強監管席卷證券(quan)投(tou)顧行業。

　　近日，黑龍(long)江(jiang)省容維(wei)證(zheng)券(quan)數據程序化有限公司（以下簡稱“黑龍(long)江(jiang)容維(wei)”）深圳分公司被深圳證(zheng)監局出具了警示函。

　　至此，今(jin)年以(yi)來，各地證監局(ju)針對投(tou)顧機構開出的罰單增加至29張，共(gong)涉(she)及(ji)17家投(tou)顧機構。

　　值得(de)一(yi)提的(de)是，今年內，黑龍江容維、湖(hu)(hu)(hu)南愛(ai)贏證券投資(zi)顧(gu)問有(you)限公(gong)(gong)司(si)（以下簡稱(cheng)“湖(hu)(hu)(hu)南愛(ai)贏”）、湖(hu)(hu)(hu)南金證投資(zi)咨詢顧(gu)問有(you)限公(gong)(gong)司(si)、點牛優選有(you)限公(gong)(gong)司(si)等均收到了不止(zhi)一(yi)份罰單。而(er)新三板公(gong)(gong)司(si)益盟股份（832950.NQ）也被監(jian)管責令(ling)改正(zheng)。

　　21世紀經濟報(bao)道記(ji)者注意到，年內被處(chu)罰的投顧(gu)機(ji)(ji)構(gou)存(cun)在(zai)(zai)一些共性問題，如營(ying)銷推廣活動(dong)不合規、內部控制執(zhi)行不到位等(deng)(deng)等(deng)(deng)。還有一些投顧(gu)機(ji)(ji)構(gou)存(cun)在(zai)(zai)“個別未在(zai)(zai)中國證券業協會登(deng)記(ji)為(wei)證券投資顧(gu)問的人員開(kai)展板塊和大盤分析直播活動(dong)”。

　　南開大(da)學金(jin)融(rong)發展(zhan)研究院(yuan)院(yuan)長田利(li)輝向(xiang)21世紀經濟報(bao)道記者指(zhi)出，各種(zhong)跡(ji)象表(biao)明(ming)，監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)對(dui)證券(quan)投顧行業的(de)監(jian)管(guan)力度正在不斷(duan)加(jia)強，對(dui)于違(wei)規行為的(de)查處和處罰力度也在加(jia)大(da)。

　　“這(zhe)也展現了監管機構(gou)對保護(hu)投資者權(quan)益和維護(hu)市(shi)場秩(zhi)序的決心，投顧機構(gou)規范發展的前景較(jiao)為(wei)廣闊。”田利輝表(biao)示。

17家投顧收罰單

　　由于違規開展(zhan)證(zheng)券(quan)投資咨詢業務(wu)，5月以(yi)來，云(yun)南約(yue)牛(niu)證(zheng)券(quan)投資咨詢有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱“云(yun)南約(yue)牛(niu)”）、海順證(zheng)券(quan)投資咨詢有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱“海順咨詢”）、黑(hei)龍江容維深圳分(fen)公(gong)司(si)先后(hou)被地方證(zheng)監(jian)局(ju)采取了行政監(jian)管措施。

　　其中，云南約牛、海順咨詢(xun)分(fen)別被(bei)責(ze)令增(zeng)加(jia)內(nei)部合規檢(jian)查(cha)次數并提(ti)交合規檢(jian)查(cha)報告；黑(hei)龍江容維深圳分(fen)公司及時任總經理周建銳(rui)被(bei)出(chu)具警示(shi)函。

　　而(er)不久前的4月底(di)，海順咨(zi)詢上海分公司被上海證(zheng)監局采取了(le)責令(ling)改正并暫(zan)停新(xin)增(zeng)客戶的監督管理措施。

　　截至目(mu)前，年內已有17家(jia)投顧機構收到了監管罰(fa)單。

　　田利輝認為(wei)，罰單(dan)的(de)增加(jia)(jia)反映(ying)出投顧(gu)機構在(zai)合(he)規(gui)(gui)管理和業務操作中存在(zai)問題，需要加(jia)(jia)強(qiang)內部控制和提升合(he)規(gui)(gui)意(yi)識(shi)。這也反映(ying)出監管機構正(zheng)在(zai)加(jia)(jia)強(qiang)對(dui)投顧(gu)機構的(de)合(he)規(gui)(gui)性檢查和違(wei)規(gui)(gui)行為(wei)的(de)處罰。

　　值(zhi)得一提的(de)是，嚴監管態(tai)勢之下，個別知名投顧機構踩到(dao)了“雷區”。

　　上海證監局披露的行(xing)政監管措施決定(ding)顯示，經查，益盟股份(fen)安排部分(fen)人(ren)(ren)(ren)員在(zai)異地開展營銷(xiao)活動，并委(wei)托第(di)三(san)方對相關人(ren)(ren)(ren)員進行(xing)現場管理(li)，該公司在(zai)人(ren)(ren)(ren)員管理(li)、業務(wu)管控(kong)等方面(mian)存在(zai)不足，相關行(xing)為不符合《證券投資(zi)顧(gu)問業務(wu)暫行(xing)規定(ding)》第(di)十條的規定(ding)。

　　為此，上海證監(jian)(jian)局決定(ding)對益(yi)盟(meng)股份采取責令改正(zheng)的(de)監(jian)(jian)管措施(shi)，并要求益(yi)盟(meng)股份在(zai)收到行政監(jian)(jian)管措施(shi)決定(ding)書之日起1個月內予(yu)以改正(zheng)并提交書面報(bao)告。

　　與(yu)益盟股份同日(ri)被罰的(de)，還有(you)該公(gong)司(si)的(de)一名員(yuan)工。經查，上(shang)海證(zheng)監局(ju)發現馮某(mou)某(mou)作為證(zheng)券投資咨詢(xun)機構從業人(ren)員(yuan)代理(li)他人(ren)從事證(zheng)券投資，并約(yue)定分享證(zheng)券投資收益，構成違規(gui)。由此，馮某(mou)某(mou)被出具了警示函(han)。

　　益盟股份主(zhu)要從事證券信息軟(ruan)件研發、銷售及(ji)(ji)系統服(fu)務，以互聯網為工具，向(xiang)投資(zi)(zi)者提(ti)供及(ji)(ji)時、專(zhuan)業的金(jin)融數據(ju)(ju)分析和(he)證券投資(zi)(zi)咨詢(xun)服(fu)務。該公司(si)的盈(ying)利模(mo)式主(zhu)要是向(xiang)個人證券投資(zi)(zi)者銷售證券分析軟(ruan)件和(he)服(fu)務，金(jin)融咨詢(xun)和(he)數據(ju)(ju)服(fu)務構成公司(si)的主(zhu)營(ying)業務收(shou)入。

　　除了收(shou)到監管(guan)開出的(de)罰單，益盟股(gu)份還面臨業績下滑的(de)壓力。

　　根據益(yi)盟股份2023年(nian)年(nian)報(bao)(bao)，報(bao)(bao)告期(qi)內，該(gai)公司實現營(ying)業收入為68897.92萬元(yuan)，較(jiao)上年(nian)同(tong)期(qi)下(xia)降3.92%；歸(gui)屬于掛牌公司股東(dong)的(de)扣除(chu)非經常性損(sun)益(yi)后凈利潤為6337.31萬元(yuan)，較(jiao)上年(nian)同(tong)期(qi)下(xia)降19.92%。

嚴查三類問題

　　值得注意的(de)是，年內(nei)，包(bao)括(kuo)海順咨(zi)(zi)詢上海分(fen)公(gong)(gong)司在內(nei)，共有(you)(you)6家(jia)投顧(gu)(gu)機構被采取了暫停新增客戶的(de)監管(guan)(guan)措(cuo)施。其他5家(jia)包(bao)括(kuo)：北京中方(fang)信富(fu)投資(zi)管(guan)(guan)理咨(zi)(zi)詢（以下簡稱“北京中方(fang)信富(fu)”）上海分(fen)公(gong)(gong)司、湖(hu)南愛贏長沙(sha)分(fen)公(gong)(gong)司、成都(dou)匯陽投資(zi)顧(gu)(gu)問有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司、黑龍江省容(rong)維證券數據程序化有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司天津分(fen)公(gong)(gong)司、武漢云掌數字科技合(he)肥分(fen)公(gong)(gong)司。

　　這些機構(gou)被暫停新增客戶3—6個月不(bu)等。

　　其中，湖南愛贏及其分(fen)公司、相關人員共計收(shou)到了來自四川證(zheng)監(jian)局、廣東證(zheng)監(jian)局、湖南證(zheng)監(jian)局開出(chu)的7張罰單，為(wei)今年(nian)內收(shou)到罰單數量最多的一家投顧機(ji)構(gou)。

　　21世紀經濟報道記者注(zhu)意到，今年以來(lai)，監管(guan)(guan)(guan)重點查處了(le)三(san)類(lei)問題(ti)：一是投(tou)(tou)顧(gu)機構內(nei)(nei)部合規性管(guan)(guan)(guan)理；二是投(tou)(tou)顧(gu)機構對內(nei)(nei)部人(ren)員(yuan)的管(guan)(guan)(guan)理情況；三(san)是投(tou)(tou)資(zi)者適當性管(guan)(guan)(guan)理相(xiang)關問題(ti)。

　　例如，根據湖南(nan)證(zheng)(zheng)監局的處罰決定，湖南(nan)愛贏在執業過程中，存在多個(ge)問題，如：公司治理(li)(li)(li)和內部管(guan)理(li)(li)(li)不(bu)(bu)規(gui)范；對員(yuan)(yuan)工(gong)買(mai)賣股(gu)票核查不(bu)(bu)到位；無證(zheng)(zheng)券從業資(zi)格(ge)人員(yuan)(yuan)以其他員(yuan)(yuan)工(gong)名義展業；個(ge)別未(wei)在中國證(zheng)(zheng)券業協會注冊登記為(wei)證(zheng)(zheng)券投(tou)資(zi)顧問的人員(yuan)(yuan)向客戶提(ti)供投(tou)資(zi)建(jian)議；誤導性(xing)營銷宣傳；網絡直(zhi)播管(guan)理(li)(li)(li)不(bu)(bu)規(gui)范等。

　　湖(hu)南愛贏長(chang)沙分(fen)公司被查出的問(wen)題包括，“自媒體(ti)展業(ye)管(guan)理不到位，未(wei)在中國證(zheng)券(quan)(quan)業(ye)協會注冊(ce)登記為證(zheng)券(quan)(quan)投資顧問(wen)的人員通(tong)過視(shi)頻號向公眾發布關于證(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場分(fen)析、走勢(shi)、評論(lun)的短視(shi)頻，且未(wei)保持應有的客觀、謹(jin)慎、專業(ye)態度”等。

　　此外，北京(jing)中方信富上海分公司(si)的案例也比較有代(dai)表性。由于“知錯未改”，該公司(si)被上海證監局責令改正并(bing)暫停新增客戶6個月(yue)。

　　監管(guan)方面查出(chu)，北京中(zhong)(zhong)方信富上海分公司在開(kai)展證券投(tou)資(zi)(zi)顧問業務過程(cheng)中(zhong)(zhong)，存(cun)在以下違(wei)規行為(wei)：一、營銷宣(xuan)傳存(cun)在夸大、誤導性表述；二、個別向投(tou)資(zi)(zi)者提供投(tou)資(zi)(zi)顧問服(fu)務的員(yuan)工不具有證券投(tou)資(zi)(zi)咨詢執(zhi)業資(zi)(zi)格。

　　并且(qie)，上(shang)海(hai)證(zheng)監局于(yu)2023年1月29日就對相(xiang)同問題對北京中方信富上(shang)海(hai)分公司(si)(si)采取了責令改正的行政監管措施，但該公司(si)(si)并未(wei)切實(shi)整改。

　　需要注(zhu)意的(de)是，除了機構(gou)內部的(de)合規管(guan)理，監管(guan)重點查處的(de)違(wei)規行為包括誤導性宣傳、客戶管(guan)理失責等。

　　例如，云南(nan)約牛存(cun)在(zai)(zai)的問題(ti)包(bao)括“證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)資顧(gu)問業務(wu)推(tui)廣和(he)客(ke)(ke)戶(hu)招攬環(huan)節存(cun)在(zai)(zai)誤導(dao)性(xing)宣(xuan)(xuan)傳、適當性(xing)管理不健全”；黑龍江容(rong)維深圳分公司(si)被指“業務(wu)推(tui)廣過程中(zhong)(zhong)個別(bie)營銷人(ren)員存(cun)在(zai)(zai)誤導(dao)性(xing)宣(xuan)(xuan)傳；個別(bie)未在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)業協(xie)會注冊登記(ji)為證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)資顧(gu)問的人(ren)員向客(ke)(ke)戶(hu)提(ti)供證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)資建議”；湖南(nan)金(jin)證(zheng)被查出“業務(wu)推(tui)廣過程中(zhong)(zhong)存(cun)在(zai)(zai)誤導(dao)性(xing)營銷宣(xuan)(xuan)傳和(he)未公平(ping)對待客(ke)(ke)戶(hu)情況、與個別(bie)客(ke)(ke)戶(hu)溝(gou)通中(zhong)(zhong)存(cun)在(zai)(zai)變相承諾(nuo)收益及(ji)提(ti)供的投(tou)(tou)(tou)資建議風險提(ti)示不到位”。

　　“投(tou)(tou)顧機(ji)(ji)構(gou)出現上述(shu)問題(ti)，主要原因(yin)是合規(gui)意(yi)(yi)識不足(zu)、內控機(ji)(ji)制不全和行業惡性競爭(zheng)。”田利(li)輝向記者(zhe)分(fen)析，部分(fen)投(tou)(tou)顧機(ji)(ji)構(gou)合規(gui)意(yi)(yi)識不足(zu)，在(zai)利(li)益驅動下出現違規(gui)行為，損害(hai)了投(tou)(tou)資者(zhe)的(de)利(li)益。部分(fen)機(ji)(ji)構(gou)內控制度(du)不健全或(huo)執(zhi)行不嚴格，從(cong)業人員專(zhuan)業素養和職業道德有待(dai)提高。此外，在(zai)投(tou)(tou)顧行業市場競爭(zheng)激烈的(de)背景下，個別機(ji)(ji)構(gou)采取不恰(qia)當的(de)營銷手(shou)段來吸引客戶(hu)和增加業務量。

　　田(tian)利輝談道，近年(nian)來(lai)，證券投顧行(xing)業的發(fa)(fa)展呈(cheng)現(xian)出積極轉型、科技賦能、多(duo)元化(hua)(hua)(hua)發(fa)(fa)展等趨(qu)勢。投顧機構的發(fa)(fa)展面臨行(xing)業競爭加劇、監管(guan)政策趨(qu)嚴(yan)、客(ke)戶需求多(duo)樣化(hua)(hua)(hua)、科技發(fa)(fa)展迅速和(he)投顧服務模式創新(xin)五大挑(tiao)戰。在這種發(fa)(fa)展格(ge)局(ju)，投顧機構需要把握差(cha)異(yi)化(hua)(hua)(hua)策略(lve)、專業化(hua)(hua)(hua)分工、智(zhi)能化(hua)(hua)(hua)發(fa)(fa)展和(he)服務高(gao)質(zhi)量四(si)大抓(zhua)手來(lai)應對挑(tiao)戰。