中國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)業協會（下(xia)稱(cheng)“協會”）日前向券(quan)(quan)(quan)商下(xia)發(fa)了(le)《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)(si)聲譽風險(xian)管(guan)理(li)(li)能(neng)力(li)專項(xiang)評價實(shi)施(shi)方案(an)》（征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)稿）。該征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)稿顯示，未(wei)來(lai)(lai)聲譽風險(xian)管(guan)理(li)(li)能(neng)力(li)指標擬將進入(ru)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)(si)的分類評價之中。與此同時，協會還下(xia)發(fa)了(le)《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)(si)科創(chuang)板發(fa)行定價配售能(neng)力(li)專項(xiang)評價實(shi)施(shi)方案(an)》（征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)稿）。中國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)報記者了(le)解到，這兩份(fen)方案(an)已初步完成征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)工作，未(wei)來(lai)(lai)正(zheng)式下(xia)發(fa)的方案(an)可(ke)能(neng)還會與征(zheng)(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)(jian)稿有(you)不一樣的地(di)方。

　　兩維度(du)加強聲譽風(feng)險管(guan)理

　　業內人士表(biao)示，在(zai)聲(sheng)譽風(feng)險管(guan)理(li)的(de)(de)(de)指標設(she)計上，上述(shu)方案擬設(she)置(zhi)兩大(da)指標，即(ji)“實發(fa)輿(yu)情(qing)和(he)處置(zhi)效果”和(he)“政策(ce)解(jie)讀和(he)輿(yu)論引導”。前者(zhe)主要評(ping)價證券公司(si)(si)在(zai)評(ping)價期內發(fa)生的(de)(de)(de)負面(mian)輿(yu)情(qing)情(qing)況以(yi)及公司(si)(si)采取措施的(de)(de)(de)處置(zhi)效果。后者(zhe)主要對證券公司(si)(si)參與政策(ce)解(jie)讀和(he)輿(yu)論引導工作的(de)(de)(de)情(qing)況進(jin)行評(ping)價，以(yi)提升證券公司(si)(si)參與相(xiang)關工作的(de)(de)(de)積極性。

　　其中，在實發(fa)輿情(qing)和處置效(xiao)果(guo)(guo)方(fang)面(mian)，方(fang)案要求從實際發(fa)生的負面(mian)輿情(qing)情(qing)況和處置效(xiao)果(guo)(guo)兩(liang)個(ge)維度(du)入(ru)手，設置四(si)個(ge)一級(ji)指標，分別是(shi)傳播影響力、輿情(qing)健康(kang)度(du)、危機(ji)級(ji)別、輿情(qing)處置效(xiao)果(guo)(guo)。以量化打分的方(fang)式進行評價，每個(ge)指標賦予一定的分值權重。

　　在(zai)政(zheng)策(ce)解(jie)讀和輿論引導(dao)方(fang)(fang)(fang)面，方(fang)(fang)(fang)案表示在(zai)與官方(fang)(fang)(fang)新聞口徑保(bao)持一(yi)致(zhi)的(de)前提(ti)下，鼓勵證(zheng)券(quan)公司(si)通過發布文章、接受采訪等形式進行政(zheng)策(ce)解(jie)讀和輿論引導(dao)活(huo)動(dong)。從傳播(bo)力(li)、影響力(li)兩個(ge)角度(du)分別設定(ding)客觀指標，對上述活(huo)動(dong)進行綜(zong)合計分。媒體的(de)傳播(bo)力(li)越強，發聲個(ge)體的(de)影響力(li)越大，則得分越高。

　　“這(zhe)個方案如果正式實施之后，會加大(da)券商(shang)在輿(yu)情處置上的(de)投入，我們的(de)工作量也(ye)會加大(da)。”北方某券商(shang)公關業(ye)務負責人向(xiang)記者坦言，但是長遠(yuan)來(lai)看，這(zhe)對行業(ye)發(fa)展是有利的(de)。

　　協會(hui)表示，近年來，證(zheng)券公(gong)司(si)聲(sheng)(sheng)譽(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理的重要(yao)性日益凸顯。證(zheng)券公(gong)司(si)面(mian)對負(fu)面(mian)輿情(qing)處置不當導(dao)致的聲(sheng)(sheng)譽(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)事件頻發(fa)，反映出(chu)行業在聲(sheng)(sheng)譽(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理和應急機制(zhi)等方(fang)面(mian)存(cun)在短板。因此，有(you)必要(yao)對證(zheng)券公(gong)司(si)聲(sheng)(sheng)譽(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理能(neng)(neng)力進行評價(jia)(jia)并納(na)入(ru)分類評價(jia)(jia)體系，充分發(fa)揮分類評價(jia)(jia)的引導(dao)作用，督促證(zheng)券基(ji)金經營機構加(jia)強聲(sheng)(sheng)譽(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理能(neng)(neng)力建設，提升全面(mian)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理能(neng)(neng)力。

　　科創(chuang)板發行失(shi)敗或成扣(kou)分項

　　除聲譽風險管理能力外，科創板(ban)發行定價(jia)(jia)配售能力也有望被納入到券(quan)商分(fen)類評(ping)級中(zhong)(zhong)，《證券(quan)公司科創板(ban)發行定價(jia)(jia)配售能力專項評(ping)價(jia)(jia)實施方(fang)(fang)案》（征求(qiu)意見稿）中(zhong)(zhong)，從(cong)合規性(xing)(xing)和專業性(xing)(xing)兩(liang)方(fang)(fang)面對證券(quan)公司科創板(ban)發行定價(jia)(jia)配售能力進行評(ping)價(jia)(jia)。

　　協會表示，科(ke)創(chuang)板企業在業務(wu)技術、盈利能(neng)(neng)力等(deng)方面具有(you)(you)(you)一定(ding)不確(que)定(ding)性，估(gu)值(zhi)定(ding)價難度(du)較高，且境內證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)缺乏(fa)市場化發行經驗，部分證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)的定(ding)價配售(shou)能(neng)(neng)力有(you)(you)(you)待(dai)提(ti)高。在此情況下，有(you)(you)(you)必要采取有(you)(you)(you)效措(cuo)施，督(du)促(cu)證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)提(ti)高相關業務(wu)能(neng)(neng)力，引導證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)在科(ke)創(chuang)板新股發行過程中合理定(ding)價和(he)配售(shou)。

　　具體(ti)看來(lai)，專業(ye)性指標(biao)的(de)評(ping)價包括承(cheng)銷組織能力(li)、定價能力(li)、配售能力(li)三方(fang)面，各(ge)項下又有具體(ti)的(de)要求。例如，在承(cheng)銷組織能力(li)方(fang)面，券商主(zhu)承(cheng)銷的(de)項目(mu)中止發(fa)行(xing)或發(fa)行(xing)失敗(bai)（因(yin)舉報等非承(cheng)銷能力(li)原(yuan)因(yin)除(chu)外），每個項目(mu)扣0.5分。

　　分析人士指出(chu)，該方案體現了(le)科創板(ban)市場一(yi)直以來對長期投資(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)鼓勵。證券(quan)(quan)公(gong)司承(cheng)(cheng)銷的(de)(de)(de)(de)(de)科創板(ban)項(xiang)目能(neng)夠吸(xi)引到多少公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金、社保基(ji)(ji)金等長期投資(zi)者參(can)與(yu)報價(jia)(jia)和配售(shou)，是其配售(shou)能(neng)力的(de)(de)(de)(de)(de)重要反映(ying)。證券(quan)(quan)公(gong)司主承(cheng)(cheng)銷的(de)(de)(de)(de)(de)所有(you)(you)科創板(ban)項(xiang)目，公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金等6類(lei)機(ji)構(gou)參(can)與(yu)報價(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)比例，最高的(de)(de)(de)(de)(de)前5%，分類(lei)評價(jia)(jia)加0.25分。證券(quan)(quan)公(gong)司主承(cheng)(cheng)銷的(de)(de)(de)(de)(de)所有(you)(you)科創板(ban)項(xiang)目，公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金等6類(lei)機(ji)構(gou)獲配股份的(de)(de)(de)(de)(de)比例，最高的(de)(de)(de)(de)(de)前5%，分類(lei)評價(jia)(jia)加0.25分。

　　券(quan)(quan)商人士指出(chu)，分(fen)類評(ping)級新增兩(liang)個評(ping)價指標(biao)意味著以后券(quan)(quan)商分(fen)類評(ping)級將更嚴(yan)格(ge)，而分(fen)類評(ping)級又會(hui)影響到券(quan)(quan)商具體業務(wu)的(de)開展，因此券(quan)(quan)商在這兩(liang)個問題上(shang)會(hui)更加(jia)重(zhong)視。7月(yue)26日，中國(guo)證(zheng)監(jian)會(hui)公(gong)布2019年證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司分(fen)類結果(guo)，98家(jia)(jia)公(gong)司中，無券(quan)(quan)商獲得(de)(de)(de)(de)AAA，10家(jia)(jia)券(quan)(quan)商獲得(de)(de)(de)(de)AA，28家(jia)(jia)券(quan)(quan)商獲得(de)(de)(de)(de)A，獲得(de)(de)(de)(de)CCC、CC、C的(de)共(gong)有8家(jia)(jia)券(quan)(quan)商，獲得(de)(de)(de)(de)BBB、BB、B的(de)共(gong)有50家(jia)(jia)券(quan)(quan)商，有2家(jia)(jia)券(quan)(quan)商獲得(de)(de)(de)(de)D。