6月22日，方(fang)大股(gu)份披露(lu)向不(bu)特(te)定合格投資者公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)并(bing)在精選層掛牌公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)意向書(shu)。公(gong)(gong)司擬募資1.68億元，主要(yao)用于可變信息標(biao)簽生產線建設項目。
擴大產能
方大股份主要(yao)(yao)從(cong)事快(kuai)遞(di)物(wu)流(liu)包(bao)(bao)裝的生(sheng)產(chan)、銷(xiao)(xiao)售(shou)以及(ji)膠(jiao)黏材(cai)料研(yan)(yan)發，是一家集研(yan)(yan)發、生(sheng)產(chan)與銷(xiao)(xiao)售(shou)為(wei)一體(ti)的高新技術企業(ye)，專(zhuan)注于(yu)提供(gong)快(kuai)遞(di)物(wu)流(liu)包(bao)(bao)裝應用材(cai)料個性化產(chan)品解決方案。公司產(chan)品主要(yao)(yao)包(bao)(bao)括(kuo)背膠(jiao)袋(dai)、可(ke)變信息標(biao)簽、防水袋(dai)、氣(qi)泡袋(dai)，客戶(hu)群體(ti)包(bao)(bao)括(kuo)蘇寧、天天快(kuai)遞(di)、京東、順(shun)豐、日(ri)本凸(tu)版、UPS、Fedex、DHL等企業(ye)。
近年(nian)(nian)來(lai)，全球快遞(di)物(wu)(wu)流行業發展迅猛，對快遞(di)物(wu)(wu)流應用材(cai)料的需求日益攀升(sheng)。據PitneyBowes發布的“包(bao)裹(guo)(guo)運輸指(zhi)數(shu)”，全球13個主要國家和地區快遞(di)物(wu)(wu)流包(bao)裹(guo)(guo)量(liang)從2014年(nian)(nian)的430億(yi)件(jian)增長(chang)至2018年(nian)(nian)的870億(yi)件(jian)，增長(chang)104%。預計到2025年(nian)(nian)全球包(bao)裹(guo)(guo)總(zong)量(liang)將達到2000億(yi)件(jian)。
根(gen)(gen)據(ju)(ju)2019年(nian)(nian)中國快遞(di)發(fa)展指(zhi)數(shu)報告，我國快遞(di)服務企業(ye)業(ye)務量從2010年(nian)(nian)的(de)23.4億(yi)件增(zeng)長(chang)至2019年(nian)(nian)的(de)635.20億(yi)件，年(nian)(nian)復合增(zeng)長(chang)率為44.31%。根(gen)(gen)據(ju)(ju)快遞(di)業(ye)“十三五”發(fa)展規劃，預計2020年(nian)(nian)快遞(di)業(ye)務量將達到700億(yi)件，年(nian)(nian)均增(zeng)長(chang)速度(du)達27.6%。
受(shou)益于龐大的市場需求，方(fang)大股份近(jin)三年業績保持增長(chang)。招股說明書(shu)顯示(shi)，2017年至2019年，公司(si)營收分(fen)別為2.16億元(yuan)(yuan)、2.72億元(yuan)(yuan)、2.42億元(yuan)(yuan)，凈利潤分(fen)別為2606.79萬(wan)元(yuan)(yuan)、3428.07萬(wan)元(yuan)(yuan)、2862.2萬(wan)元(yuan)(yuan)。
背膠袋(dai)屬于公(gong)司傳統的(de)核心產品。2017年(nian)至2019年(nian)，公(gong)司背膠袋(dai)銷售收(shou)入(ru)分別(bie)為1.37億(yi)元、1.43億(yi)元、1.24億(yi)元，占營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)比例(li)分別(bie)為64.22%、52.84%、51.65%。
2017年(nian)至2019年(nian)，公司(si)可變信(xin)息標(biao)簽銷售收入(ru)分別為(wei)4324.65萬元(yuan)、8832.42萬元(yuan)、8367.07萬元(yuan)，占主(zhu)營(ying)業(ye)務收入(ru)比(bi)例分別為(wei)20.28%、32.59%、34.73%，呈上升趨(qu)勢。
公(gong)(gong)司(si)(si)此次擬(ni)募資1.68億元，主要用(yong)于(yu)可變信息標(biao)(biao)生(sheng)產線建(jian)設項目。方大股(gu)份表示，國內快遞服務企(qi)業集(ji)中度(du)相對較(jiao)高，對于(yu)可變信息標(biao)(biao)簽的(de)(de)年度(du)采(cai)(cai)購(gou)需求(qiu)(qiu)量較(jiao)高。為節約管理(li)成本，快遞服務企(qi)業進行(xing)標(biao)(biao)簽采(cai)(cai)購(gou)招標(biao)(biao)時，對供應商產能通常有較(jiao)高要求(qiu)(qiu)，公(gong)(gong)司(si)(si)現有產能難以滿足下游大客戶的(de)(de)采(cai)(cai)購(gou)需求(qiu)(qiu)。
目(mu)前(qian)，方(fang)大股份(fen)可(ke)變信息標簽產(chan)(chan)能(neng)為(wei)3330萬(wan)平(ping)方(fang)米。項(xiang)目(mu)達產(chan)(chan)后，可(ke)變信息標簽生產(chan)(chan)能(neng)力將提升至20000萬(wan)平(ping)方(fang)米，產(chan)(chan)能(neng)將擴(kuo)張至目(mu)前(qian)的6倍多。
內外銷毛利率差(cha)異(yi)大
2017年至2019年，方大股(gu)份收入(ru)(ru)以外銷(xiao)(xiao)為(wei)主(zhu)，境外銷(xiao)(xiao)售占主(zhu)營(ying)業務收入(ru)(ru)比例(li)分(fen)別(bie)為(wei)80.82%、73.01%和(he)69.60%，主(zhu)營(ying)業務毛利(li)率分(fen)別(bie)為(wei)27.51%、23.86%、27.81%。內銷(xiao)(xiao)與外銷(xiao)(xiao)的(de)毛利(li)率差異較(jiao)大。招(zhao)股(gu)說(shuo)明書顯(xian)示，內銷(xiao)(xiao)毛利(li)率分(fen)別(bie)為(wei)9.38%、14.03%、16.34%，外銷(xiao)(xiao)毛利(li)率分(fen)別(bie)為(wei)29.43%、27.49%、32.82%。
背(bei)膠(jiao)(jiao)袋(dai)毛利率(lv)外(wai)銷(xiao)低于內銷(xiao)。方大股份表示(shi)，背(bei)膠(jiao)(jiao)袋(dai)在國(guo)際上使用范(fan)圍較為廣(guang)泛，同(tong)時(shi)需要與境(jing)外(wai)大型同(tong)行業(ye)公(gong)司(si)競爭(zheng)。同(tong)時(shi)，外(wai)銷(xiao)業(ye)務征退稅差計入主營業(ye)務成本核算，進一(yi)步(bu)縮減了外(wai)銷(xiao)背(bei)膠(jiao)(jiao)袋(dai)的毛利空間。而國(guo)內背(bei)膠(jiao)(jiao)袋(dai)產品使用并不廣(guang)泛，國(guo)內同(tong)行業(ye)生產此(ci)類產品較少(shao)，公(gong)司(si)具有(you)一(yi)定(ding)優勢，銷(xiao)售價格略高于境(jing)外(wai)市(shi)場。
可(ke)(ke)(ke)變信息標簽毛利率內(nei)銷(xiao)低(di)于外銷(xiao)。公司表示，國內(nei)可(ke)(ke)(ke)變信息標簽市場競爭相對充分。同(tong)時，公司對順豐、天(tian)天(tian)、蘇寧、京(jing)東(dong)等(deng)知(zhi)名企業議(yi)價能力較弱。此外，內(nei)銷(xiao)可(ke)(ke)(ke)變信息標簽單(dan)位成本高于外銷(xiao)。
回復問詢函
方大股份近日回復了(le)全國股轉公司的(de)問詢，涉及行政處罰、環境保護、業(ye)績下滑、毛利率(lv)等方面的(de)問題(ti)。
2019年方(fang)大股份(fen)營業收入為2.42億元，同比下(xia)滑11.19%；歸屬于公司股東(dong)的(de)(de)凈利潤為2862.2萬元，同比下(xia)滑16.51%。全國股轉公司要求公司說明，主(zhu)要產品的(de)(de)應用與國內外快遞業發展趨勢之間的(de)(de)關(guan)系，針對收入下(xia)滑正在采取或擬采取的(de)(de)改(gai)善措施及預計(ji)效果。
方大股份表示，部分美國客(ke)戶暫停合(he)作(zuo)等因素造成(cheng)來自美國市場的(de)(de)銷售收入大幅(fu)下降。公司(si)將繼續保持(chi)穩健的(de)(de)經營策(ce)略，堅持(chi)生產工序垂直(zhi)化(hua)整合(he)，研發自制熱熔膠等主要原材料，在保證產品(pin)質量的(de)(de)前提(ti)下，最大化(hua)體現成(cheng)本優(you)勢(shi)。
對于(yu)生產經(jing)營(ying)產生的(de)(de)廢氣、廢水、固(gu)體廢棄物(wu)、噪聲等污染(ran)物(wu)問題，全國股轉公(gong)司(si)(si)(si)要(yao)求公(gong)司(si)(si)(si)補充說明(ming)募投項(xiang)目(mu)投產后(hou)的(de)(de)污染(ran)物(wu)排放是(shi)否會超過上述標(biao)(biao)(biao)準，是(shi)否存在被處罰的(de)(de)風險。公(gong)司(si)(si)(si)表示，正在辦(ban)理(li)河北(bei)方(fang)大包裝股份有限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)可變信息標(biao)(biao)(biao)生產線建設(she)項(xiang)目(mu)主要(yao)污染(ran)物(wu)總(zong)量(liang)指標(biao)(biao)(biao)確認(ren)書。如果(guo)需(xu)要(yao)購買污染(ran)物(wu)排放權，公(gong)司(si)(si)(si)將根據政府的(de)(de)要(yao)求進行辦(ban)理(li)。
