中證網訊（記(ji)者(zhe) 王輝）  全(quan)國(guo)(guo)政協委員、上交所原(yuan)理事長桂敏杰在提案(an)中建議，允許商業銀(yin)行參(can)與國(guo)(guo)債期貨交易。

　　提(ti)案認為，國(guo)(guo)債期貨(huo)是基(ji)礎性利率風險管理工具(ju)和價格(ge)發現(xian)手段，是債券市(shi)場體(ti)系(xi)的必要組成部分。我國(guo)(guo)國(guo)(guo)債期貨(huo)上市(shi)三年來(lai)，市(shi)場運行總(zong)體(ti)平穩，國(guo)(guo)債期貨(huo)市(shi)場作用日益顯著。從國(guo)(guo)際成熟市(shi)場經驗來(lai)看，商業銀行是國(guo)(guo)債期貨(huo)市(shi)場最主要的參與主體(ti)。

　　現階段，我國(guo)(guo)(guo)商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)參(can)與國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)具有(you)重(zhong)大(da)現實意義。一是(shi)豐富國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)投資者結構，增強(qiang)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)反映市(shi)場(chang)(chang)供求(qiu)關系的(de)(de)有(you)效性。二是(shi)管理國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)業(ye)(ye)務(wu)(wu)風險，促(cu)(cu)進現貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)平(ping)穩。商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)是(shi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)壓艙石，國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)有(you)助于增強(qiang)商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)持有(you)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)意愿，夯(hang)實國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)市(shi)場(chang)(chang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)基礎。三是(shi)促(cu)(cu)進商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)轉型發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，更(geng)好服(fu)務(wu)(wu)實體(ti)經濟(ji)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)可借助國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)為理財產(chan)品保值增值，提(ti)升資產(chan)管理能(neng)力，為廣(guang)大(da)客戶提(ti)供多樣化的(de)(de)產(chan)品選(xuan)擇，促(cu)(cu)進商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)轉型發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。整體(ti)來看(kan)，商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)參(can)與國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)時(shi)機成熟、條件具備。

　　提案認為(wei)，商(shang)業銀(yin)行(xing)持債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)量大，避險需求強烈，理應(ying)成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)期貨(huo)市場的參與(yu)主體(ti)。在(zai)商(shang)業銀(yin)行(xing)中，國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)承(cheng)銷(xiao)團(tuan)成(cheng)員(yuan)和國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)做(zuo)市商(shang)參與(yu)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)期貨(huo)的需求最為(wei)迫切(qie)(qie)。在(zai)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)發行(xing)期間，國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)承(cheng)銷(xiao)團(tuan)成(cheng)員(yuan)面臨(lin)著較大的價(jia)(jia)格波動風險，利用國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)期貨(huo)鎖定價(jia)(jia)格的愿望非常強烈。因此，建議盡(jin)快制定、出臺商(shang)業銀(yin)行(xing)開展(zhan)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)期貨(huo)業務政策，以國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)承(cheng)銷(xiao)團(tuan)、做(zuo)市商(shang)銀(yin)行(xing)為(wei)切(qie)(qie)入點，逐步推動商(shang)業銀(yin)行(xing)參與(yu)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)期貨(huo)交易。