編者按：

　　當前，我國交易所債(zhai)券市(shi)場創新產品不斷涌現，市(shi)場交投愈加活(huo)躍，對外開放程度(du)穩步提升。為更好滿足新入(ru)(ru)市(shi)及潛在投資者需求，幫(bang)助投資者做好債(zhai)券投資“入(ru)(ru)門(men)功(gong)課”，系統了(le)解(jie)債(zhai)券投資知識，深交所投教中(zhong)心特別推出了(le)《投資者入(ru)(ru)市(shi)手冊（債(zhai)券篇）》，并(bing)在此基礎上精編為“債(zhai)券入(ru)(ru)門(men)300問”系列文章。本篇為第一篇，介紹(shao)債(zhai)券基礎知識，一起來看(kan)看(kan)吧。

　　1.什么是債(zhai)券？

　　債券(quan)是(shi)(shi)(shi)一種有價證(zheng)(zheng)券(quan)，是(shi)(shi)(shi)社會各類經濟主(zhu)體為籌(chou)集(ji)資金而向債券(quan)投資者出具的(de)、承諾定期(qi)(qi)支付利息(xi)并到期(qi)(qi)償還(huan)本金的(de)債權債務(wu)憑證(zheng)(zheng)。債券(quan)的(de)發行(xing)主(zhu)體可以(yi)是(shi)(shi)(shi)政府(fu)（或政府(fu)機構）、非金融(rong)企(qi)業、金融(rong)機構，還(huan)可以(yi)是(shi)(shi)(shi)國際(ji)組(zu)織(zhi)。

　　2.債券具有哪些特征？

　　債券具(ju)有以下特征：

　　償還性：債券持有人按規(gui)定獲(huo)得利息(xi)和收回本金，債券發行(xing)人按約(yue)定條件償還本金并支(zhi)付利息(xi)。

　　流通性：在流通市場上(shang)，債券(quan)一般都可以(yi)自由轉(zhuan)讓。

　　優先性：企業破產時，債券持有者享(xiang)有優先于股票持有者的企業剩余資(zi)產分配權。

　　收益性(xing)：債券的(de)收益性(xing)表現在兩個(ge)方面：一是債券可以獲得固定(ding)的(de)利息收入；二是可以通過在證券市場上的(de)買(mai)賣交易，獲得差價收入。

　　3.投(tou)資債券的收(shou)益來源(yuan)？

　　投資(zi)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)收(shou)益來源包括利息收(shou)入(ru)(ru)和資(zi)本利得兩(liang)個部分。其中利息收(shou)入(ru)(ru)是根據債(zhai)券(quan)(quan)發(fa)行時的(de)(de)(de)票(piao)面利率計算的(de)(de)(de)持有債(zhai)券(quan)(quan)應得利息；資(zi)本利得是債(zhai)券(quan)(quan)買入(ru)(ru)價與賣出(chu)價或(huo)買入(ru)(ru)價與到(dao)期(qi)償(chang)還額(e)之間(jian)的(de)(de)(de)差額(e)，當(dang)賣出(chu)價或(huo)償(chang)還額(e)大于(yu)買入(ru)(ru)價時，為(wei)資(zi)本收(shou)益，當(dang)賣出(chu)價或(huo)償(chang)還額(e)小于(yu)買入(ru)(ru)價時，為(wei)資(zi)本損失。

　　4.債券可(ke)分為哪些類型？

　　(1)按(an)發行主體劃分

　　(2)按付息方式劃分

　　零息債券：低(di)于(yu)面(mian)值(zhi)折價發行，到期(qi)按(an)面(mian)值(zhi)一次性償(chang)還，期(qi)限在1年以上(shang)。

　　貼現(xian)債券：低于面(mian)值折價發行，到期按面(mian)值一(yi)次性償(chang)還，期限(xian)在1年以內。

　　固定(ding)(ding)利(li)(li)(li)率(lv)付(fu)息債券：發行時標(biao)明票面利(li)(li)(li)率(lv)、付(fu)息頻率(lv)、付(fu)息日期等要素(su)，按照約定(ding)(ding)利(li)(li)(li)率(lv)定(ding)(ding)期支付(fu)利(li)(li)(li)息，到(dao)期日償還最后(hou)一次利(li)(li)(li)息和本金。

　　浮動利率付息債券(quan)(quan)：以某一短(duan)期貨幣市場參(can)考(kao)指標為債券(quan)(quan)基準利率并加上利差（發行主體(ti)可通過招標確(que)定）作為票面(mian)利率，基準利率在待償期內可能變(bian)化，但基本(ben)利差不變(bian)。

　　利隨本(ben)清債(zhai)券：發(fa)行時標明(ming)票面利率，到期兌(dui)付(fu)(fu)日(ri)前不(bu)支付(fu)(fu)利息，全部利息累(lei)計至到期兌(dui)付(fu)(fu)日(ri)和(he)本(ben)金一同償付(fu)(fu)。

　　(3)按幣種劃分(fen)

　　人(ren)民幣債券(quan)：以人(ren)民幣計價(jia)的(de)債券(quan)，包括境內機構(gou)發(fa)行的(de)人(ren)民幣債券(quan)和境外機構(gou)發(fa)行的(de)熊貓(mao)債券(quan)，占中國債券(quan)市場的(de)絕(jue)大部(bu)分。

　　外(wai)(wai)幣債(zhai)券(quan)：以外(wai)(wai)幣計(ji)價的(de)債(zhai)券(quan)。

　　SDR債券：以特(te)別提款(kuan)權(quan)（SDR）計價的債券。

　　(4)按流通方式劃分

　　可(ke)流通(tong)債(zhai)券(quan)：可(ke)在銀行(xing)間債(zhai)券(quan)市場(chang)、交易所債(zhai)券(quan)市場(chang)、商(shang)業銀行(xing)柜臺(tai)等市場(chang)中一個或多個市場(chang)交易流通(tong)的債(zhai)券(quan)。

　　不可(ke)流通債券(quan)(quan)：不可(ke)流通轉讓的債券(quan)(quan)，可(ke)提前兌取、質押貸(dai)款、非交易過戶等。

　　5.什么(me)是(shi)利率債和信用債？

　　利(li)(li)率債(zhai)(zhai)主要(yao)是指(zhi)國債(zhai)(zhai)、地方政(zheng)府債(zhai)(zhai)券、政(zheng)策性金融債(zhai)(zhai)和央行(xing)票據等(deng)以政(zheng)府信(xin)用為(wei)依托(tuo)的(de)主體發行(xing)的(de)債(zhai)(zhai)券，利(li)(li)率債(zhai)(zhai)價格主要(yao)受實際利(li)(li)率的(de)影響(xiang)。

　　信用債(zhai)(zhai)是指政府之外的主體發行的債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)，具體包括(kuo)企業債(zhai)(zhai)、公(gong)司(si)債(zhai)(zhai)、短(duan)期融(rong)資券(quan)(quan)、中(zhong)期票據、可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)等品種，信用債(zhai)(zhai)價格除受到實際利(li)率影響(xiang)外，還受發行主體信用狀(zhuang)況(kuang)的影響(xiang)。

　　6.債券有哪些基本要(yao)素？

　　債券(quan)有以下基本要素(su)：

　　債(zhai)券(quan)面(mian)值：債(zhai)券(quan)的(de)票面(mian)價格，并應注明(ming)幣種。

　　債(zhai)(zhai)(zhai)務人與債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人：債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的發行(xing)人是債(zhai)(zhai)(zhai)務人，為(wei)籌集所(suo)需資(zi)金，發行(xing)人按(an)照法(fa)定(ding)(ding)程序發行(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)，從而(er)取(qu)得(de)一定(ding)(ding)時期(qi)內(nei)資(zi)金的使用(yong)權(quan)，但同時又承擔(dan)著(zhu)償付(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的義(yi)務，需要(yao)按(an)時還(huan)本付(fu)息(xi)。債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的購買者(zhe)（或稱(cheng)持有者(zhe)）是債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人，在約定(ding)(ding)期(qi)限(xian)內(nei)轉讓(rang)資(zi)金的使用(yong)權(quan)，依法(fa)或按(an)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)募集說(shuo)明書規(gui)定(ding)(ding)取(qu)得(de)利(li)息(xi)和到期(qi)收回本金。

　　債券(quan)(quan)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)：債券(quan)(quan)是一(yi)種(zhong)可以(yi)買賣(mai)的(de)(de)有價(jia)(jia)證券(quan)(quan)，是債券(quan)(quan)市場上(shang)的(de)(de)一(yi)種(zhong)商品，債券(quan)(quan)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)由面值、收益和供求關(guan)系共同決(jue)定。

　　還(huan)本(ben)付息期限：債(zhai)券(quan)發行人必須(xu)在規(gui)定的期限內(nei)償還(huan)債(zhai)券(quan)本(ben)金和利息，因此(ci)債(zhai)券(quan)需約定還(huan)本(ben)付息期限。

　　債(zhai)券(quan)利(li)率(lv)：債(zhai)券(quan)利(li)率(lv)是計(ji)算利(li)息的(de)依據(ju)。它一般是根據(ju)政府(fu)的(de)相關法規(gui)確定，或根據(ju)資金市場供(gong)求狀況(kuang)確定。

　　（免責聲(sheng)明：本(ben)文僅為投資(zi)者(zhe)教育之目的(de)而發(fa)布，不(bu)構成投資(zi)建議。投資(zi)者(zhe)據(ju)此(ci)操作，風險自擔(dan)(dan)。深圳證(zheng)(zheng)券交易(yi)所(suo)力求本(ben)文所(suo)涉信息準(zhun)確(que)可靠，但并不(bu)對其準(zhun)確(que)性(xing)、完整(zheng)性(xing)和(he)及時性(xing)做出任何(he)保(bao)證(zheng)(zheng)，對因(yin)使用本(ben)文引(yin)發(fa)的(de)損失(shi)不(bu)承(cheng)擔(dan)(dan)責任。）