迪士尼也財務造假？利用漏洞虛增數十億美元收入？前員工一則舉報將股價踢下水！市值瞬間大蒸發

　　“童話王國”迪士尼最(zui)近(jin)負面(mian)消息纏身，先(xian)是因禁(jin)止自帶食物被游客告上法(fa)庭，如今(jin)，又(you)被前員工指控財(cai)務造假。

　　據報道(dao)，一位曾在迪(di)士尼(ni)(ni)工作18年(nian)的高級財務分析師向美(mei)國證監會舉報稱(cheng)，迪(di)士尼(ni)(ni)公(gong)園(yuan)和度(du)假村業務部門員工利用會計軟件(jian)漏洞虛報數十億美(mei)元收入。迪(di)士尼(ni)(ni)官(guan)方(fang)則回應(ying)稱(cheng)，這位前員工被解雇后(hou)曾向公(gong)司提(ti)出(chu)無(wu)理(li)索賠要求并于2018年(nian)撤(che)銷(xiao)了該項(xiang)質控(kong)，因此迪(di)士尼(ni)(ni)公(gong)司發言人(ren)表(biao)示“不再(zai)對其(qi)毫(hao)無(wu)根據的言論做出(chu)評價(jia)。”

　　受此影響(xiang)，迪(di)士尼19日盤中跳(tiao)水，股價由136.65美元一度跌至134.28美元，瞬間(jian)跌去(qu)43億美元，折(zhe)合人民幣超過(guo)300億元。

　　20日，迪(di)士尼大幅(fu)低開，一度跌(die)逾1%，不過盤(pan)中跌(die)幅(fu)有所收窄(zhai)，截至券商中國發稿，迪(di)士尼股價(jia)已經(jing)翻紅。

　　最近一段時間，多家美(mei)股(gu)公(gong)司(si)陷入財務造(zao)假漩渦，最為惹人(ren)注目的(de)(de)是通(tong)用電氣，曾揭露麥道(dao)夫(fu)龐(pang)氏(shi)騙局的(de)(de)會(hui)計專家哈里·馬(ma)科波(bo)洛斯表示，通(tong)用電氣丑聞的(de)(de)規模比當年(nian)的(de)(de)安然更大！接二連(lian)三的(de)(de)龍(long)頭企業陷入造(zao)假疑團，對于美(mei)股(gu)市場的(de)(de)走向勢必會(hui)產生影響。

　　前會計師指控迪士尼虛報數十億美元收入

　　據(ju)報(bao)道，一(yi)位名叫桑(sang)德拉·庫(ku)巴(Sandra Kuba)的前沃特迪士尼會(hui)計師表示，她已經向美國證券交易委員會(hui)(SEC)舉報(bao)，該公司多年來一(yi)直(zhi)夸(kua)大其收(shou)入。

　　庫巴曾擔任迪士尼收入運營部(bu)(bu)門(men)的(de)高級(ji)金融分(fen)析師，在職時(shi)間長達18年。庫巴聲稱(cheng)，迪士尼公(gong)園(yuan)和度假村業(ye)務部(bu)(bu)門(men)的(de)員工通(tong)過利用公(gong)司會計軟件(jian)的(de)缺陷，將(jiang)其收入夸(kua)大了數(shu)十(shi)億(yi)美元。

　　這名前迪士尼(ni)員(yuan)工還表(biao)示，她(ta)曾多次與SEC的(de)(de)官員(yuan)會面，討論這些指控(kong)。對此，迪士尼(ni)的(de)(de)一位發言人通過電子郵(you)件表(biao)示：“這名被解雇的(de)(de)前員(yuan)工在過去兩年多的(de)(de)時間里(li)，一直(zhi)(zhi)明(ming)顯地做(zuo)出虛(xu)假(jia)的(de)(de)聲明(ming)。她(ta)向公司提出的(de)(de)指控(kong)經(jing)過徹底調查(cha)，發現完全沒有根(gen)據。不幸的(de)(de)是，MarketWatch幾個月來(lai)一直(zhi)(zhi)知道這些事實，卻故意選擇給庫巴(ba)毫無根(gen)據的(de)(de)說法提供一個平臺。”

　　據悉，庫(ku)巴(ba)提交的(de)文(wen)件(jian)概述(shu)了迪士尼員工夸大收(shou)(shou)入(ru)的(de)幾種方式，包括記錄(lu)免(mian)費高爾夫或免(mian)費促銷(xiao)的(de)收(shou)(shou)入(ru)。這(zhe)份SEC文(wen)件(jian)中還描述(shu)稱，迪士尼將500美元的(de)禮品卡按面值(zhi)計入(ru)收(shou)(shou)入(ru)，但實際上客人用折(zhe)扣只支(zhi)付了395美元。

　　庫巴還聲(sheng)稱，員工有時(shi)會(hui)(hui)對禮(li)品(pin)(pin)卡(ka)的(de)收入記入兩次，一次是客(ke)(ke)人購買禮(li)品(pin)(pin)卡(ka)時(shi)，另一次則是在(zai)度假村(cun)使用的(de)時(shi)候。有時(shi)，即使是客(ke)(ke)戶在(zai)投訴后獲得的(de)免(mian)費贈送(song)禮(li)品(pin)(pin)卡(ka)，也(ye)會(hui)(hui)被記錄到收入中。

　　文件指出，迪(di)(di)士(shi)(shi)尼會(hui)(hui)計軟件中的(de)缺陷使得這種操縱難(nan)以(yi)追(zhui)查，盡管其造成的(de)影響會(hui)(hui)很(hen)大：在2008-09財(cai)政年(nian)(nian)度(du)，迪(di)(di)士(shi)(shi)尼的(de)年(nian)(nian)收(shou)入(ru)可能被夸大了(le)60億(yi)美元。根據迪(di)(di)士(shi)(shi)尼向SEC提交的(de)年(nian)(nian)度(du)報告，2009年(nian)(nian)其公園和度(du)假村(cun)業務部門的(de)總(zong)收(shou)入(ru)為106億(yi)美元。

　　庫(ku)巴還稱，她(ta)(ta)(ta)在(zai)2013年首次向(xiang)(xiang)公司管理(li)層(ceng)報告了(le)這個問(wen)題，但當(dang)時沒有(you)人回復她(ta)(ta)(ta)。到2016年，她(ta)(ta)(ta)繼續(xu)向(xiang)(xiang)一(yi)位更高級的管理(li)人員(yuan)反(fan)映問(wen)題，迪(di)士尼的審計小組在(zai)當(dang)年11月曾與她(ta)(ta)(ta)聯(lian)系，但之后(hou)未有(you)進(jin)一(yi)步跟(gen)進(jin)。到2017年8月，庫(ku)巴向(xiang)(xiang)SEC提出了(le)她(ta)(ta)(ta)的擔憂(you)。大(da)約一(yi)個月后(hou)，她(ta)(ta)(ta)被迪(di)士尼解雇了(le)。

　　據MarketWatch報道，SEC對這(zhe)些指控表現出了(le)興趣(qu)，要(yao)求提供(gong)更多與指控相關的文(wen)件。

　　2017年10月(yue)，庫(ku)巴向(xiang)美國勞工(gong)部(bu)職業(ye)安全(quan)與健康管理(li)局提出舉(ju)報投(tou)訴(su)。迪士(shi)尼當時(shi)回應稱(cheng)，庫(ku)巴被(bei)解雇(gu)是因為“她在工(gong)作場所以(yi)不合適的、具有破壞性和惡意的方式(shi)表現(xian)出對(dui)同事的投(tou)訴(su)，而這(zhe)些(xie)投(tou)訴(su)沒有合理(li)的證據。”

　　二級市場影響明顯

　　受此影(ying)響(xiang)，在前一個交易日(ri)尾(wei)盤大跌(die)的情況下(xia)，8月(yue)20日(ri)開盤繼續(xu)下(xia)跌(die)，跌(die)幅超過(guo)1.15%，報133.70美元/股，市值(zhi)蒸發437億(yi)美元。

　　迪(di)士(shi)(shi)尼是總部設在(zai)美(mei)(mei)國伯班克(ke)(ke)的大(da)型跨國公(gong)(gong)司，主(zhu)要業務包(bao)括(kuo)娛樂節目制作，主(zhu)題公(gong)(gong)園，玩(wan)具(ju)，圖(tu)書，電(dian)(dian)子(zi)游戲和傳媒網絡。皮克(ke)(ke)斯動(dong)畫工作室、漫威電(dian)(dian)影(ying)公(gong)(gong)司、試金石電(dian)(dian)影(ying)公(gong)(gong)司、米拉麥(mai)克(ke)(ke)斯電(dian)(dian)影(ying)公(gong)(gong)司、博偉影(ying)視公(gong)(gong)司好萊(lai)塢電(dian)(dian)影(ying)公(gong)(gong)司、ESPN體育。作為一家老牌(pai)上市(shi)公(gong)(gong)司，迪(di)士(shi)(shi)尼1957年11月在(zai)紐(niu)交所上市(shi)。目前，迪(di)士(shi)(shi)尼總市(shi)值(zhi)達2437億(yi)美(mei)(mei)元，在(zai)紐(niu)交所上市(shi)股票中排名(ming)第(di)12，全美(mei)(mei)市(shi)場(chang)排名(ming)第(di)18.2009年2月份至今，迪(di)士(shi)(shi)尼股價(jia)漲(zhang)幅接近8倍。

　　從2018年(nian)數據來看(kan)，迪士尼2018財年(nian)實(shi)現(xian)營業(ye)收入594.34億(yi)美元，同比增長8%；實(shi)現(xian)凈利潤(run)為125.98億(yi)美元，同比上漲40%。其中，迪士尼電影(ying)第(di)四季度業(ye)務(wu)營收增幅超過100%，成為最亮眼(yan)的部門。

　　7月29日(ri)，迪(di)士尼影業宣布其2019年度全(quan)球(qiu)票房(fang)已突破76.7億(yi)(yi)美(mei)元，打(da)破其2016年創下的76.1億(yi)(yi)美(mei)元年度全(quan)球(qiu)票房(fang)記(ji)錄。據悉，此次全(quan)球(qiu)票房(fang)中包含(han)50.9億(yi)(yi)美(mei)元的海外票房(fang)，這也是有史(shi)以來好萊塢公司第一次在美(mei)國本(ben)土(tu)外票房(fang)突破50億(yi)(yi)美(mei)元。

　　此前因上海迪(di)士尼禁止游客帶(dai)食物進園，受到了(le)游客的(de)起(qi)訴，連續多(duo)日登陸(lu)了(le)熱(re)搜話(hua)題。一(yi)波未平一(yi)波又(you)起(qi)，面對財務造假的(de)指(zhi)控，迪(di)士尼何(he)去何(he)從，將拭(shi)目以待(dai)。

　　通用電氣也被指財務造假

　　此前曾(ceng)揭(jie)露麥道夫龐氏騙(pian)局的會(hui)計專家(jia)哈(ha)里·馬科波洛斯(Harry Markopolos)發布報告，指控通用電(dian)氣“進行了(le)長達數十年(nian)的會(hui)計舞(wu)弊”，導致向(xiang)監管(guan)機構提交的財(cai)務數據不準確。

　　在這(zhe)份長(chang)達175頁的(de)報告中，馬科波洛斯表示(shi)，他通過七個月(yue)的(de)調查發現通用電氣存(cun)在超過三百多億美元的(de)財務造假(jia)問題，這(zhe)相當于該公(gong)司總(zong)市值(zhi)的(de)40%。

　　同時，他(ta)還發現通用(yong)電氣隱瞞財務問題(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)做法可以追溯(su)到1995年(nian)。而他(ta)認為(wei)，被他(ta)發現的(de)(de)(de)(de)(de)還只(zhi)是(shi)通用(yong)電氣財務問題(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)冰山一(yi)角。事實上，他(ta)認為(wei)通用(yong)電氣涉及的(de)(de)(de)(de)(de)財務問題(ti)規模超過兩起美國著名的(de)(de)(de)(de)(de)財務造假丑(chou)聞(wen)，也就是(shi)美國前(qian)能源巨頭安(an)然公(gong)司和(he)前(qian)電信(xin)巨頭世(shi)界通信(xin)公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)總和(he)。

　　報告列舉了通用電(dian)氣四宗罪：其(qi)(qi)一，公司(si)會計違規行為涉及金(jin)額高達380億美(mei)元(yuan)，相(xiang)當于今日市值的(de)54%以上；其(qi)(qi)二，公司(si)存在(zai)185億美(mei)元(yuan)保險儲(chu)備(bei)缺口；其(qi)(qi)三(san)，油氣業務的(de)會計方式存有(you)問題(ti)；其(qi)(qi)四，運營資金(jin)情況遠比披露的(de)糟(zao)糕。

　　受此影響，通用電(dian)氣(qi)股價(jia)在曝出財務造假(jia)的當天，重挫逾(yu)14%，收(shou)跌11%，創下2008年(nian)以來的最大單日跌幅，市(shi)值抹去89億美(mei)元(yuan)。不過(guo)，隨后兩(liang)日股價(jia)上揚，填平了下跌損失，最新報價(jia)8.67美(mei)元(yuan)。

　　通用電氣CEO卡(ka)爾普稍早(zao)回應(ying)稱，這些指控是虛假(jia)的(de)，純粹(cui)是操縱市場的(de)行為。

　　“通(tong)用電氣(qi)將始終嚴肅對待任何(he)有關財(cai)務不當行為的(de)(de)指控(kong)。但這純粹是市(shi)場操縱，”他在一份(fen)聲(sheng)明中表示，“馬科波洛斯的(de)(de)報告包(bao)含錯誤的(de)(de)事(shi)實(shi)陳述，如果他在發表報告前與(yu)通(tong)用電氣(qi)核實(shi)過(guo)，這些說法是可(ke)以糾(jiu)正的(de)(de)。”

　　美國股市對財務造假者“下重手”

　　美國股市(shi)對于上市(shi)公司造(zao)假行為是非(fei)常嚴厲的(de)，處理力度(du)已經完(wan)全超出了(le)市(shi)場想象之外。根據2002年美國就(jiu)出臺了(le)《薩班斯法(fa)(fa)案》，該法(fa)(fa)案規定：對編(bian)制(zhi)違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規財(cai)務報(bao)告的(de)刑(xing)(xing)事(shi)責任，最高(gao)可(ke)(ke)處500萬(wan)美元(yuan)罰款或者20年監(jian)禁。篡改文件(jian)的(de)刑(xing)(xing)事(shi)責任，最高(gao)可(ke)(ke)處20年監(jian)禁。證券(quan)欺詐的(de)刑(xing)(xing)事(shi)責任，最高(gao)可(ke)(ke)處25年監(jian)禁。

　　具體來看，美國股市上市出現造假行為得到以下處罰：

　　一是造假上市公司將直接破產倒閉；

　　二(er)是造假(jia)上市(shi)公司相關董事直接重金處罰(fa)以及刑事責(ze)任；

　　三是造假上市公司相關聯機構，或者個人(ren)，同樣重金罰款以及刑事；

　　四是造假(jia)上(shang)市公司由于非(fei)法獲利全部沒(mei)收，并翻倍(bei)處罰；

　　五是造假上市(shi)公司全額(e)賠償中(zhong)小投資的損失；

　　六是造假上(shang)市公司直接宣(xuan)布破產，永久性(xing)無法再度(du)重新上(shang)市。

　　歷史上(shang)最(zui)為著名(ming)的(de)財(cai)務(wu)(wu)造(zao)(zao)假公(gong)司(si)(si)就是2001年美(mei)(mei)(mei)(mei)國安然公(gong)司(si)(si)財(cai)務(wu)(wu)造(zao)(zao)假曝光，最(zui)終的(de)結果是，安然公(gong)司(si)(si)直接宣告破產倒(dao)閉(bi)，在道瓊斯指數出名(ming)，停(ting)止交易，直接被(bei)摘牌處理；安然公(gong)司(si)(si)CEO杰弗里·斯基(ji)林(lin)被(bei)判(pan)刑24年并罰(fa)款4500萬美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)；財(cai)務(wu)(wu)策劃者費斯托被(bei)判(pan)6年徒(tu)刑并罰(fa)款2380萬美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)；全(quan)額賠(pei)償投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者損失高達71.4億(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)；安然公(gong)司(si)(si)的(de)會計事務(wu)(wu)所安達信因重金(jin)被(bei)罰(fa)，隨后(hou)宣布破產，從而讓會計事務(wu)(wu)所永久性的(de)退出審計行(xing)業；安然公(gong)司(si)(si)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)銀行(xing)，美(mei)(mei)(mei)(mei)國花旗集團(tuan)、摩根大(da)通、美(mei)(mei)(mei)(mei)洲銀行(xing)等被(bei)判(pan)向受害投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者分別賠(pei)付(fu)20億(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)金(jin)、22億(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)金(jin)、6900萬美(mei)(mei)(mei)(mei)金(jin)。

　　就是(shi)因為上市(shi)公(gong)司(si)造假付出(chu)的(de)成本太大，許多美(mei)國上市(shi)公(gong)司(si)寧愿(yuan)選擇(ze)退市(shi)也不(bu)愿(yuan)意造假。

　　（文章(zhang)來源：券(quan)商中國）

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