近(jin)期(qi)，中誠信國際(ji)信用評(ping)級(ji)有(you)限責(ze)任公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱(cheng)中誠信）對貴(gui)州仁懷茅(mao)臺農村(cun)商業(ye)銀行(xing)股份有(you)限公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱(cheng)茅(mao)臺農商行(xing)）信用等級(ji)和發行(xing)的兩(liang)支債券進(jin)行(xing)了跟蹤評(ping)級(ji)。

　　7月31日(ri)，中誠信(xin)信(xin)用評(ping)(ping)級委員會發布茅(mao)臺(tai)農商(shang)行信(xin)用等(deng)(deng)級通(tong)知書(shu)。通(tong)知書(shu)中，中誠信(xin)將茅(mao)臺(tai)農商(shang)行主體信(xin)用等(deng)(deng)級由A+下(xia)調為A，評(ping)(ping)級展望為穩(wen)定；將2016年1億元金融債券的信(xin)用等(deng)(deng)級由A+下(xia)調為A；將2016年3億元二級資(zi)本債券的信(xin)用等(deng)(deng)級由A下(xia)調為A-。

　　凈利潤連續(xu)三年下滑(hua)

　　評(ping)級報告指出(chu)，該行信用(yong)優勢在(zai)(zai)(zai)于其存(cun)款(kuan)和(he)貸(dai)款(kuan)業務在(zai)(zai)(zai)仁懷市的市場份額位(wei)居前列，在(zai)(zai)(zai)當地(di)金(jin)融體(ti)系中(zhong)具(ju)(ju)有重要地(di)位(wei)；市場定位(wei)較為(wei)明(ming)確，決策鏈條短，經營機制靈活，在(zai)(zai)(zai)服務中(zhong)小企業方面具(ju)(ju)有一定優勢；同時，該行獲得較高貸(dai)款(kuan)溢價(jia)，息(xi)差水平(ping)較高。

　　不過，報(bao)告中(zhong)也(ye)指出了該行(xing)(xing)的(de)信用挑(tiao)戰，該行(xing)(xing)信貸(dai)(dai)資產(chan)集中(zhong)于白酒行(xing)(xing)業，易(yi)受單一行(xing)(xing)業波動(dong)影響(xiang)；白酒行(xing)(xing)業風險持(chi)(chi)續(xu)暴(bao)露，該行(xing)(xing)不良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)余(yu)額持(chi)(chi)續(xu)上(shang)升(sheng)，關注和逾期貸(dai)(dai)款(kuan)攀升(sheng)且占(zhan)比較(jiao)高(gao)，風控能力(li)有(you)待(dai)提高(gao)，資產(chan)質量面臨較(jiao)大下(xia)行(xing)(xing)壓(ya)力(li)；該行(xing)(xing)存款(kuan)下(xia)滑且穩定性(xing)較(jiao)弱，存貸(dai)(dai)比攀升(sheng)，同業資金依賴程度高(gao)，易(yi)受市場資金面波動(dong)影響(xiang)，流(liu)動(dong)性(xing)管理壓(ya)力(li)大；息差及(ji)業務規模收縮導(dao)致收入下(xia)滑，同時撥備計提壓(ya)力(li)較(jiao)大，盈利面臨持(chi)(chi)續(xu)壓(ya)力(li)。

　　《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到，該行凈利(li)(li)(li)潤已經連續(xu)三年下降(jiang)。2015年~2018年，茅臺農商行凈利(li)(li)(li)潤分(fen)別(bie)為2.01億(yi)元、2億(yi)元、1.62億(yi)元和(he)1.51億(yi)元。中誠信指出，該行貸款收息困難(nan)，金(jin)融市場業務收益率下降(jiang)，融資成(cheng)本高且盈(ying)利(li)(li)(li)資產規(gui)模下降(jiang)，收入持(chi)續(xu)下滑，同時成(cheng)本費用支出和(he)撥備壓力大，整體盈(ying)利(li)(li)(li)水(shui)平弱化，未來面臨持(chi)續(xu)的盈(ying)利(li)(li)(li)壓力。

　　事實(shi)(shi)上，茅臺農商(shang)行主(zhu)要開展傳統存貸款業(ye)務(wu)，利息收入(ru)為其(qi)主(zhu)要收入(ru)來源，非利息收入(ru)占比(bi)較(jiao)低(di)。受(shou)代(dai)理業(ye)務(wu)等(deng)手續費收入(ru)大幅(fu)下(xia)降(jiang)影響(xiang)，2018年該(gai)(gai)行僅實(shi)(shi)現(xian)非利息收入(ru)0.01億(yi)元(yuan)，2018年該(gai)(gai)行實(shi)(shi)現(xian)凈營業(ye)收入(ru)6.27億(yi)元(yuan)，較(jiao)2017年下(xia)降(jiang)4.14%。從資(zi)產負債結構來看(kan)，由于(yu)存款下(xia)滑(hua)，截至2018年末，該(gai)(gai)行存貸比(bi)達93.79%。

　　不(bu)良貸款率持續走(zou)高

　　茅臺農(nong)商(shang)行(xing)是在仁懷市農(nong)村信用合(he)作聯社的基礎上改制成立的農(nong)村商(shang)業(ye)銀行(xing)。截至2018年末，該(gai)行(xing)前五大股東分別是貴(gui)州(zhou)茅臺酒(jiu)廠集(ji)團技術開(kai)發公(gong)司、貴(gui)州(zhou)省仁懷市糖業(ye)煙(yan)酒(jiu)有限(xian)(xian)責任(ren)公(gong)司、貴(gui)州(zhou)釣魚臺國賓酒(jiu)業(ye)有限(xian)(xian)公(gong)司、貴(gui)州(zhou)五星酒(jiu)業(ye)集(ji)團有限(xian)(xian)責任(ren)公(gong)司、河南隆祥藥業(ye)有限(xian)(xian)公(gong)司，持股比例(li)分別為8.33%、8.33%、8.33%、4.67%、4.17%。

　　截(jie)至2019年6月30日，該行資產總額154.39億(yi)元(yuan)，負(fu)債總額為138.34億(yi)元(yuan)，實(shi)現凈利潤3474.11萬元(yuan)。

　　值得一提的(de)是，該(gai)行(xing)(xing)資產(chan)總額(e)持續下滑(hua)。2016年~2018年，該(gai)行(xing)(xing)資產(chan)總額(e)分別(bie)為172.72億元、166.68億元、162.53億元。從2019年上半年數據來(lai)看，該(gai)行(xing)(xing)資產(chan)總額(e)依舊下滑(hua)。

　　《每日(ri)經濟新聞》記者注(zhu)意(yi)到，該行不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)余額持(chi)續(xu)增加，不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)率持(chi)續(xu)走高(gao)。2016年~2018年，該行不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)余額分別為(wei)2.26億元、3.24億元和4.10億元。2016年~2018年不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)率分別為(wei)2.57%、2.95%、3.76%。

　　2018年該(gai)行(xing)不良貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)余額和不良貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)率(lv)雙(shuang)雙(shuang)增加。該(gai)行(xing)將(jiang)利(li)息逾期90天以上貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)全部(bu)納入不良，受此影響，該(gai)行(xing)不良貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)增長壓(ya)力(li)加大(da)。另外，2018年該(gai)行(xing)新增2.57億元不良貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，主(zhu)要集中在白酒相(xiang)關行(xing)業。

　　在(zai)關(guan)注(zhu)(zhu)類(lei)貸(dai)(dai)款(kuan)方面，該行支持的白酒產業(ye)小微(wei)企(qi)業(ye)自身(shen)抗風險能力較(jiao)(jiao)差，在(zai)產業(ye)下行期(qi)企(qi)業(ye)基酒積壓，生產滯銷，收入減少，不(bu)能及時償還(huan)銀(yin)行貸(dai)(dai)款(kuan)，導致該行關(guan)注(zhu)(zhu)類(lei)貸(dai)(dai)款(kuan)規模較(jiao)(jiao)高。同時，為盤(pan)活不(bu)良資產，該行對有市場及發展潛力的小微(wei)企(qi)業(ye)實行續貸(dai)(dai)和借(jie)新還(huan)舊，受(shou)此影響，該行關(guan)注(zhu)(zhu)類(lei)貸(dai)(dai)款(kuan)上(shang)升(sheng)較(jiao)(jiao)快，截至2018年末(mo)，該行關(guan)注(zhu)(zhu)貸(dai)(dai)款(kuan)余額(e)為26.37億元(yuan)，在(zai)總貸(dai)(dai)款(kuan)中的占比上(shang)升(sheng)至24.15%。