隨著資本市場高(gao)水平(ping)雙向開(kai)放(fang)，國(guo)內(nei)券商紛紛加強“走出去”力度，以財(cai)富管理作(zuo)為(wei)國(guo)際化(hua)(hua)布局重要抓手，建立起國(guo)際網絡，共同投身(shen)到(dao)全球化(hua)(hua)競爭的浪潮中。

　　將(jiang)香(xiang)港視(shi)為(wei)出(chu)海(hai)橋頭(tou)(tou)堡，再將(jiang)目光投向東南亞、歐美，券商提(ti)供跨(kua)(kua)(kua)境(jing)財(cai)富(fu)管理(li)(li)、發展跨(kua)(kua)(kua)境(jing)衍生品的(de)服務空間(jian)擴(kuo)大。頭(tou)(tou)部券商順應中國企業在跨(kua)(kua)(kua)境(jing)投融(rong)資方面的(de)上升趨勢，加速拓展財(cai)富(fu)管理(li)(li)海(hai)外版圖(tu)，通過(guo)增資擴(kuo)充自身規模，譜(pu)寫(xie)新的(de)“出(chu)海(hai)記”。

　　券商境外子(zi)公司增資擴股按下加速鍵

　　近期(qi)，多家(jia)券商通過向(xiang)境外(wai)子公(gong)(gong)司增(zeng)資、支持(chi)子公(gong)(gong)司收購當地公(gong)(gong)司股權等方式(shi)推動國際業務的發展。

　　7月27日，廣(guang)發證券公(gong)告，已向廣(guang)發控股（香(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)）有限(xian)公(gong)司（以下簡稱“廣(guang)發香(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)”）增資(zi)11億港(gang)元，增資(zi)后廣(guang)發香(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)的實繳資(zi)本增加至82億港(gang)元。

　　通過增(zeng)資，券(quan)商可擴(kuo)大經(jing)營規模、增(zeng)強資本(ben)實力(li)、提高(gao)資本(ben)結構(gou)穩定(ding)性，尤其是(shi)對重資本(ben)業務的(de)發(fa)展有明顯(xian)益處。作為廣(guang)發(fa)證券(quan)2006年(nian)在香港設立的(de)全資子公司(si)，廣(guang)發(fa)香港為全球客戶提供經(jing)紀與財富管理(li)等全方位跨(kua)境金融服務。

　　除了增(zeng)資(zi)外，廣發(fa)香(xiang)港(gang)(gang)還成為(wei)惠理(li)集團最大單一股東(dong)。今(jin)年1月4日，廣發(fa)證(zheng)券公告(gao)，其(qi)全(quan)資(zi)子公司廣發(fa)香(xiang)港(gang)(gang)收購(gou)惠理(li)集團3.66億(yi)股（20.04%）普通(tong)股已完(wan)成股權(quan)交割(ge)。

　　廣發香港(gang)首(shou)席執(zhi)行官林曉東(dong)表示：“廣發證券非常重視成為惠理(li)集(ji)團(tuan)的(de)(de)戰略(lve)(lve)股東(dong)。雙方的(de)(de)合作(zuo)將(jiang)進一步推動我(wo)們(men)在財富(fu)和(he)資產管理(li)業(ye)務方面(mian)的(de)(de)競爭優(you)勢，這(zhe)也是我(wo)們(men)全(quan)球化布局的(de)(de)戰略(lve)(lve)舉措之(zhi)一。”

　　1月15日晚間(jian)，興業證券發布公告稱，董(dong)事(shi)會同意公司(si)以(yi)自有資金(jin)向境(jing)外全資子公司(si)興證（香港）金(jin)融(rong)控股(gu)有限公司(si)增資10億港元。

　　去年12月(yue)30日，中(zhong)國(guo)(guo)銀(yin)河證(zheng)券也發布公(gong)告稱，公(gong)司(si)(si)已(yi)向全(quan)資子公(gong)司(si)(si)中(zhong)國(guo)(guo)銀(yin)河國(guo)(guo)際控股有限(xian)公(gong)司(si)(si)增資16億(yi)港元，用于進(jin)一步收購(gou)聯昌集(ji)團所持的銀(yin)河-聯昌證(zheng)券國(guo)(guo)際私人(ren)有限(xian)公(gong)司(si)(si)25.01%股權以及銀(yin)河-聯昌控股私人(ren)有限(xian)公(gong)司(si)(si)25%股權。

　　“在當前國(guo)內金融與資(zi)本市場進(jin)一步(bu)對外(wai)開放背景下，不少券(quan)商紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)選擇在境(jing)(jing)外(wai)增(zeng)資(zi)擴股。隨著跨境(jing)(jing)投資(zi)理財需求不斷增(zeng)長，券(quan)商境(jing)(jing)外(wai)子公(gong)司(si)已出(chu)現(xian)了資(zi)本不足的(de)問(wen)題。券(quan)商增(zeng)強子公(gong)司(si)實力(li)，既是為(wei)了對接(jie)國(guo)內外(wai)跨境(jing)(jing)投資(zi)的(de)需求，擴大業務(wu)，也(ye)是券(quan)商出(chu)于全球化布(bu)局(ju)的(de)目的(de)，出(chu)海(hai)尋找(zhao)新的(de)市場機遇(yu)。”工業和(he)(he)信息化部信息通信經濟專家(jia)委員(yuan)會委員(yuan)盤和(he)(he)林認為(wei)，券(quan)商對境(jing)(jing)外(wai)子公(gong)司(si)增(zeng)資(zi)，有助于提升綜(zong)合實力(li)，也(ye)能(neng)更好(hao)地應對國(guo)際市場的(de)波動和(he)(he)風險。

　　掘金(jin)東南(nan)亞成新(xin)發展方向

　　截至目前(qian)，共有14家券(quan)商(shang)實現(xian)A+H股(gu)兩地上市，超30家內地券(quan)商(shang)在香港設立了(le)子公司(si)。根據(ju)券(quan)商(shang)2023年年報披露的海外業務數(shu)據(ju)，凈利(li)潤前(qian)三名(ming)是中金國際(ji)、華泰國際(ji)和(he)(he)(he)中信國際(ji)，分(fen)別為33.49億(yi)元(yuan)、18.47億(yi)元(yuan)和(he)(he)(he)17.81億(yi)元(yuan)，同比增幅分(fen)別為16.9%、1.52%和(he)(he)(he)96.53%。

　　隨著中國(guo)企(qi)業“出海”瞄準東南亞等新興(xing)市場，券商為境內外(wai)企(qi)業提供財富(fu)管理、跨境并購、投融資(zi)、資(zi)管及匯(hui)率風險管理的空間擴大。

　　2023年，中信(xin)證(zheng)券在(zai)(zai)新(xin)加(jia)(jia)坡設立財富管理(li)平臺，華泰(tai)國際也在(zai)(zai)新(xin)加(jia)(jia)坡開展證(zheng)券交易及企業融資業務，國泰(tai)君安國際則對新(xin)加(jia)(jia)坡子公司(si)進行增資。

　　中(zhong)信證券(quan)在(zai)泰(tai)國、馬來西(xi)亞、菲律(lv)賓(bin)、印(yin)度、印(yin)度尼西(xi)亞、新加坡等(deng)市(shi)場(chang)設立(li)了分支機構。中(zhong)信證券(quan)在(zai)東南亞市(shi)場(chang)，尤其是菲律(lv)賓(bin)的股權(quan)交(jiao)易承銷(xiao)排名常(chang)年位居(ju)中(zhong)資券(quan)商第一（按已完成交(jiao)易金額計算）。

　　2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示，中信(xin)證券完成(cheng)32單(dan)境外股權(quan)項(xiang)目。2024年(nian)(nian)規(gui)劃中，公(gong)司表(biao)示將加(jia)強港股股權(quan)融資、GDR以及東南亞等(deng)海(hai)外股權(quan)融資業務開拓(tuo)，進一步(bu)完善(shan)全球財富(fu)管理產品(pin)與(yu)服務體系(xi)，拓(tuo)展財富(fu)管理海(hai)外版圖(tu)。

　　“中國新能源車、家電、電子產業一大(da)出海(hai)地就是東南亞，許多國內公(gong)司(si)已在當地建廠，從產品出海(hai)發展(zhan)到產業鏈出海(hai)，東南亞市(shi)場(chang)的互聯網業務也快速發展(zhan)，為券(quan)商境外展(zhan)業提供歷史機遇(yu)。”一大(da)型券(quan)商境外子公(gong)司(si)財富(fu)管理業務負(fu)責人稱。

　　據介紹，券商在東南(nan)亞市場的(de)布(bu)局(ju)包括(kuo)：以人民幣資(zi)產為紐(niu)帶(dai)，開(kai)展境(jing)內外(wai)客戶(hu)全(quan)球(qiu)化配(pei)置(zhi)、A股與(yu)港股資(zi)產的(de)境(jing)外(wai)推薦、離岸人民幣債券發行(xing)等；錨定(ding)金(jin)融衍生(sheng)品，開(kai)發產品并提(ti)供服務；與(yu)投行(xing)進行(xing)互(hu)補合作，為客戶(hu)提(ti)供全(quan)生(sheng)命(ming)周(zhou)期服務、境(jing)內外(wai)資(zi)產配(pei)置(zhi)，全(quan)面權衡資(zi)產的(de)安全(quan)性、流動性、保值增(zeng)值。

　　中(zhong)金公(gong)司在(zai)2023年年報中(zhong)稱，2024年將在(zai)國際化業務中(zhong)持(chi)續推(tui)動離岸人民幣債(zhai)(zhai)券市場建設(she)，推(tui)動綠(lv)色(se)及可持(chi)續發展債(zhai)(zhai)務融資，境(jing)外產品業務不斷(duan)豐富(fu)客戶結構和(he)產品種(zhong)類。

　　中(zhong)金公司(si)管理委(wei)員(yuan)會成員(yuan)、投資(zi)銀行業(ye)務負責(ze)人王曙光曾著(zhu)重介(jie)紹中(zhong)國與東南亞金融合作對資(zi)本市場(chang)帶來的機遇。王曙光稱：“我們看到在東南亞快速增長(chang)的私募融資(zi)機會來自當地(di)獨角獸(shou)企業(ye)和大(da)量初創(chuang)公司(si)，同時也看到中(zhong)國企業(ye)在跨境投資(zi)方(fang)面(mian)的上升趨勢，特(te)別是在消(xiao)費、TMT（科技、媒體和通信）、金融科技、物流(liu)、電動汽車等領域。”

　　“出(chu)海”不(bu)會一(yi)帆(fan)風順，券(quan)(quan)商也在(zai)不(bu)斷校正“航向”。銀河證(zheng)券(quan)(quan)策略首(shou)席分析師楊超表示，券(quan)(quan)商在(zai)拓展海外市場時應深入研(yan)究和(he)(he)理解當地(di)市場的需求和(he)(he)特(te)點，例如投資偏好、市場動態及法(fa)律(lv)法(fa)規，確保其(qi)服(fu)務和(he)(he)產品設計能夠(gou)滿(man)足當地(di)市場的具體(ti)需求。