證券時報記者 朱凱(kai)

    記(ji)者從上海市(shi)地方金(jin)(jin)融(rong)監督管(guan)理局獲(huo)悉，2019年度上海金(jin)(jin)融(rong)創(chuang)新成(cheng)果(guo)獎(jiang)(jiang)特等獎(jiang)(jiang)，授予“設立科創(chuang)板并試(shi)點注(zhu)冊制(zhi)改(gai)(gai)革落地項目”。昨日的(de)新聞發(fa)布會上，獲(huo)獎(jiang)(jiang)單位之一的(de)上海證券(quan)交易所副總經理闕波表示，兩年來，改(gai)(gai)革取得了一定(ding)的(de)成(cheng)績，打下(xia)了較好的(de)基礎。下(xia)一步，上交所將持續(xu)推進科創(chuang)板注(zhu)冊制(zhi)改(gai)(gai)革，深(shen)化注(zhu)冊制(zhi)、退市(shi)、長(chang)期(qi)投資者等關鍵制(zhi)度改(gai)(gai)革，推進資本(ben)市(shi)場基礎制(zhi)度建設。

　　闕波指出，設立(li)科創板并(bing)試(shi)點(dian)(dian)(dian)注(zhu)冊制(zhi)是(shi)習(xi)近平總(zong)書記交給上(shang)(shang)海(hai)的三項(xiang)新的重大任務(wu)之一。兩年(nian)來(lai)，在中國證監會的正確領導下(xia)(xia)，在上(shang)(shang)海(hai)市(shi)(shi)的大力支(zhi)持(chi)下(xia)(xia)，設立(li)科創板并(bing)試(shi)點(dian)(dian)(dian)注(zhu)冊制(zhi)在改(gai)革中誕生，在探索(suo)中發(fa)展。截至(zhi)2020年(nian)12月7日，科創板已(yi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司達到200家(jia)，總(zong)市(shi)(shi)值規模(mo)約3.3萬億(yi)元，募集資(zi)金總(zong)額2876.58億(yi)元。其(qi)中上(shang)(shang)海(hai)地區已(yi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)企業34家(jia)，總(zong)市(shi)(shi)值8268億(yi)元，募集資(zi)金總(zong)額1009.25億(yi)元。目前(qian)在審企業138家(jia)，其(qi)中上(shang)(shang)海(hai)地區22家(jia)。總(zong)體來(lai)看，設立(li)科創板并(bing)試(shi)點(dian)(dian)(dian)注(zhu)冊制(zhi)建設符(fu)合預期(qi)，形成了可復(fu)制(zhi)可推廣的改(gai)革經(jing)驗(yan)。

　　闕波認為，科(ke)創板(ban)注冊制改革主(zhu)要(yao)呈現(xian)以下幾個特點：

　　一是對(dui)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)包容效應(ying)明(ming)顯。科(ke)創板(ban)針(zhen)對(dui)科(ke)創企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)特征，取消了強(qiang)制性盈利等(deng)明(ming)顯不(bu)(bu)合適的(de)條件，為不(bu)(bu)同成長階段、不(bu)(bu)同投票(piao)權架(jia)構(gou)、不(bu)(bu)同注冊地的(de)科(ke)創企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)設置(zhi)了多套靈活的(de)上市(shi)標(biao)準，極大提升了市(shi)場包容性。他強(qiang)調，作為“中國第一大硅晶圓廠(chang)”的(de)未盈利企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)滬硅產業(ye)(ye)，搭(da)建了紅籌架(jia)構(gou)的(de)行業(ye)(ye)領軍企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)中芯(xin)國際和華(hua)潤微等(deng)一批企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，都受(shou)益于科(ke)創板(ban)的(de)包容性成功發(fa)行上市(shi)。

　　二是(shi)上市(shi)企業(ye)的(de)成長(chang)效(xiao)應明(ming)顯。剔除(chu)神州細胞、百(bai)奧泰、澤(ze)璟制藥、康希諾、前沿(yan)生物、艾力斯6家(jia)后(hou)，194家(jia)科(ke)創(chuang)公(gong)司(si)研發投(tou)入占營(ying)業(ye)收入比例(li)平均為(wei)(wei)12.35%，最大值為(wei)(wei)寒武紀(ji)122.32%，最小值為(wei)(wei)上緯新材1.89%。200家(jia)上市(shi)公(gong)司(si)平均擁有發明(ming)專利數量為(wei)(wei)89個(ge)，中位(wei)(wei)數為(wei)(wei)27個(ge)，發明(ming)專利數量最多(duo)的(de)是(shi)中芯國(guo)際，多(duo)達5965個(ge)。上市(shi)公(gong)司(si)營(ying)業(ye)收入復合增長(chang)率中位(wei)(wei)數為(wei)(wei)27%。市(shi)場普(pu)遍看(kan)好科(ke)創(chuang)板企業(ye)的(de)成長(chang)性(xing)。

　　三是(shi)上市行(xing)(xing)業(ye)聚集(ji)(ji)效應明顯。科(ke)創(chuang)板已上市企業(ye)主要(yao)集(ji)(ji)中于新(xin)(xin)一代信(xin)息技(ji)術、生物醫藥、高端裝備、新(xin)(xin)材料(liao)、新(xin)(xin)能源、節能環保(bao)等六大行(xing)(xing)業(ye)。其(qi)中，新(xin)(xin)一代信(xin)息技(ji)術（含(han)集(ji)(ji)成電路）共64家(jia)，生物醫藥行(xing)(xing)業(ye)為45家(jia)。行(xing)(xing)業(ye)的集(ji)(ji)聚效應帶動相(xiang)關產業(ye)鏈(lian)的不(bu)斷完(wan)善，為上海科(ke)創(chuang)中心建設(she)提供重(zhong)要(yao)支撐。

　　四(si)是審核快速效(xiao)應(ying)明顯(xian)。科創(chuang)板(ban)發行上市公開(kai)透明、高效(xiao)可預期(qi)。目前，科創(chuang)板(ban)審核工作已經邁進了(le)2.0階段。這次迭代(dai)呈現(xian)了(le)“更(geng)(geng)精準”“更(geng)(geng)高效(xiao)”“更(geng)(geng)務(wu)實”“更(geng)(geng)協同”的四(si)大(da)新(xin)變化，審核效(xiao)率(lv)明顯(xian)提升。

　　五是價(jia)格均衡(heng)效應明顯。新(xin)股發(fa)行(xing)價(jia)格、規模、節(jie)奏(zou)主要通過市場化方式決定(ding)，對網下(xia)投(tou)資者(zhe)、主承銷(xiao)商、發(fa)行(xing)人“三位一體”的市場約束機制發(fa)揮(hui)了較好作(zuo)用，隨著新(xin)股供(gong)給(gei)增加，一級市場買方約束增強，科創板發(fa)行(xing)定(ding)價(jia)日趨理性。

　　六是(shi)審核(he)威懾(she)效應明顯(xian)。通過公開問詢式審核(he)，對發行(xing)(xing)人是(shi)否(fou)符合發行(xing)(xing)上(shang)市條(tiao)件(jian)、信(xin)息(xi)披露(lu)合規性和(he)(he)有(you)效性進行(xing)(xing)把(ba)關(guan)(guan)。注冊制(zhi)下的(de)審核(he)有(you)效提升了信(xin)息(xi)披露(lu)質(zhi)量，發揮(hui)了審核(he)把(ba)關(guan)(guan)和(he)(he)威懾(she)作用(yong)。

　　七(qi)是改(gai)(gai)(gai)革示范效(xiao)應明(ming)顯。科創(chuang)板(ban)(ban)的(de)(de)資(zi)本市場改(gai)(gai)(gai)革“試(shi)驗田”作用充分發(fa)揮，深化推進了現有市場發(fa)行審核、再融資(zi)等關鍵制(zhi)(zhi)度(du)的(de)(de)完善(shan)。創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)的(de)(de)注(zhu)冊制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革吸收借鑒了科創(chuang)板(ban)(ban)的(de)(de)絕大(da)多數制(zhi)(zhi)度(du)；主板(ban)(ban)、中小板(ban)(ban)的(de)(de)并購重組和再融資(zi)制(zhi)(zhi)度(du)也有較大(da)改(gai)(gai)(gai)革突破；新三板(ban)(ban)精選層(ceng)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)革也在加快(kuai)推進。

　　闕波表示，設(she)立科(ke)創(chuang)板并試點注(zhu)冊(ce)(ce)制改革取得了(le)一定(ding)的(de)成(cheng)績，打(da)下了(le)較好(hao)的(de)基礎(chu)，但距(ju)離實現改革目標依(yi)然任重道遠。下一步，上交所將再(zai)接再(zai)厲，持(chi)續推進科(ke)創(chuang)板注(zhu)冊(ce)(ce)制改革，支(zhi)持(chi)和(he)鼓勵更多“硬科(ke)技(ji)”企(qi)業(ye)上市(shi)，深化注(zhu)冊(ce)(ce)制、退市(shi)、長期投資(zi)(zi)者(zhe)等關鍵制度(du)改革，推進資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)基礎(chu)制度(du)建(jian)設(she)，積極打(da)造規范、透(tou)明、開放(fang)、有(you)活力、有(you)韌(ren)性的(de)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)。