近(jin)年來(lai)，我(wo)國(guo)私(si)募(mu)基金(jin)行業的發展對服(fu)務國(guo)家實體(ti)經濟發揮了積極(ji)作用，但(dan)由于行業起步(bu)較晚，發展不均衡，良莠不齊，一些“掛羊(yang)頭、賣狗肉(rou)”的“偽私(si)募(mu)”隱藏其中(zhong)，假借私(si)募(mu)基金(jin)名義，行非法集資(zi)之實，具較強欺騙(pian)性(xing)和(he)隱蔽(bi)性(xing)，如果投資(zi)者警惕性(xing)不夠，極(ji)易掉入(ru)此類(lei)陷(xian)阱。

　　 M公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)及其(qi)關(guan)(guan)聯(lian)私(si)募(mu)(mu)機(ji)構(gou)雖然(ran)注冊地(di)位(wei)于(yu)(yu)a市(shi)(shi)，但主(zhu)(zhu)要(yao)經(jing)營地(di)點和總部實(shi)際位(wei)于(yu)(yu)b市(shi)(shi)，并在(zai)經(jing)濟發達的(de)c、d等(deng)(deng)市(shi)(shi)設立(li)(li)分(fen)(fen)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，從事(shi)產品宣傳推介和募(mu)(mu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者群體也主(zhu)(zhu)要(yao)集中在(zai)b、c、d等(deng)(deng)市(shi)(shi)，由b市(shi)(shi)總部對(dui)(dui)各分(fen)(fen)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金、財務、合同進(jin)行管理控(kong)制(zhi)。公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來，實(shi)際控(kong)制(zhi)人(ren)等(deng)(deng)核心(xin)團(tuan)隊以(yi)收(shou)購和新設公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)方式，實(shi)際控(kong)制(zhi)多家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，以(yi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)這些公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股權的(de)名義設立(li)(li)私(si)募(mu)(mu)基金募(mu)(mu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，待資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金到位(wei)后迅速轉出(chu)至(zhi)M公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)控(kong)制(zhi)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金池內(nei)挪作(zuo)他用，僅有少部分(fen)(fen)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金投(tou)(tou)(tou)向合同約定的(de)標的(de)項目。募(mu)(mu)集過程中，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)夸(kua)大投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益、誤導保本(ben)保息，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)越(yue)大，承諾(nuo)收(shou)益越(yue)高，還假借與政府要(yao)員關(guan)(guan)系大肆宣傳，吸(xi)引投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者尤其(qi)是自(zi)然(ran)人(ren)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者大量涌入。通過該種運作(zuo)模式，M公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)及其(qi)關(guan)(guan)聯(lian)私(si)募(mu)(mu)機(ji)構(gou)共(gong)發行私(si)募(mu)(mu)基金百余(yu)只，募(mu)(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金數十(shi)億元，主(zhu)(zhu)要(yao)用于(yu)(yu)還本(ben)付(fu)息、維持高成(cheng)(cheng)本(ben)運營、核心(xin)團(tuan)隊成(cheng)(cheng)員揮(hui)霍等(deng)(deng)，最終公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)實(shi)際控(kong)制(zhi)人(ren)自(zi)覺難以(yi)收(shou)場(chang)，向公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)安機(ji)關(guan)(guan)投(tou)(tou)(tou)案自(zi)首。目前，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)安機(ji)關(guan)(guan)已(yi)對(dui)(dui)M公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)相關(guan)(guan)案件進(jin)行立(li)(li)案調查(cha)，主(zhu)(zhu)要(yao)涉案人(ren)員已(yi)被刑(xing)事(shi)拘留。截至(zhi)案發，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)尚有巨(ju)額(e)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金缺口，多只基金到期無(wu)法兌付(fu)，近(jin)千名投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者遭受了本(ben)金、利息無(wu)法償(chang)付(fu)的(de)巨(ju)額(e)損失。

　　 湖南N私募機(ji)(ji)構發(fa)行多只(zhi)契(qi)約型基(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)，均(jun)未到基(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)協會(hui)(hui)辦理(li)備案手續。每(mei)只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)有(you)(you)6個(ge)(ge)月、9個(ge)(ge)月、12個(ge)(ge)月、18個(ge)(ge)月、24個(ge)(ge)月等(deng)(deng)多種投資(zi)期(qi)限供(gong)投資(zi)者選(xuan)擇，時(shi)間(jian)短的(de)(de)對外宣(xuan)(xuan)稱為“體驗(yan)型”產(chan)品(pin)(pin)，投資(zi)金(jin)(jin)額一般10萬(wan)元起，有(you)(you)的(de)(de)甚(shen)至最(zui)低(di)只(zhi)需5萬(wan)元，遠低(di)于法律法規(gui)規(gui)定的(de)(de)100萬(wan)元投資(zi)門檻。此(ci)外，基(ji)(ji)金(jin)(jin)沒有(you)(you)固定的(de)(de)募集賬戶，而是通過自然人賬戶、POS機(ji)(ji)刷卡方式募集。該(gai)機(ji)(ji)構通過微信公眾號(hao)、公司APP等(deng)(deng)形式，公開宣(xuan)(xuan)傳基(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)，尤其是未備案的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)。通過多處(chu)設立分公司、招募大(da)(da)量客(ke)戶經理(li)營銷、發(fa)放宣(xuan)(xuan)傳單(dan)等(deng)(deng)方式，大(da)(da)肆拓展(zhan)所(suo)謂的(de)(de)“私募基(ji)(ji)金(jin)(jin)”業(ye)務，向(xiang)投資(zi)者承(cheng)諾最(zui)低(di)收益(yi)，同(tong)時(shi)約定每(mei)月、每(mei)季或者每(mei)半年返還固定收益(yi)，年化收益(yi)率一般12%左(zuo)右，投資(zi)金(jin)(jin)額不(bu)同(tong)，約定的(de)(de)收益(yi)也會(hui)(hui)有(you)(you)所(suo)不(bu)同(tong)。該(gai)機(ji)(ji)構目(mu)前已被(bei)監(jian)管部門采取(qu)行政監(jian)管措施并以涉嫌非法集資(zi)移送公安機(ji)(ji)關(guan)進一步(bu)處(chu)置(zhi)。

　　 都說私(si)募基金與非(fei)(fei)法集資只有一步之(zhi)遙，但細致分析二者有明顯區別，非(fei)(fei)法集資的(de)偽私(si)募往往具(ju)有明顯的(de)未登記備(bei)案(an)、公開宣傳(chuan)、向不特(te)定對象募集資金、保(bao)本保(bao)收益等特(te)征。投資者需(xu)要(yao)煉就(jiu)“火眼金睛”，做(zuo)到明規(gui)則(ze)，識風險，辨真偽，不參與，敢揭發(fa)。

　　 一、是否低(di)于投(tou)資門檻。《私(si)(si)(si)募(mu)投(tou)資基金(jin)(jin)監督管理暫行辦法》明確(que)規定“私(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)應當向合格投(tou)資者(zhe)募(mu)集，投(tou)資于單只私(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)的金(jin)(jin)額(e)(e)不得(de)低(di)于100萬(wan)元”，對(dui)于低(di)于此限額(e)(e)銷售的所謂私(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)，投(tou)資者(zhe)要堅決拒(ju)絕。

　　 二、是否公開募(mu)集(ji)。私(si)募(mu)基金只能向(xiang)特定對象(xiang)募(mu)集(ji)，不得公開宣(xuan)稱，打廣告(gao)，向(xiang)不特定對象(xiang)宣(xuan)傳(chuan)推介(jie)(jie)。如某機(ji)構采取上述途徑或(huo)其他方式(shi)向(xiang)社會公開宣(xuan)傳(chuan)和(he)推介(jie)(jie)基金產品，投(tou)資者要予(yu)以高度警(jing)惕。

　　 三、是(shi)(shi)否承諾保本保收(shou)益。任何(he)投資(zi)都是(shi)(shi)有風險的，私(si)募基金管理人(ren)、私(si)募基金銷售機構向投資(zi)者承諾本金不受(shou)損失或(huo)者承諾最低收(shou)益，是(shi)(shi)背離私(si)募投資(zi)基金本質的。“天上不會(hui)掉餡餅”，對(dui)“高(gao)額回(hui)報”的投資(zi)項(xiang)目，投資(zi)者要(yao)冷(leng)靜分(fen)析，避免上當受(shou)騙。

　　 四、是否登記備案。私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)理人(ren)及其(qi)基(ji)金(jin)(jin)產品應當在(zai)基(ji)金(jin)(jin)業協(xie)會登記備案，投(tou)資者(zhe)可以(yi)通過基(ji)金(jin)(jin)業協(xie)會官網查詢私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)及其(qi)管(guan)(guan)理機構(gou)信息，對于(yu)未登記備案的私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)理人(ren)及其(qi)基(ji)金(jin)(jin)產品，要堅決(jue)遠離(li)。（證(zheng)監會供稿）