今(jin)年(nian)以(yi)來，多家(jia)券商不約(yue)而同(tong)為境外子(zi)公司提供債務(wu)擔保，加(jia)碼海外業務(wu)正(zheng)在(zai)成為大勢所趨。

　　近日，方(fang)(fang)正證(zheng)券公(gong)告(gao)稱(cheng)，將為全資子公(gong)司(si)方(fang)(fang)正香港金控提供(gong)5000萬美元(yuan)擔保。至(zhi)此，年內至(zhi)少有4家上市(shi)券商為香港子公(gong)司(si)提供(gong)擔保，而海通證(zheng)券、中信(xin)建投、華泰證(zheng)券等頭(tou)部券商的海外附屬(shu)公(gong)司(si)也(ye)獲得了來自母公(gong)司(si)的擔保支(zhi)持。

　　與(yu)此(ci)同(tong)時，光大證券(quan)(quan)(quan)、東方(fang)證券(quan)(quan)(quan)、方(fang)正(zheng)證券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)原證券(quan)(quan)(quan)等券(quan)(quan)(quan)商對香港子公司的增資計劃也在年內取得(de)進展(zhan)。不管(guan)是行業(ye)龍(long)頭還是中(zhong)小型券(quan)(quan)(quan)商，都越來(lai)越重視海外(wai)業(ye)務版圖，并愿意為(wei)此(ci)傾斜更多的資本。

　　為方正香港金控

　　提供5000萬美元擔保

　　方(fang)(fang)正(zheng)證(zheng)券在公(gong)告(gao)中表示(shi)，其全資(zi)(zi)子(zi)公(gong)司方(fang)(fang)正(zheng)香(xiang)港金控擬通過內保外貸或(huo)發行(xing)美元(yuan)債(zhai)(zhai)的(de)(de)方(fang)(fang)式，進行(xing)不超過5000萬美元(yuan)的(de)(de)融資(zi)(zi)，融資(zi)(zi)期限均為1年。若采(cai)用發行(xing)美元(yuan)債(zhai)(zhai)的(de)(de)方(fang)(fang)式，則將由方(fang)(fang)正(zheng)香(xiang)港金控或(huo)其下屬全資(zi)(zi)子(zi)公(gong)司作(zuo)為發行(xing)主體，發行(xing)期限小于(yu)1年。

　　為(wei)滿(man)足方(fang)正香港(gang)金控(kong)補充(chong)流動(dong)資(zi)金的需(xu)求，方(fang)正證券(quan)同意(yi)為(wei)其對外融資(zi)提供不超過5000萬美元的擔保(bao)，具(ju)體融資(zi)方(fang)式最終依照實際推進情況(kuang)確定，且(qie)本次擔保(bao)無反擔保(bao)。

　　方(fang)正(zheng)香港金控(kong)是方(fang)正(zheng)證券(quan)以(yi)自有資金出(chu)資，在香港設(she)立的全(quan)資子(zi)公(gong)(gong)司(si)。截至(zhi)目(mu)(mu)前，方(fang)正(zheng)香港金控(kong)已先后出(chu)資設(she)立了5家專業子(zi)公(gong)(gong)司(si)從事相(xiang)關(guan)業務，具備香港證券(quan)及期貨事務監察委員會核發的第1、2、4、6、9類牌照，并在英(ying)屬維爾京群島設(she)立了一(yi)家特殊目(mu)(mu)的離(li)岸公(gong)(gong)司(si)。

　　作為(wei)(wei)方正(zheng)(zheng)證券開(kai)展國(guo)際(ji)業務的平臺(tai)，截至(zhi)(zhi)2020年(nian)(nian)6月29日(ri)，方正(zheng)(zheng)香(xiang)港金控于公開(kai)市場(chang)回購(gou)了票面金額為(wei)(wei)1億(yi)美元的債券；截至(zhi)(zhi)半年(nian)(nian)報披露日(ri)，方正(zheng)(zheng)香(xiang)港金控美元債余額為(wei)(wei)1億(yi)美元。

　　多家券商年內為

　　香港子公司提供擔保

　　方正證券并不(bu)是唯一一家為香(xiang)港子公司融資(zi)提供擔保的券商(shang)。

　　7月底，光大(da)證(zheng)券與工商銀行上海市分行營業(ye)部簽署協議，以(yi)內保外貸方式向該銀行營業(ye)部申請，為全資子(zi)公司光證(zheng)金控獲取境(jing)外銀行借款開具保函(han)/備(bei)用(yong)信用(yong)證(zheng)，為光證(zheng)金控提供1億美元(yuan)擔保，擔保期限為360天。

　　在(zai)此次擔(dan)(dan)保(bao)之(zhi)前，光大(da)(da)證(zheng)(zheng)(zheng)券實際為光證(zheng)(zheng)(zheng)金控(kong)提供(gong)的擔(dan)(dan)保(bao)余額已(yi)達到26.02億港元。而根(gen)據(ju)2017年(nian)年(nian)度(du)(du)股(gu)東大(da)(da)會審(shen)議(yi)通(tong)過的議(yi)案，光大(da)(da)證(zheng)(zheng)(zheng)券將為光證(zheng)(zheng)(zheng)金控(kong)舉借境(jing)外商業貸款提供(gong)擔(dan)(dan)保(bao)、出具支持函、維好協議(yi)及/或其他市場慣(guan)用的信用增級方式，境(jing)外債務融資工具授權總額度(du)(du)不超過200億港元或其他等值貨幣。

　　“為(wei)促進公司境外(wai)業務加快(kuai)發展(zhan)，補充中泰(tai)國際(ji)日常(chang)營(ying)運資(zi)(zi)金”，6月(yue)23日，中泰(tai)證(zheng)券宣布將以內(nei)保(bao)(bao)外(wai)貸(dai)方式(shi)，為(wei)全資(zi)(zi)海外(wai)業務平臺中泰(tai)國際(ji)提供8.5億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)的擔保(bao)(bao)，累計擔保(bao)(bao)金額為(wei)10.35億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)。

　　再往前的4月22日，中(zhong)(zhong)原證券董事會同意(yi)，為全(quan)資子公司中(zhong)(zhong)州國際向銀行(xing)借款(kuan)或申請授信額度提供擔(dan)保或反擔(dan)保，金(jin)額不超過(guo)中(zhong)(zhong)原證券最近一期經審計凈(jing)資產的10%，最高不超過(guo)10億元。

　　而(er)截至當時，中(zhong)原證券(quan)對中(zhong)州國際存續擔保金額合計約人民幣8.23億元。中(zhong)原證券(quan)董事會(hui)認為(wei)，為(wei)中(zhong)州國際向境外(wai)銀行借款或申請授信額度提(ti)供擔保，有利于促進境外(wai)業(ye)務穩(wen)定發展，維(wei)持中(zhong)州國際資(zi)金流動性。

　　海外附屬公司

　　也獲擔保支持

　　隨著不少券(quan)商(shang)尤其是頭部券(quan)商(shang)境外業(ye)務(wu)版圖的(de)不斷擴張，券(quan)商(shang)為海外附屬公司提(ti)供擔保的(de)情況也逐(zhu)漸增(zeng)多。

　　7月(yue)21日(ri)，中信(xin)(xin)建(jian)投的(de)間(jian)接全資附屬公司CSCIF　Asia　Limited設立了有擔保的(de)本金(jin)總額最高為30億美(mei)元(yuan)的(de)境外中期票據計劃(hua)，并(bing)于8月(yue)4日(ri)完成了5億美(mei)元(yuan)的(de)首次發行。中信(xin)(xin)建(jian)投為此提供了5.44億美(mei)元(yuan)的(de)擔保。

　　較早前，海通證(zheng)券3月(yue)(yue)12日為(wei)境外(wai)全(quan)資附(fu)屬公司Haitong　International　Finance　Holdings　2015　Limited發行(xing)金額(e)(e)為(wei)6.7億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)債，提供連(lian)帶責任保證(zheng)擔保。華泰證(zheng)券也在2月(yue)(yue)12日，為(wei)境外(wai)全(quan)資子公司華泰國際旗(qi)下附(fu)屬公司Pioneer　Reward　Limited擬發行(xing)金額(e)(e)4億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)債，提供無條件及不可撤銷的保證(zheng)擔保。

　　也有券商是通過(guo)控股子公司(si)對海外(wai)附屬公司(si)提供擔(dan)保支持。

　　例如不久前的9月(yue)3日，招(zhao)商證(zheng)(zheng)券全資子公司招(zhao)證(zheng)(zheng)國際，就為下屬公司招(zhao)證(zheng)(zheng)投管香港(gang)提(ti)供(gong)擔保(bao)函以支持主體信用水平，總責任達5000萬(wan)美(mei)元(yuan)。旨在為招(zhao)證(zheng)(zheng)投管香港(gang)與麥格(ge)理銀行建(jian)立期貨對(dui)(dui)沖交易對(dui)(dui)手(shou)關系提(ti)供(gong)增信。

　　8月1日，東方證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)告稱，其境(jing)外全資(zi)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)東方金(jin)控(kong)下屬全資(zi)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)東證(zheng)(zheng)(zheng)國際與招(zhao)商永隆(long)銀(yin)行簽署7.6億港元綜(zong)合授(shou)信協議(yi)，由東方金(jin)控(kong)作為擔保人(ren)為其提供(gong)全額擔保。根(gen)據(ju)東方證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)股東大(da)會審議(yi)通過(guo)的(de)議(yi)案，東方證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)及子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)可(ke)向直(zhi)接(jie)和(he)間(jian)接(jie)持股的(de)全資(zi)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)提供(gong)融資(zi)類擔保。

　　5家券商海外子公司

　　年內獲得增資

　　據券商中國記者統計，今年以來，至少(shao)有4家(jia)券商完成了(le)對(dui)海外業(ye)務子公司的(de)增資(zi)，還有一家(jia)券商的(de)增資(zi)事項(xiang)也在積極推進之中。

　　具體(ti)而言(yan)，東(dong)方證券(quan)(quan)于8月宣布完(wan)成(cheng)向東(dong)方金(jin)控增資(zi)5億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，并已完(wan)成(cheng)在(zai)香(xiang)港(gang)(gang)公司注(zhu)冊(ce)處的股本信息變更，東(dong)方金(jin)控實(shi)繳(jiao)股本由(you)22億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)變更為27.54億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)；同(tong)樣在(zai)8月，光大(da)證券(quan)(quan)全資(zi)子公司光大(da)金(jin)控完(wan)成(cheng)增資(zi)23億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)，實(shi)繳(jiao)資(zi)本由(you)27.65億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)增至(zhi)50.65億(yi)(yi)(yi)(yi)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)。

　　方(fang)(fang)正(zheng)證券董事會(hui)早在2018年(nian)就同意對全資(zi)子(zi)公司(si)方(fang)(fang)正(zheng)香(xiang)港金控(kong)(kong)增資(zi)5億(yi)元(yuan)，并同意方(fang)(fang)正(zheng)香(xiang)港金控(kong)(kong)向其下屬子(zi)公司(si)增資(zi)或(huo)投資(zi)設立公司(si)。如今，方(fang)(fang)正(zheng)證券已完(wan)成(cheng)2億(yi)元(yuan)人民幣等值的2.19億(yi)港元(yuan)的增資(zi)款項撥付，方(fang)(fang)正(zheng)香(xiang)港金控(kong)(kong)注冊資(zi)金已變(bian)更為7.19億(yi)港元(yuan)。

　　此外，今年3月(yue)，新三板掛牌券(quan)商東(dong)海證(zheng)券(quan)完(wan)成(cheng)向東(dong)海國際增資7億(yi)港元，并在香港公司注冊(ce)處(chu)完(wan)成(cheng)注冊(ce)登記手續。而中原證(zheng)券(quan)董事(shi)會也在4月(yue)底同意，擬(ni)以(yi)定增募資對中州國際增資5億(yi)至(zhi)10億(yi)港元。

　　從(cong)提供擔保增信到真金白銀增資(zi)(zi)，從(cong)收購海外資(zi)(zi)產到設立海外分支，國(guo)內券(quan)(quan)商(shang)(shang)的出海步(bu)伐近年來逐漸加(jia)(jia)快。尤其值得注意的是，不(bu)僅頭部券(quan)(quan)商(shang)(shang)加(jia)(jia)緊布局海外版圖，一(yi)些(xie)中小型(xing)券(quan)(quan)商(shang)(shang)也在(zai)努力追趕，不(bu)斷加(jia)(jia)碼境外業務拓(tuo)展。

　　對(dui)此，天風(feng)證券(quan)非(fei)銀行業分析師羅鉆輝認為，隨著我國(guo)對(dui)外開放政策和(he)金(jin)融國(guo)際化的(de)不(bu)(bu)斷推進(jin)，目前國(guo)內(nei)券(quan)商(shang)正在不(bu)(bu)斷建(jian)立國(guo)外分支機構。國(guo)內(nei)外市場聯動(dong)性(xing)的(de)提升，對(dui)于提高券(quan)商(shang)資(zi)源配置效率也有(you)著重要(yao)(yao)意義。但同時(shi)券(quan)商(shang)也面臨著國(guo)際經(jing)濟政治(zhi)變化帶(dai)來的(de)市場風(feng)險問題，需要(yao)(yao)引起重視。