8月12日(ri)，*ST華信股(gu)(gu)價收盤(pan)跌停(ting)，報(bao)每股(gu)(gu)0.74元。由于已(yi)經(jing)連續(xu)16個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)收盤(pan)價低于1元面值，即使其(qi)后的四個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)股(gu)(gu)價連續(xu)漲停(ting)，也(ye)將無法(fa)在第20個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)收盤(pan)時股(gu)(gu)價回(hui)到1元及以上。根(gen)據(ju)滬深交(jiao)易(yi)(yi)所的相關規則，*ST華信或將面臨被強制(zhi)退(tui)市的境(jing)地。面對(dui)退(tui)市危(wei)局，公司下(xia)(xia)一步將如何應對(dui)？8月12日(ri)下(xia)(xia)午，中國證券報(bao)記者(zhe)(zhe)致電*ST華信投資者(zhe)(zhe)熱線，公司工作人員回(hui)應稱(cheng)“以公告(gao)為準。”

　　“面值退市(shi)”或成定局

　　按照滬深交(jiao)易所相關上(shang)市管理規定，如果公司股價連續20個(ge)交(jiao)易日(ri)收(shou)盤價低于1元(yuan)，公司股票(piao)將(jiang)會觸(chu)(chu)及“面值退市”紅線，交(jiao)易所將(jiang)對股票(piao)采取強制退市處理。按*ST股每日(ri)5%的(de)漲幅限制計算，在接(jie)下來(lai)的(de)4個(ge)交(jiao)易日(ri)里，*ST華(hua)信(xin)股價即使全(quan)部漲停，最終的(de)價格也不會超過1元(yuan)。這意味著*ST華(hua)信(xin)或將(jiang)成(cheng)為繼中弘股份、*ST雛鷹之(zhi)后，A股有史以來(lai)第三只(zhi)觸(chu)(chu)發“面值退市”的(de)股票(piao)。

　　值(zhi)得(de)注(zhu)意的是(shi)，閩燦坤(kun)B股(gu)票曾自2012年7月(yue)9日(ri)(ri)起連(lian)續18個交易日(ri)(ri)跌破面(mian)值(zhi)，但(dan)其在(zai)觸發“面(mian)值(zhi)退市”的關鍵時刻申請(qing)停牌(pai)，并最終通過(guo)“縮(suo)(suo)股(gu)”的方案(an)逃過(guo)了退市一劫。不過(guo)，上述“縮(suo)(suo)股(gu)”的情(qing)況僅停留在(zai)B股(gu)市場，A股(gu)尚(shang)無通過(guo)“縮(suo)(suo)股(gu)”擺脫面(mian)值(zhi)退市的先例。

　　*ST華(hua)信(xin)股價(jia)在二級市場(chang)走到退市邊緣，與(yu)公(gong)司近年(nian)來持續的虧損(sun)及(ji)涉嫌財(cai)務舞弊有直接關系。*ST華(hua)信(xin)2017年(nian)、2018年(nian)連續虧損(sun)，且預計2019年(nian)上半年(nian)繼續虧損(sun)。公(gong)司2017年(nian)財(cai)務報(bao)告、2018年(nian)財(cai)務報(bao)告依次被(bei)年(nian)審會計師出(chu)具了無(wu)法表(biao)示意見(jian)、保留意見(jian)。2018年(nian)年(nian)報(bao)、2019年(nian)一(yi)季報(bao)均被(bei)獨(du)立董事(shi)提出(chu)異(yi)議，表(biao)示無(wu)法保證報(bao)告不存在虛假記載、誤導性(xing)陳述(shu)或重大(da)遺漏。

　　因2017年(nian)(nian)年(nian)(nian)度報告涉嫌虛假記載，*ST華(hua)信(xin)去(qu)年(nian)(nian)8月已接受證監會(hui)的調查。此外，*ST華(hua)信(xin)近(jin)期公司管理(li)層動蕩，自去(qu)年(nian)(nian)以(yi)來，公司總(zong)經理(li)、副總(zong)經理(li)、董(dong)事、財務負責(ze)人(ren)、獨(du)立董(dong)事等相(xiang)繼離職，控股股東持股也(ye)被(bei)悉(xi)數凍結(jie)。

　　未來可發起索賠

　　對(dui)于(yu)*ST華信此次觸及“面(mian)(mian)值(zhi)退市(shi)(shi)”，東北證(zheng)(zheng)券研究總監付立春向中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報記者表示，隨(sui)著(zhu)A股(gu)對(dui)上(shang)市(shi)(shi)公司質量要求的提高，退市(shi)(shi)的常(chang)態(tai)化(hua)和(he)正常(chang)化(hua)時(shi)代已經到來，包(bao)括財務指標、重大(da)違(wei)法事件(jian)以及面(mian)(mian)值(zhi)退市(shi)(shi)的各(ge)種路徑都已經通暢。“股(gu)價破面(mian)(mian)表面(mian)(mian)上(shang)是投資者用腳投票的結果(guo)，真正深(shen)層的原因則(ze)是這(zhe)類公司的基本面(mian)(mian)和(he)持(chi)續經營能力已經難以支撐(cheng)上(shang)市(shi)(shi)公司地位(wei)了。”

　　雖然*ST華信退市(shi)危機高懸，但對部分投(tou)資(zi)者而言(yan)，可以(yi)通過法(fa)律(lv)手段維護自己的(de)(de)合(he)法(fa)權益。“一般情況下，一旦證監會立案調查結束(shu)并(bing)且(qie)出具(ju)行政處罰決定(ding)書(shu)，投(tou)資(zi)者就可以(yi)正式起訴(su)索(suo)賠了。”北京(jing)市(shi)盈科律(lv)師(shi)事務所(suo)臧小麗律(lv)師(shi)告(gao)訴(su)中國證券(quan)報記者，目前(qian)*ST華信已經因(yin)為(wei)年報涉(she)嫌虛假(jia)(jia)披(pi)露被證監會立案調查，根據公(gong)司(si)年報虛假(jia)(jia)披(pi)露的(de)(de)時(shi)間，部分符合(he)條件的(de)(de)投(tou)資(zi)者可以(yi)主張自己的(de)(de)權益。只要投(tou)資(zi)者從(cong)公(gong)司(si)虛假(jia)(jia)陳述(shu)實施之(zhi)后，至違(wei)法(fa)事項(xiang)曝(pu)光之(zhi)前(qian)買入這只股票，并(bing)且(qie)在虛假(jia)(jia)陳述(shu)曝(pu)光之(zhi)后賣出或者繼續持(chi)有，法(fa)律(lv)上就會認為(wei)投(tou)資(zi)者的(de)(de)損失與虛假(jia)(jia)陳述(shu)具(ju)有因(yin)果關系(xi)，進(jin)而支持(chi)投(tou)資(zi)者的(de)(de)索(suo)賠訴(su)求。

　　臧小麗同時指(zhi)出，投(tou)資者索(suo)賠案件(jian)，普遍(bian)存在(zai)訴訟周期長的(de)問題，像(xiang)目(mu)(mu)前*ST華(hua)信這(zhe)樣的(de)受損(sun)投(tou)資者尚(shang)不(bu)具(ju)備起訴索(suo)賠的(de)時機(ji)，因為(wei)索(suo)賠案件(jian)有行政處(chu)罰(fa)前置程序(xu)，目(mu)(mu)前*ST華(hua)信尚(shang)在(zai)證監(jian)會立案調查過程中，待調查結束，出具(ju)行政處(chu)罰(fa)決定書，法律上(shang)的(de)索(suo)賠訴訟才能啟動。“案件(jian)一般還要經歷一審、二審和執行等程序(xu)，這(zhe)些程序(xu)走下來，耗時二至三年是常態。”