【中國(guo)(guo)核(he)(he)(he)建(jian)(jian)今日登(deng)陸A股 資(zi)本市場(chang)(chang)“集齊”核(he)(he)(he)電(dian)全產業(ye)鏈】如果不(bu)是(shi)因(yin)為去年6月A股大(da)幅下(xia)跌(die),中國(guo)(guo)核(he)(he)(he)建(jian)(jian)登(deng)陸資(zi)本市場(chang)(chang)時間或許能提前(qian)一年。今日(6月6日),中國(guo)(guo)核(he)(he)(he)建(jian)(jian)在(zai)上證所正式上市,這也意味著包括核(he)(he)(he)電(dian)建(jian)(jian)設、核(he)(he)(he)電(dian)運營以(yi)及(ji)(ji)核(he)(he)(he)電(dian)燃料及(ji)(ji)配件的核(he)(he)(he)電(dian)全產業(ye)鏈與資(zi)本市場(chang)(chang)對接成(cheng)型。在(zai)此之前(qian),中廣核(he)(he)(he)電(dian)力(01816,HK)和中國(guo)(guo)核(he)(he)(he)電(dian)(601985,SH)均已成(cheng)功踏入(ru)資(zi)本市場(chang)(chang)。(每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞)
如果不是因為去年6月A股(gu)大幅下跌,中國(guo)核(he)建登陸資本市場(chang)時(shi)間或(huo)許能提前一年。今日(6月6日),中國(guo)核(he)建在上證(zheng)所正式上市,這(zhe)也意味著包括核(he)電(dian)(dian)(dian)建設(she)、核(he)電(dian)(dian)(dian)運營以(yi)及核(he)電(dian)(dian)(dian)燃料及配件的核(he)電(dian)(dian)(dian)全(quan)產業鏈與資本市場(chang)對(dui)接成型。在此之(zhi)前,中廣核(he)電(dian)(dian)(dian)力(01816,HK)和中國(guo)核(he)電(dian)(dian)(dian)(601985,SH)均已成功踏入(ru)資本市場(chang)。
根據招股書(shu)披露,此次公(gong)開發行擬募集資金總額為18.2億元,發行數(shu)量5.25億股,最終發行價為3.47元,逾5億股的(de)發行量,使中(zhong)國核建成為IPO發行新(xin)規實施后(hou)發行股份數(shu)最多的(de)公(gong)司。
中簽率創IPO新規以來新高
此次(ci)上(shang)市募(mu)集資金(jin)主(zhu)要用于核(he)(he)(he)電工(gong)程(cheng)建造籌建項(xiang)目(10.4億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))、購置核(he)(he)(he)電建造施工(gong)設備(bei)項(xiang)目(2.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))、核(he)(he)(he)電工(gong)程(cheng)與核(he)(he)(he)工(gong)程(cheng)技術研究項(xiang)目(1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))、公(gong)司信息化能力建設項(xiang)目(1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))、海(hai)安縣保障房建設移(yi)交項(xiang)目(2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))以及補充公(gong)司流動資金(jin)(3.019億(yi)(yi)元(yuan)(yuan))。盡(jin)管(guan)中國核(he)(he)(he)建發(fa)行逾5億(yi)(yi)股,但與中國核(he)(he)(he)電和中廣核(he)(he)(he)電力相比(bi),無論是發(fa)行股份(fen)數(shu)還是募(mu)資金(jin)額均較為遜色(se)。
一位核(he)(he)電(dian)(dian)業(ye)內人士向(xiang)記者解釋,中(zhong)廣核(he)(he)電(dian)(dian)力和(he)中(zhong)國核(he)(he)電(dian)(dian)是核(he)(he)電(dian)(dian)業(ye)主(zhu),投建(jian)(jian)一座(zuo)核(he)(he)電(dian)(dian)站需要大量(liang)的(de)資金,而中(zhong)國核(he)(he)建(jian)(jian)則不(bu)同,它只是作為核(he)(he)電(dian)(dian)的(de)工程建(jian)(jian)設方,參與到中(zhong)廣核(he)(he)、中(zhong)核(he)(he)集團等核(he)(he)電(dian)(dian)站項目招(zhao)標,因而相比之下募資規模會有(you)所(suo)不(bu)同。
今年5月中(zhong)旬,證監會(hui)核(he)(he)準(zhun)包括中(zhong)國核(he)(he)建在(zai)內的(de)9家(jia)企業的(de)首發申(shen)請,十(shi)余天后,中(zhong)國核(he)(he)建開啟了申(shen)購,并以0.2798%的(de)中(zhong)簽(qian)率刷新自此次(ci)IPO發行新規實施后中(zhong)簽(qian)紀錄(lu)的(de)新高。
中國核(he)建營業收入由(you)2013年的(de)(de)374億元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)(chang)至2015年的(de)(de)409.7億元(yuan)(yuan),年均(jun)復合增(zeng)長(chang)(chang)率4.61%;同期凈利潤由(you)6.999億元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)(chang)至9.13億元(yuan)(yuan),年均(jun)復合增(zeng)長(chang)(chang)率14%。
不過今年(nian)一季(ji)度(du),受宏觀(guan)經(jing)濟增速下滑(hua)影響,中國(guo)核建實現營(ying)(ying)業收(shou)入為76.3億(yi)元,同比(bi)(bi)下降8.5%,凈利(li)(li)潤9034.04萬(wan)元,同比(bi)(bi)下降7.09%,預計今年(nian)上半年(nian)營(ying)(ying)業收(shou)入、凈利(li)(li)潤較2015年(nian)同期變動幅(fu)度(du)在-20%至5%之間。
中國(guo)核(he)建方面表示,截至2015年末,公(gong)司軍工(gong)工(gong)程建設(she)、核(he)電工(gong)程建設(she)、工(gong)業與民用工(gong)程建設(she)在執行未完成(cheng)合(he)同(tong)金額分別為(wei)(wei)30.15億(yi)元、245.98億(yi)元和589.86億(yi)元,能(neng)為(wei)(wei)公(gong)司2016年經營業績提供有利保證(zheng)。對于中國(guo)核(he)建上市后的(de)估值,多家券商(shang)給予了15至20倍的(de)市盈(ying)率。
不過,中國核(he)建在招(zhao)股書(shu)中也提示了核(he)安全、核(he)電產業政策變化(hua)、施工成(cheng)本上漲等風險因素。
核電工程霸主地位面臨挑戰
根據中(zhong)國核(he)建(jian)招股說明(ming)書,截至2015年底,中(zhong)國大陸已(yi)建(jian)和在建(jian)機(ji)組(zu)中(zhong),除(chu)了臺山核(he)電站2號機(ji)組(zu)、陽江(jiang)核(he)電站5、6號機(ji)組(zu)外,其余所(suo)有核(he)島工程均(jun)由中(zhong)國核(he)建(jian)建(jian)設(she)。
中國(guo)(guo)核(he)建(jian)被媒體(ti)稱為“核(he)電(dian)建(jian)設(she)王牌軍(jun)”,其在(zai)招股書豪言(yan)“到2020年,公司具備同時承擔50臺核(he)電(dian)機組以上核(he)島工程(cheng)建(jian)造能力(li),并力(li)爭承擔國(guo)(guo)內全(quan)部核(he)電(dian)機組的(de)核(he)島工程(cheng)”。
一位核電(dian)央企(qi)人士告訴記者,核電(dian)工(gong)程建(jian)設(she)尤其是核島市場為(wei)非(fei)完全競爭(zheng)(zheng)市場,行業(ye)內競爭(zheng)(zheng)企(qi)業(ye)數(shu)量有(you)限,由于核電(dian)站的(de)核安全要求,工(gong)程公司進入核島工(gong)程的(de)建(jian)設(she)首先要經過國家核安全局的(de)嚴格資(zi)(zi)格審查,目(mu)前(qian)只有(you)中國核建(jian)集團、中國能源建(jian)設(she)集團、中國電(dian)力建(jian)設(she)集團旗下部分單位等(deng)少數(shu)企(qi)業(ye)具(ju)備(bei)資(zi)(zi)質。
“即便如此,絕大部分(fen)(fen)核(he)島工程(cheng)(cheng)還是由中國核(he)建(jian)承建(jian),其他參與者(zhe)要么(me)只(zhi)能作為中國核(he)建(jian)的分(fen)(fen)包商參與積(ji)累經驗,要么(me)只(zhi)能從常規島等其他部分(fen)(fen)工程(cheng)(cheng)切入。”上(shang)述人士補充說道。
不(bu)過,中(zhong)國(guo)(guo)核(he)建(jian)(jian)(jian)的霸主地位(wei)已經面臨挑戰,已有建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)工程企業(ye)不(bu)甘“分包商(shang)”位(wei)置(zhi)。今年5月18日,中(zhong)國(guo)(guo)建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)股份有限公(gong)司旗(qi)下(xia)的中(zhong)建(jian)(jian)(jian)二局簽署廣西防城港核(he)電廠二期3、4號機組核(he)島(dao)土建(jian)(jian)(jian)工程合(he)同(tong),對中(zhong)國(guo)(guo)核(he)建(jian)(jian)(jian)來說,未(wei)來的壓(ya)力不(bu)容小覷。
值得注意(yi)的是,中國(guo)(guo)核建(jian)的控股(gu)股(gu)東為中國(guo)(guo)核建(jian)集團(tuan),目前持(chi)有其79.2%股(gu)份,此次A股(gu)發(fa)行(xing)完成后,中國(guo)(guo)核建(jian)集團(tuan)將持(chi)有公司61.78%股(gu)份。
業內認為,在當(dang)前國(guo)內核(he)(he)(he)電格局“三分天下”(中廣核(he)(he)(he)、中核(he)(he)(he)集(ji)團、國(guo)家電投)背(bei)景下,中國(guo)核(he)(he)(he)建集(ji)團并沒有核(he)(he)(he)電站運營資質(zhi),高(gao)溫(wen)氣(qi)冷堆(dui)(dui)是其爭奪(duo)核(he)(he)(he)電運營資質(zhi)的一塊跳(tiao)板。目前山東石島灣高(gao)溫(wen)氣(qi)冷堆(dui)(dui)示(shi)范工程作為全球首座高(gao)溫(wen)氣(qi)冷堆(dui)(dui)商用核(he)(he)(he)電站,預(yu)計2017年底前投產發電。
近些年來,母公司中國(guo)核(he)建集團正不遺余力(li)地推(tui)動自主四代核(he)電技術高(gao)溫(wen)氣冷(leng)(leng)堆的商業化推(tui)廣(guang),目前正在江西、福建、廣(guang)東等多個省(sheng)市(shi)開展60萬千瓦級高(gao)溫(wen)氣冷(leng)(leng)堆項目前期(qi)工作,并已與(yu)沙特(te)、阿聯酋迪(di)拜、南非等國(guo)家和地區(qu)簽訂了(le)高(gao)溫(wen)氣冷(leng)(leng)堆項目合作諒解備忘錄。
“目前(qian)來看,高(gao)溫氣冷堆建設尚處于攻關階段而未(wei)(wei)形成(cheng)有(you)效產(chan)業化(hua)模式,因而未(wei)(wei)被注入(ru)上(shang)市公(gong)司(si),這也為上(shang)市公(gong)司(si)未(wei)(wei)來提(ti)供了(le)想象空間(jian),加上(shang)目前(qian)《核(he)電(dian)管理條例》已經上(shang)報國務院,提(ti)出鼓勵核(he)電(dian)項目投資主(zhu)體多元(yuan)化(hua)的原(yuan)則,中核(he)建更(geng)是(shi)核(he)電(dian)業主(zhu)最有(you)競爭(zheng)力候選者,中國核(he)建上(shang)市更(geng)是(shi)希望(wang)能沖擊國內核(he)電(dian)格局”。前(qian)述央企(qi)人士表示。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明:凡本(ben)(ben)(ben)(ben)網(wang)注明“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有(you)作品(pin)(pin),版權(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作品(pin)(pin)作者(zhe)聯合聲明,任(ren)何組織未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作者(zhe)書面授(shou)權(quan)不得轉(zhuan)載、摘編或利用其(qi)它方式使用上述作品(pin)(pin)。凡本(ben)(ben)(ben)(ben)網(wang)注明來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作品(pin)(pin),均轉(zhuan)載自其(qi)它媒體(ti),轉(zhuan)載目(mu)的(de)在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需,并(bing)不代表(biao)本(ben)(ben)(ben)(ben)網(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)(ben)(ben)(ben)網(wang)亦不對其(qi)真實性負(fu)責,持異議者(zhe)應與(yu)原(yuan)出處單位主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報(bao)社版權(quan)所有,未經書面授權(quan)不(bu)得復制或(huo)建立鏡像
經營許可證編(bian)號:京B2-20180749 京公網(wang)安備(bei)0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved