得益于(yu)煤炭行業的供需兩旺、煤價上(shang)漲，多(duo)數上(shang)市煤企(qi)2021年業績飄紅，而且今年一季度繼續預增。

　　據上證(zheng)報記者(zhe)統計，截至4月13日，已有(you)18家(jia)上市煤(mei)企披露2021年年報，其中(zhong)15家(jia)凈利潤(run)實現(xian)正(zheng)增長，2家(jia)扭虧為盈(ying)。除(chu)云煤(mei)能源虧損2972萬元外，其余17家(jia)企業凈利潤(run)合計高達(da)1456億(yi)元。

　　從分(fen)紅(hong)(hong)(hong)規模(mo)來看(kan)，頭部(bu)煤企用高(gao)盈利(li)支撐(cheng)高(gao)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)的特征明顯。其中，中國(guo)神華擬派(pai)發(fa)現金“紅(hong)(hong)(hong)包”504億元，分(fen)紅(hong)(hong)(hong)率（年度現金分(fen)紅(hong)(hong)(hong)總額/歸母(mu)后凈利(li)潤）達到了100.4%。另外，兗(yan)礦能源、平煤股(gu)份、ST大有2021年分(fen)紅(hong)(hong)(hong)率也超(chao)過60%。

　　展望(wang)2022年，有業(ye)內(nei)人(ren)士表(biao)示(shi)，在“雙碳”大(da)背景之下，能源行業(ye)的(de)轉型是未來長(chang)期的(de)主線，煤炭行業(ye)將長(chang)期處在供需(xu)緊平衡、價格(ge)(ge)趨穩的(de)格(ge)(ge)局中。

　　高盈利撐起高分紅

　　隨著(zhu)上(shang)市煤企(qi)陸續公(gong)布2021年年報，頭部煤企(qi)高(gao)盈利支(zhi)撐高(gao)分紅成為行業的一大特征(zheng)。

　　具(ju)體來看，中(zhong)國(guo)神華(hua)、中(zhong)煤(mei)能(neng)(neng)源(yuan)、陜西煤(mei)業(ye)、兗礦(kuang)能(neng)(neng)源(yuan)營收(shou)超過(guo)千(qian)億元、凈利潤(run)超過(guo)百億元。陜西黑(hei)貓(mao)、蘭花科創、山煤(mei)國(guo)際、晉控(kong)煤(mei)業(ye)、潞安環能(neng)(neng)、華(hua)陽股(gu)份(fen)、平煤(mei)股(gu)份(fen)等企業(ye)凈利潤(run)實現翻倍增(zeng)長。其中(zhong)，陜西黑(hei)貓(mao)凈利潤(run)同比大增(zeng)670%。

　　煤(mei)炭(tan)(tan)龍頭企業中國神華2021年(nian)(nian)實現營業收入3352.16億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)43.7%；實現歸屬于(yu)上(shang)市(shi)公(gong)司股東的凈(jing)利潤502.69億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)28.3%。其在(zai)年(nian)(nian)報中表示，2021年(nian)(nian)煤(mei)炭(tan)(tan)市(shi)場需求旺盛，煤(mei)炭(tan)(tan)價格上(shang)漲，集團全年(nian)(nian)實現煤(mei)炭(tan)(tan)銷售(shou)量482.3百萬噸(dun)(dun)，相較(jiao)于(yu)2020年(nian)(nian)的446.4百萬噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)長(chang)8%，實現煤(mei)炭(tan)(tan)銷售(shou)平均價格588元/噸(dun)(dun)，相較(jiao)于(yu)2020年(nian)(nian)的410元/噸(dun)(dun)，增(zeng)長(chang)43.4%。

　　強勁的業績也為(wei)高分紅(hong)(hong)增(zeng)添了底(di)氣(qi)。中國神華(hua)利潤分配方案顯示，公司(si)(si)擬派發現(xian)金紅(hong)(hong)利約504.66億元（含稅(shui)），每股派發現(xian)金紅(hong)(hong)利2.54元（含稅(shui)），占2021年度中國企業會計準則下歸屬于(yu)公司(si)(si)股東凈利潤的100.4%。

　　在行業(ye)“老大”的帶領(ling)下，兗(yan)礦(kuang)能源(yuan)、平煤股份等也加入(ru)高分紅隊(dui)伍。其中，兗(yan)礦(kuang)能源(yuan)計(ji)劃每10股派息(xi)20元，共派息(xi)98.97億(yi)元，分紅額度為歷年之最。年報數據顯示，兗(yan)礦(kuang)能源(yuan)2021年實(shi)現歸母凈利潤162.59億(yi)元，同(tong)比大增128.30%。

　　另外(wai)，伊泰煤炭計劃每10股派(pai)發現(xian)金(jin)紅利(li)9.30元(yuan)(yuan)(含稅)，股利(li)分(fen)配總(zong)額為30.26億(yi)元(yuan)(yuan)；公司(si)2021年實現(xian)歸(gui)母凈利(li)潤(run)86.43億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)扭虧為盈。平煤股份去年實現(xian)營收296.99億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)32.6%；歸(gui)母凈利(li)潤(run)29.22億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)110.61%，擬向(xiang)全體股東派(pai)息17.6億(yi)元(yuan)(yuan)。

　　廣(guang)發證券研報分(fen)析稱，“雙碳(tan)”背(bei)景下(xia)煤價維持(chi)高位，煤企分(fen)紅(hong)優勢將(jiang)持(chi)續顯現。在高分(fen)紅(hong)、高股息下(xia)，煤炭行業(ye)的估值(zhi)存在較大提升(sheng)空間。

　　今年煤炭市場預計趨穩

　　延續了去年高增長態勢，不少煤企(qi)在今年一季度實現“開門紅(hong)”。

　　據上(shang)證報(bao)(bao)統計，目前(qian)已有9家煤企披(pi)露一(yi)季度預(yu)(yu)喜情(qing)況，其中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)煤能(neng)源(yuan)預(yu)(yu)盈最高，為64.5億至71.3億元；冀(ji)中(zhong)(zhong)能(neng)源(yuan)業(ye)(ye)績(ji)預(yu)(yu)增幅度最大(da)，達到(dao)了483.98%至515.05%，預(yu)(yu)盈9.4億元至9.9億元。冀(ji)中(zhong)(zhong)能(neng)源(yuan)表示，報(bao)(bao)告期內公司業(ye)(ye)績(ji)同比大(da)幅增長，主要原因(yin)是(shi)煤炭市(shi)場(chang)價(jia)格一(yi)季度以來(lai)持續高位(wei)運行，企業(ye)(ye)效益同比增長較多。

　　“一(yi)季(ji)度(du)長協(xie)價(jia)(jia)格均(jun)價(jia)(jia)超(chao)過720元/噸，仍高于去(qu)年同期590元/噸，大部分(fen)煤(mei)企(qi)(qi)一(yi)季(ji)度(du)業績同比(bi)將(jiang)實現(xian)較(jiao)高增(zeng)速。”首創證券在研報中分(fen)析，目前海外局勢(shi)對能源沖擊(ji)的影響依(yi)舊存(cun)在，國內價(jia)(jia)格短期大幅下行的空間有限。今年二季(ji)度(du)新增(zeng)保(bao)供措(cuo)施的逐(zhu)步(bu)落地，煤(mei)炭(tan)產量將(jiang)逐(zhu)步(bu)增(zeng)加，二季(ji)度(du)煤(mei)炭(tan)供需緊張格局預計將(jiang)有所緩減，動(dong)力煤(mei)價(jia)(jia)格將(jiang)進入企(qi)(qi)穩階段。

　　對于(yu)今(jin)年煤(mei)炭(tan)市場(chang)走勢，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)神華(hua)在年報中(zhong)(zhong)預(yu)測，2022年國(guo)(guo)內煤(mei)炭(tan)供應能夠滿足(zu)國(guo)(guo)內消費需要，但受(shou)到(dao)季節(jie)性波動、突發事件等因素影響(xiang)，局部地區(qu)、部分時段可能會出(chu)現供應偏緊局面。同(tong)時，煤(mei)炭(tan)中(zhong)(zhong)長期合(he)同(tong)監管趨(qu)嚴，長協(xie)煤(mei)的覆蓋比例(li)將進一步提高。預(yu)計2022年煤(mei)炭(tan)市場(chang)將趨(qu)于(yu)平(ping)穩，價格中(zhong)(zhong)樞下移(yi)，在合(he)理區(qu)間內窄幅(fu)波動。