“科(ke)創板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)市公司要成(cheng)為提高上(shang)(shang)市公司質量工作(zuo)的(de)樣板(ban)(ban)(ban)和標兵，科(ke)創板(ban)(ban)(ban)要在(zai)此基礎上(shang)(shang)打造資本市場(chang)的(de)‘規范板(ban)(ban)(ban)’‘質量板(ban)(ban)(ban)’‘龍(long)頭板(ban)(ban)(ban)’‘陽光板(ban)(ban)(ban)’。”上(shang)(shang)交(jiao)所黨委書記、理事(shi)(shi)長(chang)黃紅元在(zai)昨日上(shang)(shang)交(jiao)所舉辦的(de)“第2期科(ke)創板(ban)(ban)(ban)董事(shi)(shi)長(chang)、總經(jing)理專題培訓”上(shang)(shang)表示。

　　近百(bai)家科(ke)創板(ban)(ban)上市公司董(dong)事長、總經理及董(dong)監高參加了(le)“第2期科(ke)創板(ban)(ban)董(dong)事長、總經理專(zhuan)題培(pei)訓”。“某種程度上，有(you)什么樣(yang)的(de)企(qi)業家，就有(you)什么樣(yang)的(de)企(qi)業；有(you)什么樣(yang)的(de)企(qi)業，就有(you)什么樣(yang)的(de)板(ban)(ban)塊(kuai)。”此次培(pei)訓，意(yi)在引(yin)導(dao)科(ke)創板(ban)(ban)“關鍵人”邁好上市第一步(bu)，在增量(liang)市場和全新起點上，把科(ke)創板(ban)(ban)打造成資本(ben)市場的(de)“質量(liang)板(ban)(ban)”“規(gui)范板(ban)(ban)”。

　　打造資本市場“質量板”

　　截至10月底(di)，科創(chuang)板(ban)上市公(gong)司(si)近190名董事長(chang)中，有150余人為公(gong)司(si)實際(ji)控制(zhi)人，占(zhan)比(bi)(bi)超(chao)過80%；150余人為公(gong)司(si)創(chuang)始人，占(zhan)比(bi)(bi)超(chao)過80%；兼任公(gong)司(si)總經理的(de)有120余人，占(zhan)比(bi)(bi)超(chao)過65%。

　　如(ru)何將(jiang)科創板打造成(cheng)為資本市場的“質量(liang)板”？在培訓中，上交(jiao)所重點強調：董事長、總經理必(bi)須(xu)牢記“四個(ge)敬畏(wei)”——敬畏(wei)市場，敬畏(wei)法治，敬畏(wei)專業，敬畏(wei)投資者；嚴守“四條(tiao)底線(xian)”——不披露(lu)虛(xu)假(jia)信(xin)息，不從事內(nei)幕交(jiao)易(yi)，不操縱股(gu)票價格，不損(sun)害上市公司利益。

　　培訓中，多名(ming)授(shou)課專(zhuan)家表示，前(qian)不久國務院印發《關于進(jin)一步提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)的(de)意見(jian)》（下稱《意見(jian)》），針對多年(nian)來困擾(rao)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)發展的(de)典型問題(ti)、上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)運作存在的(de)共性(xing)問題(ti)、公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)工作面(mian)(mian)臨的(de)突(tu)出問題(ti)，指明了全面(mian)(mian)解決路(lu)徑。一是(shi)(shi)開正(zheng)路(lu)。對優質(zhi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)，要給(gei)足政策，支持推動做優做強(qiang)。二是(shi)(shi)堵邪路(lu)。聚焦公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)理、內部(bu)控制、信披(pi)質(zhi)量(liang)(liang)等社會(hui)反(fan)響強(qiang)烈的(de)共性(xing)問題(ti)，回(hui)應(ying)關切、根治(zhi)(zhi)亂(luan)象、加重(zhong)懲戒(jie)、提(ti)升信心。三是(shi)(shi)轉(zhuan)思路(lu)。全面(mian)(mian)回(hui)應(ying)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)面(mian)(mian)臨的(de)新形勢(shi)，提(ti)出把(ba)提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)作為(wei)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)的(de)重(zhong)要目標的(de)“一個(ge)著(zhu)力點”，以(yi)及實施(shi)科學監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)、分類監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)、專(zhuan)業監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)、持續監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)的(de)“四個(ge)有效性(xing)”要求。

　　參與培訓的(de)(de)董事長一致認為，隨著科(ke)創板改革實踐的(de)(de)深入(ru)，科(ke)創企(qi)業(ye)利用本土市場實現(xian)做(zuo)(zuo)大(da)做(zuo)(zuo)強，正迎來最好機遇。科(ke)創板企(qi)業(ye)負(fu)責人(ren)應當引(yin)領各自的(de)(de)企(qi)業(ye)，盡快完成上市公司、公眾公司的(de)(de)角色轉變，把思(si)想和(he)行(xing)動統一到《意見(jian)》要求上來，擔負(fu)起提高(gao)上市公司質量“關鍵人(ren)”、科(ke)技創新(xin)“開路人(ren)”、科(ke)創企(qi)業(ye)發(fa)展壯大(da)“帶頭人(ren)”的(de)(de)責任。

　　科創板“試驗田”包容不縱容

　　作為(wei)(wei)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的“試驗田(tian)”，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)通過(guo)深入推進注冊制(zhi)試點，為(wei)(wei)科(ke)創(chuang)(chuang)企(qi)業發行(xing)(xing)上(shang)市(shi)(shi)(shi)、利用資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)機制(zhi)做優做強提供了更(geng)(geng)包容、更(geng)(geng)寬松的制(zhi)度(du)環境，但與此(ci)同時，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司面臨的法治約束和市(shi)(shi)(shi)場(chang)約束力度(du)也大幅提高。從一線監管的角度(du)出發，上(shang)交(jiao)所針對科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)公司的特點，提醒科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)“關鍵人”高度(du)重視公司治理，在(zai)行(xing)(xing)使(shi)公司控制(zhi)權時保持(chi)克(ke)制(zhi)。

　　上(shang)交(jiao)所副總經(jing)理盧文道在(zai)培訓中表示，注(zhu)冊制是市(shi)場化和法(fa)治化雙輪(lun)驅動的改革模式，在(zai)注(zhu)冊制試點推進過程中，配套證券法(fa)制建設(she)同(tong)步推進，證券發行上(shang)市(shi)領(ling)域的違法(fa)成本大(da)幅提高，執法(fa)力度持續加(jia)大(da)。同(tong)時，科創板企業(ye)雖(sui)然(ran)在(zai)并購重組、再融資、股權(quan)激勵、員工持股等制度機(ji)(ji)制上(shang)享受更友好的政(zheng)策規制環境，但隨著資本市(shi)場逐步走(zou)向成熟，市(shi)場的結構性變化、常態化的退出機(ji)(ji)制將深刻改變上(shang)市(shi)公司的定(ding)價機(ji)(ji)制、競爭機(ji)(ji)制、優勝劣汰機(ji)(ji)制。

　　一(yi)方面(mian)，科(ke)創板公司(si)上市更(geng)包容(rong)，但(dan)違(wei)法違(wei)規成本更(geng)高(gao)、懲戒(jie)更(geng)嚴格，違(wei)法違(wei)規行為不(bu)會(hui)(hui)得到(dao)縱容(rong)；另(ling)一(yi)方面(mian)，科(ke)創板公司(si)利用資(zi)本市場機制(zhi)手段的自(zi)由度更(geng)高(gao)，但(dan)市場約束也更(geng)加(jia)嚴格。“增(zeng)加(jia)上市數量(liang)不(bu)能降低質量(liang)，市場會(hui)(hui)給優質公司(si)定高(gao)價，給一(yi)般公司(si)定常價，劣質公司(si)會(hui)(hui)被(bei)慢慢淘(tao)汰。”

　　此外，公(gong)(gong)司(si)的(de)內部(bu)(bu)管理(li)(li)(li)(li)不(bu)能替代公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理(li)(li)(li)(li)。對科(ke)創板公(gong)(gong)司(si)而言，公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理(li)(li)(li)(li)最突出的(de)問(wen)題(ti)，就(jiu)是如何協調控股股東、實際(ji)(ji)控制人(ren)與公(gong)(gong)司(si)的(de)利益，以及控股股東、實際(ji)(ji)控制人(ren)與中(zhong)小投(tou)資者的(de)利益。在(zai)這個過程中(zhong)，“關鍵人(ren)”的(de)作(zuo)用(yong)和影響極其重要(yao)(yao)，科(ke)創板董(dong)事長(chang)、總經理(li)(li)(li)(li)不(bu)能僅(jin)將(jiang)誠信責任作(zuo)為一般性要(yao)(yao)求(qiu)，而要(yao)(yao)落實到公(gong)(gong)司(si)制度，同(tong)時要(yao)(yao)接受(shou)市場(chang)的(de)強烈(lie)約束；在(zai)內部(bu)(bu)治(zhi)理(li)(li)(li)(li)失效時，則面臨執法、司(si)法介(jie)入。

　　盧文(wen)道強調，上交(jiao)所將創(chuang)造良好(hao)的(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)環(huan)境和激勵環(huan)境，尊(zun)重(zhong)和支持科創(chuang)板企業家依法(fa)行(xing)使(shi)控(kong)制(zhi)(zhi)權和經營權。同時，行(xing)使(shi)控(kong)制(zhi)(zhi)權應保持克制(zhi)(zhi)。一要(yao)尊(zun)重(zhong)上市公司的(de)(de)獨(du)立性(xing)和公眾性(xing)。在(zai)A股(gu)(gu)(gu)市場(chang)特有的(de)(de)語(yu)境中(zhong)，尊(zun)重(zhong)上市公司獨(du)立性(xing)和公眾性(xing)，就是要(yao)尊(zun)重(zhong)中(zhong)小投資者(zhe)的(de)(de)利益(yi)。二要(yao)敬畏市場(chang)、敬畏法(fa)治，不得(de)濫用控(kong)制(zhi)(zhi)權。三要(yao)杜絕(jue)市場(chang)亂(luan)象在(zai)科創(chuang)板重(zhong)演(yan)。從(cong)主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)板經驗看，各類亂(luan)象的(de)(de)行(xing)為主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)是控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東、實際控(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)及(ji)其任(ren)命的(de)(de)董監(jian)高。避(bi)免亂(luan)象重(zhong)演(yan)，主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)看控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東和實際控(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)，主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)看董事長、總經理。四要(yao)避(bi)免金融驅動(dong)型機(ji)會主(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)義管理模式(shi)。

　　新市場培養監管新生態

　　對(dui)(dui)上(shang)交所而(er)言，設立科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)的初心體現在(zai)(zai)“三個(ge)面向”、三個(ge)“主要服(fu)務于”、六個(ge)“重點支持(chi)”等科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)定位上(shang)，發(fa)揮資本市場對(dui)(dui)提(ti)升科(ke)(ke)(ke)技創新能(neng)力(li)和實體經濟競(jing)爭力(li)的支持(chi)功能(neng)，更(geng)好服(fu)務高質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)。在(zai)(zai)發(fa)行(xing)上(shang)市后，科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)企(qi)業對(dui)(dui)并購重組、再融資、股份減持(chi)、股權激勵、自愿信息(xi)披露等注冊(ce)制下(xia)的持(chi)續監管(guan)制度，提(ti)出了一(yi)系(xi)列新需求(qiu)。因此，科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)提(ti)高上(shang)市公(gong)司(si)質(zhi)量(liang)工作(zuo)(zuo)，要求(qiu)在(zai)(zai)不斷提(ti)高上(shang)市公(gong)司(si)治(zhi)理(li)水平和規范運作(zuo)(zuo)水平的同時(shi)，著力(li)支持(chi)企(qi)業做(zuo)優做(zuo)強(qiang)，這(zhe)對(dui)(dui)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)公(gong)司(si)監管(guan)工作(zuo)(zuo)提(ti)出了更(geng)高要求(qiu)。

　　參(can)加培訓的(de)科創板公司負責人表示，通過培訓，充分了解到上(shang)(shang)交所(suo)將把科學監(jian)管(guan)(guan)(guan)、分類(lei)監(jian)管(guan)(guan)(guan)、專業(ye)監(jian)管(guan)(guan)(guan)、持續監(jian)管(guan)(guan)(guan)“四個有(you)效性”作為未來長期堅持的(de)監(jian)管(guan)(guan)(guan)工作指導思想，推(tui)進監(jian)管(guan)(guan)(guan)工作提質增效。上(shang)(shang)交所(suo)明確表示，對持續規范經營的(de)優質上(shang)(shang)市公司，在再融資、并(bing)購重組(zu)等方面提供更多便利，提升企業(ye)發展的(de)內生動力；對亂象頻出的(de)上(shang)(shang)市公司，要重點聚焦，嚴格監(jian)管(guan)(guan)(guan)，做到抓(zhua)兩頭帶(dai)中(zhong)間。

　　“上(shang)交所(suo)的(de)科(ke)創板公(gong)司(si)監管(guan)，要(yao)(yao)在充分體(ti)現(xian)注冊制(zhi)下監管(guan)工作的(de)新(xin)思路、新(xin)要(yao)(yao)求的(de)同時，堅定推進市場化改革，把更多自主權交給科(ke)創板上(shang)市公(gong)司(si)，支持科(ke)創板上(shang)市公(gong)司(si)董(dong)事長、總經理繼續發揚企業家精(jing)神，抓住機遇(yu)做(zuo)優做(zuo)強。”對此，成(cheng)都先(xian)導(dao)董(dong)事長兼(jian)總經理李(li)(li)進表(biao)示(shi)完全贊同。李(li)(li)進稱，這也需(xu)要(yao)(yao)科(ke)創板公(gong)司(si)共同維護市場環境和秩序，需(xu)要(yao)(yao)企業“當家人”發揮好(hao)帶頭引領的(de)作用。

　　上(shang)交所進一步表示，引導科創(chuang)板(ban)(ban)“關(guan)鍵(jian)人(ren)”邁好上(shang)市(shi)第一步，將是科創(chuang)板(ban)(ban)落實《意見》過(guo)程中長期(qi)堅持(chi)的(de)工(gong)作(zuo)措施。未(wei)來，上(shang)交所將按照(zhao)“四個有效(xiao)性”的(de)監(jian)管工(gong)作(zuo)要求，以科創(chuang)公司“關(guan)鍵(jian)人(ren)”為(wei)著力(li)點，綜合發揮市(shi)場約束、法治約束和一線(xian)監(jian)管作(zuo)用(yong)，大力(li)支持(chi)企業(ye)做優做強，堅決防范(fan)市(shi)場亂象，把科創(chuang)板(ban)(ban)真正打造成資本市(shi)場的(de)“質量板(ban)(ban)”“規范(fan)板(ban)(ban)”。