業績連(lian)續(xu)兩(liang)年虧損(sun)，2019年前三(san)季度凈利潤依舊為負，同時面臨超47億元(yuan)債務壓頂，如今(jin)盛運環保（300090，SZ）的(de)日子有點“難(nan)過”。

　　自2018年公司(si)爆發債(zhai)務危(wei)機以來，盛(sheng)(sheng)運(yun)環保(bao)(bao)這只昔日的環保(bao)(bao)牛股恐將面臨“終止(zhi)上市”的結局。不過，為協助盛(sheng)(sheng)運(yun)環保(bao)(bao)解決關聯方(fang)非經營性資金占(zhan)用，上市公司(si)將有(you)望獲得(de)彭水縣茂博礦業集(ji)團(tuan)(tuan)有(you)限公司(si)（以下簡(jian)稱茂博集(ji)團(tuan)(tuan)）不超過18億元資產注入。

　　18億資產有望注入

　　　按照盛(sheng)運(yun)環(huan)保(bao)的說法，此次資產(chan)(chan)注入預計構成重(zhong)大資產(chan)(chan)重(zhong)組。具體來看，茂博(bo)集團擬(ni)以股權轉(zhuan)讓(rang)方式注入資產(chan)(chan)，代關聯方償還(huan)對盛(sheng)運(yun)環(huan)保(bao)的資金(jin)占用(yong)。

　　當下，盛(sheng)運(yun)環保(bao)對全(quan)資子公(gong)司、控(kong)股子公(gong)司之外提供的違規擔保(bao)金(jin)額(e)為18.75億(yi)元，關聯方(fang)占用公(gong)司資金(jin)合計為21.41億(yi)元，逾期債(zhai)務余額(e)為47.27億(yi)元。

　　《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)注意到，此次資(zi)產(chan)注入(ru)是以(yi)盛運(yun)環保(bao)破(po)產(chan)重整(zheng)申(shen)(shen)請獲監(jian)管(guan)機構批復為前(qian)提的。而關于盛運(yun)環保(bao)破(po)產(chan)重整(zheng)申(shen)(shen)請能否被法院(yuan)受理、是否進入(ru)重整(zheng)程序，以(yi)及(ji)提出債權(quan)人、法院(yuan)和監(jian)管(guan)機構認可的重整(zheng)方案并實施，都具有重大不確定性(xing)。

　　按照盛運環(huan)保和茂博(bo)集(ji)團的協議內(nei)容，茂博(bo)集(ji)團擬(ni)盡快將一定(ding)(ding)的資產注入兩方(fang)(fang)指定(ding)(ding)的第三(san)方(fang)(fang)，以(yi)支(zhi)持解決盛運環(huan)保違(wei)規擔保及關聯方(fang)(fang)資金占(zhan)用(yong)缺(que)口，表明(ming)茂博(bo)集(ji)團支(zhi)持盛運環(huan)保破產重(zhong)整的誠意(yi)及實力。

　　其后(hou)，協議各方將爭取(qu)在2020年6月30日前取(qu)得證監會(hui)同意盛(sheng)運環保破(po)產(chan)重整的批復，而(er)后(hou)再按照相關程序走完(wan)破(po)產(chan)重整工作。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，此次擬(ni)注入盛運環保的(de)資產可能為茂博(bo)集團所持有(you)的(de)采礦權——彭水縣茂博(bo)集團郁山鎮陳家園飾面(mian)(mian)石材用灰(hui)巖礦、桑柘鎮水井灣飾面(mian)(mian)用灰(hui)巖礦。

　　據盛運環保在公告(gao)中披露，上述礦(kuang)(kuang)種生產(chan)規模分別為(wei)5萬噸/年(nian)、10萬噸/年(nian)。由于(yu)采礦(kuang)(kuang)許可于(yu)2019年(nian)批復(fu)，截至目前尚未開采。

　　盛運(yun)環(huan)保稱，此次參與(yu)注(zhu)資的(de)茂博集(ji)團與(yu)公司控(kong)股(gu)股(gu)東、實際控(kong)制人及其(qi)(qi)他(ta)董監(jian)高、其(qi)(qi)他(ta)持有公司5%以上股(gu)權的(de)股(gu)東不存在其(qi)(qi)他(ta)關(guan)聯關(guan)系。記(ji)者通過啟信(xin)寶(bao)等多方查詢(xun)，亦暫未發(fa)現其(qi)(qi)中關(guan)聯。

　　債務危機待解

　　　盛運環保坦(tan)言，除此次擬籌劃的(de)不超(chao)過18億(yi)元資(zi)產注入外，解決公司關(guan)聯方資(zi)金占用(yong)等問題依(yi)然存在較大(da)資(zi)金缺口。

　　事實(shi)上，在(zai)上市之初，主營(ying)固(gu)廢垃圾焚(fen)燒處理及垃圾發(fa)電(dian)的盛運環保業績還(huan)算(suan)穩定。2015年時(shi)，公司錄得自上市以來(lai)最(zui)佳的營(ying)收和凈利潤(run)數據（16.4億(yi)元、7.4億(yi)元）。

　　不過，到2018年，公司債務(wu)危(wei)機(ji)爆發(fa)并(bing)持續發(fa)酵。除涉及(ji)(ji)欠款訴訟、擔保訴訟、銀(yin)行(xing)賬(zhang)戶被凍結之(zhi)外(wai)，公司還涉及(ji)(ji)大量債務(wu)逾期，關(guan)聯方資金占用(yong)等問題。

　　盛(sheng)運環(huan)保公告信息顯(xian)示，公司(si)(si)關聯方非經(jing)營性占(zhan)用(yong)上市公司(si)(si)資(zi)金(jin)16.56億(yi)(yi)元，經(jing)營性占(zhan)用(yong)資(zi)金(jin)4.85億(yi)(yi)元，合(he)計(ji)21.41億(yi)(yi)元。債務方面(mian)，公司(si)(si)12月5日發布的(de)公告顯(xian)示，盛(sheng)運環(huan)保尚有81筆債務未(wei)清(qing)償，合(he)計(ji)金(jin)額高達47.27億(yi)(yi)元。而截至目前(qian)，這一(yi)債務數據沒有發生變化。

　　事實上，盛運(yun)環保2017年、2018年業績已(yi)經(jing)連續虧(kui)損，期內凈利(li)潤分別為-13.18億(yi)元(yuan)、-31.13億(yi)元(yuan)。而(er)2019年前三季度，公司(si)依舊虧(kui)損5.52億(yi)元(yuan)。

　　對盛(sheng)運環保來說，保殼迫在眉睫。不(bu)過(guo)，目前盛(sheng)運環保尚未拿出有效的扭虧措施。公(gong)司(si)表示，如2019年(nian)下半(ban)年(nian)重大(da)事項不(bu)能妥(tuo)善(shan)解決，2019年(nian)度可能繼續虧損。這也意味著，公(gong)司(si)已(yi)徘徊在退市邊緣。

　　債務危機爆發(fa)、業績接連虧損的同時，公司(si)股(gu)價也是一路下(xia)跌(die)。2018年(nian)6月，盛運環保(bao)曾遭遇連續9個跌(die)停(ting)板(ban)。此后，公司(si)股(gu)價延續震蕩(dang)下(xia)跌(die)，截(jie)至2019年(nian)12月31日僅(jin)收(shou)報(bao)1.36元/股(gu)，不(bu)及2015年(nian)高點的十分之一。

　　臨近(jin)年(nian)末，連(lian)續虧(kui)損兩(liang)年(nian)，且第三(san)年(nian)可能虧(kui)損的上市公司往往會通過出售資產等方(fang)式來完成“自(zi)救”，以實現保(bao)殼。

　　對此，香(xiang)頌資本執行董事沈萌(meng)告(gao)(gao)訴《每日經濟新(xin)聞》記者，如果上(shang)市公司業績(ji)差(cha)，連(lian)續第三年業績(ji)告(gao)(gao)負，也不排除大股東通(tong)(tong)過出售(shou)資產的(de)方(fang)(fang)式或是關聯(lian)交(jiao)易，讓(rang)報表(biao)為正(zheng)。相關收入可以通(tong)(tong)過會計(ji)手段(duan)，計(ji)入到2019年的(de)日期里，“它(ta)只是一(yi)種處理方(fang)(fang)式”。

　　沈萌進一(yi)步指出，對(dui)有(you)些地方來說，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)還是(shi)屬于稀(xi)缺資源。“針對(dui)在當地比較有(you)影(ying)響力的(de)大(da)型上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)，如(ru)果遇到(dao)業績連續告負情況，地方政府一(yi)般會(hui)以(yi)補貼的(de)形(xing)式(shi)，使上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)凈利潤為正。”

　　針對相關問(wen)題，記者也(ye)致電(dian)盛(sheng)運(yun)環保，但電(dian)話無人接聽(ting)。