7月3日，A股市場(chang)迎(ying)來(lai)縮(suo)量調整，三大股指集體收跌，滬深兩市日成交額萎縮(suo)至(zhi)5830億元，創(chuang)2024年以(yi)來(lai)新低。不(bu)過，在二級市場(chang)交易(yi)降(jiang)溫(wen)的(de)同時，以(yi)券商為代表(biao)的(de)不(bu)少市場(chang)機構近期繼續密集調研上市公司，市場(chang)回調之(zhi)際涌現(xian)的(de)潛(qian)在結構性機遇得到進一步關注(zhu)。

　　Wind數據顯示，6月(yue)24日至(zhi)7月(yue)3日，已有超過270家A股(gu)上市公司接待(dai)券商調研(yan)。其中(zhong)，電子、機械設備行(xing)業公司受到關(guan)注，AI手(shou)機相關(guan)組件、機械行(xing)業中(zhong)受益于大規模設備更新(xin)的方(fang)向等獲得青睞(lai)。

　　10天密集調研超270家公司

　　日前(qian)(qian)偉(wei)創電氣接(jie)待了(le)包括41家(jia)券商在內(nei)的(de)(de)超(chao)110家(jia)機構前(qian)(qian)來調研，是(shi)最近(jin)10天(tian)內(nei)接(jie)待調研機構數量最多的(de)(de)上(shang)市公司。作為一家(jia)扎根于電氣傳動和工(gong)業控制領域的(de)(de)企業，偉(wei)創電氣產(chan)品目(mu)前(qian)(qian)市占率(lv)如何、預(yu)計2024年(nian)毛(mao)利率(lv)和凈利潤水(shui)平如何等(deng)話題在調研中被(bei)提及。

　　偉創電氣回應稱，公(gong)司在低壓變(bian)頻器(qi)領域的市場占有率(lv)整體呈(cheng)上升(sheng)趨勢，伺服系統產品(pin)作為公(gong)司成長型業務，近年(nian)來市場份額顯(xian)著(zhu)提(ti)升(sheng)；2024年(nian)公(gong)司將進一步加強成本控制與預算管理，同時提(ti)高生產效率(lv)、嚴控廢品(pin)率(lv)，預計2024年(nian)公(gong)司毛(mao)利(li)率(lv)和(he)凈利(li)潤率(lv)整體保持穩定。

　　盡管近期A股市(shi)場主(zhu)要股指延續震蕩(dang)調(diao)整，但券(quan)商等市(shi)場機(ji)構(gou)對(dui)于調(diao)研(yan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司并從中挖掘(jue)布(bu)局(ju)機(ji)遇依(yi)舊熱情(qing)高(gao)漲。Wind數據顯示，截至7月3日記者發稿時，僅(jin)在(zai)最近10天內(nei)，就有(you)超過270家上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司接待(dai)券(quan)商調(diao)研(yan)。從單家公司情(qing)況(kuang)看，接待(dai)券(quan)商調(diao)研(yan)10家次(ci)以上(shang)(shang)(shang)的上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司便有(you)25家，耐普(pu)礦機(ji)、五芳齋(zhai)、晶科能源、有(you)研(yan)新(xin)材、美好醫(yi)療是(shi)券(quan)商近期調(diao)研(yan)較為青(qing)睞的標的。

　　從調研(yan)紀(ji)要看，今年(nian)以來市場關注度較(jiao)(jiao)高的出海話題被不少(shao)機(ji)構(gou)所提及。以耐普礦(kuang)機(ji)為(wei)例，公(gong)司(si)(si)(si)在海外拓展的主(zhu)(zhu)要客戶(hu)類型(xing)、公(gong)司(si)(si)(si)在全(quan)球多個國家同步建設生產(chan)基地是(shi)否(fou)會影響現金流、非洲(zhou)礦(kuang)山(shan)橡(xiang)(xiang)膠備(bei)件使用情況如何等話題被機(ji)構(gou)所關注。對此(ci)，公(gong)司(si)(si)(si)回(hui)應稱(cheng)，其海外拓展主(zhu)(zhu)要以當地外資礦(kuang)山(shan)為(wei)主(zhu)(zhu)，目前公(gong)司(si)(si)(si)現金流較(jiao)(jiao)好、負債率也較(jiao)(jiao)低，未來會根據(ju)資本(ben)市場情況來決定是(shi)否(fou)再進行融資；非洲(zhou)礦(kuang)山(shan)屬于高品(pin)位礦(kuang)山(shan)，使用橡(xiang)(xiang)膠復合備(bei)件能增加(jia)更多產(chan)量(liang)，價(jia)值優勢更大。

　　一些公(gong)司(si)(si)二級市場的(de)(de)(de)表現也成(cheng)為券商調研關注的(de)(de)(de)重點。以(yi)晶(jing)科科技為例，最(zui)近股價(jia)持續下跌原因、公(gong)司(si)(si)是否會被ST、對(dui)(dui)于股價(jia)公(gong)司(si)(si)有什么(me)改善措施等問題頻繁出現在(zai)公(gong)司(si)(si)日前披露的(de)(de)(de)調研紀要中。Wind數據顯示(shi)，6月25日，晶(jing)科科技股價(jia)創上市以(yi)來新低。對(dui)(dui)此(ci)，公(gong)司(si)(si)回(hui)應稱(cheng)，公(gong)司(si)(si)基本(ben)面(mian)并沒有發(fa)生變化(hua)，將(jiang)努(nu)力(li)做好(hao)各項業務的(de)(de)(de)經(jing)營管理。隨著盈利能力(li)的(de)(de)(de)提升，公(gong)司(si)(si)也將(jiang)考慮在(zai)過往每(mei)年持續進行現金分紅的(de)(de)(de)基礎上，更加重視和(he)加大對(dui)(dui)投資者的(de)(de)(de)回(hui)報力(li)度(du)。

　　關注電子、機械等行業結構性機遇

　　從券商最近10天調(diao)(diao)研上(shang)(shang)市公司(si)(si)行(xing)(xing)(xing)業(ye)分布情況(kuang)看，電子行(xing)(xing)(xing)業(ye)拔得頭籌，共(gong)有(you)(you)42家上(shang)(shang)市公司(si)(si)接待券商調(diao)(diao)研；機械設備行(xing)(xing)(xing)業(ye)緊隨其后(hou)，共(gong)有(you)(you)36家上(shang)(shang)市公司(si)(si)接待券商調(diao)(diao)研；醫藥生物、電力設備行(xing)(xing)(xing)業(ye)均有(you)(you)超過20家上(shang)(shang)市公司(si)(si)接待券商調(diao)(diao)研。相比之下，券商最近10天對(dui)社會服務、商貿零(ling)售(shou)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)上(shang)(shang)市公司(si)(si)調(diao)(diao)研頻次較少(shao)。

　　對于電(dian)(dian)子行(xing)業的(de)投(tou)資機會，AI手機成為不少券商看好(hao)的(de)一大方向(xiang)。華鑫證(zheng)券電(dian)(dian)子行(xing)業分(fen)析師毛正認為，算力(li)持續強化為手機AI使用體驗提升提供了(le)底層支撐，大模(mo)型的(de)嵌入也(ye)(ye)對手機內存(cun)(cun)容量、帶(dai)寬、傳(chuan)輸速(su)率提出(chu)了(le)更高的(de)要求，疊(die)加(jia)散(san)熱(re)也(ye)(ye)是AI手機需(xu)要重(zhong)點關(guan)注(zhu)的(de)領域，因此從(cong)投(tou)資角度出(chu)發，硬件算力(li)端(duan)（SoC、存(cun)(cun)儲）、終端(duan)品牌將有望核心受益，零組(zu)件及(ji)組(zu)裝中(zhong)部(bu)分(fen)環(huan)節如傳(chuan)感器(qi)、散(san)熱(re)結(jie)構件等部(bu)分(fen)受益。

　　就(jiu)機(ji)(ji)(ji)械設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)行(xing)業后市投資而言，中(zhong)原證券機(ji)(ji)(ji)械行(xing)業分析師劉智建議持續關注大(da)規模設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)更(geng)新(xin)方向，重點推(tui)薦受益周期復蘇、大(da)規模設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)更(geng)新(xin)推(tui)動的(de)(de)船舶、機(ji)(ji)(ji)器人(ren)、機(ji)(ji)(ji)床(chuang)設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)行(xing)業核心標的(de)(de)，以及大(da)規模設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)更(geng)新(xin)行(xing)動方案(an)中(zhong)提到的(de)(de)工(gong)業設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)、運輸設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)、農業機(ji)(ji)(ji)械等品種。此外，出(chu)口產(chan)(chan)業鏈是去年(nian)大(da)部分機(ji)(ji)(ji)械子行(xing)業高增長(chang)的(de)(de)主要動力，出(chu)口競爭力比較強的(de)(de)工(gong)程機(ji)(ji)(ji)械、線性驅動、手工(gong)具、機(ji)(ji)(ji)床(chuang)等子行(xing)業未來充分受益設(she)(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)海的(de)(de)產(chan)(chan)業趨勢，機(ji)(ji)(ji)床(chuang)龍頭(tou)以及近年(nian)來出(chu)海持續發力的(de)(de)工(gong)程機(ji)(ji)(ji)械龍頭(tou)值(zhi)得(de)關注。