全(quan)國(guo)兩(liang)會(hui)即將(jiang)開幕,民生(sheng)問題歷來是(shi)兩(liang)會(hui)的熱門議(yi)題。在(zai)此前相繼落幕的地(di)方(fang)兩(liang)會(hui)中(zhong),環境保護成(cheng)為地(di)方(fang)兩(liang)會(hui)的重要議(yi)題,大氣污染(ran)(ran)防(fang)治、水環境治理(li)、土壤治理(li)在(zai)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)工作報(bao)告(gao)中(zhong)頗受關注。2017年(nian)是(shi)《大氣污染(ran)(ran)防(fang)治行動計劃》的收官之年(nian),如何按期完成(cheng)大氣污染(ran)(ran)治理(li)任務,是(shi)地(di)方(fang)兩(liang)會(hui)關注的焦點(dian)。

　　治霾任務艱巨鋼鐵污染治理提升大氣治理空間

　　眾(zhong)所周知,我(wo)國(guo)對于火電行(xing)業污染物的(de)(de)(de)排(pai)放已經有了嚴(yan)格標(biao)準,并實現了脫(tuo)(tuo)硫脫(tuo)(tuo)硝(xiao)設備的(de)(de)(de)高度普及,但空(kong)氣(qi)(qi)質(zhi)量(liang)的(de)(de)(de)改善效(xiao)果并不明顯,霧霾(mai)(mai)天氣(qi)(qi)仍然頻發。以京(jing)津冀地區為例(li),2016年(nian)全年(nian)空(kong)氣(qi)(qi)優良天數比例(li)不足60%。可(ke)見,在(zai)火電行(xing)業減(jian)排(pai)空(kong)間已經有限的(de)(de)(de)情況下,推動非電行(xing)業煙氣(qi)(qi)治理將是(shi)改善空(kong)氣(qi)(qi)質(zhi)量(liang)、治理霧霾(mai)(mai)的(de)(de)(de)新出路。其中(zhong),鋼鐵行(xing)業有望成為在(zai)非電行(xing)業煙氣(qi)(qi)治理的(de)(de)(de)首選(xuan)。

　　我國主(zhu)要(yao)霧霾(mai)區域分布在華北(bei)、華東與四川(chuan)地區,這些地區也是(shi)我國主(zhu)要(yao)的產鋼(gang)區,兩(liang)者有著很高的重合度。此外,我國鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)耗煤量(liang)僅次(ci)于(yu)電力行(xing)業(ye)耗煤量(liang),巨大的煤炭消耗量(liang)使得鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)成為引致霧霾(mai)的一大因素。同時,鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)還存在排放標準(zhun)低,達標情況(kuang)差(cha)等(deng)問題(ti),導致鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)污染(ran)治(zhi)理的效果并不理想。

　　火電、鋼鐵行業大氣污染物排放標準對比

　　數據來源:環保部、博星證券投資

　　近(jin)年來,隨著環保(bao)督查制度(du)、排污(wu)權改(gai)革、環保(bao)稅等一(yi)(yi)系(xi)列(lie)政(zheng)策的出(chu)臺,國家對于環境監(jian)督的力度(du)越來越大,將有力驅(qu)動大氣(qi)污(wu)染治理行業(ye)(ye)的發展(zhan)。鋼鐵行業(ye)(ye)的煙氣(qi)治理,進一(yi)(yi)步提升了(le)大氣(qi)污(wu)染治理的空(kong)間,有望逐漸受到政(zheng)策的重視(shi)和支持。

　　新三板環保企業受益中航泰達成細分龍頭

　　在新三板市場中,大(da)氣污(wu)染(ran)治(zhi)理(li)(li)類公司(si)總共有33家,經營業務涉及鋼鐵行業污(wu)染(ran)治(zhi)理(li)(li)的(de)企(qi)業約有11家。與火電行業的(de)脫硫脫硝(xiao)不同,鋼鐵行業由于燒結煙氣成分與煙氣波動情況更為復(fu)雜,增加了治(zhi)理(li)(li)難(nan)度,對煙氣治(zhi)理(li)(li)企(qi)業的(de)技術、設(she)備和運營要求都很高。

　　新三板11家鋼鐵污染治理企業名單

　　數據來源:東方財富Choice、博星證券投資

　　目(mu)前,我國規模較(jiao)大的煙(yan)氣治(zhi)理(li)企業(ye)(ye)主(zhu)要(yao)集中于(yu)火電行(xing)(xing)業(ye)(ye)。由于(yu)技(ji)術(shu)門檻的制約(yue),火電煙(yan)氣治(zhi)理(li)企業(ye)(ye)跨行(xing)(xing)業(ye)(ye)經營的意(yi)愿較(jiao)低,這給鋼鐵行(xing)(xing)業(ye)(ye)煙(yan)氣治(zhi)理(li)企業(ye)(ye)留足了發(fa)展空間。據測算(suan),“十三五”期間鋼鐵行(xing)(xing)業(ye)(ye)煙(yan)氣治(zhi)理(li)運營市場(chang)將達到約(yue)150億元(yuan)/年的規模,總規模將達到650億元(yuan)。

　　由于鋼(gang)鐵煙(yan)氣治(zhi)理(li)(li)行業(ye)集中(zhong)度較低(di),企(qi)業(ye)規模(mo)有限(xian),擁有核心(xin)技術(shu)和經驗的(de)企(qi)業(ye)很容易(yi)脫穎而出。從上述11家(jia)企(qi)業(ye)的(de)業(ye)務(wu)構成(cheng)來(lai)看(kan),在鋼(gang)鐵煙(yan)氣治(zhi)理(li)(li)領域營業(ye)收入和凈利潤表現最突出的(de)是中(zhong)航泰達。

　　11家鋼鐵煙氣治理企業基本經營數據

　　數據來源:東方財富Choice、博星證券投資

　　公(gong)開資料(liao)顯示,中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)自成立起便聚焦于(yu)鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)(ye)(ye)煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣治理,在(zai)行(xing)業(ye)(ye)(ye)內具備領先(xian)的(de)(de)技術(shu)(shu)優勢和豐富的(de)(de)項(xiang)目經驗。在(zai)傳統濕法脫硫(liu)技術(shu)(shu)的(de)(de)基礎上,中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)構(gou)建了針對燒(shao)結煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣的(de)(de)以(yi)氣噴旋(xuan)(xuan)沖煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣脫硫(liu)除(chu)塵技術(shu)(shu)、旋(xuan)(xuan)渦撞(zhuang)(zhuang)擊(ji)流(liu)煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣脫硫(liu)除(chu)塵技術(shu)(shu)為核(he)(he)心的(de)(de)專利技術(shu)(shu)體系。其中(zhong),旋(xuan)(xuan)渦撞(zhuang)(zhuang)擊(ji)流(liu)煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣脫硫(liu)除(chu)塵技術(shu)(shu)實現了脫硫(liu)與除(chu)塵一體化,特別(bie)適合于(yu)高粉塵、高含硫(liu)量的(de)(de)鋼(gang)鐵廠煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣工(gong)況,在(zai)業(ye)(ye)(ye)務中(zhong)得(de)到了廣泛(fan)應用。領先(xian)的(de)(de)經驗、核(he)(he)心的(de)(de)技術(shu)(shu)以(yi)及市場的(de)(de)剛性需(xu)求,讓中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)很快發(fa)展成了鋼(gang)鐵煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣治理行(xing)業(ye)(ye)(ye)內的(de)(de)突(tu)出(chu)企業(ye)(ye)(ye)。2014年、2015年,中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)營(ying)業(ye)(ye)(ye)收入增長率均超過100%。2015年,中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)實現營(ying)業(ye)(ye)(ye)收入2.29億元(yuan),凈利潤達(da)到5988.79萬(wan)元(yuan),毛利率54%。從財務數據(ju)來(lai)看,中(zhong)航(hang)(hang)泰達(da)已(yi)經占據(ju)了鋼(gang)鐵煙(yan)(yan)(yan)(yan)氣治理行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)領先(xian)地位(wei)。

　　隨著大(da)氣污染(ran)治理(li)力度的加大(da)和(he)滲透,未來鋼鐵(tie)(tie)煙(yan)氣治理(li)行業(ye)的市(shi)場空間將(jiang)逐步釋放(fang)。對于(yu)中航泰達等(deng)鋼鐵(tie)(tie)煙(yan)氣治理(li)企業(ye)來說,不僅沐浴(yu)到了近年(nian)環保行業(ye)發(fa)展(zhan)的春風,還將(jiang)在鋼鐵(tie)(tie)污染(ran)治理(li)的深入發(fa)展(zhan)中再度綻放(fang)。