楊瑞龍：謝(xie)謝(xie)張教授，謝(xie)謝(xie)首都(dou)經(jing)(jing)貿(mao)大學，這個論壇我(wo)好(hao)像沒缺席過。我(wo)今天演講的(de)題目“提振民營(ying)經(jing)(jing)濟(ji)投資信心與國企混改”。

　　這(zhe)個問(wen)題(ti)當然是個老問(wen)題(ti)，這(zhe)個問(wen)題(ti)的提出和我(wo)們整個經(jing)濟的背景發生了變化是有(you)關(guan)的，大家知(zhi)道(dao)2010年以來中(zhong)國(guo)經(jing)濟經(jing)歷了一個持續的經(jing)濟下滑。

　　這(zhe)(zhe)張圖反映的(de)(de)是盡管實際GDP增速穩得(de)還(huan)(huan)可(ke)以(yi)(yi)，基本上(shang)在(zai)(zai)6點多以(yi)(yi)上(shang)，但是名義GDP從2017年(nian)(nian)初開始(shi)下(xia)滑(hua)比較(jiao)厲害(hai)。三駕(jia)馬車(che)，投(tou)(tou)資(zi)、消費和進出口，今(jin)年(nian)(nian)以(yi)(yi)來，特(te)別去(qu)年(nian)(nian)開始(shi)，除了(le)進出口這(zhe)(zhe)一項表(biao)現(xian)得(de)還(huan)(huan)可(ke)以(yi)(yi)，消費、投(tou)(tou)資(zi)都出現(xian)了(le)一個明顯的(de)(de)下(xia)行。在(zai)(zai)三駕(jia)馬車(che)中，中國增長的(de)(de)非常重要的(de)(de)因素投(tou)(tou)資(zi)，除了(le)房地產投(tou)(tou)資(zi)，去(qu)年(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)以(yi)(yi)來到現(xian)在(zai)(zai)還(huan)(huan)表(biao)現(xian)得(de)尚可(ke)，其他所(suo)有(you)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)，包括基建，包括制造業等等投(tou)(tou)資(zi)都處于一個明顯的(de)(de)下(xia)行當中。

　　最為主力(li)的(de)制(zhi)造業(ye)(ye)投資(zi)(zi)出現了(le)大幅(fu)的(de)下(xia)(xia)滑，今年1-5月份(fen)僅僅增長了(le)2.7%，較去(qu)年增速大幅(fu)回落了(le)6.8個百(bai)分(fen)點，制(zhi)造業(ye)(ye)的(de)下(xia)(xia)滑我們(men)民(min)營(ying)經(jing)濟(ji)大部分(fen)是在(zai)制(zhi)造業(ye)(ye)里。因此，也拖累了(le)民(min)間(jian)投資(zi)(zi)增速下(xia)(xia)滑到5.3%，較去(qu)年同(tong)期(qi)回落了(le)3.4個百(bai)分(fen)點。民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)投資(zi)(zi)為什么(me)不足(zu)原因很(hen)多時間(jian)關系不展開講了(le)，由(you)于(yu)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)處在(zai)下(xia)(xia)游，上(shang)游行業(ye)(ye)總體上(shang)來講價格比較高，下(xia)(xia)游產(chan)業(ye)(ye)相比較而言存在(zai)比較大的(de)成本影(ying)響。第二(er)，民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)融資(zi)(zi)難、融資(zi)(zi)貴的(de)問題(ti)也是比較顯著的(de)。第三，實體經(jing)濟(ji)投資(zi)(zi)回報(bao)率(lv)在(zai)持續(xu)低迷，政府投資(zi)(zi)國(guo)企(qi)與民(min)爭利，對(dui)民(min)間(jian)投資(zi)(zi)產(chan)生了(le)明顯的(de)擠出效(xiao)應，還有(you)一(yi)些所謂的(de)玻璃門、旋轉(zhuan)門等等，使得民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)投資(zi)(zi)的(de)機(ji)會比較少。

　　應該說當下(xia)中國經濟穩增(zeng)長(chang)，防(fang)風險(xian)是兩個非(fei)常(chang)重要的(de)任務。怎么樣更好的(de)防(fang)范風險(xian)？也依賴一定的(de)增(zeng)長(chang)速度(du)，可以用時間(jian)換(huan)空間(jian)來(lai)解決(jue)我們相當多(duo)的(de)風險(xian)。

　　穩(wen)增長比較靠譜的(de)(de)(de)就(jiu)是(shi)穩(wen)投資，三(san)駕馬車里還是(shi)要穩(wen)投資。穩(wen)投資里面(mian)分幾塊投資，基建很(hen)重(zhong)要，房地產也很(hen)重(zhong)要，但是(shi)可能對我(wo)們未來中(zhong)國經(jing)(jing)濟增長質量提(ti)出一(yi)(yi)個(ge)高(gao)(gao)質量發展(zhan)(zhan)，從高(gao)(gao)質量發展(zhan)(zhan)關鍵要穩(wen)民(min)間投資。民(min)營(ying)(ying)企業在(zai)中(zhong)國經(jing)(jing)濟中(zhong)所起的(de)(de)(de)作用毋庸置疑(yi)。因此(ci)，怎么樣來提(ti)振(zhen)，必須要提(ti)振(zhen)民(min)營(ying)(ying)經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)投資信(xin)心(xin)大家(jia)達成了一(yi)(yi)些共識(shi)。怎么提(ti)振(zhen)民(min)營(ying)(ying)經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)投資信(xin)心(xin)？所以，這(zhe)就(jiu)是(shi)我(wo)的(de)(de)(de)選題，當(dang)下(xia)比較有(you)效的(de)(de)(de)一(yi)(yi)個(ge)手段，提(ti)振(zhen)民(min)營(ying)(ying)企業，要抓住推進國有(you)企業改革的(de)(de)(de)契機，推進國有(you)企業改革與(yu)提(ti)振(zhen)民(min)營(ying)(ying)企業投資信(xin)心(xin)兩者結合在(zai)一(yi)(yi)起，可以起到(dao)一(yi)(yi)箭三(san)雕的(de)(de)(de)功能。

　　大(da)(da)家(jia)知道2015年(nian)(nian)(nian)以(yi)后，我們(men)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)出(chu)臺了(le)非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)文(wen)件(jian)(jian)，在(zai)這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)文(wen)件(jian)(jian)里(li)確(que)(que)認(ren)了(le)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)未來改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)原則是分(fen)(fen)類(lei)(lei)(lei)改(gai)(gai)(gai)革(ge)，也(ye)就(jiu)是把國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)分(fen)(fen)為AAA類(lei)(lei)(lei)，工業(ye)兩類(lei)(lei)(lei)，在(zai)AAA類(lei)(lei)(lei)行(xing)業(ye)里(li)要(yao)(yao)大(da)(da)幅推(tui)(tui)(tui)進(jin)市場化進(jin)程(cheng)。怎么(me)推(tui)(tui)(tui)進(jin)？緊(jin)接(jie)著中央和國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)務院又出(chu)臺了(le)幾個(ge)(ge)相關(guan)文(wen)件(jian)(jian)，這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)文(wen)件(jian)(jian)里(li)非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)核心就(jiu)在(zai)分(fen)(fen)類(lei)(lei)(lei)改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)原則下要(yao)(yao)加大(da)(da)力度推(tui)(tui)(tui)進(jin)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)混(hun)改(gai)(gai)(gai)。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)混(hun)改(gai)(gai)(gai)什么(me)意(yi)思？國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)入股民企(qi)(qi)，民企(qi)(qi)入股國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)員工持股這(zhe)(zhe)幾種(zhong)形式。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)本身不是我們(men)現(xian)在(zai)提出(chu)來的(de)(de)(de)(de)，上(shang)世紀90年(nian)(nian)(nian)代隨著國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)分(fen)(fen)離股份制改(gai)(gai)(gai)革(ge)我們(men)就(jiu)明確(que)(que)了(le)混(hun)合(he)所有(you)(you)(you)(you)制是公(gong)有(you)(you)(you)(you)制的(de)(de)(de)(de)一(yi)種(zhong)實現(xian)形式，當時就(jiu)推(tui)(tui)(tui)進(jin)了(le)。2015年(nian)(nian)(nian)以(yi)后，再推(tui)(tui)(tui)進(jin)混(hun)改(gai)(gai)(gai)，在(zai)很(hen)大(da)(da)意(yi)義(yi)(yi)上(shang)來講，它(ta)在(zai)分(fen)(fen)類(lei)(lei)(lei)改(gai)(gai)(gai)革(ge)下來推(tui)(tui)(tui)進(jin)混(hun)改(gai)(gai)(gai)。一(yi)方(fang)面混(hun)改(gai)(gai)(gai)對(dui)于改(gai)(gai)(gai)革(ge)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)，讓(rang)它(ta)成為真正(zheng)的(de)(de)(de)(de)市場主體意(yi)義(yi)(yi)重(zhong)大(da)(da)。還有(you)(you)(you)(you)一(yi)個(ge)(ge)非(fei)常(chang)重(zhong)大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)意(yi)義(yi)(yi)，通(tong)過混(hun)改(gai)(gai)(gai)給民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)提供了(le)一(yi)個(ge)(ge)非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)機(ji)(ji)會。為什么(me)這(zhe)(zhe)么(me)說(shuo)？因為混(hun)改(gai)(gai)(gai)的(de)(de)(de)(de)核心就(jiu)是民企(qi)(qi)入股國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)，這(zhe)(zhe)是一(yi)個(ge)(ge)改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)非(fei)常(chang)核心的(de)(de)(de)(de)內(nei)涵。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)有(you)(you)(you)(you)它(ta)的(de)(de)(de)(de)優勢，有(you)(you)(you)(you)什么(me)優勢？融資優勢和市場支配的(de)(de)(de)(de)優勢。民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)制比較靈(ling)活，通(tong)過民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)入股國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)，一(yi)方(fang)面可以(yi)享受到國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)優勢，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)也(ye)通(tong)過和民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)合(he)資來改(gai)(gai)(gai)善(shan)它(ta)的(de)(de)(de)(de)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)制，這(zhe)(zhe)就(jiu)是我們(men)改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)含義(yi)(yi)。

　　從(cong)另外的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)角度來(lai)說(shuo)，為(wei)什么說(shuo)對民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)是個(ge)(ge)(ge)機會(hui)(hui)(hui)？因(yin)為(wei)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)當(dang)(dang)前(qian)遇(yu)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)困(kun)難(nan)(nan)(nan)，有(you)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)說(shuo)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)，有(you)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)說(shuo)成本高，但是民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)遇(yu)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)最大(da)難(nan)(nan)(nan)題(ti)就是玻璃門(men)、旋轉門(men)、天花板。什么意思？民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)現(xian)在(zai)很(hen)難(nan)(nan)(nan)在(zai)一個(ge)(ge)(ge)平(ping)臺(tai)上(shang)和(he)國有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)進行(xing)競爭。為(wei)什么？有(you)很(hen)多(duo)(duo)市場(chang)禁(jin)入原則，很(hen)多(duo)(duo)行(xing)業(ye)(ye)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)是進不來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)。因(yin)此，把民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)心(xin)下降(jiang)歸結為(wei)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)貴(gui)某種意義(yi)上(shang)是個(ge)(ge)(ge)偽命題(ti)。因(yin)為(wei)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)大(da)部分(fen)處(chu)在(zai)制造業(ye)(ye)，它大(da)部分(fen)都是中小型企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)貴(gui)是個(ge)(ge)(ge)永恒的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)。如果(guo)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)競爭條(tiao)件下與國有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)不能(neng)同(tong)等競爭，我們(men)調查中發現(xian)真正好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)并不是融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)貴(gui)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)，而是沒(mei)(mei)有(you)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會(hui)(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)，因(yin)為(wei)很(hen)多(duo)(duo)好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會(hui)(hui)(hui)都被國有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)占有(you)了。一旦他(ta)通(tong)(tong)(tong)過混(hun)改(gai)(gai)(gai)有(you)很(hen)多(duo)(duo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會(hui)(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話(hua)，銀(yin)行(xing)自然會(hui)(hui)(hui)貸款給他(ta)。如果(guo)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)他(ta)沒(mei)(mei)有(you)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會(hui)(hui)(hui)，民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)沒(mei)(mei)有(you)投(tou)資(zi)(zi)(zi)欲(yu)望，銀(yin)行(xing)業(ye)(ye)不愿意把款項貸給有(you)很(hen)大(da)風險(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)。所以，看(kan)來(lai)解(jie)決(jue)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)當(dang)(dang)前(qian)遇(yu)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)困(kun)難(nan)(nan)(nan)很(hen)大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)方向就是怎么樣(yang)來(lai)開放市場(chang)，給民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)更多(duo)(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會(hui)(hui)(hui)，這可能(neng)是解(jie)決(jue)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)不足的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一個(ge)(ge)(ge)非常重要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)通(tong)(tong)(tong)道，國企(qi)(qi)(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)恰(qia)恰(qia)給了這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)機會(hui)(hui)(hui)。假如真的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)通(tong)(tong)(tong)過國企(qi)(qi)(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)推(tui)進改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)，不是簡單的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)為(wei)混(hun)而混(hun)，而是通(tong)(tong)(tong)過混(hun)達到(dao)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)目(mu)(mu)標(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話(hua)，既能(neng)實現(xian)國企(qi)(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)目(mu)(mu)標(biao)(biao)，又能(neng)為(wei)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)提振(zhen)信(xin)(xin)心(xin)，要通(tong)(tong)(tong)過國企(qi)(qi)(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)向民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)資(zi)(zi)(zi)本進行(xing)開放，提振(zhen)民(min)(min)(min)營(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)經濟投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)心(xin)。

　　這幾年混(hun)(hun)改(gai)(gai)來看，在國資(zi)委主(zhu)導下，我們央企和(he)地方國有(you)(you)(you)(you)(you)企業(ye)確確實(shi)實(shi)在大(da)張旗鼓的(de)(de)推進混(hun)(hun)改(gai)(gai)，而且(qie)它(ta)搞了很(hen)(hen)多(duo)試點(dian)。但(dan)(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)混(hun)(hun)改(gai)(gai)具體(ti)看發現混(hun)(hun)是(shi)(shi)(shi)(shi)混(hun)(hun)了，但(dan)(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)沒改(gai)(gai)，因為(wei)本(ben)(ben)(ben)輪(lun)混(hun)(hun)改(gai)(gai)中(zhong)大(da)部分都是(shi)(shi)(shi)(shi)國有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)本(ben)(ben)(ben)和(he)國有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)本(ben)(ben)(ben)在混(hun)(hun)，包括我們看到(dao)聯通(tong)(tong)，這是(shi)(shi)(shi)(shi)重(zhong)點(dian)，整體(ti)混(hun)(hun)改(gai)(gai)。整體(ti)混(hun)(hun)改(gai)(gai)從簡單的(de)(de)數字上(shang)(shang)來看，從原來股權(quan)非常集中(zhong)到(dao)現在股權(quan)比(bi)較分散了。但(dan)(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)進一(yi)(yi)步(bu)研(yan)究(jiu)發現混(hun)(hun)改(gai)(gai)的(de)(de)對象主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)(shi)(shi)聯通(tong)(tong)和(he)人壽(shou)混(hun)(hun)，騰訊也(ye)參與進去了，但(dan)(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)比(bi)例很(hen)(hen)低。包括南(nan)航(hang)(hang)、國航(hang)(hang)，基本(ben)(ben)(ben)上(shang)(shang)也(ye)是(shi)(shi)(shi)(shi)國有(you)(you)(you)(you)(you)資(zi)本(ben)(ben)(ben)混(hun)(hun)的(de)(de)比(bi)較多(duo)。因此，我們想要(yao)的(de)(de)一(yi)(yi)個目(mu)標現在沒有(you)(you)(you)(you)(you)實(shi)現。民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)入(ru)股國企的(de)(de)比(bi)重(zhong)是(shi)(shi)(shi)(shi)比(bi)較低的(de)(de)，民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)是(shi)(shi)(shi)(shi)不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)在本(ben)(ben)(ben)輪(lun)開(kai)放，它(ta)本(ben)(ben)(ben)身是(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)(you)(you)(you)(you)經濟性(xing)(xing)的(de)(de)，民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)要(yao)和(he)國有(you)(you)(you)(you)(you)企業(ye)混(hun)(hun)，它(ta)有(you)(you)(you)(you)(you)動機，尋求兩(liang)個目(mu)標。第一(yi)(yi)個目(mu)標作為(wei)財務投資(zi)人不(bu)(bu)要(yao)控股權(quan)，就要(yao)有(you)(you)(you)(you)(you)收益(yi)就可以來混(hun)(hun)。哪一(yi)(yi)些民(min)(min)營(ying)企業(ye)比(bi)較有(you)(you)(you)(you)(you)興趣？壟斷(duan)性(xing)(xing)企業(ye)。一(yi)(yi)般的(de)(de)競(jing)爭(zheng)性(xing)(xing)行業(ye)民(min)(min)營(ying)企業(ye)作為(wei)戰(zhan)略投資(zi)人當(dang)(dang)然(ran)需要(yao)控制權(quan)，沒有(you)(you)(you)(you)(you)控制權(quan)它(ta)當(dang)(dang)然(ran)不(bu)(bu)愿(yuan)(yuan)意進來。本(ben)(ben)(ben)輪(lun)混(hun)(hun)改(gai)(gai)首先民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)很(hen)(hen)難進入(ru)壟斷(duan)行業(ye)，它(ta)進不(bu)(bu)去。改(gai)(gai)革中(zhong)央企中(zhong)的(de)(de)競(jing)爭(zheng)性(xing)(xing)那一(yi)(yi)塊，比(bi)如(ru)南(nan)航(hang)(hang)、東航(hang)(hang)的(de)(de)物流公司開(kai)放了，開(kai)放當(dang)(dang)中(zhong)它(ta)又不(bu)(bu)愿(yuan)(yuan)意給(gei)民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)控股權(quan)，民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)是(shi)(shi)(shi)(shi)理性(xing)(xing)人，當(dang)(dang)然(ran)不(bu)(bu)愿(yuan)(yuan)意。所(suo)以，導致了國有(you)(you)(you)(you)(you)和(he)國有(you)(you)(you)(you)(you)混(hun)(hun)的(de)(de)比(bi)重(zhong)比(bi)較厲(li)害(hai)。所(suo)以，怎么(me)通(tong)(tong)過本(ben)(ben)(ben)輪(lun)混(hun)(hun)改(gai)(gai)給(gei)民(min)(min)營(ying)資(zi)本(ben)(ben)(ben)更多(duo)的(de)(de)機會(hui)？還得要(yao)進一(yi)(yi)步(bu)突出混(hun)(hun)改(gai)(gai)中(zhong)的(de)(de)“改(gai)(gai)”，而不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)為(wei)混(hun)(hun)而混(hun)(hun)。

　　因此，我(wo)提(ti)出本輪混(hun)改是(shi)不是(shi)真(zhen)改革(ge)的(de)(de)一(yi)個非常重要的(de)(de)參(can)照標準(zhun)(zhun)就(jiu)(jiu)是(shi)民營資本的(de)(de)參(can)與(yu)程度，怎么提(ti)高(gao)本輪混(hun)改中民營資本的(de)(de)參(can)與(yu)程度？首先宏(hong)(hong)觀(guan)分類要有宏(hong)(hong)觀(guan)分類標準(zhun)(zhun)的(de)(de)問題(ti)，中央(yang)2015年文(wen)件(jian)，我(wo)認為這(zhe)是(shi)個比(bi)較好的(de)(de)文(wen)件(jian)，提(ti)出了非常清(qing)晰的(de)(de)分類改革(ge)的(de)(de)東西，原(yuan)則，某一(yi)個企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)到(dao)底屬于商(shang)業(ye)(ye)類還(huan)是(shi)公(gong)益類，文(wen)件(jian)里(li)講到(dao)誰出資誰分類，這(zhe)樣分類標準(zhun)(zhun)就(jiu)(jiu)由客(ke)觀(guan)標準(zhun)(zhun)變成主觀(guan)標準(zhun)(zhun)了，混(hun)改這(zhe)個企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)到(dao)底商(shang)業(ye)(ye)還(huan)是(shi)公(gong)益？是(shi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)主管(guan)部門政府說(shuo)了算，很(hen)可能明(ming)明(ming)是(shi)競爭(zheng)類企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)他說(shuo)是(shi)公(gong)益企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)就(jiu)(jiu)沒辦法(fa)，這(zhe)個標準(zhun)(zhun)要客(ke)觀(guan)的(de)(de)標準(zhun)(zhun)。

　　操作起(qi)來也不難，國(guo)(guo)際上(shang)在指定相關的(de)(de)(de)(de)規制政(zheng)策的(de)(de)(de)(de)時候有一個(ge)(ge)非(fei)常(chang)(chang)清晰的(de)(de)(de)(de)產(chan)業(ye)劃分標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)。我(wo)(wo)們(men)(men)國(guo)(guo)家制定相關產(chan)業(ye)政(zheng)策的(de)(de)(de)(de)時候也有非(fei)常(chang)(chang)細化的(de)(de)(de)(de)產(chan)業(ye)分類標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)。從(cong)經(jing)濟(ji)學(xue)來講我(wo)(wo)們(men)(men)完全(quan)可(ke)以通(tong)過(guo)投(tou)入產(chan)出非(fei)常(chang)(chang)明確(que)的(de)(de)(de)(de)對產(chan)業(ye)進行細分。我(wo)(wo)建議國(guo)(guo)家能夠把國(guo)(guo)外的(de)(de)(de)(de)經(jing)驗(yan)和中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)做(zuo)法，包括學(xue)術上(shang)的(de)(de)(de)(de)一些標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)，這樣我(wo)(wo)們(men)(men)就可(ke)以把分類標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)從(cong)一個(ge)(ge)主觀標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)變成客觀標(biao)(biao)準(zhun)(zhun)。如(ru)果把這個(ge)(ge)制定出來作為一個(ge)(ge)負面(mian)清單向(xiang)社(she)會公示，國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)完全(quan)對照，商(shang)業(ye)類的(de)(de)(de)(de)本輪混(hun)改中(zhong)就應該加大民營企(qi)(qi)業(ye)投(tou)資。

　　還有一(yi)個(ge)(ge)微觀分(fen)(fen)類標(biao)準(zhun)。在(zai)90年代以來，央企(qi)在(zai)股份制改(gai)造，乃(nai)至(zhi)于上市以后(hou)，2008年之后(hou)它(ta)又(you)獲得了(le)大量(liang)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)，它(ta)憑借融資(zi)優(you)(you)勢大規(gui)模的(de)(de)(de)(de)進(jin)入到(dao)(dao)競(jing)爭領域，所以導致了(le)國(guo)有企(qi)業(ye)，我(wo)們(men)曾經(jing)搞過(guo)(guo)一(yi)次主(zhu)輔分(fen)(fen)離，之后(hou)2008年國(guo)有企(qi)業(ye)融資(zi)優(you)(you)勢的(de)(de)(de)(de)時候，進(jin)入競(jing)爭性領域。現在(zai)一(yi)個(ge)(ge)央企(qi)，壟(long)斷(duan)性企(qi)業(ye)競(jing)爭性企(qi)業(ye)很(hen)難說，明知是(shi)壟(long)斷(duan)性企(qi)業(ye)，但是(shi)它(ta)大規(gui)模進(jin)入到(dao)(dao)醫藥、通信、房地產，我(wo)建議(yi)微觀分(fen)(fen)類，到(dao)(dao)微觀上好好分(fen)(fen)分(fen)(fen)類，本(ben)輪(lun)混改(gai)中如果你是(shi)房地產混改(gai)按照說法，東航、南航混改(gai)的(de)(de)(de)(de)單位(wei)是(shi)個(ge)(ge)物流公司，那完全可以讓民營(ying)資(zi)本(ben)控股，有什么(me)問題(ti)(ti)？除(chu)了(le)分(fen)(fen)類標(biao)準(zhun)，還擔(dan)心(xin)國(guo)有資(zi)產流失(shi)的(de)(de)(de)(de)問題(ti)(ti)。當下很(hen)重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)問題(ti)(ti)，混改(gai)是(shi)個(ge)(ge)非常重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)機(ji)會(hui)。通過(guo)(guo)混改(gai)給民營(ying)資(zi)本(ben)一(yi)個(ge)(ge)非常重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)機(ji)會(hui)，打(da)破(po)玻璃門、天花板。這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)話既能(neng)在(zai)國(guo)有企(qi)業(ye)改(gai)革中推向深化(hua)，又(you)給民營(ying)資(zi)本(ben)一(yi)個(ge)(ge)非常重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)機(ji)會(hui)。民營(ying)資(zi)本(ben)投資(zi)上來了(le)，我(wo)們(men)未來經(jing)濟增長就有基本(ben)的(de)(de)(de)(de)基礎了(le)。謝謝大家。