導讀
作為一個國(guo)企殼(ke)資(zi)源,長航鳳凰(huang)對接盤方的要(yao)求(qiu)并(bing)不(bu)低。無論是企業資(zi)質還是各方面(mian)實力(li)都需要(yao)經過(guo)仔細的考(kao)核和認證(zheng),天津順海脫穎而出的原(yuan)因主要(yao)是由于其給出的收(shou)購價(jia)格較高。
長航鳳(feng)凰的接(jie)盤(pan)人,終于(yu)揭開了神(shen)秘面紗(sha)。
7月(yue)28日,*ST鳳凰(000520.SZ)對外發布公(gong)告稱,控股股東(dong)中(zhong)國長(chang)(chang)江航(hang)運(yun)(集(ji)團(tuan))總公(gong)司(下稱:“長(chang)(chang)航(hang)集(ji)團(tuan)”)將(jiang)其(qi)持有的長(chang)(chang)航(hang)鳳凰所有股份轉讓給天(tian)津順(shun)航(hang)海運(yun)有限(xian)公(gong)司(下稱:“順(shun)航(hang)海運(yun)”),若完成股權轉讓后,長(chang)(chang)航(hang)鳳凰大股東(dong)地位正(zheng)式(shi)易主。
據悉,此次收(shou)購長航鳳凰,天(tian)津順(shun)海(hai)的(de)代價(jia)是(shi)(shi)現金10億(yi)元。對于(yu)在(zai)業內并不出(chu)挑的(de)天(tian)津順(shun)海(hai)能從眾(zhong)多(duo)競爭中脫穎而出(chu)的(de)原(yuan)因,中投顧問高級研究員申正遠向21世紀經濟報道記者表示(shi),主要是(shi)(shi)由于(yu)其給出(chu)的(de)收(shou)購價(jia)格較高。
“較(jiao)之*ST鳳凰暫停上市前(qian)2.53元的股價,此(ci)番收購價格溢價約118.58%。同時(shi),其(qi)當前(qian)的運(yun)營情況較(jiao)為穩定,發展戰(zhan)略(lve)具有前(qian)瞻性,也(ye)受到中外運(yun)長航集團認可(ke)。” 申正遠(yuan)表示(shi),“天津順海(hai)今后(hou)整(zheng)體(ti)上市的可(ke)能性較(jiao)大(da),對于該公司而言,*ST鳳凰是(shi)非常(chang)理(li)想的優質殼(ke)資源,借其(qi)完(wan)成整(zheng)體(ti)上市后(hou),公司的融資能力將出(chu)現顯著提高。”
高溢價競購殼資源
出售殼資(zi)源(yuan)似乎早已是長航鳳(feng)凰重整計劃的一(yi)個既定步驟。根據公司2014年出具的破產(chan)重整計劃:“待(dai)公司債務清理完(wan)畢(bi)后,公司將引入戰略投資(zi)者(zhe),進行資(zi)產(chan)注(zhu)入。”
就在今年(nian)5月30日,公(gong)司(si)正式(shi)對外發布公(gong)告稱,大股東長航集團計劃以公(gong)開(kai)(kai)召(zhao)集的(de)方式(shi)對外轉(zhuan)讓其所持有的(de)公(gong)司(si)所有股權(quan)(quan),股權(quan)(quan)轉(zhuan)讓的(de)公(gong)開(kai)(kai)召(zhao)集正式(shi)開(kai)(kai)始啟動(dong),今年(nian)7月初,國資委方面批復同(tong)意這一計劃。
“對當下(xia)的(de)資(zi)本市(shi)場來說,長航(hang)鳳凰(huang)是(shi)十分(fen)優質的(de)殼資(zi)源(yuan)。”一位交運(yun)行業分(fen)析師指(zhi)出(chu),經(jing)過債務清理后(hou),長航(hang)鳳凰(huang)將其旗(qi)下(xia)的(de)船(chuan)舶資(zi)產進行拍賣清理,而(er)公司員工也進行大幅縮減。此(ci)后(hou),公司存留(liu)部分(fen)航(hang)運(yun)業務也扭虧為盈,具備恢復(fu)上(shang)市(shi)的(de)條件(jian)。事(shi)實(shi)上(shang),公司管理層(ceng)方面(mian)此(ci)前(qian)就有(you)透露,公司正按照(zhao)相(xiang)關規(gui)定,申請(qing)恢復(fu)上(shang)市(shi)。
然而(er),作為一個國企(qi)殼資源,長航鳳凰對接盤(pan)方(fang)的要(yao)求并(bing)不低。“無論(lun)是企(qi)業資質還是各(ge)方(fang)面實(shi)力都需要(yao)經過仔細(xi)的考(kao)核和認證,這也限制了接盤(pan)方(fang)的參與廣度(du)。”上述分(fen)析師指出。
除了(le)(le)闊綽出價之(zhi)外(wai)(wai),在(zai)支(zhi)(zhi)付(fu)方(fang)式上順(shun)航海(hai)運(yun)也十(shi)分爽快。根據雙方(fang)合作(zuo)的(de)(de)步驟,早(zao)在(zai)公開征集階段,順(shun)航海(hai)運(yun)就支(zhi)(zhi)付(fu)了(le)(le)1億元的(de)(de)認購意(yi)向金。而(er)雙方(fang)合約簽訂后,順(shun)航海(hai)運(yun)還將在(zai)協(xie)議生效(xiao)后3個工作(zuo)日(ri)內支(zhi)(zhi)付(fu)轉讓價款(kuan)的(de)(de)30%(即另(ling)外(wai)(wai)再(zai)支(zhi)(zhi)付(fu)2億元左右(you)),而(er)股權交(jiao)割先(xian)決條件全(quan)部(bu)滿足后的(de)(de)3個工作(zuo)日(ri)內,順(shun)航海(hai)運(yun)將支(zhi)(zhi)付(fu)另(ling)外(wai)(wai)70%轉讓價款(kuan)。
“本身長(chang)航鳳凰對接盤方(fang)設置的硬件條件就比較高,順航海運不僅基本滿足了(le)其要求(qiu),特別是(shi)10億元的現金方(fang)式對當前負債率高企(qi)的長(chang)航集(ji)團誘惑很(hen)大。”上(shang)述分析師指出。
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