中(zhong)證(zheng)網(wang)訊（記者(zhe) 林倩）8月22日，長江證(zheng)券總裁劉元瑞在(zai)中(zhong)國證(zheng)券報主(zhu)辦(ban)的“新(xin)機 新(xin)局 新(xin)使命——2020金牛資產管(guan)理(li)論(lun)壇暨第十(shi)七屆(jie)中(zhong)國基金業金牛獎(jiang)頒獎(jiang)典禮”上表(biao)示，買方投(tou)(tou)顧(gu)模式是財富管(guan)理(li)轉型的突(tu)破(po)口，買方投(tou)(tou)顧(gu)服務覆(fu)蓋(gai)投(tou)(tou)資各個環節(jie)，可以(yi)幫助投(tou)(tou)資者(zhe)提升盈利概率。

　　在金融市場(chang)中(zhong)，券(quan)商的(de)定位原來是(shi)(shi)中(zhong)介(jie)機(ji)構，對財富(fu)(fu)管(guan)理(li)方面做得(de)相對來比(bi)較少，劉元瑞表示(shi)，最近幾(ji)年不少券(quan)商把零售部門更名(ming)為財富(fu)(fu)管(guan)理(li)部門，但是(shi)(shi)財富(fu)(fu)管(guan)理(li)使命路途(tu)尚遠，很多投資(zi)(zi)者體驗不佳(jia)，難以從(cong)參與二級市場(chang)投資(zi)(zi)中(zhong)盈利，這也是(shi)(shi)中(zhong)國直(zhi)接融資(zi)(zi)市場(chang)難以做大(da)的(de)核心原因之一。財富(fu)(fu)管(guan)理(li)轉型(xing)是(shi)(shi)引導資(zi)(zi)金進(jin)入(ru)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)，進(jin)而(er)做大(da)直(zhi)接融資(zi)(zi)市場(chang)的(de)重要一環。

　　“目前財(cai)富管理(li)面(mian)臨的問題(ti)之一是(shi)投資者平均(jun)持有時間(jian)短，盈利概率(lv)低(di)，雖然(ran)近年新發基金規(gui)(gui)模不斷增(zeng)加，但未能(neng)有效提升公募基金行業總規(gui)(gui)模。”劉元(yuan)瑞認(ren)為，該(gai)問題(ti)產(chan)生的根源是(shi)財(cai)富管理(li)鏈條中沒有人承擔(dan)篩選資產(chan)的角色(se)，投資者投資產(chan)品篩選能(neng)力不足，而銷售機構則重首發輕(qing)保有，不利于(yu)行業長(chang)期(qi)可持續發展。

　　而借(jie)鑒海(hai)外(wai)財(cai)富(fu)管(guan)理模(mo)式，劉(liu)元(yuan)瑞指出(chu)，海(hai)外(wai)券商(shang)行業也曾經歷(li)了(le)從(cong)“賣方銷售”到“買方投(tou)(tou)顧(gu)(gu)”的(de)轉變，目前買方投(tou)(tou)顧(gu)(gu)模(mo)式已成為主(zhu)流，海(hai)外(wai)養老計劃以外(wai)的(de)家庭基金大(da)多(duo)在投(tou)(tou)顧(gu)(gu)指導下(xia)管(guan)理，形成以AUM（資(zi)產(chan)管(guan)理規模(mo)）為核心的(de)買方投(tou)(tou)顧(gu)(gu)商(shang)業模(mo)式，買方投(tou)(tou)顧(gu)(gu)模(mo)式是財(cai)富(fu)管(guan)理轉型的(de)突(tu)破口。

　　展(zhan)望(wang)未(wei)來，劉元瑞(rui)指(zhi)出，財(cai)富管理(li)機構的(de)使(shi)命是(shi)(shi)驅動財(cai)富管理(li)轉型，投顧能力包(bao)括兩個(ge)部(bu)分，一(yi)方面(mian)是(shi)(shi)資(zi)產配(pei)置(zhi)(zhi)能力，遴選(xuan)大類資(zi)產類別(bie)，決定戰略配(pei)置(zhi)(zhi)方向和戰術調整動作，為組合配(pei)置(zhi)(zhi)beta收益；另一(yi)方面(mian)是(shi)(shi)擇(ze)券能力，在(zai)具體(ti)投資(zi)類別(bie)中選(xuan)擇(ze)具體(ti)投資(zi)標的(de)，甄選(xuan)能夠(gou)產生alpha收益的(de)優質標的(de)。

　　根據劉(liu)元瑞(rui)的介紹，長江證(zheng)券在財富管理領域也做(zuo)了許多探(tan)索。

　　一是在財富管理領域建立了研究到客戶服務的完(wan)整(zheng)體系，并非只(zhi)有面向客戶分發(fa)，并且用AI賦能賣方研究，通(tong)過數據中心(xin)、圖譜中心(xin)實現推理，將個人能力固化成機器表達。

　　二是通過AI賦能(neng)股票(piao)研究，形成長江智能(neng)定價(jia)(jia)，即一個以(yi)基(ji)本面價(jia)(jia)值（內在價(jia)(jia)值和相(xiang)對價(jia)(jia)值）和市(shi)場折溢(yi)價(jia)(jia)（投資者行為和事件驅動）為基(ji)礎(chu)、通過機器(qi)學習(xi)股票(piao)市(shi)場定價(jia)(jia)機制、不斷(duan)修正的動態(tai)定價(jia)(jia)。

　　三是(shi)通過AI賦(fu)能基金研(yan)究，長江證券自(zi)研(yan)發(fa)AiFund系(xi)統，創新推出了行(xing)業特色的公募(mu)基金篩選(xuan)(xuan)體系(xi)，切實幫助投資者優選(xuan)(xuan)產(chan)品。

　　四是和金(jin)(jin)牛一起(qi)，為(wei)投資者優(you)選(xuan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，編制金(jin)(jin)牛-長(chang)江偏(pian)股類FOF指數，發布金(jin)(jin)牛-長(chang)江最(zui)佳FOF標的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)榜單，助力財(cai)(cai)富(fu)管理(li)轉型。在劉元(yuan)瑞(rui)看來(lai)，公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)是財(cai)(cai)富(fu)管理(li)的(de)(de)基(ji)(ji)石，也是中國核心資產最(zui)好(hao)的(de)(de)載體。