茅臺股價創新高與“確定性”
4月(yue)份,A股(gu)上(shang)證(zheng)指數(shu)微跌2.18%,全月(yue)的高低點波動(dong)區間只有(you)192點,振幅僅(jin)6.4%。同時兩市成交(jiao)出現罕見地量(liang),股(gu)市人氣(qi)匱乏,大盤向上(shang)、向下都比較糾結,賺(zhuan)錢效應差,不(bu)少(shao)人稱之為(wei)“雞肋行情”。
在(zai)部(bu)分投資人士預測5月(yue)份“雞肋(lei)行情”可能延(yan)續時,貴州茅(mao)臺(600519)在(zai)“五一”節后的首個交易(yi)日(ri),竟然創出歷(li)史新高262.28元(yuan)(前復權價格)!值得一提的是(shi),這不是(shi)貴州茅(mao)臺“一個人”在(zai)戰斗,五糧液(ye)(000858)也(ye)在(zai)向去(qu)年6月(yue)的高點發起沖(chong)刺;白酒(jiu)板塊當日(ri)早(zao)盤(pan)集(ji)體躁(zao)動。
據業(ye)(ye)(ye)界分析,貴州茅臺(tai)走牛背后是行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)景氣度(du)明顯回升。一(yi)季報,貴州茅臺(tai)實(shi)現凈利潤48.89億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長12%。一(yi)季度(du)末,公(gong)司(si)預收款為85億元(yuan),較期初增(zeng)(zeng)加近3億元(yuan)。由于白酒(jiu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)實(shi)行(xing)(xing)“先打款后發貨”政策(ce),這意(yi)味著經銷商打款意(yi)愿強(qiang)烈。而(er)19家白酒(jiu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)上市公(gong)司(si)中,除(chu)青青稞酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)績(ji)出現小幅下滑外,其余酒(jiu)企的一(yi)季報的業(ye)(ye)(ye)績(ji)均出現了(le)增(zeng)(zeng)長。
在令人糾結的(de)“雞肋行情”中(zhong),貴(gui)州茅臺股價(jia)卻創出了新高(gao),其背后(hou)的(de)投資邏輯是“市場不穩,眼見(jian)為實”,換句話(hua)說,在市場不確(que)定(ding)時(shi),投資者更傾(qing)向于尋找“確(que)定(ding)性”,白酒行業景氣(qi)度回升、龍頭酒企提價(jia),都滿足(zu)了市場稀缺的(de)確(que)定(ding)性標準。
牛股與“漲價”的確定性
再來(lai)看(kan)看(kan)年(nian)初至(zhi)今漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)居(ju)前的(de)個股(gu),剔除停(ting)牌后有連續漲(zhang)(zhang)停(ting)和上(shang)市時間較短的(de)次新股(gu),可(ke)以看(kan)到,年(nian)初以來(lai)的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)居(ju)前的(de)個股(gu)中(zhong),“漲(zhang)(zhang)價”是推動股(gu)價上(shang)漲(zhang)(zhang)的(de)動力之一。這也從另一個側(ce)面(mian)證(zheng)明,投(tou)資者對于“確(que)定性”的(de)追尋,要知道,漲(zhang)(zhang)價是“可(ke)見的(de)”、能快速提升上(shang)市公司業績的(de)“確(que)定性”。
從(cong)下表可以看出,年(nian)初至5月3日股價漲幅居前的100只(zhi)個股中,“漲價”題材(cai)個股不(bu)少:
從半年報業績預告尋找“確定性”
實際上,關(guan)于行(xing)業(ye)景氣度(du)回升與提價效應(ying),均已在上市(shi)公司(si)剛(gang)剛(gang)披露結束的2015年年報和2016年一季報中(zhong)體現。而要與市(shi)場“搶跑”,2016年中(zhong)報業(ye)績(ji)預告應(ying)該是一個(ge)很好的觀(guan)察“窗口”。
據(ju)(ju)Wind數(shu)據(ju)(ju)統計(ji),截(jie)至5月(yue)4日(ri),兩市已有1012家公(gong)司(si)預(yu)告(gao)了2016年半年報(bao)業績,下(xia)表是(shi)中報(bao)業績增(zeng)幅居前(qian)的公(gong)司(si)(根據(ju)(ju)預(yu)告(gao)凈(jing)利潤同比增(zeng)長下(xia)限(xian)排名):
一(yi)葉知秋。雖然中報業(ye)績(ji)預告披(pi)露不全,但從(cong)已披(pi)露的(de)單個公(gong)司情(qing)況,亦可窺見行(xing)(xing)業(ye)板(ban)塊的(de)經營情(qing)況,歸納起來,以下幾(ji)個行(xing)(xing)業(ye)板(ban)塊今年(nian)中期景氣依舊,或者需求企穩(wen):
(1)生豬(zhu)養殖。如雛(chu)鷹農(nong)牧、正邦科技中(zhong)報(bao)業績(ji)均(jun)大幅預(yu)增,皆因生豬(zhu)養殖行業景氣(qi)度持續。
(2)鋰(li)(li)電(dian)池材料。如多(duo)氟多(duo)、天齊鋰(li)(li)業(ye)、贛鋒鋰(li)(li)業(ye)均充(chong)分分享(xiang)了(le)鋰(li)(li)電(dian)池材料供不應求的漲(zhang)價盛宴(yan)。
(3)PTA、粘(zhan)膠短纖。如主(zhu)(zhu)營PTA的榮盛石化(hua)(hua)、恒逸(yi)石化(hua)(hua),中(zhong)報(bao)(bao)業績大幅預(yu)(yu)(yu)(yu)增(zeng),主(zhu)(zhu)要因PTA行業周期(qi)性(xing)復蘇,產(chan)品(pin)毛(mao)利率(lv)提升。PTA下游產(chan)品(pin)粘(zhan)膠短纖也景氣上升,因此中(zhong)泰(tai)化(hua)(hua)學、澳洋科(ke)技中(zhong)報(bao)(bao)均大幅預(yu)(yu)(yu)(yu)增(zeng),中(zhong)泰(tai)化(hua)(hua)學預(yu)(yu)(yu)(yu)計中(zhong)期(qi)凈利為1.1億元~1.4億元,同(tong)比大增(zeng)7倍左右;澳洋科(ke)技中(zhong)期(qi)凈利也大幅預(yu)(yu)(yu)(yu)增(zeng)121%~169%。
(4)維生素。維生素價(jia)(jia)格銷售價(jia)(jia)格上升,繼續帶動相關公(gong)司中報業績(ji)大幅預增(zeng)。新和成預計中期(qi)凈(jing)利4.6億元(yuan)~5.2億元(yuan),同比大增(zeng)150%~180%。
(5)工程(cheng)機械(xie)(xie)等行(xing)業企穩。山河智能預計(ji)中報凈(jing)利(li)(li)大增(zeng)450%~500%,除(chu)了上年同(tong)期(qi)基(ji)(ji)礎較低(di)外(wai),工程(cheng)機械(xie)(xie)市場需求企穩也是重要原因。另(ling)外(wai),與(yu)基(ji)(ji)建(jian)相(xiang)關的富煌(huang)鋼構(gou)預計(ji)中期(qi)凈(jing)利(li)(li)同(tong)比增(zeng)長(chang)75%~119%,除(chu)了傳統的鋼結構(gou)和門窗業務穩步增(zeng)長(chang),公司PPP項目工程(cheng)也進展順(shun)利(li)(li),貢(gong)獻了較多收入和利(li)(li)潤。
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