A股企穩(wen)向好(hao)，有一些投資(zi)者一看(kan)行情好(hao)了，又(you)想著(zhu)場(chang)外(wai)配(pei)資(zi)加杠桿。很有必要提醒，莫忘血(xue)淚教訓，場(chang)外(wai)配(pei)資(zi)是違法活動，參與(yu)場(chang)外(wai)配(pei)資(zi)“刀口舔血(xue)”很可(ke)能(neng)血(xue)本無歸(gui)。

　　根(gen)據新證(zheng)(zheng)(zheng)券法，證(zheng)(zheng)(zheng)券融(rong)資融(rong)券業務(wu)屬于證(zheng)(zheng)(zheng)券公司專(zhuan)營業務(wu)，未經證(zheng)(zheng)(zheng)監會核(he)準，任何單位和(he)個人不得經營。也就(jiu)是說，場(chang)外(wai)配(pei)資游(you)離于監管(guan)之(zhi)外(wai)，屬于非法行為(wei)，其高杠桿(gan)屬性又會放大市(shi)(shi)場(chang)波(bo)動，擾亂資本市(shi)(shi)場(chang)正常秩序，監管(guan)部門(men)對其堅(jian)決予(yu)以(yi)打(da)擊。

　　自2015年股市異常波(bo)動之(zhi)后，場(chang)(chang)外(wai)配(pei)(pei)資受(shou)到監管部門的(de)嚴厲打擊，已顯著收斂。但是，由于互(hu)聯網(wang)時(shi)代網(wang)絡引流與非法經(jing)營隱蔽(bi)又(you)便(bian)利，加之(zhi)暴利誘惑，每當市場(chang)(chang)有所活躍(yue)，就出現非法場(chang)(chang)外(wai)配(pei)(pei)資蠢(chun)蠢(chun)欲動，沉渣泛起(qi)，給監管帶來新(xin)挑戰。

　　近年來，證監會支持配(pei)合公(gong)安、司法機關(guan)查處了(le)一批場(chang)外配(pei)資形形色色的案(an)件。日前證監會公(gong)布了(le)一批典(dian)型案(an)例(li)，對之仔細分析可(ke)見，常見的場(chang)外配(pei)資主要包括出借賬戶、系統分倉、虛擬(ni)盤(pan)詐騙等多種模式(shi)，值得警惕。

　　出借賬戶(hu)模式(shi)就(jiu)是一些網(wang)絡(luo)平臺利用證(zheng)券(quan)(quan)公司客戶(hu)的(de)賬戶(hu)為炒股客戶(hu)提供(gong)配資服務(wu)。這種(zhong)未經(jing)(jing)國家有關主管部門批準的(de)非法(fa)經(jing)(jing)營證(zheng)券(quan)(quan)業務(wu)，擾亂了市場秩序，情(qing)節特別(bie)嚴重的(de)，其行為構成非法(fa)經(jing)(jing)營罪(zui)。

　　系統分倉模(mo)式就是(shi)引誘客戶(hu)在(zai)自行(xing)開(kai)發(fa)的(de)(de)炒股APP上(shang)開(kai)股票交易(yi)賬戶(hu)（系子賬戶(hu)）。客戶(hu)在(zai)子賬戶(hu)上(shang)操作股票交易(yi)，配(pei)資公司在(zai)券商開(kai)設(she)的(de)(de)母賬戶(hu)實時同步交易(yi)。這(zhe)同樣(yang)是(shi)涉嫌非法經營(ying)證券業務。

　　虛擬(ni)盤(pan)詐騙(pian)模式(shi)就是(shi)以(yi)配資(zi)買賣股票(piao)(piao)可(ke)獲得高額回報為(wei)(wei)誘惑，誘騙(pian)他人(ren)向(xiang)其(qi)公司(si)賬戶投(tou)入(ru)資(zi)金進行(xing)股票(piao)(piao)投(tou)資(zi)，但被害(hai)人(ren)投(tou)入(ru)的(de)資(zi)金并未進入(ru)真正(zheng)的(de)證券交易所(suo)，以(yi)此騙(pian)取被害(hai)人(ren)的(de)投(tou)資(zi)款。這種以(yi)非法占有為(wei)(wei)目的(de)，采用(yong)虛構事實、隱瞞(man)真相的(de)方法騙(pian)取被害(hai)人(ren)財物，其(qi)行(xing)為(wei)(wei)已(yi)構成(cheng)詐騙(pian)罪。

　　這些拙劣的(de)陷阱把戲，引(yin)誘的(de)是貪婪又無知(zhi)(zhi)的(de)“獵(lie)物(wu)”。須知(zhi)(zhi)，場(chang)外配資(zi)合同屬于無效(xiao)合同，場(chang)外配資(zi)參與者將自行(xing)承擔相關(guan)風險和責任(ren)。廣大投(tou)資(zi)者一定要提(ti)高防范意識，要通過合法渠道參與股票(piao)、期貨交易，遠離(li)場(chang)外配資(zi)，保(bao)護自身財(cai)產安全。

　　對(dui)(dui)于監管而(er)言，治理非法(fa)場(chang)外配資要(yao)常抓不(bu)懈。除了加強(qiang)相關(guan)(guan)制(zhi)度建設、對(dui)(dui)投資者加強(qiang)風險教育之(zhi)外，更重要(yao)的(de)是“零容(rong)忍”，充(chong)分運用金融科技(ji)(ji)的(de)技(ji)(ji)術(shu)手段，加強(qiang)場(chang)外配資監測(ce)，依法(fa)堅決打(da)擊(ji)規模化(hua)、體系化(hua)場(chang)外配資活動，涉(she)嫌犯(fan)罪的(de)，移送(song)公(gong)安機關(guan)(guan)立案查(cha)處，依法(fa)追究刑事責任，以對(dui)(dui)不(bu)法(fa)行為形成強(qiang)大威懾力。

　　當然，從“堵偏門(men)開(kai)正門(men)”的(de)角(jiao)度思考，合法的(de)杠(gang)桿(gan)工具，比如融資(zi)融券，對(dui)投資(zi)者(zhe)有(you)適當性(xing)要求，一些達不(bu)到“門(men)檻”的(de)投資(zi)者(zhe)需求得不(bu)到滿(man)足(zu)，就(jiu)可能冒險進行場外(wai)配資(zi)。如何在風險可控(kong)的(de)前提下，加大產(chan)品創(chuang)新(xin)，滿(man)足(zu)更多(duo)投資(zi)者(zhe)的(de)合法杠(gang)桿(gan)交(jiao)易(yi)需要，也是一種值得探(tan)索的(de)嘗試(shi)。 （經濟日報 祝惠春(chun)）