華(hua)峰氨綸近日(ri)發布并(bing)購(gou)草(cao)案，擬(ni)(ni)作價120億(yi)元收購(gou)公司控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東及(ji)實控(kong)人尤(you)小平(ping)(ping)等旗(qi)下資(zi)(zi)產(chan)(chan)華(hua)峰新材(cai)100%股(gu)(gu)權。其中(zhong)，90%的(de)對價金(jin)額以發行股(gu)(gu)份(fen)方(fang)式支付(fu)，剩余10%以現金(jin)方(fang)式支付(fu)。同時，公司擬(ni)(ni)向(xiang)不(bu)超過10名(ming)符合(he)條件的(de)特(te)定投資(zi)(zi)者(zhe)非(fei)公開發行股(gu)(gu)份(fen)不(bu)超過3.35萬股(gu)(gu)以募集配(pei)套資(zi)(zi)金(jin)不(bu)超過20億(yi)元。圍繞本次并(bing)購(gou)對公司的(de)影響以及(ji)收購(gou)目的(de)等問(wen)題，公司董事(shi)會秘(mi)書陳章良7月8日(ri)接受中(zhong)國證券報記者(zhe)采訪時表示，主要在于整合(he)集團優質資(zi)(zi)產(chan)(chan)，打造(zao)聚氨酯產(chan)(chan)業鏈龍頭。華(hua)峰集團將有效整合(he)旗(qi)下聚氨酯產(chan)(chan)業鏈優質資(zi)(zi)源(yuan)，提升一體(ti)化運營(ying)水平(ping)(ping)，實現聚氨酯產(chan)(chan)業一體(ti)化發展。

　　資產負債率提升

　　公告顯(xian)示，本(ben)(ben)次(ci)(ci)交(jiao)(jiao)易完成后，上市(shi)公司合并報表的資(zi)(zi)產(chan)負債率將(jiang)達到58.68%，相比較(jiao)交(jiao)(jiao)易前的33.49%提(ti)升較(jiao)大(da)。陳章良(liang)表示，主要(yao)原(yuan)因在于本(ben)(ben)次(ci)(ci)交(jiao)(jiao)易屬于同一控(kong)制(zhi)合并，資(zi)(zi)本(ben)(ben)溢(yi)價部分將(jiang)沖(chong)減資(zi)(zi)本(ben)(ben)公積，導(dao)致(zhi)交(jiao)(jiao)易完成后的凈資(zi)(zi)產(chan)規模相對較(jiao)小(xiao)。另外，標的資(zi)(zi)產(chan)及其(qi)子公司在建及計劃(hua)擴建產(chan)能較(jiao)多，其(qi)融資(zi)(zi)渠(qu)道有限，主要(yao)通(tong)過銀行(xing)借款用(yong)于資(zi)(zi)產(chan)支出(chu)。

　　陳章良(liang)稱，本(ben)次交易(yi)完成(cheng)后，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資產(chan)負(fu)債(zhai)率(lv)提(ti)(ti)升(sheng)較(jiao)多(duo)，但(dan)仍處于相(xiang)(xiang)對合(he)理(li)(li)水平。收購標的(de)資產(chan)完成(cheng)后，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資產(chan)規模(mo)和盈(ying)利(li)(li)水平將得到較(jiao)大幅(fu)度提(ti)(ti)升(sheng)。公(gong)(gong)司(si)(si)(si)回款(kuan)狀況(kuang)良(liang)好(hao)，經營(ying)性現金流充沛，擁有充足的(de)還款(kuan)來源。在基礎(chu)化工行業，部(bu)分盈(ying)利(li)(li)能力較(jiao)強、規模(mo)較(jiao)大的(de)優質公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資產(chan)負(fu)債(zhai)率(lv)也較(jiao)高(gao)。“橫向來看(kan)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資產(chan)負(fu)債(zhai)率(lv)處于相(xiang)(xiang)對合(he)理(li)(li)水平。而且本(ben)次交易(yi)安排了配套融資，若順(shun)利(li)(li)完成(cheng)，則公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資產(chan)負(fu)債(zhai)率(lv)將回落至52.07%。”

　　對于外界質(zhi)疑公司實(shi)控(kong)人通過本次交易(yi)套現緩解質(zhi)押壓力的問題，陳(chen)章良表示，公司控(kong)股股東華峰(feng)集團及實(shi)際控(kong)制人尤小平(ping)持有的兩(liang)家上市公司華峰(feng)氨綸及華峰(feng)超纖(xian)的股份均沒(mei)有質(zhi)押，不存(cun)在(zai)利用本次交易(yi)套現緩解質(zhi)押壓力的情形，不存(cun)在(zai)股份被動減持風險。“本次交易(yi)現金支付僅占(zhan)對價的10%，占(zhan)比較少，交易(yi)并非為套現。”

　　整合集團優質資產

　　華峰新材主業為(wei)聚氨酯原(yuan)液、聚酯多元醇和己二(er)酸的研發、生產(chan)和銷售。華峰新材賬面凈資產(chan)為(wei)37.31億元，評估(gu)增值率為(wei)221.7%。

　　陳章(zhang)良認為，本次(ci)交(jiao)易增值(zhi)率合理。加上(shang)高額業績承諾，可有(you)效(xiao)維護中(zhong)小(xiao)股(gu)民利益。并(bing)購草案顯示，華(hua)峰集團(tuan)、尤小(xiao)平、尤金煥、尤小(xiao)華(hua)4名交(jiao)易對(dui)(dui)方承諾，華(hua)峰新材(cai)2019年(nian)(nian)、2020年(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)的預測凈利潤(run)分別為9.75億(yi)元、12.45億(yi)元和(he)14.1億(yi)元。“未來三年(nian)(nian)，華(hua)峰新材(cai)累計凈利潤(run)將不低于36.3億(yi)元。且公司(si)控股(gu)股(gu)東(dong)及實際控制(zhi)人通過本次(ci)交(jiao)易主要獲得股(gu)份(fen)對(dui)(dui)價，并(bing)長時(shi)間(jian)鎖定，公司(si)及中(zhong)小(xiao)股(gu)東(dong)利益將有(you)較好(hao)保障”。

　　對于本次并購(gou)的(de)目的(de)，陳(chen)章良稱，主要(yao)是整合集團(tuan)優(you)質(zhi)資產(chan)(chan)，打造聚(ju)(ju)氨酯產(chan)(chan)業鏈(lian)龍(long)頭。目前，公司的(de)氨綸產(chan)(chan)量(liang)為全國第一(yi)、全球第二，華峰(feng)新材的(de)聚(ju)(ju)氨酯原液和己二酸產(chan)(chan)量(liang)均為全國第一(yi)，雙(shuang)方(fang)為各(ge)自細分領域的(de)領軍企業，擁有較強的(de)競爭(zheng)優(you)勢。本次交易是華峰(feng)集團(tuan)優(you)質(zhi)產(chan)(chan)業資源(yuan)整合過程中的(de)重要(yao)一(yi)環，華峰(feng)集團(tuan)將有效整合旗下聚(ju)(ju)氨酯產(chan)(chan)業鏈(lian)優(you)質(zhi)資源(yuan)，提升(sheng)華峰(feng)集團(tuan)一(yi)體(ti)化運營水平，逐(zhu)步實現華峰(feng)集團(tuan)聚(ju)(ju)氨酯產(chan)(chan)業一(yi)體(ti)化發展的(de)戰略(lve)目標。