今(jin)年以來，大(da)力(li)發展權益類(lei)基(ji)金(jin)成(cheng)為公募基(ji)金(jin)行業風向標。中(zhong)國證券報(bao)記者日前了解到，公募權益基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)申報(bao)注冊(ce)節奏近(jin)期(qi)有所(suo)提速，且優先處理權益類(lei)產(chan)品(pin)(pin)審(shen)批(pi)。審(shen)批(pi)進度顯(xian)示，僅9月30日就有28只偏股型基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)獲批(pi)，占(zhan)全部(bu)獲批(pi)產(chan)品(pin)(pin)的(de)87.5%。

　　不少基(ji)金公司在費率模式方面探索創新(xin)，推出浮動管理費和后端收費基(ji)金產品，引(yin)導投(tou)資(zi)(zi)者堅持長期(qi)投(tou)資(zi)(zi)與(yu)價值投(tou)資(zi)(zi)，為大力發展(zhan)權益基(ji)金打下基(ji)礎。基(ji)金行業(ye)正在通過產品結(jie)構、投(tou)資(zi)(zi)策略、考(kao)核(he)體(ti)系、投(tou)研體(ti)系、商業(ye)模式、客戶定制(zhi)等各方面創新(xin)，多管齊(qi)下發力權益基(ji)金。

　　權益基金(jin)注冊(ce)提速

　　Wind數據顯(xian)(xian)示，9月(yue)(yue)30日，共(gong)有(you)32只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)獲(huo)批，其中僅有(you)4只(zhi)(zhi)(zhi)債券類基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)，其余均為(wei)權益類基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)。其中，主動權益類產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)14只(zhi)(zhi)(zhi)，權益類指數產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)14只(zhi)(zhi)(zhi)。從月(yue)(yue)度數據看，9月(yue)(yue)共(gong)有(you)112只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)獲(huo)批，除44只(zhi)(zhi)(zhi)債券類基金(jin)(jin)(jin)外，其余均為(wei)權益類基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)。同8月(yue)(yue)和7月(yue)(yue)相比(bi)，基金(jin)(jin)(jin)注冊明(ming)顯(xian)(xian)提速，且多數為(wei)權益類產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)。此外，截(jie)至9月(yue)(yue)底，今年已有(you)343只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)獲(huo)批。2018年9月(yue)(yue)，共(gong)有(you)14只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)獲(huo)批；2018年全年，共(gong)有(you)188只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)獲(huo)批。

　　“對(dui)今年申報的基金產品，會優先權(quan)益類(lei)產品審批(pi)，而非權(quan)益類(lei)產品會延遲處理。”另一接近監管(guan)人士告訴中國證券報記者。

　　一家小型基(ji)金公司(si)相關(guan)人士(shi)表示，在(zai)有關(guan)部(bu)門提倡大力發展權(quan)益基(ji)金背景(jing)下，公司(si)前段時(shi)間發行了(le)第一只權(quan)益基(ji)金。

　　費率模式創新(xin)引(yin)導長期投資

　　業(ye)內人(ren)士表示，大力(li)發(fa)(fa)展權益類(lei)基金應從(cong)如何(he)引導投(tou)(tou)資者建立合理預(yu)期(qi)(qi)，堅持長期(qi)(qi)投(tou)(tou)資出發(fa)(fa)。除(chu)發(fa)(fa)行(xing)權益類(lei)產品外，不(bu)少公司在費率模式(shi)方面也進行(xing)創新，引導投(tou)(tou)資者堅持長期(qi)(qi)投(tou)(tou)資、價值投(tou)(tou)資。

　　此前，不少基金(jin)(jin)公司(si)(si)開(kai)始備(bei)戰(zhan)浮(fu)動管(guan)理(li)費基金(jin)(jin)產品(pin)(pin)。業內人士透露，中歐等首批6家上海(hai)基金(jin)(jin)公司(si)(si)試(shi)點，已有(you)相關產品(pin)(pin)上報。浮(fu)動管(guan)理(li)費產品(pin)(pin)通過利益綁(bang)定方式，讓基金(jin)(jin)公司(si)(si)、基金(jin)(jin)經理(li)和投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)利益訴(su)求(qiu)保(bao)持一致，有(you)利于(yu)引導投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)堅持長期投(tou)(tou)資(zi)。

　　此外，最近已有(you)基(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)力推后端收費(fei)基(ji)金(jin)(jin)產品。“簡單來說，就是基(ji)金(jin)(jin)份額持有(you)時間越長(chang)，申購費(fei)率(lv)越低。持有(you)3年以(yi)上(shang)，后端申購費(fei)率(lv)接近0。這樣(yang)做也是鼓勵投(tou)資者(zhe)長(chang)期持有(you)，投(tou)資收益也有(you)保(bao)證。”某(mou)基(ji)金(jin)(jin)業內(nei)人士表(biao)示。

　　在產品(pin)打(da)造(zao)上，北方某大型基金公司(si)人士王煥(huan)（化(hua)名(ming)）表示(shi)，公司(si)通過細分策略(lve)打(da)造(zao)風(feng)格(ge)鮮明(ming)、適合于(yu)(yu)不(bu)同類(lei)型客戶的主動權益產品(pin)線。上海某基金公司(si)相關業務負責人李(li)易（化(hua)名(ming)）表示(shi)，在投(tou)資團隊(dui)管(guan)理(li)(li)邊(bian)界內合理(li)(li)控制管(guan)理(li)(li)總規模與單產品(pin)規模，盡量避(bi)免(mian)出現管(guan)理(li)(li)總規模或單產品(pin)規模過大，而不(bu)利于(yu)(yu)為投(tou)資者(zhe)創造(zao)收益的情況。

　　“在產品考核方面(mian)，首先，公司不再一味追求相(xiang)對(dui)排名，更(geng)強調(diao)相(xiang)對(dui)于基(ji)準的超(chao)額收益；其次，建立(li)以(yi)基(ji)準指數為(wei)基(ji)礎，將(jiang)主(zhu)動偏離幅度控(kong)(kong)制在一定(ding)合(he)理范圍內的組(zu)合(he)管理原(yuan)則，杜絕持倉極端、賭大賭小；第(di)三，不僅要(yao)考核基(ji)金凈(jing)值增長率，也要(yao)控(kong)(kong)制波動率和回撤(che)，積極運用(yong)衍生品等創新工具。”深圳某大型基(ji)金公司人士介紹。

　　發行(xing)長期封閉式產品(pin)

　　某基(ji)金業內人士表示(shi)，行業目(mu)前(qian)正通過產品結構、費率(lv)模式(shi)(shi)、投資策略(lve)、考核體(ti)(ti)系(xi)、投研體(ti)(ti)系(xi)、商業模式(shi)(shi)、客戶定制等各方面創新，發力權(quan)益基(ji)金。

　　在(zai)發(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)面，李易介紹，一(yi)方(fang)(fang)面，發(fa)行(xing)(xing)長期(qi)(qi)(qi)（三年(nian)及以上(shang)）封(feng)閉運(yun)作的產(chan)品，旨在(zai)避免(mian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)因(yin)過(guo)度擇時帶(dai)來的損(sun)失；另(ling)一(yi)方(fang)(fang)面，著(zhu)眼(yan)長期(qi)(qi)(qi)，通過(guo)合理設置產(chan)品發(fa)行(xing)(xing)和(he)持續營銷方(fang)(fang)案，在(zai)市(shi)場泡沫(mo)積聚、投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)過(guo)度狂熱時期(qi)(qi)(qi)停發(fa)和(he)關閉產(chan)品申購或(huo)大(da)額(e)申購，引導投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)理性投(tou)資(zi)(zi)(zi)、科(ke)學投(tou)資(zi)(zi)(zi)、長期(qi)(qi)(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)。某中型基金(jin)公司(si)人士表示，除宣傳長期(qi)(qi)(qi)價(jia)值投(tou)資(zi)(zi)(zi)理念(nian)外(wai)，公司(si)還限額(e)發(fa)行(xing)(xing)封(feng)閉運(yun)作的權(quan)益投(tou)資(zi)(zi)(zi)基金(jin)。

　　在投(tou)(tou)研人(ren)(ren)員(yuan)考核(he)方(fang)面，南方(fang)某中型基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)人(ren)(ren)士告(gao)訴(su)中國證(zheng)券報記者，公司(si)建立3年(nian)到5年(nian)投(tou)(tou)研人(ren)(ren)員(yuan)考核(he)機(ji)制，引導基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)著眼長(chang)期。某大(da)型基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)表(biao)示，公司(si)對(dui)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)考核(he)由兩(liang)年(nian)滾動業績(ji)拉長(chang)到三年(nian)。在人(ren)(ren)才培(pei)養(yang)上，王(wang)煥(huan)表(biao)示，一方(fang)面，公司(si)加(jia)大(da)內部權益(yi)(yi)投(tou)(tou)資基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)培(pei)養(yang)力度；另一方(fang)面，從(cong)外(wai)部引入(ru)優秀基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)。還組建自己的投(tou)(tou)研團隊，不斷提升主(zhu)動權益(yi)(yi)投(tou)(tou)資能力。

　　推動(dong)權益類基金(jin)發展，投(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)教育不可(ke)或缺(que)。李易表(biao)示，公司在(zai)日常投(tou)(tou)(tou)(tou)教工作中引(yin)導(dao)投(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)以定投(tou)(tou)(tou)(tou)方(fang)式參與，在(zai)平(ping)滑(hua)投(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)投(tou)(tou)(tou)(tou)資成本的(de)(de)同時培(pei)養(yang)良好(hao)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資習慣。