中國核建今日登陸A股 資本市場“集齊”核電全產業鏈

　　繼(ji)中(zhong)國(guo)核電(dian)之后，A股市場今天起將(jiang)迎來又一支核電(dian)建(jian)設王牌軍。上交所發布公(gong)告，中(zhong)國(guo)核建(jian)將(jiang)于今天正式掛牌上交所，成為今年登陸A股的核電(dian)建(jian)設第一股。

　　根據招股(gu)書披露，此次公(gong)開(kai)發行(xing)(xing)(xing)擬募集資金總額為(wei)(wei)(wei)18.2億(yi)元，發行(xing)(xing)(xing)數量5.25億(yi)股(gu)，最終發行(xing)(xing)(xing)價(jia)為(wei)(wei)(wei)3.47元，證券簡稱為(wei)(wei)(wei)“中(zhong)國核(he)建(jian)”，證券代(dai)碼為(wei)(wei)(wei)601611。逾5億(yi)股(gu)的發行(xing)(xing)(xing)量，使中(zhong)國核(he)建(jian)成為(wei)(wei)(wei)IPO發行(xing)(xing)(xing)新規實施(shi)后發行(xing)(xing)(xing)股(gu)份數最多(duo)的公(gong)司。

　　中國核(he)建(jian)(jian)堪稱我(wo)國核(he)電工(gong)程建(jian)(jian)設的“巨(ju)無霸”，截至2015年(nian)(nian)末，公司正(zheng)在承擔(dan)包括遼(liao)寧紅沿(yan)河核(he)電站、廣(guang)東臺(tai)山核(he)電站、福建(jian)(jian)福清(qing)核(he)電站、浙江三門核(he)電站等11個核(he)電站24臺(tai)機組的核(he)島、部(bu)分(fen)(fen)常規(gui)島工(gong)程建(jian)(jian)設。2013年(nian)(nian)度(du)-2015年(nian)(nian)度(du)，公司凈利潤分(fen)(fen)別為69990.24萬(wan)元(yuan)、73337.18萬(wan)元(yuan)及91258.57萬(wan)元(yuan)。

　　根(gen)據(ju)廣(guang)發證券給出的(de)(de)(de)估值(zhi)預測，核(he)(he)電(dian)工程建(jian)設市場為非(fei)完全競爭市場，行業內競爭企業數量(liang)有限(xian)，公司(si)在(zai)核(he)(he)電(dian)站核(he)(he)島(dao)建(jian)設市場處于(yu)絕對(dui)主導地位。2016年給予公司(si)15.7倍的(de)(de)(de)市盈率估值(zhi)較為合(he)理，公司(si)的(de)(de)(de)合(he)理價(jia)值(zhi)應在(zai)5.18元(yuan)左右。

　　招商證券給出的估值(zhi)預(yu)測(ce)為(wei)，中國(guo)核建2016年合(he)理估值(zhi)在15-20倍之間，上(shang)市后(hou)合(he)理股價(jia)區間為(wei)5.9-9.4元。

　　中(zhong)投證券則認為，目(mu)前核電(dian)(dian)板塊(kuai)平均估(gu)值在(zai)40到(dao)50倍(bei)(bei)之間，考慮到(dao)核電(dian)(dian)工程的(de)毛利率(lv)以及發展(zhan)空(kong)間情況，保守估(gu)計給予25倍(bei)(bei)市盈率(lv)估(gu)值。公司合理股(gu)價為7.79元每(mei)股(gu)。

　　據了解，如果不是因(yin)為(wei)去(qu)年(nian)6月A股大幅下跌，中國(guo)核(he)(he)建登陸資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場時間或(huo)許能(neng)提(ti)前(qian)一年(nian)。今日中國(guo)核(he)(he)建在上(shang)證(zheng)所正式上(shang)市(shi)(shi)，這也意味著(zhu)包括核(he)(he)電(dian)建設、核(he)(he)電(dian)運(yun)營以及核(he)(he)電(dian)燃料及配件的核(he)(he)電(dian)全產業(ye)鏈與資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場對接成型。在此之前(qian)，中廣核(he)(he)電(dian)力（01816，HK）和中國(guo)核(he)(he)電(dian)（601985，SH）均已成功踏入資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場。