利元亨科創(chuang)板上(shang)市申請近(jin)日獲通過。公司(si)本次擬募集資(zi)金投資(zi)工業(ye)機器人(ren)智(zhi)(zhi)能裝(zhuang)(zhuang)備生產項(xiang)目(mu)和工業(ye)機器人(ren)智(zhi)(zhi)能裝(zhuang)(zhuang)備研(yan)發中心(xin)項(xiang)目(mu)，并補充流動資(zi)金。

　　利元亨此前(qian)在回復審(shen)核中(zhong)心(xin)意見落實函時指出，第一大客戶新能(neng)源科技主要采用票據(ju)結(jie)算，且收入(ru)占比(bi)較(jiao)(jiao)高。公司(si)應收賬款持(chi)續(xu)增加，且收款的(de)票據(ju)結(jie)算比(bi)例較(jiao)(jiao)高，導致公司(si)經營活(huo)動產生的(de)現金流(liu)量凈額較(jiao)(jiao)低。

　　回復意見落實函

　　利(li)元(yuan)亨在回復意見(jian)落實函(han)時指出，2017年至2019年及2020年1-9月(yue)份（報告(gao)期），公司經營(ying)活(huo)動(dong)產(chan)生的(de)現(xian)金流(liu)量(liang)(liang)凈(jing)(jing)額(e)(e)(e)(e)分(fen)(fen)別為(wei)967.66萬(wan)元(yuan)、6429.04萬(wan)元(yuan)、-9121.48萬(wan)元(yuan)和-6806.52萬(wan)元(yuan)。經營(ying)活(huo)動(dong)產(chan)生的(de)現(xian)金流(liu)量(liang)(liang)凈(jing)(jing)額(e)(e)(e)(e)較(jiao)低，且(qie)2019年度(du)與2020年1-9月(yue)經營(ying)活(huo)動(dong)產(chan)生的(de)現(xian)金流(liu)量(liang)(liang)凈(jing)(jing)額(e)(e)(e)(e)為(wei)負。公司表示，分(fen)(fen)階段收款模(mo)式形成的(de)期末應收賬款較(jiao)多，且(qie)票據結算較(jiao)多。同時，公司獲取訂(ding)單不規(gui)律，導(dao)致部分(fen)(fen)期間收款下降，且(qie)銷售收款與采購付款存在時間錯配，采購付款金額(e)(e)(e)(e)持(chi)續增長。

　　報告期(qi)(qi)各(ge)期(qi)(qi)末，公(gong)司(si)應收賬(zhang)款(kuan)(kuan)（含分類為(wei)合(he)同資產(chan)）賬(zhang)面價值(zhi)分別為(wei)5597.84萬(wan)元(yuan)、10463.39萬(wan)元(yuan)、17019.62萬(wan)元(yuan)和40076.71萬(wan)元(yuan)。收款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)票(piao)(piao)據(ju)結算(suan)(suan)比(bi)例(li)分別為(wei)47.38%、80.85%、84.31%和85.10%，主要(yao)因為(wei)第一大客(ke)戶(hu)新(xin)能源(yuan)科(ke)技主要(yao)采(cai)用票(piao)(piao)據(ju)結算(suan)(suan)，且(qie)收入占比(bi)較(jiao)高(gao)。公(gong)司(si)表示，與新(xin)能源(yuan)科(ke)技持(chi)續(xu)保持(chi)合(he)作(zuo)，票(piao)(piao)據(ju)結算(suan)(suan)比(bi)例(li)較(jiao)高(gao)的(de)(de)(de)情況短期(qi)(qi)內不會(hui)發生改變。報告期(qi)(qi)內，公(gong)司(si)應收賬(zhang)款(kuan)(kuan)持(chi)續(xu)增(zeng)加，且(qie)收款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)票(piao)(piao)據(ju)結算(suan)(suan)比(bi)例(li)較(jiao)高(gao)，導致公(gong)司(si)經營活動產(chan)生的(de)(de)(de)現金(jin)流(liu)量(liang)凈額較(jiao)低，且(qie)存(cun)在(zai)持(chi)續(xu)為(wei)負的(de)(de)(de)風險，會(hui)給公(gong)司(si)帶來一定的(de)(de)(de)資金(jin)壓力。

　　報(bao)告期內，公司分別實現營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)40004.5萬(wan)元(yuan)、67160.28萬(wan)元(yuan)、88889.69萬(wan)元(yuan)以及96699.05萬(wan)元(yuan)；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3580.15萬(wan)元(yuan)、12671.57萬(wan)元(yuan)、9308.65萬(wan)元(yuan)和9154.24萬(wan)元(yuan)；研(yan)發投入(ru)占營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)的比例分別為12.77%、10.88%、14.14%和11.85%。

　　結合已實現的(de)經(jing)營業績及在手(shou)訂單等情況，公司(si)預計(ji)2021年第一季(ji)度營業收入為(wei)44880萬(wan)元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)50894萬(wan)元(yuan)(yuan)，較(jiao)上(shang)年同期增長(chang)(chang)(chang)158.83%至(zhi)(zhi)193.51%；預計(ji)歸屬于母公司(si)普通(tong)股股東(dong)的(de)凈(jing)利潤(run)為(wei)4213萬(wan)元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)5267萬(wan)元(yuan)(yuan)，較(jiao)上(shang)年同期增長(chang)(chang)(chang)538.08%至(zhi)(zhi)697.71%；預計(ji)扣除非(fei)經(jing)常性損(sun)益后歸屬于母公司(si)普通(tong)股股東(dong)的(de)凈(jing)利潤(run)為(wei)4043萬(wan)元(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)5097萬(wan)元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)(chang)(chang)841.25%至(zhi)(zhi)1086.63%。

　　利(li)元亨主要從事智(zhi)能(neng)制造裝備的研發、生產及(ji)銷售，為鋰電(dian)池、汽車(che)零部件、精密(mi)電(dian)子(zi)、安防、軌(gui)道交通等(deng)行業提供(gong)高(gao)端裝備和工廠自動化解決方案(an)。

　　鞏固主業

　　公(gong)告顯示，利元亨本次募集資(zi)金扣除發(fa)行(xing)費用后計劃投(tou)資(zi)于兩(liang)個(ge)項(xiang)(xiang)目，分(fen)別為工業(ye)機器人智(zhi)能(neng)裝備生產項(xiang)(xiang)目和工業(ye)機器人智(zhi)能(neng)裝備研發(fa)中心項(xiang)(xiang)目，并補充(chong)流(liu)動資(zi)金，投(tou)資(zi)總額為79513.11萬元。

　　公(gong)司(si)指出(chu)，募集資(zi)金投資(zi)項(xiang)(xiang)目(mu)為(wei)智能(neng)制造(zao)裝(zhuang)(zhuang)備領域的擴產和(he)研發。其中，工(gong)業機器人智能(neng)裝(zhuang)(zhuang)備生產項(xiang)(xiang)目(mu)的實施主體為(wei)公(gong)司(si)，項(xiang)(xiang)目(mu)選址于(yu)惠州市(shi)(shi)惠城(cheng)區馬安鎮新(xin)樂村，項(xiang)(xiang)目(mu)總投資(zi)額56683.98萬元。本(ben)項(xiang)(xiang)目(mu)旨在(zai)通過引進(jin)先進(jin)自(zi)動(dong)化生產設(she)備和(he)系統，在(zai)公(gong)司(si)現有生產研發技術基礎上，擴大產能(neng)、降(jiang)低成(cheng)本(ben)，增強公(gong)司(si)產品市(shi)(shi)場(chang)競爭力。

　　工業(ye)機器人智(zhi)能裝備研發中心項目擬投資12829.13萬元，旨在通過對激光技(ji)術、智(zhi)能控制技(ji)術、人機協作(zuo)技(ji)術等方面的(de)研發并取得突破，使公(gong)司產品(pin)的(de)品(pin)質和(he)成本更(geng)具競爭優(you)勢。

　　招股說明書顯示(shi)，激光(guang)技(ji)術(shu)和(he)智能(neng)(neng)控制(zhi)技(ji)術(shu)廣(guang)泛應用于(yu)新能(neng)(neng)源、航空、電(dian)子、汽車、造船等領(ling)域，這些領(ling)域市(shi)場(chang)需求(qiu)增長(chang)快。人機(ji)協(xie)(xie)作(zuo)技(ji)術(shu)重點解決復雜(za)工(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)人與機(ji)器高效協(xie)(xie)同工(gong)作(zuo)問題(ti)。這代表(biao)(biao)了(le)(le)制(zhi)造業(ye)(ye)、建(jian)筑(zhu)業(ye)(ye)、物流業(ye)(ye)、災(zai)后清(qing)理、造船等行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)未來工(gong)作(zuo)方(fang)式。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)表(biao)(biao)示(shi)，從市(shi)場(chang)可行(xing)(xing)性(xing)看(kan)，三個技(ji)術(shu)方(fang)向(xiang)均具有較強的(de)(de)(de)前瞻性(xing)，符(fu)合了(le)(le)市(shi)場(chang)對公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)產品的(de)(de)(de)需求(qiu)。本次募投項(xiang)目圍繞(rao)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)營業(ye)(ye)務(wu)，根據市(shi)場(chang)需求(qiu)以及公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)目前的(de)(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)發展現狀與特點確定的(de)(de)(de)。募集資金投資方(fang)向(xiang)符(fu)合行(xing)(xing)業(ye)(ye)發展趨勢(shi)和(he)國(guo)家政(zheng)策導向(xiang)，有利于(yu)增強公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)營業(ye)(ye)務(wu)盈利能(neng)(neng)力(li)(li)，鞏固和(he)提高公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)行(xing)(xing)業(ye)(ye)中的(de)(de)(de)競(jing)爭優勢(shi)，進(jin)一步提高公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)競(jing)爭力(li)(li)和(he)抵御風(feng)險的(de)(de)(de)能(neng)(neng)力(li)(li)。

　　提示風險

　　招股說明書顯(xian)示，公司主要(yao)存在客戶集(ji)中度較高的風(feng)(feng)險(xian)(xian)、技術風(feng)(feng)險(xian)(xian)、人(ren)工成本上升的風(feng)(feng)險(xian)(xian)等。

　　報告(gao)期內，公(gong)司對前五(wu)大(da)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)（含同一控制下(xia)企業(ye)）的(de)(de)銷售收入(ru)占(zhan)營業(ye)收入(ru)的(de)(de)比(bi)例分別為(wei)89.45%、93.91%、95.79%和82.79%，客(ke)(ke)戶(hu)(hu)集中(zhong)度較高。其(qi)中(zhong)，對第一大(da)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)新能源科技的(de)(de)銷售收入(ru)占(zhan)營業(ye)收入(ru)比(bi)例分別為(wei)77.76%、67.39%、74.44%和59.85%。

　　報告期內，公(gong)司(si)(si)主(zhu)營業務收入主(zhu)要來源于鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)設備領(ling)域，銷售收入分(fen)別為(wei)34805.76萬元(yuan)、60418.89萬元(yuan)、77656.68萬元(yuan)和75851.3萬元(yuan)，占主(zhu)營業務收入的比例分(fen)別為(wei)87.01%、90.01%、87.46%和79.6%。公(gong)司(si)(si)表示，未來如果(guo)鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)行(xing)(xing)業增速放緩或(huo)下滑，而公(gong)司(si)(si)不(bu)能拓展其他行(xing)(xing)業的業務，公(gong)司(si)(si)將(jiang)存在(zai)收入增速放緩甚至下滑的風險。

　　報告期內，公(gong)司主(zhu)營業務毛(mao)利率分(fen)別為41.53%、42.42%、39.73%和37.1%。2018年以(yi)來(lai)，公(gong)司新(xin)開發了行業內技(ji)(ji)術(shu)難度(du)更高的機型，同時新(xin)開拓多個產(chan)品(pin)系(xi)列，新(xin)產(chan)品(pin)、新(xin)技(ji)(ji)術(shu)的經驗相對較(jiao)少，導致毛(mao)利率呈下降態(tai)勢。如果未來(lai)該(gai)等新(xin)產(chan)品(pin)、新(xin)技(ji)(ji)術(shu)無法及時規模(mo)化、標準化，且市場競爭加劇，公(gong)司毛(mao)利率存在(zai)進一(yi)步降低的風險。