1月(yue)4日，滬(hu)深交易所制(zhi)定了關于(yu)破產重整(zheng)等事項(xiang)的上市公司(si)自律監管指引(yin)，并向市場公開征(zheng)求意見。

　　破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)重整、和解、清算等破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)事(shi)項對于幫(bang)助企業擺(bai)脫財務困(kun)境、重獲經營能力，促(cu)進風險出清、實現優(you)勝劣(lie)汰，發揮了(le)積極(ji)作(zuo)用(yong)。鑒于破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)事(shi)項環節多(duo)、鏈條長、影響(xiang)廣，為明確(que)各(ge)方(fang)權利義(yi)務，規范上市(shi)公司破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)重整信息披露，完善(shan)破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)事(shi)項監(jian)管規則，壓嚴壓實中(zhong)介機構責任，保障市(shi)場主體知(zhi)情(qing)權，在中(zhong)國證(zheng)監(jian)會指(zhi)導下，滬深交易所在充分聽取(qu)各(ge)方(fang)意見(jian)的基礎上，制定了(le)前述指(zhi)引，以(yi)進一步發揮破(po)(po)產(chan)(chan)(chan)重整作(zuo)用(yong)，提升上市(shi)公司質量，保護(hu)中(zhong)小(xiao)投(tou)資者合法(fa)權益。

　　記者梳理(li)(li)發現，指引包含(han)總(zong)則、停復牌和(he)內幕交易防控、破產事(shi)(shi)項的申請和(he)受理(li)(li)、重整(zheng)投資(zi)人(ren)(ren)、債權(quan)(quan)人(ren)(ren)會議(yi)、出資(zi)人(ren)(ren)組會議(yi)及權(quan)(quan)益調整(zheng)安排、法院裁定(ding)及破產事(shi)(shi)項實施和(he)附則，明確適(shi)用(yong)范(fan)(fan)圍及適(shi)用(yong)對象，規范(fan)(fan)股(gu)票停復牌的適(shi)用(yong)，完善申請和(he)受理(li)(li)的信(xin)息披(pi)露要(yao)求，規范(fan)(fan)引入重整(zheng)投資(zi)人(ren)(ren)方式，規定(ding)債權(quan)(quan)人(ren)(ren)會議(yi)通知規范(fan)(fan)，強化權(quan)(quan)益調整(zheng)信(xin)息披(pi)露要(yao)求，規范(fan)(fan)法院裁定(ding)及破產事(shi)(shi)項實施。

　　其中，指引(yin)規(gui)定，上市公(gong)司(si)、控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)或者第一大股(gu)(gu)東(dong)、對上市公(gong)司(si)經營具有重(zhong)要影響的(de)子公(gong)司(si)和參股(gu)(gu)公(gong)司(si)等涉及重(zhong)整(zheng)、和解以(yi)及破產(chan)清算等破產(chan)事項，按照指引(yin)履行信(xin)息披露義務。

　　指(zhi)引原(yuan)則(ze)(ze)上要(yao)求(qiu)重整期間不(bu)(bu)停(ting)牌(pai)，分階段信息披露，相關方做好內幕信息保密及內幕交(jiao)易(yi)防控工(gong)作(zuo)。上市公司董事會或者管理(li)人認(ren)為(wei)確有(you)需要(yao)的，可以申請停(ting)牌(pai)，原(yuan)則(ze)(ze)上不(bu)(bu)超過2個交(jiao)易(yi)日(ri)，確有(you)必要(yao)的可以延期至5個交(jiao)易(yi)日(ri)。

　　指(zhi)引明確了(le)上(shang)市(shi)公(gong)司在申請階(jie)段和法院受理應當披露的內容，并要求自(zi)查(cha)是否存(cun)在資金占用、違規擔保、未履行承諾(nuo)等事(shi)項。

　　指(zhi)引明確(que)(que)了公開征集(ji)和其(qi)他方(fang)式確(que)(que)認重整(zheng)投資人(ren)的披露要求，督(du)促相關(guan)(guan)(guan)方(fang)及時披露重整(zheng)投資人(ren)基(ji)本(ben)情況、關(guan)(guan)(guan)聯關(guan)(guan)(guan)系、投資協議、支(zhi)付對價、鎖定(ding)安排、相關(guan)(guan)(guan)承(cheng)諾等(deng)內容。

　　指引也(ye)明(ming)確了債權人會議(yi)的(de)(de)信息披(pi)露(lu)要求，規定上市公司(si)(si)或管理(li)人在法(fa)院發出債權人會議(yi)通知時(shi)、會議(yi)結束后應(ying)當披(pi)露(lu)的(de)(de)內容。在發出會議(yi)通知時(shi)，上市公司(si)(si)或管理(li)人除了披(pi)露(lu)會議(yi)相關(guan)事項之外，還應(ying)當披(pi)露(lu)重整計(ji)劃、和解協(xie)議(yi)。

　　另外，指引(yin)還規定(ding)了出(chu)(chu)資人組會(hui)議和權(quan)益(yi)調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)安排。重整(zheng)(zheng)計劃涉及權(quan)益(yi)調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)的，應當召開出(chu)(chu)資人組會(hui)議進行表決(jue)(jue)。同時要(yao)(yao)就(jiu)權(quan)益(yi)調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)的必要(yao)(yao)性、范(fan)圍、內容、是(shi)否有(you)利(li)于保護(hu)上市(shi)公(gong)司及中小投資者(zhe)權(quan)益(yi)等(deng)進行說明(ming)。另外，出(chu)(chu)資人組會(hui)議的召開程(cheng)序應當參照(zhao)股東大會(hui)的相關(guan)規定(ding)，上市(shi)公(gong)司或(huo)者(zhe)管理人應當提供(gong)網絡投票方式，為出(chu)(chu)資人行使表決(jue)(jue)權(quan)提供(gong)便利(li)。

　　指引還(huan)對破產重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)執行過程進(jin)行規(gui)范(fan)。例如，申請強(qiang)制批準或法(fa)院裁定(ding)(ding)(ding)批準重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)計劃(hua)時(shi)，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)或者管(guan)理人(ren)應(ying)當(dang)及時(shi)披(pi)露具體情況及相關(guan)裁定(ding)(ding)(ding)內(nei)容；涉(she)及上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)份(fen)(fen)權益變動(dong)的(de)，相關(guan)方應(ying)當(dang)自法(fa)院裁定(ding)(ding)(ding)重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)計劃(hua)或者投資(zi)(zi)協(xie)議簽署之日(ri)起(qi)(qi)履(lv)行信息披(pi)露義務；重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)投資(zi)(zi)人(ren)取得上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)份(fen)(fen)后成為控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人(ren)的(de)，應(ying)當(dang)承(cheng)諾(nuo)在取得股(gu)份(fen)(fen)之日(ri)起(qi)(qi)鎖定(ding)(ding)(ding)36個(ge)(ge)月，其他(ta)重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)投資(zi)(zi)人(ren)鎖定(ding)(ding)(ding)12個(ge)(ge)月，如上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人(ren)未發生變更的(de)，其控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人(ren)應(ying)當(dang)承(cheng)諾(nuo)在重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)計劃(hua)執行完畢之日(ri)起(qi)(qi)鎖定(ding)(ding)(ding)36個(ge)(ge)月；重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)計劃(hua)涉(she)及承(cheng)諾(nuo)事項(xiang)的(de)，要(yao)求承(cheng)諾(nuo)相關(guan)方必須有明確的(de)履(lv)約期(qi)限，對承(cheng)諾(nuo)內(nei)容、履(lv)約能力等重(zhong)(zhong)要(yao)事項(xiang)充(chong)分披(pi)露，并充(chong)分論證承(cheng)諾(nuo)事項(xiang)的(de)可實(shi)現性。