凱(kai)恩(en)股份9月(yue)15日晚公(gong)告，公(gong)司控(kong)股股東凱(kai)恩(en)集團以(yi)無力籌措(cuo)資(zi)金為由，要求終(zhong)止此前提出的增(zeng)持計(ji)劃(hua)。這場延宕了20個月(yue)的增(zeng)持計(ji)劃(hua)最終(zhong)或將以(yi)零(ling)增(zeng)持告終(zhong)。

　　中(zhong)國證(zheng)券報記者梳理今(jin)年以來(lai)增(zeng)持(chi)計(ji)劃(hua)終止公(gong)告(gao)后發現，今(jin)年增(zeng)持(chi)計(ji)劃(hua)終止情況頻發，至今(jin)超過30余起，其(qi)中(zhong)，凱恩股(gu)(gu)(gu)份(fen)、延安必康、捷(jie)成(cheng)股(gu)(gu)(gu)份(fen)、南京新百、宏(hong)圖高科(ke)、萬澤股(gu)(gu)(gu)份(fen)、中(zhong)信國安、合眾思壯(zhuang)、德威新材、粵泰股(gu)(gu)(gu)份(fen)、保(bao)千(qian)里、易世達、迅游(you)科(ke)技(ji)等(deng)10余家上市公(gong)司(si)出現承諾期內零增(zeng)持(chi)即宣告(gao)增(zeng)持(chi)計(ji)劃(hua)終止的(de)情形(xing)。

　　業內人士表示(shi)，增(zeng)持信息(xi)是對公司股(gu)價走勢(shi)有著重(zhong)要(yao)影響的敏感性信息(xi)，會(hui)影響股(gu)價走勢(shi)和投資者交易決策，應進(jin)一步完善增(zeng)持計劃信息(xi)披露相(xiang)關(guan)要(yao)求，提高其嚴肅性。

　　首先，要(yao)從(cong)增(zeng)持(chi)信息的發(fa)布(bu)入手，限(xian)制(zhi)其(qi)隨(sui)意(yi)性。目前(qian)，相(xiang)(xiang)關(guan)方(fang)在(zai)信息發(fa)布(bu)上(shang)擁有很(hen)強(qiang)的主動(dong)權和隨(sui)意(yi)性。在(zai)實際操(cao)作中，增(zeng)持(chi)計劃已經成為(wei)破解相(xiang)(xiang)關(guan)股(gu)東股(gu)權質押(ya)爆倉(cang)風險的常用(yong)工(gong)具之一(yi)。一(yi)旦股(gu)價大幅下(xia)跌，股(gu)權質押(ya)逼近平(ping)倉(cang)線(xian)，相(xiang)(xiang)關(guan)方(fang)便可以“對(dui)公(gong)司(si)未來(lai)發(fa)展的信心和對(dui)公(gong)司(si)長期(qi)投資(zi)價值(zhi)的認可”為(wei)由祭出增(zeng)持(chi)工(gong)具。很(hen)有必要(yao)，在(zai)增(zeng)持(chi)計劃發(fa)布(bu)之時，需要(yao)增(zeng)持(chi)方(fang)詳細論述(shu)對(dui)于公(gong)司(si)未來(lai)看好的原因和理由；在(zai)增(zeng)持(chi)計劃終止(zhi)申(shen)請提交(jiao)公(gong)司(si)董事(shi)會審議(yi)時，要(yao)充分發(fa)揮董事(shi)會特別是(shi)獨(du)立董事(shi)的制(zhi)約作用(yong)，要(yao)求(qiu)相(xiang)(xiang)關(guan)方(fang)提交(jiao)增(zeng)持(chi)計劃終止(zhi)的詳細論證，包括但不(bu)限(xian)于資(zi)金情況。

　　其(qi)次，增(zeng)(zeng)(zeng)持方(fang)(fang)(fang)要詳細(xi)闡述增(zeng)(zeng)(zeng)持的(de)可(ke)行性，特別是(shi)資(zi)(zi)金保(bao)障情況。無力籌措資(zi)(zi)金，往(wang)往(wang)是(shi)增(zeng)(zeng)(zeng)持計(ji)(ji)劃終止的(de)主要理由。在披(pi)露(lu)增(zeng)(zeng)(zeng)持計(ji)(ji)劃之時，增(zeng)(zeng)(zeng)持方(fang)(fang)(fang)對資(zi)(zi)金來源(yuan)大多簡單披(pi)露(lu)為(wei)自(zi)有資(zi)(zi)金或自(zi)籌資(zi)(zi)金，卻并未對自(zi)有資(zi)(zi)金和(he)自(zi)籌資(zi)(zi)金落實的(de)可(ke)行性進(jin)行論(lun)證。其(qi)中，不少增(zeng)(zeng)(zeng)持方(fang)(fang)(fang)拋出增(zeng)(zeng)(zeng)持計(ji)(ji)劃時，已(yi)經債務纏(chan)身或者面臨股(gu)權爆倉，融資(zi)(zi)資(zi)(zi)源(yuan)匱(kui)乏，資(zi)(zi)金已(yi)經捉(zhuo)襟見肘，其(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)持計(ji)(ji)劃自(zi)然也就無法落地。

　　第(di)三，要(yao)充(chong)分提示風險(xian)。增(zeng)持計劃(hua)(hua)拋出時(shi)(shi)(shi)，豪情(qing)萬丈，大(da)手一(yi)(yi)揮喊出幾億增(zeng)持計劃(hua)(hua)；增(zeng)持計劃(hua)(hua)終止時(shi)(shi)(shi)悄(qiao)無聲息，一(yi)(yi)句(ju)“無力(li)履(lv)行承諾”了之。這是增(zeng)持中最常見的場景。這就要(yao)求在(zai)增(zeng)持計劃(hua)(hua)發布之時(shi)(shi)(shi)，增(zeng)持主(zhu)體就需要(yao)對(dui)增(zeng)持的不確(que)定因素如無法籌(chou)集到資金(jin)、股(gu)票長時(shi)(shi)(shi)間停牌無法回購、股(gu)價大(da)幅下跌相關方放棄回購、可以通過臨時(shi)(shi)(shi)股(gu)東(dong)會表決終止增(zeng)持計劃(hua)(hua)等進行風險(xian)提示。

　　最后(hou)，資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場作(zuo)為(wei)法(fa)(fa)治市(shi)(shi)場，督促相(xiang)關利(li)益方(fang)履行(xing)承(cheng)諾不能(neng)只(zhi)依靠相(xiang)關方(fang)的(de)自覺(jue)性(xing)和(he)誠信意(yi)識，要(yao)筑起(qi)法(fa)(fa)律的(de)籬笆(ba)墻(qiang)。增持計劃(hua)(hua)作(zuo)為(wei)相(xiang)關方(fang)的(de)承(cheng)諾事項，具有法(fa)(fa)律效力，隨意(yi)違背或變更承(cheng)諾，可(ke)能(neng)會(hui)導致投資(zi)(zi)(zi)者根據增持計劃(hua)(hua)買入相(xiang)關上市(shi)(shi)公(gong)司(si)股票(piao)或未出(chu)售該公(gong)司(si)股票(piao)，給投資(zi)(zi)(zi)者帶(dai)來損失。因(yin)此要(yao)支持投資(zi)(zi)(zi)者通(tong)過司(si)法(fa)(fa)渠道獲得(de)補償、彌(mi)補損失的(de)維權行(xing)為(wei)。