劉士余敲打鐵公雞喊(han)話上市公司分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)引(yin)發市場(chang)關(guan)注。而(er)同樣(yang)讓(rang)投資者(zhe)關(guan)注分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)的(de)(de)是(shi)每年(nian)一(yi)季度是(shi)公募(mu)(mu)基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)的(de)(de)旺季,公募(mu)(mu)基(ji)金(jin)通常會按照(zhao)契約(yue)(yue)約(yue)(yue)定分(fen)(fen)(fen)配上一(yi)年(nian)度的(de)(de)留存利潤(run),但受到2016年(nian)股市債(zhai)市雙雙表(biao)現(xian)欠佳的(de)(de)影響,2017年(nian)基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)勢微(wei)。且2017年(nian)迄今基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)的(de)(de)主力(li)是(shi)債(zhai)券(quan)型(xing)基(ji)金(jin),若剔(ti)除掉固(gu)收類(lei)產品,截至4月13日,權益類(lei)基(ji)金(jin)2017年(nian)的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)總額(e)約(yue)(yue)為112. 87億(yi)元,而(er)2016年(nian)同一(yi)時間段約(yue)(yue)為675.53億(yi)元,分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)總額(e)同比下降了約(yue)(yue)83%,其中(zhong)雖然分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)的(de)(de)基(ji)金(jin)只(zhi)數出(chu)現(xian)上升,但更多(duo)只(zhi)基(ji)金(jin)實際上是(shi)分(fen)(fen)(fen)1分(fen)(fen)(fen)錢2分(fen)(fen)(fen)錢的(de)(de)“走(zou)過(guo)場(chang)”而(er)已(忽(hu)略(lve)基(ji)金(jin)只(zhi)數逐(zhu)年(nian)增(zeng)長的(de)(de)因素(su))。這其中(zhong)主動型(xing)權益中(zhong)單位分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)最多(duo)的(de)(de)基(ji)金(jin)是(shi)交(jiao)銀主題優選,但這家公司2016年(nian)是(shi)一(yi)份權限虧損的(de)(de)答(da)卷,這次(ci)慷(kang)慨的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)是(shi)把2015年(nian)賺到的(de)(de)錢一(yi)次(ci)性(xing)分(fen)(fen)(fen)光了,那么(me)這背后(hou)的(de)(de)蹊蹺(qiao)又是(shi)什么(me)呢?
2017年基金分紅或現低潮
受到2016年(nian)(nian)(nian)股(gu)市債(zhai)市雙雙表現欠佳的(de)影響,公募基(ji)金(jin)的(de)業績出現了一定幅度的(de)虧損(sun),從而(er)間(jian)接導致2017年(nian)(nian)(nian)首季基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)隨之回落,且與2016年(nian)(nian)(nian)首季的(de)基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)差異(yi)明(ming)顯。2016年(nian)(nian)(nian)一季度分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)791億元,全年(nian)(nian)(nian)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)1372億元,2017年(nian)(nian)(nian)一季度僅分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)183億元。在2016年(nian)(nian)(nian)首季,博時主(zhu)題、廣(guang)發小盤、匯添富優勢等不(bu)少老(lao)牌(pai)基(ji)金(jin)更(geng)是紛(fen)紛(fen)拿出了“10送10”的(de)大比(bi)例分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)方(fang)案(an)。大泰金(jin)石識基(ji)研(yan)究(jiu)院核心分(fen)(fen)(fen)析師王驊(hua)指出,2016年(nian)(nian)(nian)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)潮背后有諸多因素(su),委外機構(gou)因債(zhai)市調(diao)整選擇部(bu)分(fen)(fen)(fen)獲利了結或者避稅(shui)等特(te)征較為突出。
若(ruo)再追溯之前的(de)(de)年(nian)份,可以發現權益(yi)(yi)類(lei)基(ji)金(jin)多數時間(jian)是基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)的(de)(de)主力,例如2015年(nian),全年(nian)公募基(ji)金(jin)總(zong)的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)額約(yue)(yue)為742億元,其中(zhong)權益(yi)(yi)類(lei)基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)376次,合計分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)金(jin)額約(yue)(yue)占比75%。數據也顯(xian)示,若(ruo)從區間(jian)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)總(zong)額來(lai)看,截(jie)至4月13日(ri)只(zhi)有3只(zhi)權益(yi)(yi)類(lei)公募分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)總(zong)額突破10億,其中(zhong)排在首位(wei)的(de)(de)基(ji)金(jin)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)(hong)總(zong)額突破15億,約(yue)(yue)為15.45億元。
那么(me),若(ruo)2017年基金(jin)分紅萎靡不(bu)(bu)振(zhen),監管(guan)(guan)層(ceng)是否會同樣(yang)會“窗口指導”呢?對此,91金(jin)融研究主管(guan)(guan)莊正向記者判(pan)斷(duan),時下(xia)(xia)A股市(shi)場環境不(bu)(bu)好不(bu)(bu)壞,大部(bu)分公募基金(jin)還沒有(you)(you)從2015年下(xia)(xia)半(ban)年以來的大幅(fu)虧(kui)損中走出(chu),盈利狀況有(you)(you)限(xian),監管(guan)(guan)層(ceng)應(ying)該不(bu)(bu)會象對上市(shi)公司一樣(yang)來指示(shi)分紅。
“應(ying)該辨證地(di)來看待基(ji)金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)水平(ping)下降。”上海(hai)某大(da)型基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司市場(chang)部人(ren)士(shi)表示(shi),“實際上去(qu)年(nian)(nian)資本市場(chang)呈現(xian)股債(zhai)雙殺(sha),導致(zhi)年(nian)(nian)初(chu)以(yi)來公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)整體分(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)顯得(de)吝嗇(se),因為不(bu)盈(ying)利就無法分(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)。同時,對于2017年(nian)(nian)以(yi)來分(fen)(fen)過紅(hong)(hong)(hong)的基(ji)金(jin)也(ye)應(ying)該區(qu)別對待,一種是對后(hou)市不(bu)看好,趁(chen)有錢可分(fen)(fen)的時候趕快將利潤分(fen)(fen)配;另(ling)一種則是在市場(chang)風格發生轉換時借分(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)控規模進行調倉換股。”
同時(shi),基(ji)金(jin)分紅對不同參與(yu)主(zhu)體的(de)(de)影(ying)(ying)響是不同的(de)(de)。天相(xiang)投(tou)資研究(jiu)中(zhong)心負責人(ren)賈志向《紅周刊(kan)》記者表(biao)示,對投(tou)基(ji)金(jin)的(de)(de)企業來說,與(yu)個人(ren)資本利得(de)收入(ru)免(mian)(mian)稅(shui)一樣,基(ji)金(jin)分紅收入(ru)也可以免(mian)(mian)繳所得(de)稅(shui),這(zhe)對于短線(xian)進(jin)出基(ji)金(jin)的(de)(de)企業而(er)言是一種補償,因為他們(men)持有(you)基(ji)金(jin)時(shi)間短,要(yao)繳納相(xiang)對較高(gao)的(de)(de)贖(shu)回費;而(er)對于個人(ren)投(tou)資者只是左手換右手的(de)(de)游戲,影(ying)(ying)響不大;但(dan)對于基(ji)金(jin)公司來說,大比例的(de)(de)分紅則會(hui)影(ying)(ying)響基(ji)金(jin)的(de)(de)規模,降低管理費的(de)(de)收入(ru)。
銀主題優選六年后蹊蹺再分紅?
具體從權益類單(dan)只基金今年分(fen)(fen)紅(hong)情(qing)況來看(kan),不算鵬華(hua)的(de)(de)一只REITS和海富通的(de)(de)一只ETF的(de)(de)話,主(zhu)動(dong)(dong)型權益中單(dan)位分(fen)(fen)紅(hong)最多(duo)的(de)(de)基金是(shi)交銀主(zhu)題優選,該基金每(mei)10份分(fen)(fen)紅(hong)了9.12元(yuan);華(hua)安(an)行業輪(lun)動(dong)(dong)排在(zai)次(ci)席,該基金每(mei)10份分(fen)(fen)紅(hong)了7.36元(yuan);排在(zai)第三位的(de)(de)是(shi)中歐價(jia)值發現AC,該基金每(mei)10份分(fen)(fen)紅(hong)了6.76元(yuan)。
出乎意料的(de)是,交(jiao)銀(yin)主題優選占據了權益(yi)(yi)類分紅排行榜的(de)首位。數據表明,該(gai)(gai)基金(jin)成立于2010年(nian)的(de)6月30日,屬于靈活配置(zhi)型基金(jin),2016年(nian),該(gai)(gai)基金(jin)凈值下跌1.7%,在(zai)(zai)該(gai)(gai)類型的(de)761只基金(jin)排在(zai)(zai)了第449位。2017年(nian)以(yi)來,從排名上看,交(jiao)銀(yin)主題優選依然中(zhong)庸,開年(nian)迄今的(de)收益(yi)(yi)率僅為(wei)2.22%,其在(zai)(zai)1367只同類型基金(jin)中(zhong)排在(zai)(zai)了第579位。
查(cha)閱該基(ji)金的(de)歷史(shi)資料,記者發現,自成(cheng)(cheng)立以來,算上此次(ci)大比例分(fen)紅(hong),交銀主題優選(xuan)總共分(fen)紅(hong)過兩次(ci),上一次(ci)還要追溯到遙遠的(de)2011年(nian)初(chu)(chu),當年(nian)1月初(chu)(chu)該基(ji)金自成(cheng)(cheng)立以來首次(ci)分(fen)紅(hong),每10份分(fen)紅(hong)了一毛五。
比較一下(xia)距離遙遠的兩(liang)次(ci)分紅(hong)時(shi)的基(ji)金(jin)份(fen)(fen)額(e):當年(nian)該基(ji)金(jin)首募成立(li)時(shi)的份(fen)(fen)額(e)約為32.36億(yi)份(fen)(fen),2010年(nian)的年(nian)報中(zhong)披露截至(zhi)2010年(nian)12月31日基(ji)金(jin)份(fen)(fen)額(e)已經降(jiang)至(zhi)約11.44億(yi)份(fen)(fen);在2016年(nian)年(nian)報中(zhong),該基(ji)金(jin)披露的年(nian)末時(shi)點上的規模已經降(jiang)至(zhi)3.70億(yi)份(fen)(fen),換句(ju)話說,從首募成立(li)到(dao)2016年(nian)年(nian)底(di),該基(ji)金(jin)的規模大幅縮水了約88.57%。
令人疑(yi)惑(huo)的(de)是,數據統計(ji)顯示(shi),當(dang)年首(shou)次分(fen)紅時(shi)的(de)基(ji)準(zhun)份(fen)額為(wei)9.6億(yi)份(fen),但2017年此次分(fen)紅時(shi)的(de)基(ji)準(zhun)份(fen)額僅為(wei)0.47億(yi)份(fen)。對比2016年年末的(de)3.70億(yi)份(fen),0.47億(yi)份(fen)這(zhe)一數字或許說明該基(ji)金(jin)的(de)規模已經(jing)縮水至1億(yi)以(yi)下,即將披(pi)露(lu)的(de)公募基(ji)金(jin)一季報(bao)就(jiu)將揭曉答案。
同時,從2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)報披露的(de)財報數據中,我(wo)們或許可以找到(dao)這次蹊蹺高分(fen)紅(hong)的(de)原(yuan)因(yin)。年(nian)(nian)報顯示,該基(ji)金本期已實(shi)現(xian)收益約為(wei)(wei)-0.17億元,本期利潤(run)約為(wei)(wei)-0.44億元,加權平均基(ji)金份(fen)(fen)額本期利潤(run)為(wei)(wei)-0.1111元,本期基(ji)金份(fen)(fen)額凈值(zhi)增長(chang)率為(wei)(wei)-1.70%,交出的(de)是一(yi)(yi)份(fen)(fen)全線虧損的(de)成績單。而從期末(mo)(mo)可供分(fen)配基(ji)金份(fen)(fen)額利潤(run)這一(yi)(yi)指標來看,2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)(mo)為(wei)(wei)0.053元,2015年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)(mo)為(wei)(wei)0.938元,2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)(mo)為(wei)(wei)0.905元。從最終分(fen)紅(hong)的(de)方案來看,2017年(nian)(nian)該基(ji)金的(de)這次分(fen)紅(hong)實(shi)際上是將(jiang)2015年(nian)(nian)賺到(dao)的(de)錢一(yi)(yi)次性分(fen)光了。
針對(dui)疑問,《紅(hong)周(zhou)刊》記者致電交銀施羅德基(ji)金公(gong)司,接線人(ren)士表(biao)示確實是將(jiang)留存(cun)的(de)(de)(de)(de)利潤一(yi)(yi)次性分(fen)光了,至于基(ji)金經理的(de)(de)(de)(de)分(fen)紅(hong)目的(de)(de)(de)(de)并不清楚(chu);同時,針對(dui)基(ji)金份額可能已經不足0.50億份的(de)(de)(de)(de)質疑,他表(biao)示一(yi)(yi)切以(yi)幾天后(hou)的(de)(de)(de)(de)季報披露數字(zi)為準。對(dui)此(ci),《紅(hong)周(zhou)刊》記者將(jiang)會(hui)持續(xu)關注。業內人(ren)士揣測(ce),此(ci)次分(fen)紅(hong)或許是無奈之舉,因為基(ji)金規模(mo)縮水過于明(ming)顯,大比例分(fen)紅(hong)試(shi)圖(tu)挽留住(zhu)基(ji)民的(de)(de)(de)(de)心。綜上,交銀主題這(zhe)種反常分(fen)紅(hong)只是個例。
此(ci)外,記者注(zhu)意到(dao),交(jiao)(jiao)銀主題優選(xuan)總共(gong)經歷過(guo)三任基(ji)金經理(li),現任的(de)(de)(de)基(ji)金經理(li)是沈楠,但相比其前(qian)任李永(yong)興而言,其業績(ji)似(si)乎遜色許多(duo)(duo)。這其中固然(ran)有市場牛熊更替的(de)(de)(de)因素,數據顯示,沈楠上(shang)任迄今的(de)(de)(de)任職總回報為(wei)19.61%,而前(qian)任李永(yong)興在3年多(duo)(duo)一點的(de)(de)(de)時間(jian)中交(jiao)(jiao)出的(de)(de)(de)任職總回報約為(wei)124.42%。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有(you)作品(pin)(pin)(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作品(pin)(pin)(pin)作者(zhe)聯合聲(sheng)明(ming),任何(he)組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及(ji)作者(zhe)書面授(shou)權(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘(zhai)編或(huo)利用(yong)其(qi)它(ta)(ta)方式(shi)使用(yong)上述(shu)作品(pin)(pin)(pin)。凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作品(pin)(pin)(pin),均(jun)轉載(zai)自其(qi)它(ta)(ta)媒體(ti),轉載(zai)目的在于更好服(fu)務讀者(zhe)、傳遞信息之(zhi)需,并不(bu)代表(biao)本網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀(guan)點(dian),本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性(xing)負責,持異議者(zhe)應(ying)與原出處單位主張權(quan)利。
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