就兩融業務證監會做出最新表態

　　華西證券“火速”響應暫停融券券源供給

　　2月6日(ri)，華西證券官網發布公告稱，為(wei)貫(guan)徹落實證監會對融(rong)券業(ye)務的監管要求，在當前市場(chang)形勢(shi)下，為(wei)維護市場(chang)正常秩序，降(jiang)低市場(chang)壓力(li)，決定(ding)自即日(ri)起暫停融(rong)券券源供給，恢(hui)復時(shi)間將另行公告。

　　近日(ri)，證監會分別就融資和融券(quan)業務(wu)有關情況答(da)記者問，融資融券(quan)（以下(xia)簡稱(cheng)“兩融”）業務(wu)迎(ying)來新調整。隨后(hou)，券(quan)商(shang)展(zhan)開(kai)行動，積極響應政策調整。

　　中國(guo)銀河研究院策略分(fen)析師(shi)、團隊負(fu)責人楊超在接受《證(zheng)券日報(bao)》記者(zhe)采訪時(shi)表(biao)示：“證(zheng)監會就(jiu)兩融問題作(zuo)出最新表(biao)態，將(jiang)引(yin)導證(zheng)券公(gong)司通過延長(chang)追保時(shi)間、動(dong)態下調平(ping)(ping)(ping)倉線，保持平(ping)(ping)(ping)倉線彈性(xing)，有(you)助于(yu)減(jian)輕投(tou)資者(zhe)的壓力，提高市場(chang)(chang)交易(yi)的積(ji)極性(xing)，有(you)效活躍資本市場(chang)(chang)，同時(shi)減(jian)少強平(ping)(ping)(ping)風險，防(fang)范(fan)大(da)規模平(ping)(ping)(ping)倉引(yin)發的市場(chang)(chang)波動(dong)，助力國(guo)內資本市場(chang)(chang)長(chang)期健康發展(zhan)。”

　　持續加強兩融業務監管

　　近日，監管部門先(xian)后兩(liang)次(ci)就“兩(liang)融”業務(wu)問題進行(xing)了答記者(zhe)問。

　　2月(yue)5日，證監會新(xin)聞發言人(ren)就“兩融(rong)”融(rong)資(zi)(zi)(zi)業務有關情(qing)況答記者問時(shi)提到(dao)，截至目(mu)前，全市(shi)場平均維持擔保比(bi)例(li)226%，較年初(chu)有所(suo)下降，最低維持擔保比(bi)例(li)（平倉線）通常為130%。從(cong)實際平倉數據看，1月(yue)份以來，全市(shi)場累(lei)計平倉金額約9億元，占(zhan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)規模的萬(wan)分(fen)之六，且標(biao)的和(he)投資(zi)(zi)(zi)者都高(gao)度分(fen)散，整體(ti)風險可控。

　　同時，上(shang)述新聞(wen)發言人表示，在(zai)當前市場形(xing)勢下，為維護市場正常秩序，證(zheng)監會(hui)將引(yin)導證(zheng)券公司全方位做好客戶(hu)服務，通過延(yan)長追保(bao)時間、動態下調(diao)平(ping)倉線，保(bao)持平(ping)倉線彈性(xing)，以(yi)減少強平(ping)風險和市場壓力。

　　在加(jia)強(qiang)融(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)務監管方面(mian)，2月(yue)6日，證監會新(xin)聞發言(yan)人就(jiu)“兩融(rong)(rong)”融(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)務有(you)關(guan)情(qing)況(kuang)答(da)記(ji)者問(wen)時表示，近期，證監會結合市(shi)場情(qing)況(kuang)對(dui)融(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)務采取(qu)了一系(xi)列加(jia)強(qiang)監管的(de)舉措。相關(guan)制度(du)實施以來，融(rong)(rong)券(quan)(quan)余(yu)額已(yi)下(xia)降(jiang)24%，占A股流通市(shi)值的(de)0.1%。

　　“證(zheng)監(jian)會對融券業務加強監(jian)管(guan)，旨在貫徹以投資者(zhe)為本的(de)監(jian)管(guan)理念，發揮政策(ce)的(de)逆周期(qi)調節作用，規(gui)范(fan)融券交易(yi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)行(xing)為，有(you)(you)助于(yu)增(zeng)加市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)透明度和規(gui)范(fan)性，保(bao)障資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)平(ping)穩運行(xing)，也反映出監(jian)管(guan)機構呵護(hu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)信心的(de)政策(ce)導向，向市(shi)(shi)場(chang)(chang)釋放了積極的(de)政策(ce)信號，有(you)(you)利于(yu)提振市(shi)(shi)場(chang)(chang)情(qing)緒(xu)和風險(xian)偏(pian)好(hao)，助力(li)A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)企穩向上行(xing)情(qing)。”楊超進(jin)一步解釋道(dao)。

　　華福證券首席經(jing)濟學家燕翔也(ye)表示：“近(jin)期一系列政策措施密集出臺(tai)，從平衡市場供(gong)需、提(ti)高上市公司質量、加(jia)大交易行(xing)為監管等多個方(fang)面穩(wen)預(yu)期、穩(wen)信(xin)心，預(yu)計將對穩(wen)定資本市場起到非常積極的(de)作用。”

　　券商緊急行動中

　　中國證券金融(rong)股(gu)份有(you)限公司統(tong)計(ji)數(shu)據顯示(shi)，截(jie)至2月5日，市場上融(rong)資融(rong)券余(yu)(yu)額(e)合計(ji)為(wei)1.48萬億元(yuan)。其中，融(rong)資余(yu)(yu)額(e)1.42萬億元(yuan)，融(rong)券余(yu)(yu)額(e)613.62億元(yuan)，兩融(rong)余(yu)(yu)額(e)占A股(gu)流通市值比重為(wei)2.52%。

　　融(rong)(rong)資(zi)(zi)融(rong)(rong)券(quan)業(ye)務(wu)(wu)是券(quan)商(shang)的(de)重要(yao)業(ye)務(wu)(wu)線之(zhi)一，當前已有96家券(quan)商(shang)開(kai)展相關業(ye)務(wu)(wu)，涉及682.1萬名個人投(tou)資(zi)(zi)者和52702家機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者。在相關監管新(xin)規出臺后，多(duo)家券(quan)商(shang)積(ji)極行動，緊急對融(rong)(rong)資(zi)(zi)融(rong)(rong)券(quan)業(ye)務(wu)(wu)方案作出調(diao)整(zheng)。

　　《上海證券(quan)交易所融資(zi)(zi)融券(quan)交易實施細則（2023年(nian)修訂(ding)）》提到，維(wei)持(chi)擔保比(bi)例是(shi)指客戶擔保物價值與其(qi)融資(zi)(zi)融券(quan)債(zhai)務之間的比(bi)例。會(hui)員應(ying)當(dang)根據(ju)市場情況(kuang)、客戶資(zi)(zi)信和公(gong)司風險管理能(neng)力等因(yin)素(su)，審慎(shen)評估并與客戶約定最低維(wei)持(chi)擔保比(bi)例要(yao)求。

　　早(zao)在2月5日，華西證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)官(guan)網就已(yi)發布公(gong)告稱(cheng)，為(wei)響(xiang)應證(zheng)(zheng)監(jian)會關于兩融(rong)業(ye)務指(zhi)導精神(shen)，在當前市場形勢下為(wei)維護市場正常秩序，減少強平風險和市場壓力，決(jue)定將(jiang)融(rong)資融(rong)券(quan)(quan)業(ye)務最(zui)低線維持(chi)業(ye)內最(zui)低水平110%不變(bian)。請廣(guang)大投資者合理利用杠桿，持(chi)續關注(zhu)信用賬戶(hu)維持(chi)擔保比例變(bian)化，有效管控自身業(ye)務風險。2月6日，華西證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)決(jue)定暫停融(rong)券(quan)(quan)券(quan)(quan)源供給。

　　前海開(kai)源基金(jin)首席(xi)經濟學家楊(yang)德(de)龍表(biao)示(shi)：“此前，許多(duo)投資者擔心(xin)，如果行情(qing)下跌將(jiang)引發一些杠桿產品如雪球(qiu)產品、兩融(rong)資金(jin)以及(ji)大股(gu)東股(gu)權質押盤出現被動平倉的(de)風險，而(er)近日證(zheng)監(jian)會的(de)多(duo)項政(zheng)策(ce)利好(hao)及(ji)中央匯金(jin)宣(xuan)布(bu)增持的(de)表(biao)態極(ji)大地提振了市場(chang)的(de)信(xin)心(xin)，有利于帶動資本(ben)市場(chang)呈現向上走勢(shi)。”