全球大型資管(guan)機(ji)構(gou)的(de)二季(ji)度(du)美股持倉報告近期陸(lu)續(xu)公布，知名對沖基金橋水和國內明星私募景林的(de)持倉隨(sui)之揭(jie)曉。

　　證券(quan)時報記者查閱相(xiang)關資料發現，這兩家機構都在增持中國公司股票或(huo)相(xiang)關權益資產(chan)(chan)，顯示出對中國資產(chan)(chan)的信心。

　　橋水減持黃金加倉中國資產

　　橋(qiao)(qiao)水(shui)公布的(de)(de)(de)報告(gao)顯示，截至今年二(er)(er)季(ji)度(du)末(mo)，橋(qiao)(qiao)水(shui)美(mei)股(gu)(gu)持倉(cang)(cang)規模高達161.9億美(mei)元，較一季(ji)度(du)末(mo)小幅下降。二(er)(er)季(ji)度(du)，橋(qiao)(qiao)水(shui)共新買入77只(zhi)股(gu)(gu)票，增持270只(zhi)股(gu)(gu)票，清倉(cang)(cang)91只(zhi)股(gu)(gu)票，減持342只(zhi)股(gu)(gu)票。二(er)(er)季(ji)度(du)末(mo)前(qian)十大(da)持倉(cang)(cang)股(gu)(gu)資(zi)產占總資(zi)產的(de)(de)(de)比重(zhong)為(wei)35.2%。從橋(qiao)(qiao)水(shui)的(de)(de)(de)增減持操作看，減持黃金、加倉(cang)(cang)中國資(zi)產是重(zhong)要主線(xian)。

　　具體來(lai)看(kan)，橋水(shui)二季度對(dui)SPDR黃(huang)金(jin)ETF（GLD）進(jin)行了清(qing)倉(cang)(cang)，賣(mai)出88.68萬份，減持(chi)金(jin)額達(da)到(dao)1.62億(yi)美元，排名減倉(cang)(cang)榜首位。與此同(tong)時(shi)，橋水(shui)大(da)幅減倉(cang)(cang)176萬份iShares黃(huang)金(jin)信托（IAU），減持(chi)幅度達(da)到(dao)94%，幾(ji)近清(qing)倉(cang)(cang)。

　　按增(zeng)持(chi)(chi)金額(e)排名來看，橋水(shui)(shui)二季(ji)度(du)大額(e)增(zeng)持(chi)(chi)iShares安(an)(an)碩核心標(biao)普500 ETF（IVV）、iShares安(an)(an)碩中(zhong)國(guo)大盤股(gu)ETF（FXI）、默克制藥、拼多(duo)多(duo)、菲利普莫里斯(si)等。其(qi)中(zhong)，iShares安(an)(an)碩中(zhong)國(guo)大盤股(gu)ETF和拼多(duo)多(duo)都(dou)是中(zhong)國(guo)相關(guan)資(zi)產(chan)，橋水(shui)(shui)對兩者的增(zeng)持(chi)(chi)金額(e)分別為5932萬美元(yuan)和4122萬美元(yuan)。此(ci)外，橋水(shui)(shui)二季(ji)度(du)還增(zeng)持(chi)(chi)77.83萬份iShares安(an)(an)碩MSCI中(zhong)國(guo)ETF（MCHI），增(zeng)持(chi)(chi)幅度(du)高(gao)達120%。

　　截至二季度末，橋水(shui)前十大(da)重倉股包括(kuo)iShares安碩核心(xin)標(biao)普500 ETF、iShares安碩核心(xin)MSCI新(xin)興市場ETF、寶潔、強(qiang)生、可口(kou)可樂(le)、百事、SPDR標(biao)普500 ETF信托、開市客(ke)、麥(mai)當勞、沃爾瑪。

　　景林加倉中概股

　　國內知名私募(mu)景(jing)林資(zi)產(chan)通過(guo)其(qi)香港(gang)子公司向美國證(zheng)監(jian)會提(ti)交了最新13F報告(gao)。相關報告(gao)顯(xian)示，截至二(er)季度末(mo)，景(jing)林持有美股20.69億美元，前十(shi)大持倉股資(zi)產(chan)占(zhan)總資(zi)產(chan)的比(bi)重為82.32%。

　　引(yin)人關注的(de)是，景林(lin)在二(er)季(ji)度大筆新進(jin)富(fu)途控股(gu)(gu)(gu)（FUTU），還對網易、拼(pin)多多、滿幫、中通快(kuai)遞等知名(ming)中概股(gu)(gu)(gu)進(jin)行(xing)加倉。以增(zeng)持(chi)(chi)金(jin)額排(pai)名(ming)，Meta、富(fu)途控股(gu)(gu)(gu)、高通、網易和(he)拼(pin)多多排(pai)名(ming)景林(lin)增(zeng)持(chi)(chi)榜前(qian)五位，二(er)季(ji)度增(zeng)持(chi)(chi)金(jin)額分別為1億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、5984萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、4614萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、4292萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)2673萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。以增(zeng)持(chi)(chi)比例看，景林(lin)二(er)季(ji)度對Meta增(zeng)持(chi)(chi)比例達(da)到66%，對滿幫、中通快(kuai)遞的(de)增(zeng)持(chi)(chi)比例也都(dou)超(chao)過30%。

　　減(jian)持(chi)方面，景林二季度清倉谷歌、阿(a)里巴巴、冬海集(ji)團、特斯拉和(he)Snowflake，對前四家(jia)公司減(jian)持(chi)金額(e)分別為5379萬(wan)(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、4060萬(wan)(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、3694萬(wan)(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)和(he)439.8萬(wan)(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。此外，景林還大額(e)減(jian)持(chi)東南亞網(wang)約車(che)平臺Grab的(de)股票2282萬(wan)(wan)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。

　　截(jie)至二季度末，景(jing)林前十(shi)大重倉(cang)股(gu)包括拼多(duo)多(duo)、Meta、網(wang)易、DoorDash、新東方(fang)、英偉達(da)、中通快(kuai)遞、微(wei)軟、富途控股(gu)、滿(man)幫。

　　中國資產再受關注

　　從橋(qiao)水(shui)和景(jing)林的操(cao)作來看，加(jia)倉(cang)中國(guo)資(zi)產成為兩(liang)家機構不約而同的共識。在國(guo)內一系列(lie)支持政策和復蘇(su)背(bei)景(jing)下，中國(guo)資(zi)產尤其是權益(yi)資(zi)產重新被(bei)各方關注。

　　橋水(shui)中(zhong)(zhong)國(guo)本月初(chu)在官(guan)微發(fa)文分析了對中(zhong)(zhong)國(guo)的看(kan)法。文中(zhong)(zhong)稱，美國(guo)橋水(shui)利(li)率團隊的資(zi)深投研人員拉(la)里·卡夫斯基(ji)認(ren)為，總體而言，中(zhong)(zhong)國(guo)仍處于(yu)相(xiang)對寬(kuan)松的政策周期(qi)之(zhi)中(zhong)(zhong)，盡管這(zhe)些寬(kuan)松最終能達(da)到(dao)的程度目(mu)前(qian)尚未可知。一般來說(shuo)，在相(xiang)對寬(kuan)松的周期(qi)，風險(xian)資(zi)產(chan)的表現(xian)通常會優于(yu)現(xian)金。在過去一段時間(jian)內中(zhong)(zhong)國(guo)的投資(zi)者更加(jia)厭惡風險(xian)、傾向(xiang)持(chi)有(you)大量現(xian)金，但實際上，中(zhong)(zhong)國(guo)當前(qian)的政策環境和(he)目(mu)標是有(you)利(li)于(yu)風險(xian)資(zi)產(chan)表現(xian)的，也(ye)就是說(shuo)，更加(jia)支持(chi)資(zi)金從現(xian)金轉回風險(xian)資(zi)產(chan)。

　　景林(lin)(lin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)總經(jing)理(li)高云程上月給投資(zi)者的(de)(de)(de)(de)(de)年(nian)中(zhong)信中(zhong)提出，當(dang)前景林(lin)(lin)投資(zi)組合體現了對三(san)個方向(xiang)的(de)(de)(de)(de)(de)堅(jian)(jian)信：一(yi)是，堅(jian)(jian)信中(zhong)國(guo)人的(de)(de)(de)(de)(de)生活消費水(shui)平會(hui)(hui)持續提升(sheng)，對美(mei)好事物(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)追(zhui)求不會(hui)(hui)改(gai)變。未(wei)(wei)來一(yi)定(ding)會(hui)(hui)吃穿(chuan)用得更(geng)好，娛樂的(de)(de)(de)(de)(de)更(geng)多。二是，堅(jian)(jian)信AI（人工智能(neng)）是未(wei)(wei)來十年(nian)最大的(de)(de)(de)(de)(de)科技革命(ming)，智能(neng)化的(de)(de)(de)(de)(de)世界會(hui)(hui)大不相同，景林(lin)(lin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)必須參(can)與其中(zhong)。三(san)是，中(zhong)國(guo)有(you)一(yi)些(xie)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)業是有(you)全球比較優勢(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)，這(zhe)些(xie)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)業里面的(de)(de)(de)(de)(de)公司不僅有(you)中(zhong)國(guo)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)業鏈的(de)(de)(de)(de)(de)供應優勢(shi)，也具備更(geng)強的(de)(de)(de)(de)(de)研發能(neng)力(li)和產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)迭代能(neng)力(li)。