去年底至今(jin)年初(chu)，豬(zhu)肉漲(zhang)價導致豬(zhu)肉概(gai)念股暴漲(zhang)數倍；近期鈷(gu)價大幅反彈，也帶動鈷(gu)概(gai)念股連續走高，龍(long)頭寒銳鈷(gu)業連續2個(ge)交易日(ri)漲(zhang)停。

　　一般而言，證(zheng)券市(shi)場往(wang)往(wang)先于實體經(jing)濟或行業(ye)出(chu)現(xian)拐點，但(dan)由于近來全球證(zheng)券市(shi)場走弱，A股(gu)(gu)市(shi)場持續(xu)調整，市(shi)場對利好消(xiao)息(xi)表現(xian)遲(chi)鈍，致使部(bu)分行業(ye)產品(pin)漲(zhang)價信息(xi)在A股(gu)(gu)市(shi)場傳導嚴重(zhong)滯(zhi)后。

　　北上資金

　　大幅增持黃金股

　　黃(huang)(huang)金價格(ge)5月(yue)底以來接連上(shang)漲(zhang)(zhang)，不斷創出10多年的新高，2個(ge)多月(yue)時(shi)間，紐約(yue)COMEX黃(huang)(huang)金期(qi)貨主力(li)合(he)約(yue)從約(yue)1270美元(yuan)(yuan)(yuan)/盎司，最高漲(zhang)(zhang)至1522美元(yuan)(yuan)(yuan)/盎司，上(shang)漲(zhang)(zhang)19.84%。同期(qi)，上(shang)期(qi)所黃(huang)(huang)金主力(li)合(he)約(yue)從280.65元(yuan)(yuan)(yuan)/克，上(shang)漲(zhang)(zhang)至昨(zuo)日收盤344.35元(yuan)(yuan)(yuan)/克，漲(zhang)(zhang)幅(fu)22.7%。

　　在黃金(jin)價格(ge)突飛猛進的(de)時候(hou)，黃金(jin)概念(nian)股(gu)除了偶(ou)爾(er)脈沖式上漲(zhang)(zhang)外，板塊內大(da)部分個股(gu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)滯后于金(jin)價的(de)上漲(zhang)(zhang)。如西部黃金(jin)、金(jin)貴銀業、白銀有色、東方(fang)金(jin)鈺等漲(zhang)(zhang)幅(fu)遠(yuan)小于10%，甚至個別股(gu)票出現跌幅(fu)。

　　雖然黃(huang)(huang)金概念股(gu)的漲幅滯后，但(dan)敏感的北上資金在8月整體流出100多億的背景下，大幅增(zeng)持黃(huang)(huang)金股(gu)。

　　北上資金(jin)近(jin)期連續4個(ge)交(jiao)易日增(zeng)持(chi)中金(jin)黃金(jin)，持(chi)股(gu)由8月(yue)初(chu)(chu)的2929萬(wan)股(gu)，猛增(zeng)至(zhi)目前逾(yu)5047萬(wan)股(gu)，創歷史最高(gao)持(chi)股(gu)量，4個(ge)交(jiao)易日增(zeng)持(chi)了(le)2118萬(wan)股(gu)。北上資金(jin)8月(yue)以來(lai)也大幅加倉(cang)紫(zi)金(jin)礦業，持(chi)股(gu)從8月(yue)初(chu)(chu)2億(yi)股(gu)，增(zeng)持(chi)至(zhi)逾(yu)2.68億(yi)股(gu)，短短幾(ji)個(ge)交(jiao)易日合計增(zeng)持(chi)了(le)逾(yu)6800萬(wan)股(gu)，持(chi)倉(cang)量也創歷史新高(gao)。

　　另外，8月(yue)以(yi)來北(bei)上資金(jin)(jin)把(ba)老鳳祥、湖南(nan)黃(huang)金(jin)(jin)、山東黃(huang)金(jin)(jin)等黃(huang)金(jin)(jin)概(gai)念股(gu)的倉(cang)位也(ye)增持(chi)至歷史最高持(chi)倉(cang)量附近(jin)。

　　民(min)生證(zheng)券表示，黃(huang)金(jin)(jin)價格(ge)出(chu)現(xian)較大上漲，有(you)(you)望帶(dai)動黃(huang)金(jin)(jin)庫存價值重(zhong)估(gu)。預期黃(huang)金(jin)(jin)需求(qiu)得到提振，高黃(huang)金(jin)(jin)類銷(xiao)售(shou)占比的公司業績(ji)彈性更強。考慮黃(huang)金(jin)(jin)珠(zhu)寶品(pin)類結(jie)構繁雜、單品(pin)營銷(xiao)策略(lve)差(cha)異(yi)導致各公司黃(huang)金(jin)(jin)類毛(mao)利(li)率存在分(fen)化，建議關注(zhu)有(you)(you)望受益高黃(huang)金(jin)(jin)庫存、高黃(huang)金(jin)(jin)類銷(xiao)售(shou)占比的黃(huang)金(jin)(jin)零售(shou)領先企業。