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大樸資產劉華:醫藥股投資需要根據集采政策具體應對
大樸(pu)資(zi)產合伙人(ren)、研究(jiu)總(zong)監兼投(tou)資(zi)經理劉華1月13日(ri)在中國證券報“金牛(niu)來了(le)”直(zhi)播間(jian)表示,醫藥(yao)(yao)方面,集采政策對醫藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)的(de)(de)影(ying)響是長期存在的(de)(de),投(tou)資(zi)醫藥(yao)(yao)板塊需要(yao)規(gui)(gui)避(bi)集采的(de)(de)影(ying)響。比如,對于(yu)一些(xie)剛(gang)剛(gang)進(jin)入集采范(fan)(fan)圍(wei)的(de)(de)細(xi)分(fen)(fen)領(ling)域如器(qi)械、胰島(dao)素等(deng),或推測可(ke)(ke)能將進(jin)入集采范(fan)(fan)圍(wei)的(de)(de)生物藥(yao)(yao)、診(zhen)斷(duan)試劑等(deng),可(ke)(ke)以進(jin)行(xing)規(gui)(gui)避(bi);對于(yu)進(jin)入集采范(fan)(fan)圍(wei)很多年,在格(ge)局、價(jia)格(ge)、估值消(xiao)化等(deng)方面已經比較穩定(ding)的(de)(de)細(xi)分(fen)(fen)領(ling)域,如部(bu)分(fen)(fen)創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)、仿制(zhi)藥(yao)(yao)等(deng),可(ke)(ke)以重新(xin)開(kai)始考慮配(pei)置;還有一些(xie)完(wan)全不受(shou)集采影(ying)響的(de)(de)細(xi)分(fen)(fen)領(ling)域,可(ke)(ke)以考慮配(pei)置。
大樸資產劉華:2022年A股市場會更加均衡
大樸資產合伙(huo)人、研(yan)究總監兼(jian)投資經理劉華1月13日在(zai)中國證(zheng)券(quan)報“金牛來了”直(zhi)播間(jian)表示(shi),2022年(nian)的(de)(de)(de)A股市(shi)場相對(dui)往(wang)年(nian)會(hui)更加均衡,也(ye)就是(shi)說藍籌(chou)和(he)(he)成長(chang)(chang)之(zhi)間(jian)會(hui)更均衡。一方(fang)(fang)面,在(zai)過往(wang)幾年(nian),藍籌(chou)方(fang)(fang)向(xiang)相對(dui)成長(chang)(chang)來說是(shi)低配的(de)(de)(de),而今(jin)年(nian)在(zai)“穩增長(chang)(chang)”的(de)(de)(de)整體(ti)環境(jing)和(he)(he)政策(ce)配套下,傳統藍籌(chou)的(de)(de)(de)基(ji)本面面臨正向(xiang)變化(hua),因此客觀上(shang)存在(zai)錯配。另一方(fang)(fang)面,盡管(guan)經濟向(xiang)成長(chang)(chang)方(fang)(fang)向(xiang)轉(zhuan)型(xing)是(shi)確定的(de)(de)(de),但成長(chang)(chang)方(fang)(fang)向(xiang)經過多年(nian)的(de)(de)(de)超配,估值已經不低,到(dao)了重估的(de)(de)(de)時機(ji),另外成長(chang)(chang)方(fang)(fang)向(xiang)的(de)(de)(de)基(ji)數也(ye)已抬(tai)升,超預期的(de)(de)(de)邊際改(gai)善相對(dui)更難。因此總體(ti)來說,2022年(nian)市(shi)場表現會(hui)更均衡一些。
大樸資產劉華:新能源產業鏈中最看好光伏
大樸資(zi)產(chan)(chan)合伙人、研究總(zong)監兼投資(zi)經理劉(liu)(liu)華1月13日在中國證券(quan)報"金牛來了"直播間表示(shi),盡管近期新(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)板(ban)塊出現大幅調整,但(dan)預計新(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)的走勢(shi)不會像2021年初(chu)的白酒。對于新(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)產(chan)(chan)業(ye)鏈的細(xi)(xi)分領域(yu),劉(liu)(liu)華最(zui)看(kan)好光伏。劉(liu)(liu)華表示(shi),第一,光伏的增速(su)在新(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)各細(xi)(xi)分領域(yu)中是相對比較(jiao)確定的。第二,市(shi)場(chang)對光伏的分歧(qi)較(jiao)大,其估值不算高,龍頭(tou)估值僅30倍不到(dao),相對新(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)其他細(xi)(xi)分方向估值較(jiao)低。另外,分歧(qi)主要來自于對行業(ye)產(chan)(chan)能過(guo)剩的擔憂,劉(liu)(liu)華認(ren)為(wei)規劃產(chan)(chan)能不等于有效產(chan)(chan)能、時(shi)點(dian)產(chan)(chan)能不代表過(guo)程(cheng)產(chan)(chan)能,對于具(ju)體過(guo)程(cheng)的測(ce)算正是機構投資(zi)者應當體現專業(ye)性的地方。