鳳(feng)凰光學日前(qian)披露了(le)擬(ni)作價7.21億元收購海康科(ke)技的重組預(yu)案(an),并于昨日收到了(le)上(shang)交所(suo)的問(wen)詢函。交易所(suo)就本(ben)次交易的合規性(xing)、標(biao)的資產的獨立(li)性(xing)等要點展開(kai)追問(wen)。
回溯公告,鳳(feng)凰光學此次(ci)(ci)擬通過發行股份購買海康科技100%股權(quan),交易價(jia)格暫定(ding)為7.21億元。海康科技的主營(ying)業(ye)務(wu)(wu)為智能控制器、物(wu)聯網產品、智能設備的研發、生(sheng)產和銷(xiao)售(shou)。在上市(shi)公司(si)(si)現(xian)有主業(ye)不振的背景下,本(ben)次(ci)(ci)重組(zu)(zu)(zu)有望加(jia)速(su)公司(si)(si)從傳統光學加(jia)工(gong)業(ye)務(wu)(wu)向影像模組(zu)(zu)(zu)領域的轉型,推動公司(si)(si)進軍安(an)防、車載、可穿戴設備等市(shi)場。值(zhi)得一提的是,參照重組(zu)(zu)(zu)新規,本(ben)次(ci)(ci)交易已(yi)構成(cheng)重組(zu)(zu)(zu)上市(shi)。
此次,對于重組預(yu)(yu)案(an)中存在的(de)一(yi)些要點性(xing)問(wen)(wen)題,交易所均重點問(wen)(wen)詢(xun)。上交所首(shou)先(xian)關注的(de)是標的(de)資產(chan)的(de)獨立性(xing)、客(ke)戶(hu)集中度(du)、持續(xu)盈利能力。預(yu)(yu)案(an)披(pi)露,2013年(nian)、2014年(nian)、2015年(nian)和(he)2016年(nian)前6月(yue),海康科(ke)技向前五名客(ke)戶(hu)的(de)銷售額占當期(qi)營業(ye)(ye)(ye)收入(ru)的(de)比(bi)例分別為88.37%、84.33%、84.05%和(he)86.53%,客(ke)戶(hu)集中度(du)較高。不僅如此,松下電器(qi)相關企業(ye)(ye)(ye)既是海康科(ke)技的(de)第一(yi)大(da)客(ke)戶(hu)又是第一(yi)大(da)供應商,且海康科(ke)技上述報告期(qi)對松下電器(qi)相關企業(ye)(ye)(ye)的(de)銷售金額占當期(qi)營業(ye)(ye)(ye)收入(ru)的(de)比(bi)例都超過了65%。
顯然,海(hai)康(kang)(kang)科技(ji)(ji)對上下游主要供應商及客戶(hu),特別是(shi)松下電器的(de)(de)依賴性(xing)較(jiao)高。基(ji)于此,上交所要求鳳(feng)凰光學結合前述情形(xing),說明標(biao)的(de)(de)資(zi)產(chan)的(de)(de)獨立(li)性(xing)是(shi)否(fou)存在重(zhong)大缺陷,是(shi)否(fou)符合《重(zhong)組辦(ban)(ban)法(fa)》和《首發辦(ban)(ban)法(fa)》的(de)(de)相(xiang)關(guan)(guan)規定(ding)。同時,還需明海(hai)康(kang)(kang)科技(ji)(ji)與(yu)松下電器相(xiang)關(guan)(guan)企業之(zhi)間的(de)(de)交易定(ding)價是(shi)否(fou)公允并量(liang)化分析(xi)相(xiang)關(guan)(guan)銷售(shou)量(liang)、采購量(liang)下降對海(hai)康(kang)(kang)科技(ji)(ji)的(de)(de)可持續(xu)經營和持續(xu)盈利能力的(de)(de)影(ying)響。
重組預案還披露(lu),海(hai)康(kang)科技(ji)與上(shang)(shang)市(shi)公司間接控股(gu)股(gu)東中電(dian)海(hai)康(kang)、實際控制人中國(guo)電(dian)科及其控制的(de)其他企(qi)業(ye)之(zhi)間還存在經常(chang)性(xing)關(guan)聯(lian)(lian)交(jiao)易,主要為(wei)銷售、采購、租賃以(yi)及存貸款、擔保等;且上(shang)(shang)述報(bao)告(gao)期內,中國(guo)電(dian)科下屬企(qi)業(ye)也都位列海(hai)康(kang)科技(ji)的(de)前五(wu)大客戶。對此,上(shang)(shang)交(jiao)所要求鳳凰光(guang)學補充披露(lu)上(shang)(shang)述關(guan)聯(lian)(lian)交(jiao)易對海(hai)康(kang)科技(ji)的(de)利潤貢獻情況和未來(lai)業(ye)績承諾中關(guan)聯(lian)(lian)交(jiao)易的(de)貢獻占(zhan)比情況等。
上(shang)交所關(guan)注(zhu)的另一個重(zhong)點是本次交易是否合規(gui)。
重(zhong)組(zu)(zu)預(yu)案(an)披露,鳳凰控股(gu)(gu)及(ji)中(zhong)電海康均承諾(nuo)“本(ben)公(gong)司在(zai)(zai)本(ben)次重(zhong)組(zu)(zu)完(wan)成前(qian)持(chi)有的上(shang)市公(gong)司股(gu)(gu)份,在(zai)(zai)本(ben)次重(zhong)組(zu)(zu)完(wan)成后12個月(yue)內不(bu)以任何(he)方式轉讓”。然(ran)而,新版《重(zhong)組(zu)(zu)辦法》第十三條規定,重(zhong)組(zu)(zu)上(shang)市應當(dang)符合(he)《首發(fa)辦法》。而根據(ju)IPO規則,控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東及(ji)實際控制人應(自公(gong)司上(shang)市起)鎖(suo)定36個月(yue)。對(dui)此,上(shang)交所要(yao)求(qiu)鳳凰光(guang)學補充披露鳳凰控股(gu)(gu)、中(zhong)電海康的上(shang)述承諾(nuo)是否符合(he)重(zhong)組(zu)(zu)上(shang)市情(qing)形(xing)下股(gu)(gu)份鎖(suo)定的相關規定。
監(jian)管部門還發現(xian),2014年8月(yue),中電海康與上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)原實(shi)際控制(zhi)人江西省(sheng)國資委等簽(qian)署了(le)改制(zhi)協議,約定將公(gong)(gong)司(si)(si)打(da)造成(cheng)行業(ye)領(ling)先(xian)的(de)(de)光學(xue)核心(xin)部件高端供應商。而(er)本次(ci)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)注入的(de)(de)資產為智(zhi)能(neng)控制(zhi)器相關業(ye)務,業(ye)務相關性不強。由此,上(shang)交所(suo)(suo)要求(qiu)公(gong)(gong)司(si)(si)補充披露本次(ci)擬注入資產的(de)(de)所(suo)(suo)處(chu)行業(ye)與光學(xue)核心(xin)部件業(ye)務的(de)(de)相關性,是(shi)否有違前(qian)期約定或承諾(nuo),并說明公(gong)(gong)司(si)(si)未來雙(shuang)主業(ye)發展的(de)(de)戰(zhan)略(lve)方向,是(shi)否存在出(chu)售原有業(ye)務的(de)(de)計劃,并提示相關整合風險。
除了上(shang)(shang)述(shu)問題外,上(shang)(shang)交所還關注到,海康(kang)科技存(cun)在(zai)存(cun)貨占(zhan)比(bi)較高、應收賬款占(zhan)比(bi)較大等財務情(qing)況。
問詢函要求,鳳凰(huang)光(guang)學應在12月25日之(zhi)前,針對上述問題書面(mian)回復(fu)上交所(suo),且對重大資產(chan)重組預案(an)作(zuo)相應修改。
(原(yuan)標(biao)題(ti):海(hai)康(kang)科技(ji)擬重組(zu)上市 鳳凰光(guang)學接監管問(wen)詢)
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