“科創(chuang)(chuang)(chuang)板顧名思義應該(gai)是(shi)科技創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)板塊，它不僅要(yao)促進(jin)科創(chuang)(chuang)(chuang)板上(shang)市公司創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)發展，而且(qie)自身也要(yao)不斷創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)。因(yin)此，科創(chuang)(chuang)(chuang)板在交易(yi)規則、制度設計上(shang)不僅要(yao)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)，而且(qie)必須要(yao)科學(xue)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)。”12月11日，中(zhong)央(yang)財經大(da)學(xue)金融學(xue)院(yuan)教授、博導、證券(quan)期貨研(yan)究所所長賀強在由《證券(quan)日報》社主(zhu)辦的第四(si)屆新(xin)時代資本(ben)論壇上(shang)表示。

　　在交易制度創(chuang)(chuang)新方(fang)面，賀(he)強(qiang)認為，科創(chuang)(chuang)板試(shi)點(dian)注(zhu)冊制是我國股票發行(xing)制度的一大創(chuang)(chuang)新。但注(zhu)冊制的創(chuang)(chuang)新不可能單兵(bing)突(tu)進(jin)，實行(xing)注(zhu)冊制涉及一系列制度、體系、規則甚(shen)至思(si)維模(mo)式(shi)的調整與(yu)改變(bian)，必須要充分思(si)考、認真研究(jiu)、努力完(wan)善。

　　“發行制(zhi)度進(jin)(jin)行注(zhu)冊制(zhi)的(de)(de)創(chuang)新，首(shou)先要有交(jiao)易(yi)制(zhi)度的(de)(de)配套(tao)創(chuang)新，如進(jin)(jin)行T+0交(jiao)易(yi)制(zhi)度的(de)(de)創(chuang)新。T+0交(jiao)易(yi)有利(li)于投資者及(ji)時止(zhi)損，規避風險。此外，T+0交(jiao)易(yi)可以在不增加杠(gang)桿的(de)(de)前提下增加成交(jiao)量促進(jin)(jin)市場(chang)的(de)(de)活躍(yue)。”賀強表示，關于T+0交(jiao)易(yi)制(zhi)度改革他已經連(lian)續九年遞交(jiao)了九個全(quan)國政協(xie)委員提案。

　　在(zai)信息披(pi)露制(zhi)度(du)(du)創新方(fang)面，賀強認為，科(ke)創板的(de)信息披(pi)露制(zhi)度(du)(du)不能與其他板塊的(de)制(zhi)度(du)(du)雷同，應根據注冊制(zhi)進門寬、事中事后(hou)嚴(yan)的(de)特(te)點(dian)(dian)進行信息披(pi)露制(zhi)度(du)(du)的(de)創新，根據科(ke)創公司特(te)點(dian)(dian)創新出符(fu)合科(ke)創板自身的(de)信息披(pi)露制(zhi)度(du)(du)。

　　賀強建議(yi):“第一，科創公(gong)(gong)司技術性強，技術替代(dai)快，信(xin)(xin)披(pi)要(yao)更明確(que)、更及時(shi)。第二，虧損公(gong)(gong)司風險(xian)大，應(ying)增加信(xin)(xin)披(pi)的節奏與盈虧趨勢分析。第三(san)，退(tui)市公(gong)(gong)司要(yao)設定特殊的退(tui)市信(xin)(xin)披(pi)程序，提前(qian)信(xin)(xin)息預警。”

　　在退(tui)(tui)市(shi)(shi)制(zhi)度(du)創新(xin)方面(mian)，賀強認為，科(ke)創板(ban)應該根據(ju)自身(shen)市(shi)(shi)場定位(wei)的(de)不同，進行(xing)退(tui)(tui)市(shi)(shi)制(zhi)度(du)創新(xin)。第(di)一，虧損的(de)科(ke)創公(gong)司(si)雖可以在科(ke)創板(ban)發行(xing)上市(shi)(shi)，但虧損多少(shao)年應該退(tui)(tui)市(shi)(shi)及虧損到什么程度(du)應該退(tui)(tui)市(shi)(shi)等，需要設定更加明(ming)確的(de)條件。第(di)二，應對空殼(ke)公(gong)司(si)、總營收過小的(de)公(gong)司(si)設定退(tui)(tui)市(shi)(shi)標準，杜(du)絕保殼(ke)行(xing)為。第(di)三，科(ke)創公(gong)司(si)上市(shi)(shi)后，由于公(gong)司(si)實際控制(zhi)人、私募與(yu)中介(jie)失誤(wu)或把關不嚴(yan)造成(cheng)退(tui)(tui)市(shi)(shi)或投資(zi)者血本無歸的(de)，他們應承擔連(lian)帶責任。

　　在(zai)重罰制度(du)創(chuang)新方面，賀強(qiang)認為，要想(xiang)抑制注冊制條件下上市公司的造假(jia)行(xing)為，只加強(qiang)監管還遠遠不夠，必須(xu)建立重罰制度(du)與(yu)其相配套(tao)。否則(ze)，在(zai)巨(ju)大的利益(yi)誘惑面前，總會有人鋌而走(zou)險。