2月(yue)17日晚，成都(dou)極(ji)米科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司（簡稱“極(ji)米科(ke)(ke)技(ji)(ji)”）披露科(ke)(ke)創板IPO發行價格(ge)(ge)為133.73元(yuan)/股(gu)(gu)，發行市盈率為72.81倍（每股(gu)(gu)收益按(an)2019年(nian)扣非(fei)后凈利潤除以發行后總股(gu)(gu)本計(ji)算），發行價格(ge)(ge)確定后發行人(ren)上(shang)市時市值(zhi)約66.87億元(yuan)。極(ji)米科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)票(piao)代碼為“688696”，2月(yue)19日進行網(wang)(wang)上(shang)和(he)網(wang)(wang)下申購，網(wang)(wang)上(shang)申購代碼為“787696”。極(ji)米科(ke)(ke)技(ji)(ji)連續多年(nian)占據國(guo)內投影(ying)設備市場份(fen)額第一(yi)位(wei)置。

　　網下有效申購倍數2865倍

　　極(ji)米(mi)科(ke)技(ji)本(ben)次計劃公(gong)開(kai)發行1250萬股股份，預(yu)計募資規模約為12億元，將用于智(zhi)能投(tou)影與激光電視系列產品(pin)研發升級及產業化、光機研發中(zhong)心建(jian)(jian)設、企業信息化系統建(jian)(jian)設以(yi)及補(bu)充流(liu)動資金(jin)。

　　根據極米科技公告，剔除(chu)無(wu)效報價后，442家網下投(tou)資者管(guan)理的8915個配售對(dui)象(xiang)參(can)與報價，報價區間(jian)為(wei)(wei)10.26元(yuan)/股-400.00元(yuan)/股，擬申購數(shu)量總和為(wei)(wei)242.37億股。剔除(chu)無(wu)效報價和最高報價后剩余報價擬申購總量為(wei)(wei)218.14億股，整體申購倍數(shu)為(wei)(wei)戰略(lve)配售回(hui)撥后網下發(fa)行規模(mo)的2865倍。

　　按照(zhao)發行(xing)價(jia)格(ge)133.73元(yuan)/股和1250萬股的新股發行(xing)數量計(ji)算(suan)，若本次(ci)發行(xing)成功，預計(ji)極(ji)米(mi)科技募(mu)集(ji)資金總額為16.72億(yi)元(yuan)，扣除發行(xing)費用后，預計(ji)募(mu)集(ji)資金凈額為15.62億(yi)元(yuan)。

　　據介紹，極米(mi)科技本次(ci)發(fa)行(xing)(xing)初始(shi)戰(zhan)略配售(shou)數(shu)量為187.5萬股，根(gen)據本次(ci)發(fa)行(xing)(xing)最終(zhong)確定的(de)發(fa)行(xing)(xing)價(jia)格(ge)，本次(ci)發(fa)行(xing)(xing)最終(zhong)戰(zhan)略配售(shou)數(shu)量為169.87萬股，占(zhan)發(fa)行(xing)(xing)總數(shu)量的(de)13.59%。初始(shi)戰(zhan)略配售(shou)與(yu)最終(zhong)戰(zhan)略配售(shou)股數(shu)的(de)差額17.63萬股將回撥至(zhi)網下發(fa)行(xing)(xing)。保薦機構(gou)相關子(zi)公司(si)中金財富(fu)、公司(si)高管與(yu)核心員工專項資(zi)產管理計(ji)劃(hua)參(can)與(yu)戰(zhan)略配售(shou)。

　　按照安(an)排，極米科技將于2月19日進行網上(shang)網下(xia)申(shen)購，2月22日網上(shang)申(shen)購搖號(hao)抽簽、確(que)定網下(xia)初步(bu)配售(shou)結果，2月25日刊登《發行結果公告》。

　　成立于2013年(nian)的(de)極米(mi)科技(ji)(ji)目前聚焦于智(zhi)能投(tou)影(ying)領域(yu)，在研發、生(sheng)產(chan)及銷(xiao)售智(zhi)能投(tou)影(ying)產(chan)品(pin)的(de)同時(shi)，也(ye)提供圍繞智(zhi)能投(tou)影(ying)的(de)配件產(chan)品(pin)及互聯網增值服務。2020年(nian)上(shang)半年(nian)，極米(mi)科技(ji)(ji)的(de)出貨量為35.36萬(wan)臺，占中國(guo)投(tou)影(ying)設備市場22.2%的(de)份額(e)，穩居(ju)行業第一。

　　2020年，極(ji)米科技實(shi)現營業(ye)收(shou)入28.28億(yi)元，同(tong)比增長(chang)(chang)33.62%；實(shi)現凈(jing)利潤2.69億(yi)元，同(tong)比增長(chang)(chang)187.94%。公司預計(ji)2021年一季度(du)營業(ye)收(shou)入區間約為(wei)6.23億(yi)元-7.33億(yi)元，同(tong)比增長(chang)(chang)區間約為(wei)24.05%-45.94%；預計(ji)實(shi)現凈(jing)利潤區間約為(wei)4760.22萬元-5497.96萬元，同(tong)比增長(chang)(chang)區間約為(wei)10.07%-27.13%。

　　產品(pin)銷(xiao)量年均復合增速(su)逾42%

　　招股(gu)書介紹，極米科技已發展成為國內(nei)投(tou)影(ying)設備行業龍頭企(qi)業，報告期內(nei)（2017年(nian)(nian)-2019年(nian)(nian)及(ji)2020年(nian)(nian)1-6月(yue)），公司(si)智能投(tou)影(ying)產品(pin)銷量分別為34.16萬(wan)(wan)臺(tai)、54.53萬(wan)(wan)臺(tai)、68.99萬(wan)(wan)臺(tai)和35.36萬(wan)(wan)臺(tai)，2017年(nian)(nian)至2019年(nian)(nian)年(nian)(nian)均(jun)復合增(zeng)速達(da)42.11%，且市場份額持(chi)續保持(chi)領(ling)先(xian)地(di)位。

　　根據(ju)IDC數據(ju)，2018年公司(si)(si)出(chu)貨(huo)量首次位居中(zhong)國投(tou)影設(she)備市場第一，市場份額達(da)13.2%；2019年及2020年1-6月公司(si)(si)出(chu)貨(huo)量繼續保(bao)持中(zhong)國投(tou)影設(she)備市場第一，市場份額分(fen)別達(da)14.6%和22.2%。

　　公(gong)(gong)司(si)終端用戶規模(mo)亦不(bu)斷積累，公(gong)(gong)司(si)智能投影產品(pin)搭載由公(gong)(gong)司(si)基于安(an)卓內核自主(zhu)開發的GMUI軟件系統(tong)，2020年(nian)7月(yue)(yue)GMUI月(yue)(yue)活躍(yue)(yue)用戶數已達約124萬(wan)人(ren)，相比2019年(nian)7月(yue)(yue)GMUI月(yue)(yue)活躍(yue)(yue)用戶數約86萬(wan)人(ren)增長(chang)(chang)43.93%，同時2020年(nian)7月(yue)(yue)GMUI用戶日均使(shi)用時長(chang)(chang)達4小時以上。

　　極(ji)(ji)米科技(ji)的主要產(chan)(chan)品及服(fu)務(wu)包括智能(neng)投(tou)(tou)影產(chan)(chan)品、投(tou)(tou)影相關配(pei)件及互聯(lian)網增值(zhi)服(fu)務(wu)。其中(zhong)(zhong)，智能(neng)投(tou)(tou)影產(chan)(chan)品無疑是極(ji)(ji)米科技(ji)最核心的業務(wu)，可(ke)分為智能(neng)微(wei)投(tou)(tou)系(xi)(xi)列、激光電視系(xi)(xi)列和創(chuang)新產(chan)(chan)品系(xi)(xi)列，其中(zhong)(zhong)智能(neng)微(wei)投(tou)(tou)包括H系(xi)(xi)列、Z系(xi)(xi)列和便攜系(xi)(xi)列產(chan)(chan)品。

　　報(bao)告期(qi)(qi)各(ge)期(qi)(qi)，極米科技收入(ru)以整(zheng)機(ji)銷(xiao)(xiao)售為主，整(zheng)機(ji)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)以智能微投(tou)系(xi)(xi)列(lie)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)為主，占各(ge)期(qi)(qi)整(zheng)機(ji)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)比例(li)分別為95.32%、86.31%、88.22%和(he)93.32%。其中以H系(xi)(xi)列(lie)和(he)Z系(xi)(xi)列(lie)為主，報(bao)告期(qi)(qi)各(ge)期(qi)(qi)兩(liang)系(xi)(xi)列(lie)合計銷(xiao)(xiao)售收入(ru)占整(zheng)機(ji)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)比例(li)分別為74.65%、68.08%、68.62%和(he)74.70%。

　　值得一提(ti)的是(shi)，極米科技互(hu)聯網(wang)增值服(fu)(fu)務(wu)(wu)的收入(ru)增速明顯(xian)。報告(gao)期內，公司互(hu)聯網(wang)增值服(fu)(fu)務(wu)(wu)收入(ru)分(fen)別約為468萬(wan)(wan)元、1237萬(wan)(wan)元、2130萬(wan)(wan)元和(he)1847萬(wan)(wan)元，2017年至2019年的收入(ru)復合增長率(lv)高達113.34%，該部(bu)分(fen)業務(wu)(wu)在(zai)同期總收入(ru)的占比亦處于(yu)逐(zhu)年提(ti)升趨勢。

　　極米科技表示(shi)，目前公(gong)司終端(duan)用(yong)(yong)戶以全國一(yi)二(er)線(xian)城市消(xiao)費者為主，用(yong)(yong)戶群(qun)體整體消(xiao)費能力較強。未來隨著終端(duan)用(yong)(yong)戶規模的(de)進一(yi)步(bu)擴(kuo)大，拓展多樣化的(de)互(hu)聯網增值服(fu)務將逐漸成為公(gong)司重(zhong)要業務之一(yi)。2017年至2019年，公(gong)司互(hu)聯網增值服(fu)務的(de)毛利(li)率(lv)分別為82.65%、89.78%、89.20%，遠高于同期19.13%、18.04%和(he)23.32%的(de)綜合毛利(li)率(lv)。

　　百度為最大機(ji)構股東

　　自成立以來，極(ji)米(mi)科技獲得百度等多(duo)個(ge)戰(zhan)略(lve)投(tou)資方支持。IPO前，極(ji)米(mi)科技創始人兼董(dong)事長鐘(zhong)波直接持有25.02%的股份(fen)，并實際(ji)控(kong)制46.34%的股份(fen)表決權。百度方面合計持有極(ji)米(mi)科技15.4%的股份(fen)，為最大機構投(tou)資方，百度副(fu)總(zong)裁、智能生活事業群總(zong)經理景鯤出任董(dong)事。此外(wai)，四川文(wen)投(tou)、芒果超媒、中南文(wen)化(hua)分(fen)別持有5.49%、3.42%、3.35%的股份(fen)。

　　消(xiao)費級投(tou)(tou)(tou)影(ying)市(shi)(shi)場發展迅速。據IDC數據，2017年-2019年及2020年1-6月，中(zhong)國消(xiao)費級投(tou)(tou)(tou)影(ying)設備出(chu)貨(huo)量(liang)分(fen)別為130萬臺(tai)、227萬臺(tai)、279萬臺(tai)和131萬臺(tai)，占各期投(tou)(tou)(tou)影(ying)設備總(zong)出(chu)貨(huo)量(liang)的(de)(de)(de)(de)比例分(fen)別為39.2%、52.2%、60.4%和77.5%，呈(cheng)逐漸上升(sheng)趨勢。在消(xiao)費升(sheng)級的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場環境下，消(xiao)費者(zhe)對家用影(ying)音娛(yu)樂的(de)(de)(de)(de)需求呈(cheng)現大(da)屏化和追(zhui)求極致體驗的(de)(de)(de)(de)趨勢，同時中(zhong)國消(xiao)費主(zhu)力的(de)(de)(de)(de)年輕化使得(de)消(xiao)費市(shi)(shi)場對全新產品(pin)的(de)(de)(de)(de)接受程(cheng)度(du)大(da)幅提高(gao)，智(zhi)能投(tou)(tou)(tou)影(ying)設備憑借相較于大(da)屏電視的(de)(de)(de)(de)高(gao)性(xing)價比和便(bian)攜性(xing)，借助線上渠道迅速放量(liang)，成為中(zhong)國投(tou)(tou)(tou)影(ying)設備的(de)(de)(de)(de)第(di)一大(da)細分(fen)市(shi)(shi)場。

　　極米科技表示，公(gong)司(si)(si)(si)自設(she)立以來一直專注于智(zhi)能(neng)(neng)投(tou)影產(chan)(chan)品(pin)(pin)領(ling)域，由于消費(fei)電(dian)子行業產(chan)(chan)品(pin)(pin)迭代(dai)較快，公(gong)司(si)(si)(si)產(chan)(chan)品(pin)(pin)亦不斷更新換(huan)代(dai)。產(chan)(chan)品(pin)(pin)性能(neng)(neng)方面(mian)，公(gong)司(si)(si)(si)產(chan)(chan)品(pin)(pin)各項性能(neng)(neng)指標均逐(zhu)漸提(ti)升(sheng)，其中智(zhi)能(neng)(neng)微(wei)投(tou)系列(lie)旗艦產(chan)(chan)品(pin)(pin)亮(liang)度(du)(du)由數百ANSI流明(ming)提(ti)升(sheng)至(zhi)1000ANSI流明(ming)以上，清(qing)晰(xi)(xi)度(du)(du)由540P提(ti)升(sheng)至(zhi)4K，畫(hua)質方面(mian)逐(zhu)步支持HDR10+HLG解碼(ma)、正(zheng)投(tou)及側投(tou)運(yun)動補償、實時(shi)清(qing)晰(xi)(xi)度(du)(du)補償、六(liu)向全(quan)自動校正(zheng)等(deng)功能(neng)(neng)。產(chan)(chan)品(pin)(pin)布局方面(mian)，公(gong)司(si)(si)(si)設(she)立之(zhi)初產(chan)(chan)品(pin)(pin)主要為智(zhi)能(neng)(neng)微(wei)投(tou)，目前產(chan)(chan)品(pin)(pin)布局逐(zhu)漸完善，焦距覆(fu)蓋超(chao)短焦至(zhi)長焦、清(qing)晰(xi)(xi)度(du)(du)包括(kuo)1080P和4K等(deng)多種分辨(bian)率產(chan)(chan)品(pin)(pin)。產(chan)(chan)品(pin)(pin)形態(tai)方面(mian)，目前公(gong)司(si)(si)(si)逐(zhu)步開發全(quan)新形態(tai)的投(tou)影產(chan)(chan)品(pin)(pin)，如將投(tou)影與(yu)吸頂(ding)燈整合設(she)計(ji)的“阿拉(la)丁(ding)”產(chan)(chan)品(pin)(pin)等(deng)。

　　據了解(jie)，投(tou)(tou)影(ying)設(she)備(bei)行(xing)業(ye)內(nei)還包括愛普生(sheng)、堅果、明基、日電及(ji)小米等品(pin)(pin)牌(pai)，與(yu)這些品(pin)(pin)牌(pai)比較，極米科(ke)技表示公司(si)在國內(nei)投(tou)(tou)影(ying)設(she)備(bei)行(xing)業(ye)市(shi)場(chang)占(zhan)有率名列前(qian)茅，但(dan)全球市(shi)場(chang)占(zhan)有率仍有待提(ti)高(gao)。目前(qian)，公司(si)已積極拓(tuo)展海(hai)外市(shi)場(chang)，但(dan)作(zuo)為新(xin)興品(pin)(pin)牌(pai)，公司(si)海(hai)外品(pin)(pin)牌(pai)知名度仍需提(ti)高(gao)。同時，作(zuo)為新(xin)興產品(pin)(pin)形態(tai)，智能(neng)投(tou)(tou)影(ying)海(hai)外市(shi)場(chang)培育(yu)有待加深。