原標(biao)題：體系日趨(qu)完善 思路逐漸(jian)清晰 國企混改有望(wang)迎來深層(ceng)次突(tu)破

　　從(cong)國(guo)企(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)三年行動方(fang)案，到(dao)深化(hua)國(guo)有企(qi)業混(hun)合(he)所有制改(gai)(gai)(gai)革(ge)的實施(shi)意見，一系列改(gai)(gai)(gai)革(ge)“升(sheng)級版”政策呼之欲出；從(cong)壟斷(duan)領域(yu)央(yang)企(qi)到(dao)地方(fang)國(guo)企(qi)，多(duo)種形式混(hun)改(gai)(gai)(gai)正如火(huo)如荼地開展(zhan)。專家認(ren)為，隨(sui)著混(hun)改(gai)(gai)(gai)政策體(ti)系日趨完善，“以混(hun)促改(gai)(gai)(gai)”思(si)路逐漸清(qing)晰，混(hun)改(gai)(gai)(gai)將在(zai)“十四(si)五(wu)”期間迎來深層次(ci)突破(po)。其(qi)中，電網、鐵(tie)路、電信(xin)等重點領域(yu)混(hun)改(gai)(gai)(gai)有望(wang)向縱深發(fa)展(zhan)，鐵(tie)路運輸業務將探索市場(chang)主體(ti)多(duo)元(yuan)化(hua)和適度競(jing)爭，民營(ying)(ying)企(qi)業有望(wang)參股(gu)基(ji)礎(chu)電信(xin)運營(ying)(ying)企(qi)業。

　　央企混改提速擴圍

　　9月9日，南(nan)方(fang)航空(kong)公(gong)告稱，公(gong)司下屬全資子公(gong)司南(nan)方(fang)航空(kong)貨運物(wu)流(廣州)有限公(gong)司擬(ni)開展混合(he)(he)所(suo)有制改革，在上海(hai)聯合(he)(he)產權交易所(suo)公(gong)開掛(gua)牌，通過增資擴(kuo)股(gu)方(fang)式(shi)公(gong)開征(zheng)集(ji)1名(ming)至(zhi)15名(ming)戰略投(tou)資者，釋放股(gu)權比例不超(chao)過49.5%(含員工持(chi)股(gu))。

　　中(zhong)國航(hang)空、東方(fang)航(hang)空貨(huo)運領域混改(gai)進一步(bu)(bu)提速。中(zhong)國航(hang)空集(ji)團旗下(xia)中(zhong)國國際(ji)貨(huo)運航(hang)空有限公司增資(zi)項目近日在北(bei)交所掛牌(pai)，擬(ni)募集(ji)資(zi)金(jin)對應持(chi)股比例不超過31%，擬(ni)征集(ji)投資(zi)方(fang)數量不超過10個。作為民航(hang)領域混改(gai)“第一樣(yang)本”的東航(hang)物流，正積極推進上市事宜，其國際(ji)航(hang)空貨(huo)運能力有望(wang)進一步(bu)(bu)提升。

　　此外，電力行業(ye)(ye)混改再下(xia)一城(cheng)。9月8日，國(guo)家電網(wang)公(gong)司(si)旗下(xia)國(guo)網(wang)新源控股有限公(gong)司(si)增資擴股引資85.7億元(yuan)。這是(shi)國(guo)家電網(wang)公(gong)司(si)首次實現(xian)主導產業(ye)(ye)混改。

　　專家認為，央企混改將進一步提(ti)速(su)，整體上(shang)市、資產證券化(hua)及股(gu)(gu)權激勵、員工持股(gu)(gu)等是(shi)熱點。自然壟斷領域(yu)混改將向縱(zong)深發展(zhan)，鐵(tie)路運輸業務(wu)有望探索市場主體多元(yuan)化(hua)和適度競爭，民企有望參股(gu)(gu)基礎電信運營企業。

　　地方國企混改如火如荼

　　近(jin)日，綠地集團成功(gong)受讓廣西建(jian)工集團66%股權，標(biao)志(zhi)著(zhu)廣西建(jian)工集團成為廣西第一家(jia)在(zai)(zai)集團層面實施混改(gai)的自治區直屬(shu)國有企業(ye)(ye)。8月(yue)31日，廣東省廣鹽集團增資(zi)擴(kuo)股項目簽(qian)約儀式在(zai)(zai)南方聯合產權交易中心舉行，標(biao)志(zhi)著(zhu)廣東首單省屬(shu)企業(ye)(ye)集團層面混改(gai)落地。

　　此外，黑(hei)龍江、山(shan)西(xi)等地日(ri)前舉(ju)辦國企混改項目(mu)推介會，積(ji)極(ji)推進(jin)省屬企業混改落地。

　　知本咨詢(xun)國企混(hun)(hun)改研究(jiu)院發布(bu)的報告顯示，混(hun)(hun)改正(zheng)如火如荼地(di)在(zai)全國推進(jin)。山東、上海(hai)、北京在(zai)推進(jin)混(hun)(hun)合(he)所有(you)制改革方面，具體混(hun)(hun)改政策成(cheng)為核(he)心導向，而(er)混(hun)(hun)合(he)所有(you)制企業(ye)的員(yuan)工持(chi)股(gu)政策成(cheng)為推進(jin)混(hun)(hun)改重要抓手(shou)。

　　混改將呈三大趨勢

　　對于未來混(hun)改趨(qu)勢，普華永道中國(guo)(guo)國(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業務主管(guan)合(he)伙人陳(chen)靜(jing)認(ren)為，央企(qi)(qi)(qi)混(hun)改將逐漸擴(kuo)大范圍。首先(xian)，民企(qi)(qi)(qi)和外資將更多(duo)參與(yu)央企(qi)(qi)(qi)混(hun)改。其(qi)次(ci)(ci)，央企(qi)(qi)(qi)將更多(duo)地參與(yu)民企(qi)(qi)(qi)混(hun)改。再(zai)次(ci)(ci)，央企(qi)(qi)(qi)與(yu)地方(fang)國(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)在股權(quan)層面的(de)合(he)作(zuo)將進一步(bu)深(shen)化。

　　中國企(qi)業聯合(he)會研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)員劉興(xing)國表示，混(hun)改將(jiang)呈(cheng)三大趨(qu)勢。一(yi)是(shi)混(hun)改擴圍。結(jie)合(he)當前穩(wen)經濟的需要，進一(yi)步擴大國企(qi)實施混(hun)改范圍，將(jiang)更(geng)多(duo)國企(qi)推向混(hun)改。二是(shi)混(hun)改層級提升。混(hun)改可能(neng)向央企(qi)集(ji)團層面提升。三是(shi)混(hun)改內(nei)容將(jiang)更(geng)綜(zong)合(he)化(hua)。例如，允(yun)許(xu)更(geng)多(duo)混(hun)改企(qi)業同步推出(chu)員工持股(gu)計劃、允(yun)許(xu)混(hun)改企(qi)業落(luo)實職業經理人(ren)制度等。

　　（文章(zhang)來源：中國證券報）