資本市(shi)場深化改革(ge)發展(zhan)，為投保(bao)工作(zuo)帶來(lai)新的機遇。近年來(lai)，監管部(bu)門圍繞投資者保(bao)護(hu)開展(zhan)了大量(liang)(liang)工作(zuo)，取得(de)了積極(ji)成效。證券(quan)投資者保(bao)護(hu)工作(zuo)，正朝著更高質量(liang)(liang)、更多(duo)元化的方(fang)向邁進。

　　此前(qian)三年，我們(men)(men)分別發布了投(tou)資者(zhe)保護十大經典(dian)案例，受(shou)到(dao)各(ge)方廣(guang)泛關(guan)注。現在，我們(men)(men)根據(ju)公開(kai)報道，再(zai)次(ci)遴選(xuan)出(chu)十大具有代表性的(de)案例，在第四屆(jie)“5·19中小投(tou)資者(zhe)保護宣傳周(zhou)”活動期間(jian)予(yu)以發布。

　　案例時(shi)間截至2022年5月15日。

　　1.全國首單特別代表人訴訟——康美藥業案

　　【意義(yi)】此(ci)案標志著首(shou)單“默示加入(ru)、明(ming)示退(tui)出”的中(zhong)國式集體訴訟成(cheng)功落(luo)地，是我國資本市場(chang)歷(li)史(shi)上具(ju)有劃時代意義(yi)的里(li)程碑事件。

　　自(zi)2021年(nian)(nian)4月26日(ri)特(te)(te)別代(dai)表人訴訟(song)成(cheng)功轉換，僅8個月時間，在司法(fa)機關、投保機構等各方努力下，首(shou)單特(te)(te)別代(dai)表人訴訟(song)成(cheng)功結案并償(chang)付(fu)，極(ji)大提高了人民群(qun)眾的(de)“獲(huo)得感(gan)”。相較于域外集(ji)團訴訟(song)動輒(zhe)數年(nian)(nian)的(de)漫長過程(cheng)，在無先例可循且與(yu)上市公司破產(chan)重整程(cheng)序交(jiao)叉(cha)的(de)復雜(za)情況下，新證券法(fa)創設的(de)特(te)(te)別代(dai)表人訴訟(song)首(shou)次(ci)實踐(jian)可謂高效(xiao)。

　　2.首單通過“總對總”在線調解平臺調解的投資者自主申請糾紛

　　【意義(yi)】經中(zhong)證(zheng)(zheng)資(zi)(zi)本(ben)市場法律服務(wu)中(zhong)心組織調(diao)解(jie)，某投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)與某期貨(huo)公司通(tong)過中(zhong)國(guo)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)網(wang)——“中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)監(jian)會與最高人民法院(yuan)‘總(zong)對總(zong)’全國(guo)在線訴(su)調(diao)對接全國(guo)證(zheng)(zheng)券期貨(huo)在線調(diao)解(jie)平臺”達成了調(diao)解(jie)方案并簽(qian)署調(diao)解(jie)協議。

　　該案自(zi)投資者網(wang)上提出(chu)申請(qing)(qing)到成(cheng)功化解(jie)歷時(shi)僅3個工作日，是(shi)在線(xian)調(diao)解(jie)平(ping)臺(tai)正式上線(xian)以(yi)來首單投資者自(zi)主申請(qing)(qing)并成(cheng)功調(diao)解(jie)的(de)糾紛，充分(fen)體(ti)(ti)現了“在線(xian)調(diao)解(jie)平(ping)臺(tai)”高(gao)效、便(bian)民(min)、快捷(jie)的(de)優勢，是(shi)資本(ben)市(shi)場踐行(xing)以(yi)人民(min)為中(zhong)心發展理念(nian)的(de)務(wu)實舉措(cuo)和具體(ti)(ti)實踐。

　　3.云端調解化糾紛，先行支付護權益——疫情期間首單通過先行支付的方式化解的資本市場證券期貨糾紛

　　【意義】本(ben)案是中(zhong)證資(zi)本(ben)市場法律服務中(zhong)心在(zai)上海疫情期間(jian)首單通過先行支(zhi)付(fu)的(de)(de)方(fang)式化解的(de)(de)資(zi)本(ben)市場證券期貨糾紛。

　　本案調(diao)解伊始(shi)，當事(shi)人(ren)(ren)所在城市皆(jie)突發疫情。中證資(zi)本市場法律(lv)服(fu)務中心迅(xun)速轉變(bian)調(diao)解方(fang)式(shi)(shi)，以電(dian)話(hua)、在線視頻、電(dian)子郵件等方(fang)式(shi)(shi)進行(xing)線上調(diao)解。促成(cheng)當事(shi)人(ren)(ren)達成(cheng)合(he)意后，中證法律(lv)服(fu)務中心推動各(ge)方(fang)同(tong)意變(bian)通調(diao)解協(xie)議簽約及(ji)履約模式(shi)(shi)，說(shuo)服(fu)機構在投資(zi)者簽署協(xie)議并寄至調(diao)解工(gong)作(zuo)站后即先行(xing)支付(fu)調(diao)解款(kuan)項。

　　這一先行(xing)支付模式破解了疫(yi)情障礙，有效保障了投資者的合法(fa)權(quan)益(yi)。

　　4.全國首例“支持訴訟+示范案件”——美麗生態案

　　【意(yi)義】這是投服(fu)中心(xin)支(zhi)持訴(su)訟案(an)(an)首次作為示范案(an)(an)件，標志著“支(zhi)持訴(su)訟+示范案(an)(an)件”制(zhi)度(du)取得突破(po)性的成功，體現了“支(zhi)持訴(su)訟+示范案(an)(an)件”模式的威懾作用(yong)，彰(zhang)顯了保護中小(xiao)投資者合法利益的決心(xin)和(he)能力。

　　后續投服中心向(xiang)美麗(li)生(sheng)態發股(gu)東質詢建議(yi)函敦促公司向(xiang)個人追(zhui)償(chang)，當(dang)投服中心提起股(gu)東代位訴訟時，得知(zhi)法院(yuan)已受理美麗(li)生(sheng)態訴賈明輝追(zhui)償(chang)調解金糾紛。

　　投服中心積極推進相應股(gu)東代(dai)位訴訟(song)，從民事(shi)追(zhui)償(chang)角度(du)實現(xian)對違法行(xing)為的“零容忍”，將責(ze)任壓實到個人，加(jia)大(da)追(zhui)責(ze)力度(du)，推動提(ti)升(sheng)上市公(gong)司質量，促進資本市場健康穩定發展(zhan)。

　　5.首個判決結案的“支持訴訟+示范判決”案例——聯建光電案

　　【意義】該(gai)案是首例獲判(pan)決(jue)的“支持(chi)訴(su)訟+示(shi)范案件”，是繼(ji)美麗(li)生(sheng)態虛假(jia)陳述民(min)事(shi)賠(pei)償(chang)支持(chi)訴(su)訟后，投服中(zhong)心在(zai)深圳中(zhong)院的第二起支持(chi)訴(su)訟示(shi)范案件。

　　該案法(fa)庭(ting)特設支(zhi)持訴(su)訟(song)(song)席位，投(tou)服中(zhong)心(xin)(xin)參加庭(ting)審，法(fa)院(yuan)判決(jue)(jue)列明支(zhi)持訴(su)訟(song)(song)方投(tou)服中(zhong)心(xin)(xin)情況。根(gen)據(ju)《深圳中(zhong)院(yuan)關于依(yi)法(fa)化(hua)解群體性(xing)證券侵權民事糾紛的程(cheng)序指引（試行）》，示(shi)范(fan)(fan)案件(jian)(jian)生(sheng)效(xiao)后(hou)，已為示(shi)范(fan)(fan)判決(jue)(jue)所認定的共通的事實、法(fa)律(lv)適(shi)用(yong)標準、損失計算方法(fa)對(dui)平行案件(jian)(jian)具(ju)有既判力。判決(jue)(jue)生(sheng)效(xiao)后(hou)，支(zhi)持訴(su)訟(song)(song)示(shi)范(fan)(fan)案件(jian)(jian)將依(yi)法(fa)依(yi)規充分發揮示(shi)范(fan)(fan)作(zuo)用(yong)，對(dui)后(hou)續案件(jian)(jian)產生(sheng)積極影響(xiang)。

　　6.首例青海支持訴訟二審勝訴——藏格控股案

　　【意義】本案是(shi)(shi)投服中心在青海提起的首例支持訴(su)訟，也是(shi)(shi)繼大(da)連(lian)控股案之后的第二(er)例上訴(su)案件。

　　這是落實《關于(yu)依法從(cong)嚴(yan)打擊(ji)證券違(wei)(wei)法活動(dong)的意見》，堅持對證券違(wei)(wei)法行(xing)為“零容忍”，加(jia)大對證券發行(xing)人控(kong)股股東、實際控(kong)制人、董事、監(jian)事、高級(ji)管(guan)理(li)人員等有關責(ze)任人證券違(wei)(wei)法行(xing)為的追(zhui)責(ze)力度(du)的體現。

　　7.國光電器向參股公司提供財務資助行權

　　【意義(yi)】投服中心(xin)向國(guo)光(guang)電器(qi)發送了(le)股(gu)東函，建議采(cai)取要(yao)求產業(ye)園公司提供(gong)質(zhi)押擔保、智遠(yuan)置業(ye)方提高財務資(zi)助(zhu)金額(e)等措施保障資(zi)金安(an)全。國(guo)光(guang)電器(qi)回函表示對相(xiang)關問題進(jin)行認真核查、分析并(bing)與第三方溝通(tong)，采(cai)納了(le)部分建議，最終遠(yuan)洋(yang)投資(zi)按(an)照控股(gu)比(bi)例與產業(ye)園公司簽(qian)署了(le)8.53億元額(e)度的財務資(zi)助(zhu)協議。

　　8.南京新百資產置換行權

　　【意義】投(tou)服中(zhong)心(xin)通(tong)過公(gong)(gong)(gong)開發(fa)聲質(zhi)疑(yi)估值預測標的(de)(de)(de)醫院(yuan)未(wei)來業績大(da)幅增(zeng)長的(de)(de)(de)邏輯。公(gong)(gong)(gong)開發(fa)聲后(hou)(hou)，投(tou)資者在股吧中(zhong)紛(fen)紛(fen)表示贊同投(tou)服中(zhong)心(xin)的(de)(de)(de)觀點(dian)，擬對本(ben)次(ci)(ci)交(jiao)易(yi)投(tou)反對票。次(ci)(ci)日，上市公(gong)(gong)(gong)司公(gong)(gong)(gong)告取消審議本(ben)次(ci)(ci)交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)臨時股東大(da)會，取得了較(jiao)好的(de)(de)(de)行權效果。（說(shuo)明(ming)：截(jie)止2022年5月13日，南京(jing)新百尚(shang)未(wei)公(gong)(gong)(gong)告對于本(ben)次(ci)(ci)交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)后(hou)(hou)續安排，多次(ci)(ci)申(shen)請(qing)延期回(hui)復上交(jiao)所就(jiu)本(ben)次(ci)(ci)交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)問詢(xun)函，未(wei)對交(jiao)易(yi)估值的(de)(de)(de)合(he)理性做(zuo)進一步澄(cheng)清及說(shuo)明(ming)。）

　　9.曙光股份行權

　　【意義】為充分(fen)發揮(hui)系統合(he)力，履行投保職責，投服中心主動聯(lian)合(he)其(qi)他(ta)合(he)計持(chi)股(gu)(gu)10%以上的股(gu)(gu)東(dong)(dong)發起提(ti)案，提(ti)請公司(si)召開臨時董事(shi)會，審(shen)(shen)議(yi)將該(gai)筆交(jiao)易提(ti)交(jiao)股(gu)(gu)東(dong)(dong)大會審(shen)(shen)議(yi)，慎重決(jue)策。雖(sui)然該(gai)議(yi)案未獲董事(shi)會通過，但公司(si)最(zui)終修改(gai)了交(jiao)易方(fang)案。

　　此次行(xing)權(quan)部分達到了(le)目(mu)的(de)，一定程度(du)上(shang)保護了(le)上(shang)市公司及全體投資者權(quan)益。

　　10.投服中心對雅本化學提起支持訴訟

　　【意義(yi)】作為(wei)新證券法施行(xing)(xing)后首(shou)批被(bei)中國證監會(hui)立案調(diao)查的(de)個(ge)股(gu)，雅本化(hua)(hua)學被(bei)嚴(yan)查不僅是懲處其“蹭(ceng)新冠(guan)疫(yi)情熱點”的(de)行(xing)(xing)為(wei)，更是新證券法下強化(hua)(hua)信息披露監管(guan)的(de)體現(xian)。

　　投服中心支持投資者民事追(zhui)責雅本化學及相關責任人(ren)，有效銜接行政(zheng)處罰后的(de)民事追(zhui)償(chang)，將(jiang)進一步督促(cu)上市公司規(gui)范信息披露，實現對(dui)證券違(wei)法行為(wei)的(de)零容忍。