中(zhong)證網綜合(he)報道，多家券商發(fa)布的(de)中(zhong)期(qi)策略認(ren)為(wei)，在托底政策、經濟基本面(mian)仍具韌性(xing)、市(shi)場估(gu)值處于(yu)底部等因素作用(yong)下(xia)，下(xia)半年(nian)屬于(yu)“有為(wei)時(shi)期(qi)”。建議在新(xin)舊動能轉換的(de)大背景下(xia)，關注消費升級與產業升級帶來的(de)投資機會。

　　申萬宏源認為，市(shi)場出(chu)現(xian)深幅調整的(de)(de)(de)(de)概率(lv)不(bu)大(da)，上證綜(zong)指3000點以(yi)下總體處于底(di)(di)部區域。三季(ji)度(du)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)旋律是(shi)逐步夯(hang)實底(di)(di)部，四(si)季(ji)度(du)將是(shi)可為的(de)(de)(de)(de)時間(jian)窗口。四(si)季(ji)度(du)可能出(chu)現(xian)基本(ben)面改善+政策催化+高性(xing)(xing)價比(bi)的(de)(de)(de)(de)組合，屆時反(fan)彈幅度(du)可能超預期。四(si)季(ji)度(du)大(da)金融和(he)強(qiang)周期龍頭的(de)(de)(de)(de)彈性(xing)(xing)可能較大(da)，但這些板(ban)塊在三季(ji)度(du)尚有中期風險(xian)待(dai)消(xiao)化，現(xian)階(jie)段需(xu)要(yao)耐心等待(dai)性(xing)(xing)價比(bi)更高的(de)(de)(de)(de)位置。

　　具體到下半年的投資主線，中(zhong)金公司表示，消費升級與(yu)產業升級是(shi)最具持續性的趨(qu)勢，繼續超配大消費與(yu)服務、科技硬件等(deng)相關領(ling)域(yu)，如家電、食品飲料、醫藥、餐飲旅(lv)游、電子、金融中(zhong)的保險等(deng)。另外，根(gen)據市場(chang)預期(qi)及政策邊際變化，階段性配置(zhi)傳(chuan)統經濟領(ling)域(yu)，如煤(mei)炭、水泥(ni)、化工、部分金屬原材(cai)料等(deng)。

　　從新舊動能(neng)轉(zhuan)換的(de)(de)視角來看，中原證券表(biao)示(shi)，行業配置的(de)(de)主線(xian)仍是消(xiao)費(fei)和制(zhi)(zhi)造業升(sheng)級代表(biao)的(de)(de)新經濟。消(xiao)費(fei)方(fang)面，通過(guo)篩選，基本面改善且可能(neng)被低(di)估的(de)(de)二級行業是漁(yu)業、汽車(che)零部件、景點、汽車(che)服(fu)務、化學制(zhi)(zhi)藥、林業、醫療(liao)(liao)器(qi)械、飲(yin)料制(zhi)(zhi)造、醫藥商業、醫療(liao)(liao)服(fu)務、食品加工(gong)(gong)、中藥、旅(lv)游(you)綜合。新經濟推薦關(guan)注TMT領(ling)域(yu)，物聯網、人工(gong)(gong)智能(neng)、5G、工(gong)(gong)業互聯網、北斗等具備投(tou)資機會。從產能(neng)擴張的(de)(de)角度，篩選供需兩(liang)旺業績有望維(wei)持高(gao)增長，且估值(zhi)業績匹(pi)配度較好的(de)(de)行業，包括(kuo)餐飲(yin)旅(lv)游(you)、紡織服(fu)裝、建材、通信、醫藥。