前(qian)三(san)季(ji)度，資本市場改革預(yu)期強(qiang)烈，助推證(zheng)券市場行情回暖(nuan)、交投(tou)活躍，對(dui)券商(shang)經營(ying)形成利好支持(chi)。截至《證(zheng)券日報》記者(zhe)發稿，已有14家(jia)上(shang)市券商(shang)披露2020年(nian)三(san)季(ji)報，其中11家(jia)券商(shang)實現營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)和(he)凈利潤同(tong)比“雙增長(chang)”。　

　　前三季(ji)度營收和凈利　

　　11家券商(shang)同比雙增長(chang)　

　　前三季(ji)度，雖(sui)然(ran)證券行業(ye)經(jing)營(ying)業(ye)績(ji)整(zheng)體向好(hao)，但不同券商(shang)之間的業(ye)績(ji)分化現象仍然(ran)明顯。　　

　　在已發布三(san)季(ji)報(bao)的(de)14家上(shang)市(shi)券商中(zhong)，國泰(tai)君安暫時奪得(de)前(qian)三(san)季(ji)度(du)營收(shou)(shou)和凈利(li)潤(run)“雙(shuang)料冠軍(jun)”，報(bao)告(gao)期內(nei)實(shi)現營業收(shou)(shou)入(ru)(ru)257.37億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)24.98%；實(shi)現歸(gui)屬于母公司所有者的(de)凈利(li)潤(run)為89.52億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)36.75%。中(zhong)信建(jian)投(tou)緊(jin)隨其后(hou)，實(shi)現營業收(shou)(shou)入(ru)(ru)158.59億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)63.55%；實(shi)現歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公司股(gu)東的(de)凈利(li)潤(run)為74.91億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)96.11%。　　

　　一些業務特色(se)突出的(de)中(zhong)小券商(shang)也表現不(bu)俗。其中(zhong)，長(chang)(chang)城證(zheng)券前三季度實(shi)現營(ying)業收入(ru)48.42億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)83.24%；實(shi)現歸屬于上市公司股東(dong)的(de)凈利潤11.55億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)55.25%。浙商(shang)證(zheng)券前三季度實(shi)現營(ying)業收入(ru)70.91億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)72.61%，實(shi)現歸屬于上市公司股東(dong)的(de)凈利潤10.27億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)44.91%。

　　在(zai)前三(san)(san)季度營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)幅方面，目前僅有紅塔(ta)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)超(chao)過100%，達到161.4%。值得關注的是(shi)，紅塔(ta)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)的其他業(ye)(ye)務收入(ru)為(wei)13.79億(yi)元，同(tong)比(bi)劇增(zeng)(zeng)30456.59%，主要是(shi)期貨風險管理子(zi)公司銷售收入(ru)增(zeng)(zeng)加所致(zhi)。在(zai)凈(jing)利(li)潤同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)幅方面，僅華林證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)超(chao)過100%，達到116.08%。　　在(zai)已(yi)發布三(san)(san)季報的14家上市(shi)券(quan)(quan)(quan)(quan)商中，前三(san)(san)季度營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)、凈(jing)利(li)潤實現(xian)同(tong)比(bi)“雙增(zeng)(zeng)長”的上市(shi)券(quan)(quan)(quan)(quan)商達11家，分別是(shi)華林證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、中信建投、西部證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、紅塔(ta)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、第一創(chuang)業(ye)(ye)、國海證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、長城證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、華安證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、國泰君(jun)安、浙商證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、財通證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)。　

　　除此之(zhi)外，山西(xi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)前(qian)三(san)(san)季(ji)度實(shi)(shi)現營(ying)業收(shou)入(ru)27.03億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)37.89%；但(dan)其實(shi)(shi)現歸(gui)(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)市公司股東的凈利(li)潤為(wei)7.17億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增長(chang)41.04%。三(san)(san)季(ji)報顯(xian)示，前(qian)三(san)(san)季(ji)度山西(xi)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的經(jing)紀業務、投(tou)行業務手續費凈收(shou)入(ru)、投(tou)資(zi)收(shou)益及利(li)息凈收(shou)入(ru)都(dou)有不同(tong)(tong)(tong)程度的增長(chang)，但(dan)其公允價(jia)值變動(dong)(dong)收(shou)益為(wei)-1.14億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)170.39%，主要源(yuan)于(yu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市場(chang)波動(dong)(dong)導致相關金融資(zi)產的公允價(jia)值變動(dong)(dong)。東北證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)前(qian)三(san)(san)季(ji)度實(shi)(shi)現營(ying)業收(shou)入(ru)50.78億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)18.72%；實(shi)(shi)現歸(gui)(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)市公司股東的凈利(li)潤9.72億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)增長(chang)12.03%。國聯證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)實(shi)(shi)現歸(gui)(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)市公司股東的凈利(li)潤4.59億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)3.92%。　

　　財信證券(quan)非銀分(fen)析師劉敏(min)預計，“在股基交易量(liang)同比(bi)增長、投(tou)行業(ye)(ye)務政策松綁等(deng)積極因素影(ying)響下，券(quan)商前(qian)三(san)季度業(ye)(ye)績(ji)整體保持高增長的概率較高。”　　

　　投資(zi)收益表現(xian)突(tu)出　

　　助(zhu)力券商(shang)整體業(ye)績(ji)　

　　今年前(qian)三季度，A股(gu)市場(chang)主要指(zhi)數先抑后揚，成交量持(chi)(chi)續放大，券商(shang)自營(ying)業務投(tou)資規模(mo)持(chi)(chi)續擴張，自營(ying)資產(chan)市值保持(chi)(chi)較(jiao)高增長，對券商(shang)業績的貢獻度不(bu)斷提升。　

　　公開數據顯(xian)示，紅(hong)塔證(zheng)(zheng)券(quan)、東北(bei)證(zheng)(zheng)券(quan)、國海證(zheng)(zheng)券(quan)、山西證(zheng)(zheng)券(quan)、長城(cheng)證(zheng)(zheng)券(quan)、中(zhong)信建(jian)投(tou)、浙商證(zheng)(zheng)券(quan)等7家券(quan)商前三季(ji)度投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)均超(chao)10億(yi)元(yuan)(yuan)。其中(zhong)，中(zhong)信建(jian)投(tou)以56.54億(yi)元(yuan)(yuan)暫列(lie)第一，同(tong)比(bi)增(zeng)長188.55%。紅(hong)塔證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)21.16億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長144.71%；國海證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)12.38億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長156.62%。此外，長城(cheng)證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)14.05億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長98.17%；東北(bei)證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)15.7億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長90%；山西證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)12.93億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長38.64%；浙商證(zheng)(zheng)券(quan)實(shi)(shi)(shi)現(xian)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)13.8億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長56.61%。　　

　　值得一(yi)提的是，華(hua)林證券(quan)(quan)前(qian)三季度(du)實現投資收(shou)(shou)(shou)益(yi)1.4億(yi)元，同(tong)比下降34.19%，主(zhu)要(yao)(yao)因(yin)債(zhai)券(quan)(quan)和(he)衍(yan)生品獲(huo)利(li)減少(shao)所致(zhi)。但其(qi)實現公允(yun)價值變動收(shou)(shou)(shou)益(yi)2.28億(yi)元，同(tong)比暴增(zeng)(zeng)3194.74%，主(zhu)要(yao)(yao)因(yin)自營股票和(he)衍(yan)生品公允(yun)價值波動所致(zhi)。國聯(lian)證券(quan)(quan)前(qian)三季度(du)實現投資收(shou)(shou)(shou)益(yi)4.3億(yi)元，同(tong)比增(zeng)(zeng)長111.09%，主(zhu)要(yao)(yao)因(yin)持有和(he)處(chu)置交易性金(jin)融資產產生的投資收(shou)(shou)(shou)益(yi)增(zeng)(zeng)加。　

　　國(guo)開證券分(fen)析師程凌表示，“由于投資(zi)品(pin)種豐(feng)富(fu)、投資(zi)策略、配置理念、衍生(sheng)品(pin)等創新業務發展(zhan)等差異，券商自營業績有(you)所分(fen)化。”　　

　　對于未(wei)來券(quan)商業(ye)務(wu)的(de)發展，劉(liu)敏表示，“近兩年(nian)資本市場改革持續(xu)提速，進一步(bu)拓寬了券(quan)商業(ye)務(wu)發展空間。同時，監管層支持市場化(hua)并(bing)購，推動(dong)打造航母級券(quan)商，也利(li)好(hao)(hao)證券(quan)行(xing)業(ye)。因此，繼續(xu)看好(hao)(hao)證券(quan)行(xing)業(ye)的(de)長期發展價值。”