劉士(shi)余表示(shi)，他到任之(zhi)后(hou)對這個問題做了(le)(le)一些了(le)(le)解。應當說，當初研究(jiu)論證實(shi)施熔斷(duan)機制的(de)根(gen)本(ben)出(chu)發點是(shi)(shi)為(wei)了(le)(le)防(fang)止股(gu)市巨幅波(bo)動，為(wei)了(le)(le)更好地保護投資者(zhe)，尤其是(shi)(shi)中小(xiao)投資者(zhe)的(de)合法權益。在這個制度(du)論證研究(jiu)過程中，滬深兩家交易所和(he)有關機構也征(zheng)求(qiu)了(le)(le)意見，征(zheng)求(qiu)意見的(de)面(mian)還(huan)是(shi)(shi)比較寬(kuan)的(de)，比較廣泛的(de)。回(hui)過頭來把當時(shi)(shi)各方的(de)意見對比分(fen)析(xi)，當時(shi)(shi)推(tui)(tui)出(chu)熔斷(duan)機制，在征(zheng)求(qiu)意見范圍(wei)內的(de)共識度(du)還(huan)是(shi)(shi)比較高的(de)。但是(shi)(shi)這個制度(du)推(tui)(tui)出(chu)以后(hou)，客觀上造成了(le)(le)助跌的(de)效果，制度(du)運行(xing)的(de)結果和(he)推(tui)(tui)出(chu)這項制度(du)的(de)初衷基本(ben)背離(li)了(le)(le)，中國證監會立即叫停(ting)了(le)(le)這個機制。

　　回頭(tou)看，同樣有教(jiao)訓，各方面(mian)都有待進一步(bu)深(shen)化(hua)(hua)認識(shi)(shi)。為什么當(dang)時能(neng)夠有比較(jiao)高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)共識(shi)(shi)度，或(huo)者(zhe)(zhe)說(shuo)不同意(yi)見的(de)(de)(de)(de)(de)(de)聲音比較(jiao)弱(ruo)？可能(neng)還是(shi)因(yin)為去(qu)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)股市如過(guo)山車(che)般大幅下行，使人印象深(shen)刻。但是(shi)在實施的(de)(de)(de)(de)(de)(de)時候(hou)可能(neng)對(dui)(dui)中(zhong)(zhong)國資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)主(zhu)體結構(gou)考慮欠周(zhou)。為什么說(shuo)有教(jiao)訓？我(wo)們在不斷擴大開放(fang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)全球化(hua)(hua)環境當(dang)中(zhong)(zhong)，資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)制度安(an)排(pai)重(zhong)構(gou)要吸(xi)取(qu)世界上(shang)其他國家好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)做法、成功的(de)(de)(de)(de)(de)(de)經驗，但是(shi)每一項(xiang)改革必須牢牢地立(li)足中(zhong)(zhong)國國情。單從投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)結構(gou)角度來(lai)講，我(wo)們是(shi)中(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)占絕對(dui)(dui)主(zhu)體的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)(chang)(chang)體系，這一點在世界上(shang)是(shi)不多見的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，很不一樣。未來(lai)幾(ji)(ji)年(nian)(nian)，可以(yi)預見，我(wo)們的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)(chang)(chang)投(tou)資(zi)主(zhu)體結構(gou)不會(hui)發生根本(ben)性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)變化(hua)(hua)，所以(yi)未來(lai)幾(ji)(ji)年(nian)(nian)我(wo)們也不具備推行熔(rong)斷機制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)基本(ben)條件。