在上證綜指(zhi)站上3100點、連續兩個交易(yi)日成交額突破萬億元(yuan)之后(hou)，越來越多的投資者(zhe)表示“在7月初聞到了牛市(shi)的氣(qi)息(xi)(xi)”；消息(xi)(xi)面上，科創板再融資相關規則(ze)出(chu)臺(tai)、券商轉融通業(ye)務保證金提取比例限制(zhi)取消等利好消息(xi)(xi)無疑給市(shi)場預期再添助力。

　　展望后市，多家券(quan)商(shang)認(ren)(ren)為(wei)，7月A股在低估(gu)值板(ban)塊修復帶動下有望迎來階段性(xing)(xing)上行，下半(ban)年牛市可能從結構性(xing)(xing)機會擴(kuo)散到輪漲(zhang)，部(bu)分券(quan)商(shang)認(ren)(ren)為(wei)大(da)盤沖(chong)擊3500點(dian)可期，建(jian)議(yi)關注房地產、可選消費(fei)、券(quan)商(shang)等板(ban)塊，中長(chang)期依舊堅(jian)持科(ke)技(ji)主線。

　　牛市格局未變

　　7月以來(lai)，A股(gu)市(shi)場交(jiao)(jiao)易(yi)量價(jia)齊升，越來(lai)越濃(nong)厚的牛市(shi)氛圍讓(rang)諸多投資者的關(guan)注度(du)和參與度(du)迅速上升。截至7月3日收(shou)盤，上證(zheng)綜指漲2.01%，收(shou)于(yu)3152.81點(dian)；深(shen)證(zheng)成指漲1.33%，收(shou)于(yu)12433.26點(dian)；創業板(ban)指漲1.57%，收(shou)于(yu)2462.56點(dian)。當日兩市(shi)成交(jiao)(jiao)額合計1.17萬億元(yuan)(yuan)，連續第二個交(jiao)(jiao)易(yi)日突破(po)萬億元(yuan)(yuan)。

　　市場交易重(zhong)要(yao)風向標之(zhi)一的(de)北向資(zi)金(jin)近(jin)期(qi)持(chi)續活(huo)躍。Wind數據顯(xian)示，7月2日(ri)和3日(ri)，北向資(zi)金(jin)連(lian)續兩個交易日(ri)單日(ri)凈流入超(chao)100億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，分別達(da)到(dao)171.15億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和131.94億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，累計(ji)凈買入超(chao)300億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　分析人士指(zhi)出，日前(qian)上交所(suo)正式發布(bu)科創(chuang)板再(zai)融(rong)資相關規則(ze)、中國證(zheng)(zheng)券金融(rong)股(gu)份有限公司發文明確取消證(zheng)(zheng)券公司轉融(rong)通業務保證(zheng)(zheng)金提(ti)取比例(li)限制等利好消息為市場情緒帶(dai)來積極提(ti)振(zhen)效果。在中銀證(zheng)(zheng)券策略王(wang)君團隊看來，7月盈利預(yu)期(qi)有望(wang)修(xiu)復(fu)，改革預(yu)期(qi)提(ti)振(zhen)，A股(gu)市場風險偏好中樞上行(xing)，在低估值板塊修(xiu)復(fu)帶(dai)動下指(zhi)數(shu)有望(wang)迎來階段(duan)性上行(xing)。

　　中原證券策(ce)略分析師(shi)楊震宇認為，近期(qi)政(zheng)策(ce)事件(jian)是造成大盤(pan)股上漲的驅動因素，當前股市(shi)各項指標表現積極，向好態勢有(you)望延續。

　　海通證券策(ce)略荀玉根團隊指出(chu)，在今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)新(xin)冠肺炎疫情爆發的(de)背景下，A股表現出(chu)較強韌性，說明今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)是(shi)牛(niu)(niu)市(shi)(shi)中(zhong)的(de)震蕩蓄勢，牛(niu)(niu)市(shi)(shi)格(ge)局未變，疫情只是(shi)影響了牛(niu)(niu)市(shi)(shi)的(de)節奏。展望下半年(nian)(nian)，A股基本面逐步改善(shan)，市(shi)(shi)場將(jiang)向上(shang)突破，牛(niu)(niu)市(shi)(shi)將(jiang)從(cong)結構性機會擴散到輪漲。

　　國(guo)泰君(jun)安策略李少(shao)君(jun)團(tuan)隊(dui)認為，當(dang)前(qian)市(shi)場行情(qing)仍(reng)以大(da)市(shi)值龍(long)頭(tou)為主(zhu)，A股低估值板塊補(bu)漲的(de)誘因是“無(wu)風險利率(lv)”的(de)下行，看好后市(shi)上證綜(zong)指挑戰(zhan)3500點(dian)。

　　中信證券(quan)策略(lve)秦培景團隊預(yu)計(ji)，低估值板(ban)塊補漲(zhang)將持續1到(dao)2周，但漲(zhang)速將放緩(huan)；解禁壓力與(yu)業績驗證過后，市場(chang)(chang)將重回均衡狀態。三季(ji)度市場(chang)(chang)任何(he)的(de)(de)調整和結構(gou)松動都是新的(de)(de)入場(chang)(chang)時機，預(yu)計(ji)在三季(ji)度末，市場(chang)(chang)將開啟(qi)一輪為期數月(yue)的(de)(de)趨勢性(xing)上漲(zhang)行(xing)情。

　　“消費+科技”主線仍(reng)有效(xiao)

　　對(dui)于后市應該關(guan)注和(he)布局哪些板塊(kuai)(kuai)，秦培(pei)景團隊(dui)建議適當(dang)增配大金融中的房地產(chan)，以及景氣改善的可選(xuan)消費板塊(kuai)(kuai)，包括(kuo)家電、化妝品、汽車及零部件；三(san)季度(du)末，金融和(he)周期板塊(kuai)(kuai)會成為市場趨勢性上漲的主線(xian)之一。

　　興(xing)業證券策(ce)略王(wang)德倫團隊建議(yi)，把握低(di)估值地產(chan)周期(qi)等藍(lan)籌績優(you)核心資產(chan)龍(long)頭(tou)，具體包括家(jia)電、家(jia)居、建材、工程機械、水泥(ni)等；同時(shi)建議(yi)關注(zhu)受益于(yu)本(ben)輪資本(ben)市場(chang)改革，作為重(zhong)要(yao)載體的龍(long)頭(tou)券商(shang)；此外，當前正處(chu)在新一輪科(ke)技(ji)創新周期(qi)中，科(ke)技(ji)成(cheng)長仍(reng)有“唱戲”機會。

　　王君團隊建議(yi)，堅守成長主(zhu)線，同時關注低估值板塊的(de)交易(yi)型機(ji)會(hui)：以(yi)消(xiao)費電子、新能(neng)源(yuan)汽車、半導體和(he)5G應用為代表(biao)的(de)科技股景氣度依然向上；隨著市(shi)場(chang)風險偏好(hao)的(de)回暖，大金(jin)融和(he)傳統周期這類低估值板塊有望跟隨市(shi)場(chang)上行迎來交易(yi)性機(ji)會(hui)。

　　國(guo)海證券策略(lve)李浩團隊建議(yi)，行業(ye)配(pei)置(zhi)(zhi)轉向低估值及高彈性板塊，可(ke)選消費建議(yi)關注家(jia)電(dian)特(te)別是白色家(jia)電(dian)及汽車(che)行業(ye)的(de)配(pei)置(zhi)(zhi)機會(hui)；科技是中長期(qi)主線配(pei)置(zhi)(zhi)方(fang)向，重點(dian)關注半導體、消費電(dian)子、新能源車(che)等領(ling)域的(de)配(pei)置(zhi)(zhi)機會(hui)；金(jin)融重點(dian)配(pei)置(zhi)(zhi)券商；周期(qi)龍頭配(pei)置(zhi)(zhi)價(jia)值凸顯。

　　楊震宇看好(hao)未(wei)來市場(chang)回歸成長風格，認為(wei)“消費(fei)+科技(ji)”主線(xian)仍(reng)然有效，短(duan)線(xian)可以關(guan)注地產、銀行、券商、煤炭、新能(neng)源和(he)5G概念(nian)等(deng)，中長線(xian)繼(ji)續關(guan)注金融、新基建、消費(fei)藍籌和(he)優質成長股(gu)等(deng)。

　　浙商證(zheng)券(quan)策(ce)略研(yan)究員陳(chen)昊建議(yi)把握三(san)條投(tou)資主線：一是(shi)5G、消(xiao)費(fei)(fei)電子、半導體、云計(ji)算(suan)等科(ke)技股行情；二是(shi)歐洲新(xin)能源車補(bu)貼(tie)、國內(nei)需(xu)求提升(sheng)帶動(dong)下的(de)新(xin)能源汽車行情；三(san)是(shi)內(nei)需(xu)的(de)確定性較強，必需(xu)消(xiao)費(fei)(fei)品如食品飲料(liao)、醫藥生(sheng)物仍能獲得(de)一定溢(yi)價。