正(zheng)式踏入8月份，券商A股策略(lve)密集發布(bu)。

　　 8月(yue)2日，方(fang)正證(zheng)券策(ce)(ce)略(lve)研究團隊認為(wei)，隨著(zhu)(zhu)政治(zhi)局會(hui)議一(yi)錘定音，流動(dong)性(xing)和政策(ce)(ce)的信(xin)(xin)號已經比(bi)較明確(que)，一(yi)方(fang)面，國(guo)內進(jin)入了(le)穩(wen)(wen)貨幣、寬(kuan)信(xin)(xin)用的階段，實質性(xing)收緊需要通脹顯著(zhu)(zhu)上(shang)行或者監(jian)管對宏(hong)觀杠桿(gan)率的容忍度降(jiang)低；另一(yi)方(fang)面，政策(ce)(ce)穩(wen)(wen)中有進(jin)，仍是暖(nuan)風頻吹(chui)，在結構性(xing)領域有所作(zuo)為(wei)。

　　 從經濟周期來看，同(tong)比和(he)環比依然是回(hui)升的(de)趨勢，業績貢(gong)獻(xian)的(de)幅度將逐步擴大。美(mei)國大選(xuan)之前，中美(mei)關(guan)系交(jiao)鋒的(de)范圍在變廣，但除非出現(xian)超預(yu)期的(de)沖(chong)擊(ji)，否則仍(reng)是一個(ge)逐漸(jian)鈍(dun)化的(de)過程。總體而言，內穩外(wai)緊的(de)環境(jing)下(xia)，參考(kao)去年5-8月的(de)情(qing)形(xing)，市場大跌的(de)風險有限(xian)，仍(reng)處(chu)于找(zhao)機會的(de)階(jie)段，積極有為，布局牛市第三(san)階(jie)段。

　　 行(xing)業配置方(fang)面，方(fang)正證(zheng)券(quan)策(ce)略研究團隊判斷，市(shi)場仍處于積極可作為的(de)(de)(de)階段，后續(xu)也仍將繼續(xu)維持(chi)精彩紛呈的(de)(de)(de)結構性行(xing)情，重點關注直(zhi)接受益經(jing)濟確(que)定性復(fu)蘇且屢超預期的(de)(de)(de)順(shun)周期品種以及產業發展(zhan)大(da)趨勢長(chang)(chang)期上(shang)行(xing)的(de)(de)(de)成長(chang)(chang)科技。建(jian)議(yi)8月(yue)(yue)份關注四類(lei)機(ji)會：一(yi)是(shi)(shi)繼續(xu)拉動經(jing)濟上(shang)行(xing)的(de)(de)(de)動力項，如(ru)基建(jian)、工程機(ji)械、建(jian)材等(deng)；二是(shi)(shi)受益經(jing)濟不斷復(fu)蘇的(de)(de)(de)消(xiao)(xiao)費(fei)品回補，如(ru)汽車、家(jia)電等(deng)；三是(shi)(shi)此(ci)前受創嚴重的(de)(de)(de)部分消(xiao)(xiao)費(fei)類(lei)行(xing)業重新恢復(fu)運營，如(ru)電影、服務類(lei)消(xiao)(xiao)費(fei)等(deng)；四是(shi)(shi)產業上(shang)行(xing)趨勢明(ming)確(que)的(de)(de)(de)成長(chang)(chang)科技領域，如(ru)5G、通信(xin)、電子等(deng)。綜合來看(kan)，8月(yue)(yue)份首選非銀、建(jian)材、電子行(xing)業。