中國理財網數據顯示，今年以來，銀行理財子公司發售的權益類產品共有7只，數量超過2019年和2020年之和。分析人士預計，銀行理財子公司權益類產品和權益類資產投資占比將呈漸進式增長，銀行理財資金加配權益類資產是大勢所趨，未來有望為A股市場帶來可觀的增量資金。

　　本周兩只產品募集結束

　　6月24日(ri)(ri)，招銀(yin)理財一款(kuan)名(ming)為(wei)“招銀(yin)理財招卓泓瑞全明星精(jing)選日(ri)(ri)開一號權益類理財計劃(hua)”的產(chan)(chan)(chan)品(pin)結束募(mu)集。產(chan)(chan)(chan)品(pin)說明書顯示，產(chan)(chan)(chan)品(pin)發(fa)行(xing)規模下限為(wei)5000萬(wan)份(fen)，上(shang)限為(wei)15億(yi)(yi)份(fen)。就在6月23日(ri)(ri)開售日(ri)(ri)當天，招商(shang)銀(yin)行(xing)官網發(fa)布公告稱，根據客戶需(xu)求對上(shang)述(shu)產(chan)(chan)(chan)品(pin)規模上(shang)限進行(xing)調(diao)整，調(diao)整量為(wei)10億(yi)(yi)份(fen)。由于每份(fen)理財計劃(hua)份(fen)額面(mian)值為(wei)1元(yuan)，調(diao)整后(hou)，募(mu)集規模上(shang)限增長至(zhi)25億(yi)(yi)元(yuan)。

　　從產(chan)品(pin)(pin)投(tou)資(zi)比例來看，上述產(chan)品(pin)(pin)權益(yi)類資(zi)產(chan)計劃配(pei)置比例不(bu)低于80%，固定收益(yi)類資(zi)產(chan)不(bu)高于20%，商(shang)品(pin)(pin)及金融衍生品(pin)(pin)類資(zi)產(chan)(按(an)保證(zheng)金計)不(bu)高于15%。

　　值(zhi)得一提的(de)是，“懲罰性贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)”也出現(xian)在這款產品(pin)中。產品(pin)說明(ming)書顯示，根(gen)據份(fen)額(e)(e)持(chi)有(you)期(qi)限收取贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)，份(fen)額(e)(e)持(chi)有(you)期(qi)限小于(yu)(yu)365個(ge)自(zi)(zi)然(ran)日(ri)（不含(han)(han)）時，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)率(lv)為2.00%；份(fen)額(e)(e)持(chi)有(you)期(qi)限大于(yu)(yu)等于(yu)(yu)365個(ge)自(zi)(zi)然(ran)日(ri)但小于(yu)(yu)730個(ge)自(zi)(zi)然(ran)日(ri)（不含(han)(han)）時，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)率(lv)為1.00%；份(fen)額(e)(e)持(chi)有(you)期(qi)限大于(yu)(yu)等于(yu)(yu)730個(ge)自(zi)(zi)然(ran)日(ri)時，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)率(lv)為0%。這意味(wei)著(zhu)，投資(zi)者需要持(chi)有(you)超(chao)過兩(liang)年才能免(mian)繳贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)，而持(chi)有(you)不足1年則需要繳納(na)高(gao)達2%的(de)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)。分析人(ren)士表(biao)示，設置高(gao)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)或是為了強化(hua)投資(zi)者長期(qi)持(chi)有(you)的(de)理(li)財觀念。

　　6月23日(ri)，華夏理財旗(qi)下一款名為(wei)“華夏理財權益打新周(zhou)期(qi)360天A款”的產品募集結束。產品說明(ming)書顯示(shi)，其權益類(lei)投(tou)資比例為(wei)80%-100%。

　　上半年已發行7只

　　中國(guo)理財(cai)網數據顯示，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)理財(cai)子公司今年(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)發(fa)售的權(quan)益(yi)(yi)類(lei)產品(pin)中，招銀(yin)(yin)(yin)理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)2只(zhi)，華夏理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)2只(zhi)，信銀(yin)(yin)(yin)理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)2只(zhi)，寧銀(yin)(yin)(yin)理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)1只(zhi)。2020年(nian)(nian)(nian)，光大理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)了(le)3只(zhi)權(quan)益(yi)(yi)類(lei)產品(pin)，招銀(yin)(yin)(yin)理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)了(le)1只(zhi)權(quan)益(yi)(yi)類(lei)產品(pin)。2019年(nian)(nian)(nian)，僅工銀(yin)(yin)(yin)理財(cai)發(fa)行(xing)(xing)了(le)1只(zhi)權(quan)益(yi)(yi)類(lei)產品(pin)。從發(fa)行(xing)(xing)主體來(lai)看，股份制銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)理財(cai)子公司發(fa)行(xing)(xing)權(quan)益(yi)(yi)類(lei)產品(pin)熱情更高。

　　中信建投證(zheng)券(quan)銀行業首席分析師(shi)楊榮預(yu)計，銀行理財子公司權益類(lei)產品和權益類(lei)資產投資的占(zhan)比將出現漸進式增長。

　　分析人(ren)士(shi)稱，相較于(yu)基金(jin)類(lei)產品(pin)，銀(yin)行(xing)理財子(zi)公司發(fa)售權益(yi)類(lei)產品(pin)的主要(yao)優勢在于(yu)客(ke)戶和渠道，劣勢在于(yu)投研實(shi)力和經驗不足。

　　當前(qian)，不少銀行理財(cai)(cai)子公司正在加(jia)速“補短板(ban)”。華夏理財(cai)(cai)相(xiang)關負責人(ren)告訴記者，公司將加(jia)快(kuai)擴充投(tou)研隊伍，進一步提(ti)升(sheng)研究(jiu)水平和投(tou)資能(neng)力。目(mu)前(qian)正加(jia)快(kuai)研發絕對收(shou)益(yi)定位和相(xiang)對收(shou)益(yi)定位的權益(yi)類理財(cai)(cai)產品，補強理財(cai)(cai)業務在權益(yi)投(tou)資上的短板(ban)，積極打(da)造有特色的權益(yi)系列產品。

　　重視估值和盈利

　　銀行(xing)理(li)財子(zi)(zi)公司(si)積極發(fa)行(xing)權益類產品，是(shi)否(fou)意味(wei)著看好下半年權益市場？多家銀行(xing)理(li)財子(zi)(zi)公司(si)近期(qi)發(fa)布的報告透(tou)露(lu)出(chu)些許(xu)端倪。

　　光大理(li)財(cai)發布報告稱，受到基本(ben)面因素支撐，后(hou)市股市下(xia)行風險和幅(fu)度基本(ben)可控(kong)。中短期(qi)可以(yi)關注估值相對(dui)合理(li)的銀行、保險等(deng)大金融板塊(kuai)(kuai)機(ji)(ji)會；中長期(qi)可以(yi)關注回調之后(hou)的白酒(jiu)、醫(yi)藥、家電等(deng)消費板塊(kuai)(kuai)帶(dai)來的配置機(ji)(ji)會；芯片、新(xin)能源等(deng)板塊(kuai)(kuai)也具備成長機(ji)(ji)會，但需要理(li)性看待該板塊(kuai)(kuai)高波(bo)動性特點。

　　工銀理財認為，全球經濟仍(reng)處于復蘇階段，預(yu)計下一階段市場行情將圍繞半年報展開(kai)，中長期需要注意(yi)盈利和估值的匹(pi)配(pei)度。

　　建信(xin)理財(cai)表(biao)示，5月以(yi)來(lai)市場(chang)(chang)“賺錢效應(ying)”弱化，未來(lai)一個(ge)季度市場(chang)(chang)風格(ge)(ge)會更偏向價值股，6月應(ying)借機平(ping)衡風格(ge)(ge)和調整組合估(gu)值性價比(bi)，維持對全(quan)年需重視“優質中盤”風格(ge)(ge)的(de)判(pan)斷。行業方面，建議關注汽車零部件、煤炭、農化、半(ban)導體材(cai)料(liao)、航(hang)空(kong)、紡服、半(ban)導體、軍工等。

　　寧銀理財建(jian)議關注(zhu)業績與估值匹(pi)配(pei)度更好的行業和個股，同時警惕流動(dong)性環境變化對(dui)估值溢價行業帶來階段性干擾。