【興業礦業研究報告內(nei)容摘要(yao)】
興業礦業2012 年(nian)上(shang)半年(nian)實現營業總(zong)收入4.78 億元(yuan),利潤(run)總(zong)額1.24 億元(yuan),歸屬于(yu)上(shang)市公司(si)股東的凈利潤(run)為9,474.31 萬(wan)元(yuan),對應EPS為0.22 元(yuan)。公司(si)業績符(fu)合我們(men)的預期。
二季度(du)盈利情況良好(hao)(hao)。公(gong)司一季報EPS 為0.029 元,主要受天氣限(xian)制,為季節性因素。從中報看來,公(gong)司在二季度(du)相關金屬價(jia)格仍低(di)迷(mi)的情況下,單(dan)季實現(xian)EPS0.19 元,彰顯出公(gong)司礦山良好(hao)(hao)而穩健的盈利能(neng)力。
從子(zi)公司情況(kuang)看來,融冠(guan)礦(kuang)業經(jing)營狀(zhuang)況(kuang)略超預期(qi),2012 年135萬噸/年的采選擴建工程已達產,將成為公司的主(zhu)(zhu)力(li)礦(kuang)山(shan)。另一主(zhu)(zhu)要礦(kuang)山(shan)錫林礦(kuang)業生產情況(kuang)穩(wen)定(ding)。
對分項差異(yi)的(de)(de)解釋:公(gong)司中期報告“董事會報告”部分公(gong)布了各(ge)子公(gong)司(4 個(ge)100%權益的(de)(de)礦(kuang)山子公(gong)司錫林(lin)、融(rong)冠(guan)、巨源、富(fu)生礦(kuang)業)單獨核算的(de)(de)凈(jing)利潤值,合計值約(yue)為1.4 億元,合并報表(biao)口(kou)徑歸屬(shu)于上市(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)(de)凈(jing)利潤為9,474 萬元,二者差異(yi)主要來(lai)自于四(si)個(ge)方面(mian):
1)母公司主業(ye)為經營下(xia)屬各子公司礦(kuang)山,報告期(qi)內凈(jing)利潤為-415 萬(wan)元;
2)雙源有色冶煉公(gong)(gong)司(si)雖尚未(wei)實現收入,在建工程也(ye)未(wei)轉固(設備部分暫不(bu)提折舊),但產生相應的期間(jian)費(fei)用,形成部分虧(kui)損;3)由于鉬(mu)價持續低迷,儲源礦業(鉬(mu)礦)虧(kui)損,對應51%權益影響(xiang)約(yue)1,065 萬元,儲源為錫林礦業的子公(gong)(gong)司(si),中報中公(gong)(gong)布的錫林礦業4,226.58 萬元的凈利(li)潤不(bu)含這一(yi)影響(xiang);