停(ting)牌(pai)(pai)(pai)長達31個(ge)月的*ST信(xin)威(wei)7月7日晚終(zhong)于發(fa)布復牌(pai)(pai)(pai)公告。公告稱，考慮到公司(si)重(zhong)大資產重(zhong)組停(ting)牌(pai)(pai)(pai)時間(jian)較長，其(qi)間(jian)證券市場(chang)停(ting)復牌(pai)(pai)(pai)監(jian)管(guan)規則已對(dui)重(zhong)組停(ting)復牌(pai)(pai)(pai)要求做出(chu)調整，公司(si)主動對(dui)本次(ci)停(ting)牌(pai)(pai)(pai)事(shi)項做出(chu)相應調整，及早(zao)申請(qing)股(gu)票復牌(pai)(pai)(pai)。公司(si)預計于2019年7月12日復牌(pai)(pai)(pai)。

　　值得注意的(de)是(shi)，停牌前，*ST信威(wei)報收14.60元/股，總市值為426.6億元。截(jie)至2019年(nian)3月31日，*ST信威(wei)股東人數達15.54萬(wan)戶，其中中國證(zheng)券金融股份有限公司持股數達5328萬(wan)股，占其總股本的(de)2.94%，社保基金、財通基金等知名(ming)機構也位(wei)列前十大流(liu)通股東。

　　停牌始于2016年12月

　　上述公告稱，因籌(chou)劃資(zi)(zi)產收購重(zhong)大(da)(da)事項，*ST信威(wei)股票自2017年4月27日(ri)起停牌。*ST信威(wei)稱，此(ci)次重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產重(zhong)組(zu)涉及(ji)跨國軍工行(xing)業，重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產重(zhong)組(zu)停牌屬于“重(zhong)大(da)(da)無先例”的情況(kuang)。

　　而(er)*ST信(xin)威(wei)進入停牌狀態則是在2016年(nian)(nian)12月(yue)。由于互(hu)聯網出現關(guan)于公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的相關(guan)報道(dao)，2016年(nian)(nian)12月(yue)24日，上(shang)交(jiao)所就相關(guan)報道(dao)向公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)發送了(le)問詢函，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)為避(bi)免公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股票和公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券價格異常波動，經(jing)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)申請(qing)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股票和公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券2016年(nian)(nian)12月(yue)26日全(quan)天停牌。至(zhi)此拉開了(le)停牌近三年(nian)(nian)的漫漫長(chang)路(lu)。

　　在停牌期(qi)間，*ST信(xin)威(wei)業績(ji)節節下滑。公司2018年年報(bao)顯(xian)示，公司歸母凈利潤虧損(sun)28.98億元(yuan)(yuan)，2017年同(tong)期(qi)虧損(sun)17.54億元(yuan)(yuan)。公司同(tong)時(shi)觸(chu)發(fa)了(le)兩(liang)個(ge)退市(shi)風(feng)(feng)險(xian)警示條件：凈利潤連續兩(liang)年為(wei)負值、被會計師(shi)事務所出具無(wu)法表示意見的審計報(bao)告。公司股(gu)票于4月30日起實施退市(shi)風(feng)(feng)險(xian)警示，股(gu)票簡稱由“信(xin)威(wei)集團”變(bian)更(geng)為(wei)“*ST信(xin)威(wei)”，日漲跌(die)幅限制為(wei)5%。

　　致(zhi)同(tong)會計(ji)(ji)師(shi)事務(wu)所對(dui)(dui)(dui)*ST信威2018年(nian)的(de)(de)財(cai)務(wu)報(bao)告進行(xing)了審(shen)計(ji)(ji)，并且不(bu)對(dui)(dui)(dui)公(gong)司(si)財(cai)報(bao)發表審(shen)計(ji)(ji)意(yi)(yi)見(jian)(jian)。致(zhi)同(tong)會計(ji)(ji)師(shi)事務(wu)所表示無(wu)法獲取充分、適(shi)當的(de)(de)審(shen)計(ji)(ji)證(zheng)據以作(zuo)為對(dui)(dui)(dui)財(cai)務(wu)報(bao)表發表審(shen)計(ji)(ji)意(yi)(yi)見(jian)(jian)的(de)(de)基礎(chu)。形成無(wu)法表示意(yi)(yi)見(jian)(jian)的(de)(de)基礎(chu)為，大(da)(da)額資(zi)產(chan)減值準(zhun)備(bei)計(ji)(ji)提的(de)(de)合理性(xing)。*ST信威2018年(nian)度計(ji)(ji)提資(zi)產(chan)減值損失24.47億元(yuan)，主(zhu)要系(xi)公(gong)司(si)對(dui)(dui)(dui)與(yu)(yu)海(hai)外項(xiang)目相(xiang)關的(de)(de)部分應收賬(zhang)(zhang)款、其他應收款單項(xiang)計(ji)(ji)提了壞賬(zhang)(zhang)準(zhun)備(bei)，以及對(dui)(dui)(dui)發運(yun)至境(jing)外的(de)(de)部分存(cun)貨計(ji)(ji)提了存(cun)貨跌(die)價(jia)準(zhun)備(bei)；對(dui)(dui)(dui)部分存(cun)貨未能實施(shi)必(bi)要的(de)(de)審(shen)計(ji)(ji)程序；與(yu)(yu)持(chi)續經營(ying)相(xiang)關的(de)(de)多項(xiang)重大(da)(da)不(bu)確定性(xing)。

　　*ST信(xin)威表示，2018年(nian)營業收入及凈利潤較2017年(nian)有較大幅(fu)度下降，主要是相(xiang)關(guan)特殊原因導致：由于公(gong)(gong)司(si)于年(nian)報截(jie)至日前，相(xiang)關(guan)項(xiang)目買方信(xin)貸貸款(kuan)(kuan)尚未放(fang)款(kuan)(kuan)，公(gong)(gong)司(si)尚未回款(kuan)(kuan)。根據此情況，公(gong)(gong)司(si)審慎(shen)考量了(le)烏干(gan)達等項(xiang)目收入確認(ren)的條件，對相(xiang)關(guan)已發貨收入在2018年(nian)年(nian)報中(zhong)繼續未予以(yi)確認(ren)。公(gong)(gong)司(si)對單(dan)項(xiang)金額(e)重(zhong)大的海外項(xiang)目應收賬款(kuan)(kuan)單(dan)獨進行了(le)減值測試，并單(dan)項(xiang)計提了(le)壞賬準(zhun)備。

　　公司治理引發監管關注

　　停牌近(jin)三年間，針(zhen)對公司治理和財務數據(ju)披露事項等，監管部門也屢次以問詢關注。

　　以(yi)2018年年報為例，審計報告顯示(shi)，截至2018年12月31日，*ST信威為海(hai)外項(xiang)目運營商及(ji)其股東提(ti)供的(de)質押及(ji)保證(zheng)擔(dan)(dan)保金額(e)共(gong)計141.8億元，公司(si)(si)(si)未就(jiu)該等或有事項(xiang)確認預(yu)計負債。上(shang)交所要求公司(si)(si)(si)列示(shi)相(xiang)關買方信貸擔(dan)(dan)保的(de)擔(dan)(dan)保對(dui)象、擔(dan)(dan)保金額(e)、擔(dan)(dan)保方式、相(xiang)關質押擔(dan)(dan)保資產(chan)目前(qian)的(de)存放(fang)狀態，是否存在(zai)資產(chan)凍結(jie)(jie)劃轉等情況(kuang)，并(bing)結(jie)(jie)合相(xiang)關海(hai)外項(xiang)目的(de)具體(ti)進展情況(kuang)和(he)貸款(kuan)收回的(de)可能(neng)性，評估公司(si)(si)(si)最(zui)終承擔(dan)(dan)相(xiang)關擔(dan)(dan)保義務(wu)的(de)可能(neng)性、對(dui)公司(si)(si)(si)的(de)影(ying)響，以(yi)及(ji)公司(si)(si)(si)已采取或擬采取的(de)風險防范措(cuo)施。

　　而(er)在今年6月(yue)，*ST信(xin)(xin)(xin)威公(gong)告為金(jin)華(hua)融信(xin)(xin)(xin)擔保(bao)履約事項，也(ye)引來上交所(suo)問詢。問詢函(han)(han)稱，2019年6月(yue)5日，*ST信(xin)(xin)(xin)威公(gong)告顯示，公(gong)司(si)及相關方(fang)開(kai)展海(hai)外(wai)(wai)(wai)業務向(xiang)銀(yin)行申請的(de)保(bao)函(han)(han)對應(ying)的(de)保(bao)證(zheng)金(jin)合計29.56億(yi)元，已賠(pei)付給(gei)境外(wai)(wai)(wai)貸款銀(yin)行。上交所(suo)要求公(gong)司(si)補充(chong)披露發生大額保(bao)函(han)(han)保(bao)證(zheng)金(jin)對外(wai)(wai)(wai)賠(pei)付的(de)具(ju)體(ti)(ti)原因，以(yi)及涉及的(de)海(hai)外(wai)(wai)(wai)項目具(ju)體(ti)(ti)內容、項目進展、客(ke)戶情(qing)況、擔保(bao)安排(pai)、違約金(jin)額等。同時，要求*ST信(xin)(xin)(xin)威詳細說明歷年來通(tong)過保(bao)函(han)(han)開(kai)展海(hai)外(wai)(wai)(wai)業務的(de)具(ju)體(ti)(ti)模式，以(yi)及公(gong)司(si)、海(hai)外(wai)(wai)(wai)客(ke)戶、境內外(wai)(wai)(wai)金(jin)融機構等相關方(fang)的(de)權利和義(yi)務分配(pei)情(qing)況。以(yi)及要求說明北京(jing)金(jin)華(hua)融信(xin)(xin)(xin)投資合伙企業（北京(jing)信(xin)(xin)(xin)威出資占比(bi)99.898%）作(zuo)為保(bao)函(han)(han)申請人，對海(hai)外(wai)(wai)(wai)業務提供(gong)擔保(bao)的(de)規模，并對擔保(bao)風(feng)險敞(chang)口(kou)進行評估(gu)，說明對上市公(gong)司(si)的(de)影(ying)響(xiang)。