2021年9月24日，債券(quan)通(tong)(tong)“南(nan)向通(tong)(tong)”正式上線。一(yi)年來，“南(nan)向通(tong)(tong)”在完善債市雙向開放、促(cu)進跨境資金流動平衡等方面(mian)發揮了重要作用，為香港金融市場(chang)注(zhu)入更(geng)多活力。

　　專家(jia)表示(shi)，“南向(xiang)通”作為金(jin)融市場打造高水平雙向(xiang)開放格局的重要(yao)一環，在(zai)豐富境(jing)內投資(zi)者多元化資(zi)產配置機會的同(tong)時，也有利于滿(man)足實體(ti)經濟(ji)更加多元化的融資(zi)需求。

　　交易活躍度逐步提升

　　一(yi)年(nian)前(qian)，“南(nan)向(xiang)通”上線，被業內(nei)(nei)評價(jia)為中(zhong)(zhong)國金融市(shi)場開放的(de)又一(yi)里程碑(bei)事件。一(yi)年(nian)來，“南(nan)向(xiang)通”順暢運行(xing)，與“北向(xiang)通”形成(cheng)良好(hao)互補，在加強(qiang)內(nei)(nei)地與香港資(zi)本市(shi)場互聯互通的(de)同時，也提高了中(zhong)(zhong)國金融市(shi)場的(de)資(zi)源配(pei)置效率。

　　事實上，從“北向(xiang)通”落地(di)那(nei)一刻起，不少境內外金融(rong)機(ji)構(gou)就開(kai)始(shi)著手籌(chou)備(bei)“南(nan)向(xiang)通”的相關(guan)業務。景順董(dong)事總經理、亞(ya)太區(qu)固定收益(yi)主(zhu)管黃嘉誠表(biao)示：“主(zhu)要的境內金融(rong)機(ji)構(gou)在過去幾年里不斷嘗試(shi)獲取債(zhai)券通各項參與資(zi)質，在做市(shi)商(shang)、托管行、結算行等名單中都可以看到境內金融(rong)機(ji)構(gou)的身影。”

　　中國(guo)證(zheng)券報記者了(le)解到，上線以來(lai)(lai)，“南(nan)向通”交(jiao)(jiao)易(yi)活躍(yue)度逐步上升，一些境內金(jin)融機構正(zheng)通過“南(nan)向通”更全面和(he)深入地參與全球(qiu)金(jin)融市場。“結合(he)上海清(qing)算(suan)所公(gong)布的數據(ju)和(he)相關客戶反饋信息，當前(qian)‘南(nan)向通’交(jiao)(jiao)易(yi)愈發(fa)活躍(yue)起(qi)來(lai)(lai)。尤其是近半年來(lai)(lai)，托管量(liang)出現明顯(xian)增長(chang)，參與‘南(nan)向通’交(jiao)(jiao)易(yi)的投資者群體也逐步壯大(da)。”彭博亞太(tai)區總裁李冰稱。

　　匯豐銀行（中(zhong)(zhong)國）有限(xian)公司(si)副行長兼(jian)資(zi)本市場(chang)及證券服務部聯席總監(jian)張勁秋對中(zhong)(zhong)國證券報記(ji)者(zhe)表示：“債券通‘南(nan)(nan)向通’上線(xian)一(yi)(yi)年以來(lai)，投(tou)資(zi)者(zhe)參與度逐步提高，交易量不斷增長。匯豐中(zhong)(zhong)國作為‘南(nan)(nan)向通’首批境(jing)內(nei)機構(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)之一(yi)(yi)，過去一(yi)(yi)年中(zhong)(zhong)積極參與‘南(nan)(nan)向通’投(tou)資(zi)，依托境(jing)外(wai)平(ping)臺優(you)勢(shi)，協(xie)助(zhu)境(jing)內(nei)客(ke)戶實現債券投(tou)資(zi)進一(yi)(yi)步均衡化和多元化。”

　　此外，在綠(lv)色(se)低碳(tan)發展趨勢下，“南(nan)(nan)向(xiang)通(tong)(tong)”還促(cu)進了(le)離岸(an)市場綠(lv)色(se)債券(quan)投資(zi)。中泰(tai)國(guo)際分(fen)析師(shi)周健鋒表(biao)示(shi)，在香(xiang)港掛牌的部分(fen)綠(lv)色(se)債券(quan)已被納入(ru)“南(nan)(nan)向(xiang)通(tong)(tong)”交易范圍，為(wei)內地投資(zi)者通(tong)(tong)過香(xiang)港投資(zi)國(guo)際綠(lv)色(se)債券(quan)產品開(kai)辟全新(xin)渠道，也為(wei)香(xiang)港綠(lv)色(se)金融(rong)市場注入(ru)新(xin)活力。

　　運行機制不斷優化完善

　　據了解(jie)，目(mu)前“南向通”已涵(han)蓋香港市場的主要(yao)債券(quan)品種，可為境內投資者提供多元化的資產配置機(ji)會。

　　“‘南向通’機(ji)制被證明是穩步(bu)(bu)推動境內外資金(jin)雙向有序流動的(de)(de)有效實踐。”張勁秋表示(shi)，“南向通”的(de)(de)成功(gong)運行(xing)，為內地投資者(zhe)提供了(le)更(geng)多(duo)參與國際金(jin)融市場的(de)(de)機(ji)會，也進一步(bu)(bu)擴大了(le)香(xiang)(xiang)港離岸人民幣資金(jin)池，有助于鞏固(gu)香(xiang)(xiang)港國際金(jin)融中心地位。

　　隨著(zhu)活躍(yue)度逐步提升，未來(lai)“南(nan)向(xiang)通”機制(zhi)有望進一步優化(hua)完善。香港金(jin)管局總(zong)裁(cai)余偉文日前(qian)表示(shi)，將(jiang)考慮優化(hua)債券(quan)通“南(nan)向(xiang)通”機制(zhi)，以(yi)發展(zhan)香港債券(quan)市場。

　　張勁秋表示(shi)，期待未來“南向(xiang)通”的(de)投(tou)資品種(zhong)更加(jia)豐富、投(tou)資者(zhe)范(fan)圍(wei)繼續拓(tuo)寬、運行機制不斷完(wan)善。這(zhe)一跨(kua)境(jing)投(tou)資渠道將與其它互聯互通機制一起，共同推動中國金融市(shi)場的(de)高水平(ping)雙向(xiang)開放。

　　“目前投資(zi)者對(dui)于進一步簡(jian)化投資(zi)交(jiao)易流程、拓(tuo)展可投資(zi)產(chan)品范(fan)圍，以及豐富衍生品種類等方(fang)面(mian)(mian)有(you)(you)所期待。”李冰表示(shi)，中國(guo)債券市場在進一步促進國(guo)際投資(zi)者加大對(dui)境內信用產(chan)品投資(zi)，以及抓(zhua)住綠色金融發展機(ji)遇等方(fang)面(mian)(mian)均具有(you)(you)巨大發展潛(qian)力(li)。

　　業界預(yu)期(qi)，在參與(yu)各方推動(dong)下，我國(guo)債券(quan)市場(chang)運(yun)行機制將(jiang)(jiang)不斷完善，對境外投(tou)資(zi)(zi)者的開(kai)放(fang)度和便利度也會不斷提升，未來將(jiang)(jiang)更好(hao)滿足(zu)全球投(tou)資(zi)(zi)者配(pei)置人民幣資(zi)(zi)產、分享中國(guo)經(jing)濟發展紅利的需求。