中證網(wang)訊（記者 胡雨）6月25日，華鑫證券宏(hong)觀團隊(dui)發(fa)布研報指出，當(dang)前海外局勢可類比于縮小版2022年2-3月，財報季臨近，業績(ji)將成為下一階段AI主線的試金石，關注AI高低切(qie)機會(hui)和穩增長主線。

　　華鑫證券宏觀團隊認為，當前海外局勢可(ke)類比(bi)于縮(suo)小版2022年(nian)2-3月，其均為地緣(yuan)動蕩和美聯(lian)儲偏鷹的組合(he)，但當前地緣(yuan)風險可(ke)控，美聯(lian)儲加息接(jie)近尾聲，且匯率貶(bian)值空間(jian)有限(xian)、貶(bian)值預期并未發(fa)散，外資運(yun)行平穩，因此其對(dui)A股沖擊有限(xian)。

　　就市(shi)場而言，華鑫(xin)證券宏觀團隊認為，5月(yue)中下旬(xun)以(yi)來AI主(zhu)(zhu)線強勢回歸(gui)，TMT板塊(kuai)成交占比重回40%高位，但這并(bing)非(fei)是行(xing)情(qing)見頂信號(hao)，更多是主(zhu)(zhu)線的確(que)立。隨著國內政策落地和海外業(ye)績映射，AI主(zhu)(zhu)線地位確(que)認，資金共識形成，且(qie)當(dang)前AI僅為局部擁擠，還有不少細(xi)分方向處于低擁擠水平，不至于觸發類(lei)似今(jin)年4月(yue)的全面(mian)休整。

　　從布局的(de)角度出發，華鑫(xin)證券(quan)宏觀團(tuan)隊認為，A股(gu)輪動加快(kuai)，建(jian)(jian)議關注(zhu)AI高低(di)切機會(hui)和穩(wen)增(zeng)長主(zhu)線。具(ju)體(ti)而言，中(zhong)報(bao)季(ji)臨(lin)近，建(jian)(jian)議關注(zhu)AI算力鏈的(de)業績驗證和業績上修(xiu)且擁(yong)擠低(di)位的(de)半導體(ti)、消費電(dian)(dian)子；海(hai)外動蕩倒逼國內穩(wen)增(zeng)長發力，優(you)選低(di)擁(yong)擠象(xiang)限(xian)中(zhong)反彈阻力較小的(de)方(fang)向，如新能源車、家(jia)電(dian)(dian)、食(shi)飲、電(dian)(dian)力設備等。