中證網訊 （記者 張勤峰）7月13日，1885億元MLF到期，央行如期選擇續做，但交易量也定在1885億元，未進行超額續做。數據顯示，今日除了MLF到期之外，另有200億元央行逆回購到期，故從全口徑來看，今日央行公開市場操作將實現資金凈回籠200億元。 

　　在連續實施凈回籠過半月之后，7月12日，央行重啟公開市場操作，當次開展300億元央行逆回購交易，等量對沖當日的到期量，終結連續凈回籠。 

　　據統計，從6月25日到7月12日，央行通過不對沖或少對沖到期逆回購，累計實現資金凈回籠9400億元。 

　　昨日，貨幣市場資金面依然較為寬松。據貨幣中介機構反映，昨日早盤銀行類機構加權融出1個月以內資金，隔夜和7天大量供給。非銀機構加點融出隔夜，2.50%-2.80%區間融出7天資金，3.00%-3.20%區間融出14天資金。上午各機構資金需求基本得到滿足。午后，資金面相較上午依舊寬松，隔夜資金出現減點融出。 

　　12日，銀行間市場債券回購利率整體繼續走高，隔夜品種DR001加權平均利率再漲逾7BP至2.46%，代表性的7天期回購利率DR007回落2BP至2.64%。14天至2個月期的回購利率上漲2BP至27BP不等。 

　　Shibor延續短升長降的運行格局，隔夜Shibor再漲8BP至2.49%，7天Shibor漲1BP至2.69%，均連續4日反彈，2周及更長期限的Shibor則繼續走低，代表性的3個月Shibor續跌0.6BP至3.63%。自6月19日以來，3個月Shibor已連續18個交易日下行，從4.35%降至3.6%附近的一年半低位水平，不過最近幾日跌勢明顯放緩，已有企穩跡象。 

　　交易員稱，隨著連續凈回籠的累積效應顯現，流動性逐漸告別過度充裕的狀態，貨幣市場利率紛紛自低位反彈。不過，這僅僅是流動性的均值修復過程，而不是向上偏離正常狀態的收緊過程。得益于6月末財政大額支出以及7月初定向降準實施，銀行體系流動性總量有較大提升，目前資金面整體保持寬松。 

　　往后看，7月(yue)份(fen)稅(shui)期高峰(feng)降至(zhi)，本月(yue)是(shi)(shi)傳統(tong)的(de)稅(shui)收大月(yue)，財政收稅(shui)對(dui)短期流動(dong)性供(gong)求(qiu)可能(neng)造成一(yi)定壓力，這也(ye)是(shi)(shi)央行(xing)調整公開市(shi)(shi)場(chang)(chang)操作(zuo)的(de)主要觸發因素。今后幾日，貨幣市(shi)(shi)場(chang)(chang)波動(dong)料有(you)所加大，資金(jin)面(mian)(mian)可能(neng)進一(yi)步邊際收緊(jin)。但央行(xing)維護流動(dong)性合(he)理充裕的(de)態度明確，市(shi)(shi)場(chang)(chang)對(dui)貨幣政策預期趨于樂觀，資金(jin)面(mian)(mian)再發生大幅波動(dong)和(he)顯著收緊(jin)的(de)可能(neng)性明顯下降，資金(jin)面(mian)(mian)有(you)望呈現持續穩定偏松(song)的(de)狀況。